張茉楠 蔡松峰

摘要：財(cái)稅制度是國(guó)家治理的核心骨架，也是大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。2017年底美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署了稅改法案，總體而言，此次稅改是美國(guó)近30年來第一次系統(tǒng)性減稅，法案框架涉及范圍廣、減稅力度大、影響面大，可以稱之為1986年里根稅改以來美國(guó)最大規(guī)模的稅改法案。如果此輪稅改能夠落實(shí)到位，必將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)、中美經(jīng)貿(mào)乃至全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。中國(guó)應(yīng)加快推進(jìn)現(xiàn)代財(cái)政制度建設(shè)，積極應(yīng)對(duì)美國(guó)稅改引發(fā)的新的貿(mào)易投資保護(hù)升級(jí)等潛在風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：美國(guó)優(yōu)先企業(yè)所得稅全球稅收競(jìng)爭(zhēng)中美經(jīng)濟(jì)

作者簡(jiǎn)介：張茉楠，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心戰(zhàn)略研究部研究員；

蔡松峰，國(guó)家信息中心預(yù)測(cè)部助理研究員。

稅改作為美國(guó)新政府宏觀政策的重中之重，一直被視為現(xiàn)任美國(guó)總統(tǒng)特朗普施政的核心，他也盛贊稅改是“一代一遇”的歷史性機(jī)遇，將創(chuàng)造“革命性的改變”。這個(gè)被視為“美國(guó)30年來最大規(guī)模減稅”的稅改將為美國(guó)經(jīng)濟(jì)、中美經(jīng)濟(jì)關(guān)系以及全球經(jīng)濟(jì)帶來什么影響，中國(guó)又該如何全面應(yīng)對(duì)這一重大舉措，值得我們深入探討、全面客觀評(píng)判。

一、大變局：特朗普稅改的宏觀背景與政策立場(chǎng)

（一）稅改是特朗普“美國(guó)優(yōu)先”戰(zhàn)略的重要體現(xiàn)

特朗普競(jìng)選方案口號(hào)是“讓美國(guó)再次偉大”（Make America Great Again）。其競(jìng)選綱領(lǐng)分為六個(gè)核心部分：減稅、擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資、廢除奧巴馬醫(yī)保法案、廢除多德-弗蘭克法案、完善移民制度、貿(mào)易保護(hù)政策。因此，從政策立場(chǎng)上講，稅改是特朗普政府在“美國(guó)優(yōu)先”理念指引下，鞏固美國(guó)全球領(lǐng)導(dǎo)地位的核心舉措。長(zhǎng)期以來，高稅負(fù)和復(fù)雜的稅制成為影響美國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力及國(guó)內(nèi)營(yíng)商環(huán)境的重要制約因素。特朗普政府期待通過稅制改革，為美國(guó)企業(yè)和國(guó)內(nèi)營(yíng)商環(huán)境“降成本”，并配合貿(mào)易保護(hù)、移民限制等政策，提升美國(guó)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的比較優(yōu)勢(shì)，引導(dǎo)全球產(chǎn)業(yè)、資本回流美國(guó)，短期內(nèi)達(dá)到提高美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速和國(guó)內(nèi)就業(yè)的政策目的，中長(zhǎng)期則實(shí)現(xiàn)美國(guó)全方位把控全球產(chǎn)業(yè)鏈和國(guó)際分工格局，重塑美國(guó)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，兌現(xiàn)“讓美國(guó)再次偉大”的競(jìng)選目標(biāo)。

（二）全球稅收改革大趨勢(shì)是推動(dòng)美國(guó)稅改的宏觀背景

20世紀(jì)80年代以來，隨著資本和人口等主要生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)的加速流動(dòng)，使得以增值稅為代表的非流動(dòng)性稅種迅速發(fā)展，以所得稅為代表的流動(dòng)性稅種邊際稅率大幅下降。要素流動(dòng)性越強(qiáng)，稅率與稅基流動(dòng)性反向關(guān)系越明顯。世界的扁平化趨勢(shì)帶來了各國(guó)在政策上的極大趨同性，國(guó)家間稅制結(jié)構(gòu)和稅率日益趨同，最終演變?yōu)槿蚨愂崭?jìng)爭(zhēng)的白熱化。

1.稅收趨同與競(jìng)爭(zhēng)加強(qiáng)趨勢(shì)

稅收作為一個(gè)國(guó)家的基本經(jīng)濟(jì)制度，越來越表現(xiàn)出趨同化特征。特別是在人口和資本全球快速流動(dòng)下，儲(chǔ)蓄和投資率快速下降，生產(chǎn)性稅基向消費(fèi)性稅基轉(zhuǎn)變。所得稅稅率高低對(duì)稅基的流動(dòng)發(fā)揮至關(guān)重要的作用，各國(guó)為了爭(zhēng)奪稅基，所得稅最高邊際稅率和稅率基數(shù)均呈不斷下降的趨勢(shì)，個(gè)人所得稅、公司所得稅均如此。以公司所得稅為例，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）國(guó)家公司所得稅平均稅率近年來逐漸收斂，維持在20%～35%。特朗普在競(jìng)選階段就屢次提及“美國(guó)擁有世界上最高稅率”。目前來看，美國(guó)企業(yè)所得稅法定最高稅率和有效稅率相比其他發(fā)達(dá)國(guó)家處于較高水平。近年來，發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)所得稅稅率出現(xiàn)下降趨勢(shì)，但美國(guó)幾乎沒有調(diào)整過企業(yè)所得稅稅率。在相對(duì)較高的稅率水平下，企業(yè)稅收對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）貢獻(xiàn)在下降，意味著高稅率對(duì)企業(yè)的“擠出效應(yīng)”。

2.稅基侵蝕和利潤(rùn)轉(zhuǎn)移

在企業(yè)稅率為全球最高水平的法律管轄區(qū)，企業(yè)會(huì)想方設(shè)法利用轉(zhuǎn)移定價(jià)等手段盡可能地少報(bào)在美國(guó)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，并將大量利潤(rùn)留存在海外。根據(jù)美國(guó)公共利益研究組織（PIRG）發(fā)布的研究報(bào)告顯示，2015年美國(guó)前500強(qiáng)中有362家公司在避稅天堂建立了共10366家子公司，并通過將海外利潤(rùn)留存在避稅天堂的子公司來躲避美國(guó)高昂的企業(yè)稅收。截至2015年，這362家企業(yè)在海外的留存利潤(rùn)共計(jì)2.5萬億美元。特別是很多美國(guó)跨國(guó)公司以尋找避稅天堂來實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移和避稅。據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)稅收聯(lián)合委員會(huì)估算，截至2016年底，美國(guó)企業(yè)海外未匯回利潤(rùn)的存量額高達(dá)2.6萬億美元，約合當(dāng)年美國(guó)GDP總量的14%。這種稅收體系中的扭曲現(xiàn)象會(huì)導(dǎo)致過度而低效的對(duì)外投資，并帶來了美國(guó)國(guó)內(nèi)的投資不足和稅基侵蝕。

3.美國(guó)稅收制度已不適應(yīng)全球征稅系統(tǒng)發(fā)展

美國(guó)全球征稅系統(tǒng)要求美國(guó)公司在全球范圍內(nèi)的收入都應(yīng)按美國(guó)公司稅要求繳納稅款（海外子公司在海外繳納本地所得稅后，如果不足35%，匯回美國(guó)需要補(bǔ)繳差額。這是導(dǎo)致美國(guó)企業(yè)在海外囤積利潤(rùn)的主要原因）。美國(guó)全球征稅系統(tǒng)設(shè)置的初衷是，在美國(guó)具有全球絕對(duì)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)治地位、作為全球投資主要輸出國(guó)的背景下，獲取更多稅收收入。但在美國(guó)成為資本凈輸入國(guó)的情況下，全球征稅系統(tǒng)反而會(huì)鼓勵(lì)美國(guó)企業(yè)將利潤(rùn)留存在海外，進(jìn)而減少美國(guó)國(guó)內(nèi)的投資。因此，特朗普稅改將通過修訂海外遞延收入政策向免稅體制過渡。如何避免稅基受到侵蝕，如何使美國(guó)企業(yè)把海外所得匯回本土比留在海外更具稅收優(yōu)勢(shì)，如何使跨國(guó)公司創(chuàng)造的利潤(rùn)能繼續(xù)留在美國(guó)，以推動(dòng)投資—就業(yè)—收入增長(zhǎng)的良性循環(huán)就成為稅改設(shè)計(jì)的關(guān)鍵。

（三）特朗普稅改可理解為美國(guó)版“結(jié)構(gòu)性改革”

在美國(guó)歷史上，1969 年的尼克松時(shí)代以及1984年、1986年的里根時(shí)代進(jìn)行過三次重大稅改。其中，1986年的稅改是最為主要的，持續(xù)了13個(gè)月之久，之后美國(guó)實(shí)現(xiàn)了歷史上最長(zhǎng)一段時(shí)間的經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的繁榮景象，出現(xiàn)了非住宅性固定投資和實(shí)際GDP之比的穩(wěn)定、銀行儲(chǔ)蓄率的峰值以及呈連續(xù)下降趨勢(shì)的失業(yè)率。但是里根時(shí)期稅改也導(dǎo)致了一些地方開工的下降和非營(yíng)利性企業(yè)接受捐贈(zèng)的減少，同時(shí)在簡(jiǎn)化稅制上并未達(dá)到預(yù)期的良好效果。特朗普政府帶來的不僅是“史上最大規(guī)模的稅改”，也是美國(guó)的一次系統(tǒng)性稅收制度改革，其主要原因如下。

1.個(gè)人所得稅改革重在簡(jiǎn)化稅制

包括降低稅率、減少稅級(jí)、拓寬稅基。一是正式稅改方案保留七檔征稅等級(jí)，將最高檔稅率從39.6%降至37%。個(gè)稅減免政策將于2026 年結(jié)束。同時(shí)，還建議取消個(gè)人的替代性最低限額稅（Alternative Mininlum Tax，AMT）、遺產(chǎn)稅和隔代遺產(chǎn)稅。二是扣除項(xiàng)及稅收減免方面，擬將年度標(biāo)準(zhǔn)扣除額翻倍，并取消主要使富人受惠的減稅項(xiàng)目。同時(shí)，此次稅改方案還建議取消除按揭/貸款利息和慈善捐贈(zèng)之外的所有分項(xiàng)扣除項(xiàng)目。對(duì)于有兒童或其他被撫養(yǎng)人的家庭，現(xiàn)行的稅額抵免標(biāo)準(zhǔn)也將被提高。三是個(gè)人投資所得方面，建議廢止之前對(duì)凈投資所得按3.8%征收附加稅的政策，對(duì)長(zhǎng)期資本利得和符合條件的股息紅利恢復(fù)征收最高稅率為20% 的所得稅。

2.通過稅制改革強(qiáng)化稅收管理

企業(yè)所得稅自身結(jié)構(gòu)不夠合理帶來了問題。美國(guó)企業(yè)所得稅的名義稅率為35%，若加上各州的稅率，可以達(dá)到40%左右，但扣除各種稅收優(yōu)惠，實(shí)際稅率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于名義稅率，與OECD 國(guó)家平均水平相當(dāng)（22.5%）。名義稅率與實(shí)際稅率的偏離導(dǎo)致了嚴(yán)重的弊端：一是兩者的差異制造了現(xiàn)行稅制的漏洞，稅基侵蝕對(duì)稅收收入造成損害；二是兩者的差距意味著總稅負(fù)的再分配，對(duì)再分配利益的期待鼓勵(lì)了政治干預(yù)、游說和尋租活動(dòng)，造成行業(yè)間、企業(yè)間稅負(fù)的人為不公平；三是這將極大地扭曲企業(yè)決策，某些情況下，企業(yè)對(duì)稅收利益的考慮甚至超過了對(duì)商業(yè)需要的考慮。

3.公司所得稅改革模式是“屬地稅基稅制”

一般稅改政策提出對(duì)公司所得稅制實(shí)行單一稅，稅率從35%降至21%，比參眾兩院之前的方案上調(diào)了1 個(gè)百分點(diǎn)；同時(shí)取消AMT；允許企業(yè)除土地投資外，對(duì)有形和無形投資當(dāng)期全部立即列入成本；降低對(duì)小企業(yè)和家庭企業(yè)的最高稅率，由39.6%降至25%，此舉被認(rèn)為對(duì)獨(dú)資、合伙和股份制小企業(yè)有利。

此外，美國(guó)將目前的全球征稅體制轉(zhuǎn)變?yōu)閷俚卣鞫愺w制，只繳納當(dāng)?shù)囟愂眨瑢?duì)海外子公司未來的股息所得稅予以豁免。

二、美國(guó)稅改對(duì)全球經(jīng)濟(jì)影響及溢出效應(yīng)的定性與定量分析

（一）美國(guó)稅改對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的正負(fù)效應(yīng)影響

美國(guó)稅改“牽一發(fā)而動(dòng)全身”，正負(fù)效益同時(shí)存在是客觀事實(shí)。此次稅改是近30年來美國(guó)第一次系統(tǒng)性減稅，且力度較大、范圍較廣，整體上對(duì)美國(guó)有重要的積極意義，但負(fù)面影響同樣不可忽視。

1.稅改對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的綜合刺激效應(yīng)

美國(guó)稅改的政策影響機(jī)制可以概括為“長(zhǎng)期投資激勵(lì)+涓滴效應(yīng)”。給予資本優(yōu)惠稅收待遇，對(duì)高收入者減稅，可增加國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄和投資，使富人更富。同時(shí)，附之以對(duì)中低收入者減稅，增加其稅后所得，激勵(lì)其擴(kuò)大勞動(dòng)供給，并帶動(dòng)國(guó)內(nèi)就業(yè)和提高勞動(dòng)者收入。然而，“涓滴效應(yīng)”要想發(fā)揮作用，需要滿足幾個(gè)條件。一是政府的稅收讓利要促進(jìn)投資，并使其流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，而非金融經(jīng)濟(jì)；二是稅收要促進(jìn)美國(guó)本土而不是海外的投資與生產(chǎn)，以帶動(dòng)國(guó)內(nèi)就業(yè)；三是企業(yè)創(chuàng)造的利潤(rùn)要能繼續(xù)留在美國(guó)，以推動(dòng)投資—就業(yè)—收入增長(zhǎng)的良性循環(huán)。根據(jù)美國(guó)稅收政策中心發(fā)布的眾議院《減稅和工作法案》對(duì)美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)影響的分析報(bào)告，有望通過直接和間接渠道提振產(chǎn)出，即對(duì)不同類型（大型、中小型）企業(yè)的全面減稅，將會(huì)降低企業(yè)整體負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)企業(yè)的資本開支意愿；對(duì)跨國(guó)海外公司利潤(rùn)征稅將促使企業(yè)投資回流；個(gè)稅稅負(fù)降低將提高居民家庭收入預(yù)期，提高消費(fèi)支出意愿。預(yù)計(jì)稅改對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能產(chǎn)生長(zhǎng)達(dá)20年的積極影響，將分別提升美國(guó)2018年、2027年和2037年GDP 增速0.6 個(gè)百分點(diǎn)、0.3 個(gè)百分點(diǎn)和0.2 個(gè)百分點(diǎn)。

2.國(guó)債供給、財(cái)政赤字和債務(wù)規(guī)模都將大幅增加

稅改主要通過兩個(gè)渠道影響政府債務(wù)累計(jì)。首先，赤字額外需要通過債務(wù)融資；其次，財(cái)政擴(kuò)張使得利率上升，增加利息債務(wù)的利息成本。根據(jù)美國(guó)稅收聯(lián)合委員會(huì)（Joint Committee on Taxation，JCT）測(cè)算，目前稅改法案預(yù)計(jì)在未來10年會(huì)使美國(guó)政府赤字增加近1.4 萬億美元?？紤]宏觀經(jīng)濟(jì)回饋效應(yīng)和利息成本，該法案將使美國(guó)政府債務(wù)占GDP 的比重在2027 年和2037 年分別增加近5%和9%。而根據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室（Congressional Budget Office，CBO）測(cè)算，當(dāng)前稅改法案將使2027 年政府債務(wù)占GDP 的比重從現(xiàn)有框架下的91%提升至約97%。財(cái)政赤字的擴(kuò)張意味著美國(guó)政府需要加大融資力度來支持財(cái)政刺激，因此稅改落地后，未來美國(guó)國(guó)債供給將大幅增加。

3.“寬財(cái)政+緊貨幣”的政策組合難以長(zhǎng)期持續(xù)

國(guó)際金融危機(jī)后，美國(guó)國(guó)債余額從2007 年9.0 萬億美元升至2016 年19.6 萬億美元。實(shí)施了四輪量化寬松貨幣政策（QE），導(dǎo)致美國(guó)基礎(chǔ)貨幣6年里至今增加4倍。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，美聯(lián)儲(chǔ)縮表之前持有規(guī)模約為4.5萬億美元資產(chǎn)。其中，抵押支持債券（MBS）為1.76萬億美元，國(guó)債為2.46萬億美元。在到期結(jié)構(gòu)上，所持國(guó)債中有55%在5年內(nèi)到期，8%在1年內(nèi)到期。美聯(lián)儲(chǔ)停止國(guó)債再投資，5年后約可將資產(chǎn)負(fù)債表縮表1.35萬億美元?！皩捸?cái)政+緊貨幣”，即財(cái)政加杠桿疊加美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣，財(cái)政寬松提振經(jīng)濟(jì)與貨幣收緊將加速美國(guó)國(guó)債收益率的上行步伐。寬松財(cái)政與貨幣從緊的政策組合事實(shí)上難以長(zhǎng)期持續(xù)。當(dāng)前，美國(guó)正處于二次世界大戰(zhàn)之后最低利率水平，美國(guó)國(guó)債收益率曲線全面上移將可能導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的累積效應(yīng)。

（二）美國(guó)稅改將引發(fā)全球資本流動(dòng)與產(chǎn)業(yè)格局調(diào)整

1.推動(dòng)美國(guó)資本回流及對(duì)資本留存影響

稅改法案中提到建立屬地稅收制度和對(duì)于美國(guó)公司在海外持有的數(shù)萬億美元開展“一次性稅收優(yōu)惠”，前者是針對(duì)海外收益匯回國(guó)內(nèi)的長(zhǎng)期優(yōu)惠政策，后者是針對(duì)目前累積的海外收益一次性優(yōu)惠政策。

作為稅改法案的新增內(nèi)容，“屬地征稅”即只對(duì)企業(yè)在美國(guó)本土取得的收入征稅。與之相對(duì)應(yīng)，目前美國(guó)實(shí)行的是全球征稅制度。由于美國(guó)是世界上征收企業(yè)稅率最高的國(guó)家之一，而美國(guó)企業(yè)在海外的收入可以享受當(dāng)?shù)卣亩愂盏置?，全球征稅的方式一方面?huì)導(dǎo)致美國(guó)企業(yè)有“更改國(guó)籍”的動(dòng)力，企業(yè)的避稅行為給美國(guó)帶來更大的稅收損失；另一方面，多數(shù)跨國(guó)企業(yè)為了避稅，將收入藏于海外而不是匯回美國(guó)，導(dǎo)致企業(yè)在美國(guó)本土無法使用這部分收入，從而形成了所謂的“被困收入”。因此，配合降低企業(yè)所得稅率，建立屬地稅收制度和對(duì)海外資金開展“一次性稅收優(yōu)惠”是特朗普政府雙管齊下，建立海外資金回流機(jī)制的重要舉措。

2.中美稅制結(jié)構(gòu)差異與企業(yè)稅負(fù)比較

中美之間最大的差異在于稅制結(jié)構(gòu)的差異，即直接稅與間接稅之分。直接稅與間接稅的分類方法是以稅收負(fù)擔(dān)能否轉(zhuǎn)嫁為標(biāo)準(zhǔn)的。直接稅是指納稅人不能或不便于把稅收負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)嫁給他人的稅種。間接稅是指納稅義務(wù)人能夠利用提高價(jià)格或者提高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等方式把稅收負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)嫁給他人的稅種。

美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家大部分是以直接稅為主，所占比例達(dá)到70%；而中國(guó)主要以間接稅為主，直接稅的比重不超過40%。根據(jù)2016年美國(guó)聯(lián)邦稅收結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)直接稅比重占到全部稅收的80%以上。中國(guó)稅制結(jié)構(gòu)中的間接稅比重過大，大量的稅收由企業(yè)作為納稅人繳納，即使是可轉(zhuǎn)嫁的流轉(zhuǎn)稅也會(huì)讓企業(yè)產(chǎn)生實(shí)際負(fù)稅的錯(cuò)覺。從主要稅種來看，中國(guó)涉及企業(yè)稅費(fèi)目錄超過10種，其中企業(yè)所得稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅3種占比較大。如圖2所示，根據(jù)2016年稅收數(shù)據(jù)，企業(yè)所得稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅占總稅收比重分別為22.1%、31.2%、8.8%，合計(jì)占比達(dá)到62.2%。近年來，企業(yè)所得稅占比逐年擴(kuò)大。按照世界銀行《世界納稅指數(shù)2018》報(bào)告顯示，全球190個(gè)經(jīng)濟(jì)體的中型私營(yíng)企業(yè)納稅環(huán)境，中國(guó)排名78位。因此，為企業(yè)實(shí)質(zhì)性減負(fù)，中國(guó)推動(dòng)稅制結(jié)構(gòu)改革勢(shì)在必行。

3.稅改或?qū)⒏淖冎忻莱杀緝?yōu)勢(shì)比對(duì)效應(yīng)

由于美國(guó)擁有龐大的消費(fèi)市場(chǎng)、先進(jìn)的科技和人才優(yōu)勢(shì)，近年逐漸成為中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的重要目的地。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2014—2016年中國(guó)對(duì)美國(guó)直接投資額分別為76億美元、80.3億美元和169.8億美元，同比分別增長(zhǎng)96.1%、5.7%和111.5%。截至2016年底，中國(guó)企業(yè)在美累計(jì)投資605.8億美元。美國(guó)咨詢公司榮鼎集團(tuán)統(tǒng)計(jì)的中國(guó)企業(yè)對(duì)美投資數(shù)據(jù)更高，2014—2016年中國(guó)企業(yè)對(duì)美投資總額為725億美元，比商務(wù)部數(shù)據(jù)多1倍以上；2016年中國(guó)所擁有的美國(guó)機(jī)構(gòu)也由2015年的1900個(gè)上升到2016年的3200個(gè)。根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議的統(tǒng)計(jì)，中國(guó)目前外資存量1.3萬億美元。根據(jù)比例推算，美資存量大約在1300億美元左右，高于美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局（Bureau of Economic Analysis，BEA）估計(jì)的750億美元。但是這些資金絕大多數(shù)已經(jīng)形成固定資本投資。根據(jù)計(jì)算，美國(guó)在華投資企業(yè)的資本收益率在10%以上。除了對(duì)美國(guó)企業(yè)海外留存利潤(rùn)征收一次性優(yōu)惠稅收會(huì)導(dǎo)致部分在華企業(yè)將利潤(rùn)匯回美國(guó)外，稅改后將進(jìn)一步縮小中美制造業(yè)成本之間的差距，推動(dòng)部分制造業(yè)企業(yè)回流美國(guó)。

此外，需要重視的是“制造所得的來源地認(rèn)定規(guī)則”。美國(guó)現(xiàn)行稅制下，境外企業(yè)在美銷售于境外制造的產(chǎn)品所得，部分利潤(rùn)需要視為源于美國(guó)的所得繳稅。兩院議案均擬對(duì)該性質(zhì)所得修改來源地規(guī)則，按照制造地確定所得來源地。因此，如果中國(guó)企業(yè)在中國(guó)國(guó)內(nèi)制造產(chǎn)品并且直接向其美國(guó)客戶進(jìn)行銷售，將有機(jī)會(huì)主張未取得源于美國(guó)的所得，從而免于在美國(guó)申報(bào)繳稅。然而需要注意的是，如果中國(guó)制造企業(yè)是通過第三國(guó)的中間經(jīng)銷商（或其在美國(guó)境外的子公司）向美國(guó)客戶銷售產(chǎn)品，則可能無法適用該來源地規(guī)則減免其在美國(guó)的納稅義務(wù)。中國(guó)企業(yè)可能需提前考慮調(diào)整商業(yè)模式的必要性。

然而，也必須看到，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)，居民消費(fèi)和創(chuàng)新能力增強(qiáng)，使得以市場(chǎng)為導(dǎo)向和高科技行業(yè)的美國(guó)企業(yè)仍有意加大對(duì)中國(guó)的直接投資，而稅改對(duì)這部分投資的影響相對(duì)較小。根據(jù)2017年《中國(guó)商務(wù)環(huán)境調(diào)查報(bào)告》顯示，雖然只有58% 的在華美國(guó)企業(yè)表示2016 年實(shí)現(xiàn)了收入增長(zhǎng)，但在服務(wù)行業(yè)以及技術(shù)和其他研發(fā)密集型行業(yè)，超過2/3的企業(yè)表示實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)。相比之下，工業(yè)和資源行業(yè)中只有極少數(shù)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了收入增長(zhǎng)。而且，在技術(shù)和其他研發(fā)密集型行業(yè)，超過60% 的企業(yè)預(yù)計(jì)2017年行業(yè)在華經(jīng)營(yíng)收入增長(zhǎng)率將超過5%，22% 的企業(yè)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)將超過10%。在服務(wù)行業(yè)和消費(fèi)行業(yè)，超過40% 的企業(yè)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)超過5%。在工業(yè)和資源行業(yè)，超過70% 的企業(yè)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)不超過5%。在中國(guó)勞動(dòng)力成本上升，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為主的大趨勢(shì)下，以勞動(dòng)力成本為導(dǎo)向的加工制造業(yè)將逐步向境外轉(zhuǎn)移，而對(duì)以市場(chǎng)導(dǎo)向和創(chuàng)新導(dǎo)向?yàn)橹鞯耐赓Y吸引力將提升。因此，美國(guó)稅改并不會(huì)改變中國(guó)吸收外資結(jié)構(gòu)變化的大趨勢(shì)，而且以消費(fèi)、服務(wù)業(yè)和研發(fā)為主的美國(guó)企業(yè)對(duì)華投資預(yù)計(jì)仍將保持一定速度的增長(zhǎng)，但由稅改帶來的中美制造業(yè)成本縮小無疑會(huì)加速制造業(yè)資本回流美國(guó)的進(jìn)程，短期內(nèi)對(duì)中國(guó)吸引外資造成一定負(fù)面影響。

（三）美國(guó)稅改的溢出效應(yīng)將進(jìn)一步加劇全球稅收競(jìng)爭(zhēng)

從國(guó)際視角觀察，適度的稅收競(jìng)爭(zhēng)具有正向效應(yīng)，有利于減輕各國(guó)企業(yè)稅負(fù)，促進(jìn)東道國(guó)吸引更多的外來資金和技術(shù)，彌補(bǔ)資金缺口，增強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力，進(jìn)而擴(kuò)大稅基。適度的稅收競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)了稅收中性原則的實(shí)現(xiàn)，減少市場(chǎng)在資源配置中的扭曲，避免額外的經(jīng)濟(jì)效率損失，對(duì)于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都有積極意義。但若陷入過度競(jìng)爭(zhēng)，則會(huì)產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)，國(guó)際稅收競(jìng)爭(zhēng)的“公平”原則難以體現(xiàn)。2013年稅基侵蝕和利潤(rùn)轉(zhuǎn)移（BEPS）行動(dòng)計(jì)劃推出，通過國(guó)際稅收合作消除或減少全球化障礙，使得國(guó)際稅收關(guān)系從競(jìng)爭(zhēng)走向合作。在特朗普減稅計(jì)劃推出以后，世界各國(guó)緊密跟隨減稅步伐，許多國(guó)家企業(yè)所得稅率將出現(xiàn)類似后里根時(shí)代的螺旋式下降，并帶動(dòng)個(gè)人所得稅費(fèi)的下降。英國(guó)計(jì)劃將目前20%的稅率進(jìn)一步下調(diào)至二十國(guó)集團(tuán)（G20）中最低水平（15%），免除外國(guó)在英國(guó)的企業(yè)紅利稅以吸引投資；法國(guó)新總統(tǒng)馬克龍承諾任期內(nèi)減稅200億歐元；澳大利亞2017年6月宣布減少中小企業(yè)稅負(fù)，與美英法保持步調(diào)一致。因此，特朗普減稅政策落實(shí)以后，將可能引領(lǐng)新一輪全球減稅浪潮，加劇全球稅收競(jìng)爭(zhēng)。

（四）美國(guó)稅改綜合效應(yīng)的定量模型分析

為了更全面科學(xué)評(píng)估美國(guó)稅改的全球溢出效應(yīng)，基于稅改綜合影響效應(yīng)機(jī)制，筆者利用全球動(dòng)態(tài)可計(jì)算一般均衡模型（GTAP），構(gòu)建了三種不同政策模擬情景，對(duì)稅改影響進(jìn)行量化模擬與分析。

1.S1情景

美國(guó)當(dāng)前稅改情景。美國(guó)稅改的重點(diǎn)在于降低美國(guó)企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅。在此情景下，美國(guó)將現(xiàn)行企業(yè)所得稅稅率由35%降至21%。個(gè)人所得稅稅率從原來的七檔稅率（10%、15%、25%、28%、33%、35%和39.6%）變?yōu)樾碌钠邫n稅率（10%、12%、22%、24%、32%、35%和37%）。

2.S2情景

考慮到美國(guó)稅改是特朗普讓“美國(guó)再次偉大”，以及主張“對(duì)等貿(mào)易”“公平貿(mào)易”，推動(dòng)“中美經(jīng)貿(mào)再平衡”的決心，因此設(shè)計(jì)美國(guó)提高進(jìn)口品的非關(guān)稅壁壘情景。在S1情景的基礎(chǔ)上，考慮美國(guó)提高來自中國(guó)的進(jìn)口品的非關(guān)稅壁壘20%。

3.S3情景

各國(guó)競(jìng)爭(zhēng)性減稅情景。在S1情景的基礎(chǔ)上，考慮其他國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)性減稅。面對(duì)美國(guó)大刀闊斧的稅制改革，其他國(guó)家也競(jìng)相跟進(jìn)稅改和減稅政策，假設(shè)稅負(fù)下降幅度與美國(guó)大致相同。

（五）美國(guó)稅改溢出效應(yīng)的綜合模擬結(jié)果

根據(jù)三種情景設(shè)計(jì)，筆者測(cè)算了不同政策沖擊下對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)以及其他主要國(guó)家溢出效應(yīng)的綜合影響。

1.S1情景的影響分析

（1）對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

到2020年，當(dāng)前稅改法案將拉動(dòng)美國(guó)總就業(yè)1.1個(gè)百分點(diǎn)，拉動(dòng)美國(guó)總消費(fèi)1.65個(gè)百分點(diǎn)。美國(guó)實(shí)施削減個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅政策后，將促進(jìn)美國(guó)勞動(dòng)力實(shí)際工資的上漲，并進(jìn)一步推動(dòng)就業(yè)的增加。根據(jù)模型結(jié)果顯示，到2020年，美國(guó)勞動(dòng)力的實(shí)際工資將上漲1.4%，使得就業(yè)增加1.1%，相當(dāng)于2020年新增就業(yè)150萬左右；同時(shí)，在實(shí)際工資上漲、就業(yè)上升和物價(jià)下降的多重刺激下，2020年美國(guó)居民消費(fèi)增加1.65%，相當(dāng)于新增消費(fèi)2000億美元。

到2020年，當(dāng)前稅改法案將拉動(dòng)美國(guó)總投資5.47個(gè)百分點(diǎn)。美國(guó)實(shí)施削減個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅政策后，將提高美國(guó)各行業(yè)的投資回報(bào)率，并吸引更多投資跟進(jìn)。根據(jù)模型結(jié)果顯示，到2020年，美國(guó)的投資回報(bào)率將增加0.9%，使得美國(guó)總投資增加5.47%，相當(dāng)于新增投資1800億美元。

到2020年，當(dāng)前稅改法案將使美國(guó)出口下降3.4個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)口增加2.88個(gè)百分點(diǎn)。美國(guó)實(shí)施削減個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅政策后，短期內(nèi)將刺激美國(guó)國(guó)內(nèi)需求有較快提高，從而壓低國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的出口空間，使得出口下降3.4%；同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)需求的增加也會(huì)對(duì)進(jìn)口品的需求增加，從而使得美國(guó)進(jìn)口增加2.88%。最終，使得美國(guó)貿(mào)易逆差增加200億美元。

到2020年，當(dāng)前稅改法案將拉動(dòng)美國(guó)GDP增加0.92個(gè)百分點(diǎn)。美國(guó)實(shí)施削減個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅政策后，到2020年，美國(guó)GDP增加0.92%，新增GDP 2000億美元。從收入側(cè)看，資本報(bào)酬增加1700億美元，勞動(dòng)力報(bào)酬增加2400億美元，稅收收入減少2100億美元。因此，從收入側(cè)看，勞動(dòng)力報(bào)酬增加是GDP增長(zhǎng)的最大動(dòng)力。

到2020年，當(dāng)前稅改法案將拉動(dòng)美國(guó)制造業(yè)產(chǎn)值增加240億美元，中國(guó)對(duì)美國(guó)總出口增加3.95%，但不會(huì)造成大規(guī)?！爸圃鞓I(yè)回流”現(xiàn)象。美國(guó)實(shí)施削減個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅政策后，在國(guó)內(nèi)需求上升的刺激下，到2020年，美國(guó)制造業(yè)產(chǎn)值將增加240億美元，但美國(guó)本土制造業(yè)的擴(kuò)張并不能滿足美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需求。根據(jù)模擬結(jié)果顯示，美國(guó)總進(jìn)口將增加2.88%，其中美國(guó)從中國(guó)的進(jìn)口將增加3.95%，這說明美國(guó)此次稅改并不會(huì)造成大規(guī)?！爸圃鞓I(yè)回流”現(xiàn)象。

（2）對(duì)中國(guó)和其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)的影響

從對(duì)中國(guó)的影響看，在S1情景下，美國(guó)整體投資回報(bào)率的增加將吸引全球投資更多流向美國(guó)，使得中國(guó)國(guó)內(nèi)投資受損。根據(jù)模型結(jié)果顯示，2020年中國(guó)的投資下降0.61%，約2200億元；中國(guó)消費(fèi)也被進(jìn)一步拖累，下降0.57%，約1200億元；由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張對(duì)中國(guó)進(jìn)口需求增加以及中國(guó)要素價(jià)格下降提高了中國(guó)的出口競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)總出口增加0.87%，增加了近1500億元；投資和消費(fèi)的下降使得中國(guó)進(jìn)口下降0.25%，降低了近300億元；出口的上升和進(jìn)口的下降使得中國(guó)凈出口增加1800億元。綜合需求各個(gè)因素變化，2020年中國(guó)GDP損失約0.19個(gè)百分點(diǎn)，將近1600億元。

從對(duì)中美雙邊貿(mào)易的影響看，在S1情景下，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需求擴(kuò)張的刺激下，2020年中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口增加3.95%，出口額增加227.2億美元；同時(shí)，2020年美國(guó)對(duì)中國(guó)的出口下降4.24%，出口額下降76億美元。

從對(duì)其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)的影響看，在美國(guó)稅改法案下，美國(guó)整體投資回報(bào)率的增加將吸引全球投資更多流向美國(guó)，從而使得其他國(guó)家的投資會(huì)有不同程度的下降，進(jìn)一步拖累其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。從影響程度來看，除了中國(guó)受到的負(fù)面影響較大以外，對(duì)其他國(guó)家GDP的影響都在-0.1%左右。

2.S2情景的影響分析

（1）對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

相較于S1情景，在S2情景下，美國(guó)非關(guān)稅壁壘的提高會(huì)拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，到2020年美國(guó)GDP會(huì)增加0.86個(gè)百分點(diǎn)，比S1情景下降0.06個(gè)百分點(diǎn)。在S1情景的基礎(chǔ)上，S2情景下，美國(guó)提高了進(jìn)口品的非關(guān)稅壁壘，會(huì)使美國(guó)整體投資回報(bào)率相較于S1情景有所下降，從而使得投資相較于S1情景也有所下降。同時(shí)，非關(guān)稅壁壘會(huì)使實(shí)際工資相較于S1情景有所下降，使得就業(yè)和消費(fèi)相較于S1情景也有所下降。根據(jù)模型結(jié)果顯示，S2情景下，2020年美國(guó)投資、就業(yè)和消費(fèi)分別增長(zhǎng)5.2%、1.0%和1.5%，分別比S1情景下降0.3%、0.1%和0.16%。

非關(guān)稅壁壘的提高會(huì)使進(jìn)口品價(jià)格上升，從而使得進(jìn)口額下降。進(jìn)口品價(jià)格上升會(huì)使國(guó)內(nèi)消費(fèi)更傾向于國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品，從而進(jìn)一步壓低國(guó)產(chǎn)品的出口空間，使得美國(guó)出口下降。根據(jù)模型結(jié)果顯示，S2情景下，2020年美國(guó)總進(jìn)口增長(zhǎng)2.01%，比S1情景下降0.87%；2020年美國(guó)總出口下降4.5%，比S1情景下降1.1%。

相較于S1情景，在S2情景下，美國(guó)制造業(yè)產(chǎn)值增加220億美元，中國(guó)對(duì)美國(guó)總出口下降9.8%，會(huì)造成一定“制造業(yè)回流”現(xiàn)象。美國(guó)增加非關(guān)稅壁壘以后，中國(guó)對(duì)美國(guó)產(chǎn)品出口的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力下降，使得美國(guó)更多使用其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品。S2情景下，在國(guó)內(nèi)需求上升的刺激下，到2020年，美國(guó)制造業(yè)產(chǎn)值將增加220億美元，同時(shí)美國(guó)對(duì)中國(guó)的進(jìn)口下降9.8%，這說明美國(guó)如果在此次稅改的基礎(chǔ)上進(jìn)一步提高非關(guān)稅壁壘，會(huì)造成“制造業(yè)回流”的現(xiàn)象。

（2）對(duì)中國(guó)和其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)的影響

從對(duì)中國(guó)的影響看，在S2情景下，美國(guó)非關(guān)稅壁壘的提高將對(duì)中國(guó)的出口產(chǎn)生較大負(fù)面影響，從而進(jìn)一步拖累中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。根據(jù)模型結(jié)果顯示，S2情景下，2020年中國(guó)的總出口將下降0.92%，同時(shí)中國(guó)投資、消費(fèi)和進(jìn)口也將分別下降0.74%、1.26%和1.41%。綜合需求各個(gè)因素變化，2020年中國(guó)GDP下降0.5%。

從對(duì)中美雙邊貿(mào)易的影響看，在S2情景下，由于美國(guó)非關(guān)稅壁壘的增加，導(dǎo)致中國(guó)對(duì)美國(guó)出口價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力下降，2020年中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口下降9.75%，出口額下降560億美元。同時(shí)，出口的下降對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面沖擊，并使得中國(guó)進(jìn)口需求下降，使得美國(guó)對(duì)中國(guó)的出口相對(duì)于S1情景進(jìn)一步下降，下降幅度達(dá)到6.6%，出口額下降118億美元。

從對(duì)其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)的影響看，與S1情景相比，大部分國(guó)家的經(jīng)濟(jì)也將受到負(fù)面影響，只有墨西哥的經(jīng)濟(jì)略有受益，原因在于美國(guó)非關(guān)稅壁壘的提高雖然降低了中國(guó)對(duì)美出口，卻提高了墨西哥對(duì)美國(guó)的出口，從而有利于墨西哥經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

3.S3情景的影響分析。

（1）對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

相較于S1情景，在S3情景下，各國(guó)競(jìng)相減稅將刺激全球各國(guó)投資同時(shí)增加，從而使得美國(guó)的減稅效果受到一定的削弱。到2020年，美國(guó)GDP會(huì)增加0.73個(gè)百分點(diǎn)，比S1情景下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。在S1情景的基礎(chǔ)上，S3情景下，全球各國(guó)跟隨美國(guó)都采取了減稅措施，會(huì)使各國(guó)投資回報(bào)率均有所提高，從而使得全球新增投資分配到各國(guó)中去。相較于S1情景，美國(guó)總投資有所下降，并進(jìn)一步拖累美國(guó)就業(yè)和消費(fèi)的增長(zhǎng)。根據(jù)模型結(jié)果顯示，S3情景下，2020年美國(guó)投資、就業(yè)和消費(fèi)分別增長(zhǎng)3.55%、0.9%和0.69%，分別比S1情景下降1.9%、0.2%和1%。

相較于S1情景，在S3情景下，美國(guó)制造業(yè)產(chǎn)值增加，中國(guó)對(duì)美國(guó)總出口增加，不會(huì)造成“制造業(yè)回流”現(xiàn)象。各國(guó)競(jìng)相采取減稅措施后，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)仍將有較快增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下的需求擴(kuò)張需要國(guó)內(nèi)擴(kuò)大生產(chǎn)和增加進(jìn)口來滿足。到2020年，美國(guó)制造業(yè)產(chǎn)值將增加200億美元；同時(shí)，美國(guó)總進(jìn)口將增加1.88%，其中美國(guó)從中國(guó)的進(jìn)口將增加3.2%。

（2）對(duì)中國(guó)和其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)的影響

從對(duì)中國(guó)的影響看，在S3情景下，中國(guó)的減稅措施也將促進(jìn)中國(guó)投資回報(bào)率和實(shí)際工資的增長(zhǎng)，并進(jìn)一步刺激投資、消費(fèi)和進(jìn)出口的增長(zhǎng)。根據(jù)模型結(jié)果顯示，S2情景下，2020年中國(guó)的投資、消費(fèi)、進(jìn)口和出口將分別增加0.41%、1.24%、0.41%和1.64%。綜合需求各個(gè)因素變化，2020年中國(guó)GDP上升0.57%?？梢姡瑸閼?yīng)對(duì)美國(guó)此輪稅改，中國(guó)也加大減稅力度是合理的政策選擇。

從對(duì)中美雙邊貿(mào)易的影響看，在S3情景下，在各國(guó)競(jìng)相減稅的情況下，其他國(guó)家對(duì)中國(guó)的產(chǎn)品需求也會(huì)增加，使得中國(guó)對(duì)美出口相對(duì)于S1情景有所下降，2020年中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口上升3.18%，出口額上升183億美元。同時(shí)，中國(guó)減稅促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并提高進(jìn)口需求，使得美國(guó)對(duì)中國(guó)的出口下降幅度相對(duì)于S1情景有所減小，2020年美國(guó)對(duì)中國(guó)的出口下降2.3%，出口額下降42億美元。

美國(guó)稅改的宏觀經(jīng)濟(jì)回饋效應(yīng)將有所顯現(xiàn)。從對(duì)其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)的影響來看，受益于減稅的刺激效應(yīng)，各個(gè)國(guó)家投資增加，全球貿(mào)易得到提振，各國(guó)GDP都將有不同程度的增長(zhǎng)。

三、中國(guó)應(yīng)加快構(gòu)建現(xiàn)代財(cái)政制度，積極謀劃提升國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的頂層戰(zhàn)略安排

當(dāng)前來看，雖然美國(guó)稅改的中長(zhǎng)期影響仍具有不確定性，但在全球一體化的世界格局下，作為全球最大經(jīng)濟(jì)體的美國(guó)大刀闊斧地進(jìn)行稅收改革，勢(shì)必會(huì)對(duì)中美經(jīng)貿(mào)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，甚至不排除改變?nèi)蛸Y本流動(dòng)與產(chǎn)業(yè)分布格局的可能性。作為大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)與博弈的重要一環(huán)，中國(guó)應(yīng)加快構(gòu)建現(xiàn)代財(cái)政制度，推進(jìn)全球稅收治理，積極謀劃提升國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的頂層設(shè)計(jì)戰(zhàn)略。

（一）加強(qiáng)稅收制度改革的頂層設(shè)計(jì)，加快構(gòu)建中國(guó)現(xiàn)代財(cái)政體制

稅制改革雖然是黨的十八屆三中全會(huì)以來的重大經(jīng)濟(jì)改革議題之一，近年來亦取得不小的成就，然而中國(guó)稅收制度的走向仍待進(jìn)一步明朗。當(dāng)前亟需在新的國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)下，整體性思考和設(shè)計(jì)中國(guó)稅收制度架構(gòu)。稅制結(jié)構(gòu)的調(diào)整優(yōu)化取決于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平和財(cái)政稅收的管理能力。中國(guó)人均GDP已超過8000美元，處于結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時(shí)期，稅制結(jié)構(gòu)也應(yīng)相應(yīng)改革。未來改革重點(diǎn)如下。

一是加快推動(dòng)稅制改革，由間接稅為主向直接稅為主轉(zhuǎn)變。未來應(yīng)繼續(xù)完善現(xiàn)行增值稅制，簡(jiǎn)并稅率和優(yōu)化結(jié)構(gòu)，在所得稅體系難以實(shí)現(xiàn)根本性變革的條件下，充分發(fā)揮增值稅的效率優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并積極著手研究現(xiàn)行增值稅由生產(chǎn)地課稅轉(zhuǎn)向消費(fèi)地課稅的相關(guān)問題。未來可考慮逐漸簡(jiǎn)并繁多的增值稅稅率和征收率，早日做到期末留抵進(jìn)項(xiàng)即時(shí)退稅、出口貨物和服務(wù)徹底退稅等，以解決現(xiàn)存的一些難以完全轉(zhuǎn)嫁增值稅的問題。未來，可通過繼續(xù)降低間接稅比重，逐步搭建直接稅框架。

二是降低企業(yè)所得稅率。在國(guó)際降稅趨勢(shì)下，降低企業(yè)所得稅稅率已迫在眉睫，《企業(yè)所得稅法》修改應(yīng)實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。中國(guó)應(yīng)全面、深入梳理企業(yè)所得稅的各類優(yōu)惠政策，將此前適用某類行業(yè)、地區(qū)甚至產(chǎn)業(yè)園區(qū)的稅收抵扣內(nèi)容，以立法形式固定。以此，既可以縮小與其他國(guó)家之間的企業(yè)所得稅稅率差異，也可以收斂中國(guó)名義稅率與實(shí)際稅率之間的缺口，優(yōu)化稅收結(jié)構(gòu)。

三是完善價(jià)格及分配形成機(jī)制。減少間接稅對(duì)價(jià)格的扭曲，使其能更精確地反映市場(chǎng)供求狀況，加強(qiáng)對(duì)資源配置的作用。增強(qiáng)再分配能力。增加直接稅，逐步提高自然人稅負(fù)，加強(qiáng)國(guó)家再分配的能力，調(diào)整貧富差距。

（二）推進(jìn)國(guó)際稅收監(jiān)管、政策協(xié)調(diào)與合作，全面加強(qiáng)稅收合規(guī)性的全球治理

一是避免稅基侵蝕、跨國(guó)公司利潤(rùn)轉(zhuǎn)移以及轉(zhuǎn)讓定價(jià)。由于跨國(guó)公司在布局產(chǎn)業(yè)鏈和國(guó)際化戰(zhàn)略時(shí)，常常在低稅負(fù)國(guó)家或地區(qū)設(shè)立“主體公司”，因此美國(guó)新稅改可能會(huì)加大中國(guó)稅收主權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)應(yīng)全面落實(shí)稅基侵蝕和利潤(rùn)轉(zhuǎn)移15項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃要求，對(duì)跨國(guó)企業(yè)的投資及經(jīng)營(yíng)架構(gòu)設(shè)計(jì)、運(yùn)營(yíng)功能安排、合規(guī)管理、稅收籌劃和稅收透明度等方面提出更為嚴(yán)格的要求。推動(dòng)BEPS計(jì)劃在中國(guó)落地。

二是推進(jìn)《多邊稅收征管互助公約》下的國(guó)際稅收監(jiān)管合作。按照《OECD關(guān)于避免雙重征稅的協(xié)定范本》和《聯(lián)合國(guó)關(guān)于發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家避免雙重征稅協(xié)定范本》的規(guī)定，國(guó)際稅收協(xié)定主要包括避免雙重征稅、防止偷漏稅、消除稅收歧視和解決國(guó)際稅務(wù)爭(zhēng)端等目標(biāo)內(nèi)容。中國(guó)政府也于2013 年8 月27日正式簽署了《多邊稅收征管互助公約》。該公約是全新的國(guó)際合作形式，影響力越來越大，成為開展國(guó)際稅收征管互助協(xié)作的新標(biāo)準(zhǔn)，在促進(jìn)各國(guó)稅收征管、維護(hù)公平的稅收秩序方面發(fā)揮著重要作用。各國(guó)稅收政策的差異導(dǎo)致跨國(guó)公司利用政策漏洞跨國(guó)避稅，避稅天堂國(guó)家成為企業(yè)的重要注冊(cè)地。因此，中國(guó)應(yīng)在簽署B(yǎng)EPS協(xié)議框架下，加快推進(jìn)BEPS正式實(shí)施。

三是推進(jìn)國(guó)際稅收協(xié)調(diào)與合作。這也是OECD 規(guī)制舉措所面臨的最大挑戰(zhàn)。為解決這一問題，需建立為國(guó)際社會(huì)所廣泛認(rèn)可的統(tǒng)一的國(guó)際組織；同時(shí)，還需制定一套統(tǒng)一的、透明的審查標(biāo)準(zhǔn)和審查程序，以避免出現(xiàn)OECD 目前所面臨的種種質(zhì)疑。

四是借鑒其他國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，不斷完善相關(guān)法律法規(guī)。中國(guó)政府應(yīng)加快與國(guó)際稅收防盜網(wǎng)絡(luò)的銜接，不斷優(yōu)化稅制，強(qiáng)化稅制的國(guó)際化建設(shè)，持續(xù)提升稅收的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，使中國(guó)稅收制度更加透明、公平和規(guī)范，真正達(dá)到稅收法治化的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。

（三）推進(jìn)中美雙邊稅收協(xié)定以及雙邊投資協(xié)定，推動(dòng)中美雙向投資

中美要以雙邊稅收協(xié)定和雙邊投資協(xié)定的完善作為突破口及具體路徑。中國(guó)需要積極謀劃，逐步消除投資壁壘和各類投資歧視性政策，制定開放的投資政策并依法公平公正對(duì)待所有投資者。提高稅制透明度并推進(jìn)雙邊稅收協(xié)定，有利于在美國(guó)新稅改引發(fā)跨國(guó)公司資本回流以及利潤(rùn)留存背景下，堵塞避稅漏洞、打擊跨境逃避稅，從跨國(guó)公司跨境交易的利潤(rùn)分配中得到公平合理的份額，進(jìn)一步維護(hù)中國(guó)稅收主權(quán)和權(quán)益。

（四）統(tǒng)領(lǐng)戰(zhàn)略安排，立足于新一輪全球產(chǎn)業(yè)和新工業(yè)革命，全面提升中國(guó)產(chǎn)業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力

美國(guó)稅改是特朗普政府在“美國(guó)優(yōu)先”理念指引下，提升美國(guó)全球領(lǐng)導(dǎo)地位和綜合國(guó)力的關(guān)鍵舉措。未來中美產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必越來越激烈，加上新興發(fā)展中國(guó)家低成本競(jìng)爭(zhēng)形成兩面夾擊態(tài)勢(shì)，中國(guó)必須統(tǒng)領(lǐng)戰(zhàn)略安排，建立新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從主要依靠傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品向更多發(fā)揮綜合優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變，向全球價(jià)值鏈上游攀升，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和價(jià)值鏈全面升級(jí)。

一是加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)的投資，促進(jìn)價(jià)值鏈全面升級(jí)。一方面，中國(guó)制造業(yè)的過剩產(chǎn)能主要集中在中低端環(huán)節(jié)，而高端制造業(yè)產(chǎn)品則嚴(yán)重供給不足，裝備制造、船舶、汽車、鋼鐵、建材、石化等九大主體制造業(yè)均是如此，這就構(gòu)成未來的巨大投資空間和增長(zhǎng)空間。另一方面，中國(guó)已經(jīng)連續(xù)多年成為全球研發(fā)增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)，但必須看到，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，企業(yè)研發(fā)投入的強(qiáng)度和利潤(rùn)率還有差距。所以，應(yīng)把制造業(yè)發(fā)展重點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)向高端制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，大幅提升中國(guó)制造業(yè)創(chuàng)新研發(fā)投資強(qiáng)度。

二是重視培育本土跨國(guó)公司，增強(qiáng)對(duì)全球價(jià)值鏈參與度和控制力。經(jīng)濟(jì)全球化的本質(zhì)是跨國(guó)公司的全球化，要提升對(duì)全球資源和經(jīng)濟(jì)的控制力，獲取更大的貿(mào)易利益，就必須培育一批在全球范圍內(nèi)有一定競(jìng)爭(zhēng)力的本土跨國(guó)公司。支持企業(yè)最大限度地吸收和利用全球高級(jí)生產(chǎn)要素，發(fā)展和延長(zhǎng)國(guó)內(nèi)價(jià)值鏈。政府除了財(cái)稅、金融、貿(mào)易便利化政策支持之外，應(yīng)在全球主要出口市場(chǎng)設(shè)立相應(yīng)的貿(mào)易促進(jìn)機(jī)構(gòu)，為企業(yè)搭建國(guó)際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)提供綜合性服務(wù)平臺(tái)和境外貿(mào)易合作區(qū)建設(shè)。

三是著力增強(qiáng)零部件以及裝備制造業(yè)的自主研發(fā)和創(chuàng)新能力。中國(guó)是全球最大的中間品進(jìn)口大國(guó)之一。在最大限度促進(jìn)零部件進(jìn)口技術(shù)溢出的基礎(chǔ)上，政府應(yīng)制定政策引導(dǎo)國(guó)內(nèi)企業(yè)加強(qiáng)零部件產(chǎn)品的自主創(chuàng)新能力，著力提升中國(guó)本土企業(yè)的零部件生產(chǎn)質(zhì)量和工藝，走出核心零部件過分依賴國(guó)外的困境，逐步進(jìn)入全球高端制造業(yè)采購(gòu)體系。突破“為出口而進(jìn)口”的被動(dòng)貿(mào)易模式。

四是必須牢固確立“制造強(qiáng)國(guó)”和“貿(mào)易強(qiáng)國(guó)”理念及戰(zhàn)略導(dǎo)向。倡導(dǎo)“工匠精神”，把活做精做細(xì)，提高附加價(jià)值比重，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)內(nèi)分工發(fā)展，通過“強(qiáng)基工程”，以“制造業(yè)2025戰(zhàn)略”為核心和重點(diǎn)，全面提升中國(guó)全球價(jià)值鏈水平。同時(shí)，可借鑒日本等國(guó)成功經(jīng)驗(yàn)，全面實(shí)行加速折舊政策，此舉相當(dāng)于向企業(yè)減稅，推動(dòng)制造業(yè)開展廣泛的、持續(xù)的技術(shù)升級(jí)改造投資，促進(jìn)設(shè)備更新、擴(kuò)大投資需求的多種效應(yīng)，做實(shí)“制造強(qiáng)國(guó)”和“貿(mào)易強(qiáng)國(guó)”戰(zhàn)略。

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責(zé)任編輯：李蕊