王菲

【摘 要】在全球經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的情況下，并購業(yè)務(wù)日益增長。大家都知道一個公司要實(shí)現(xiàn)發(fā)展大多是靠內(nèi)部擴(kuò)張來完成，當(dāng)然我國的企業(yè)也不例外。在我國深化經(jīng)濟(jì)體制改革和區(qū)域市場經(jīng)濟(jì)日益成熟的背景下，并購重組事件發(fā)生頻率呈上升趨勢。由于采用股權(quán)支付可以延遲所得確認(rèn)時間，并購方可以獲得貨幣時間價值，由此取得合法稅收優(yōu)惠，以達(dá)到節(jié)稅的目的，實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益最大化。

【關(guān)鍵詞】支付方式；企業(yè)合并；稅收籌劃

【中圖分類號】F275 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A 【文章編號】1674-0688（2018）04-0307-02

0 引言

在全球經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的情況下，并購業(yè)務(wù)日益增長。大家都知道一個公司要實(shí)現(xiàn)發(fā)展大多是靠內(nèi)部擴(kuò)張來完成，當(dāng)然我國企業(yè)也不例外。在我國深化經(jīng)濟(jì)體制改革和區(qū)域市場經(jīng)濟(jì)日益成熟的背景下，并購重組事件發(fā)生頻率呈上升趨勢。換股合并在企業(yè)合并中高頻亮相。筆者根據(jù)企業(yè)換股合并案例總結(jié)出以下特征：兩家公司有一定的關(guān)聯(lián)關(guān)系，同時其所屬產(chǎn)業(yè)大致相同或相關(guān)；開展并購企業(yè)的規(guī)模更大、聲譽(yù)更好、形象更佳。

1 并購支付方式的比較

除表1所提到的2種并購支付方式外，如果大家感興趣，還可以進(jìn)行延伸學(xué)習(xí)，以更好地了解企業(yè)并購支付環(huán)節(jié)和方式，為實(shí)現(xiàn)稅收籌劃的目的提出更好的稅收籌劃方案。股權(quán)支付容易稀釋股東權(quán)益，同時可能會引起反向并購的問題，因此在選用股權(quán)支付時，我們需要嚴(yán)格計(jì)算換股比例。

2 換股比例的確定方法

換股比例的多少會影響股東的權(quán)益，同時為避免造成反向并購，換股比例成為選用股權(quán)支付作為企業(yè)并購支付時最為重要的環(huán)節(jié)。換股比例的確定方法見表2。

3 換股并購的動因

節(jié)稅是大多數(shù)企業(yè)選擇換股并購的一個重要原因。采用股權(quán)支付，可以延遲所得確認(rèn)時間，并購方可以獲得貨幣時間價值，由此取得合法稅收優(yōu)惠，以達(dá)到節(jié)稅的目的，實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益最大化。

4 稅收籌劃

4.1 稅收籌劃的概念

稅收籌劃是指公司通過對納稅主體的涉稅事項(xiàng)或活動在國家支持的稅收政策下合理地規(guī)避稅收，從而達(dá)到為公司節(jié)稅的目的。

4.2 稅收籌劃的作用

4.2.1 提升企業(yè)競爭力

合理地進(jìn)行稅收籌劃可以幫助企業(yè)降低稅負(fù)，減少財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，同時還可以在國內(nèi)市場甚至國際市場上為企業(yè)增加市場競爭力。企業(yè)在做出財(cái)務(wù)決策之前，公司的財(cái)務(wù)人員需要給出稅收籌劃方案并嚴(yán)格執(zhí)行，這有利于規(guī)范企業(yè)的行為。一個好的經(jīng)營決策可以使企業(yè)的經(jīng)營活動領(lǐng)先一步。當(dāng)然，稅收籌劃本身就是一個較為復(fù)雜的程序，為了使稅收籌劃有效實(shí)施，企業(yè)必須加強(qiáng)自身經(jīng)營管理與財(cái)務(wù)管理能力。因此，規(guī)范的會計(jì)核算體系在企業(yè)占據(jù)了相當(dāng)重要的地位。

4.2.2 發(fā)揮稅收經(jīng)濟(jì)杠桿效用

國家的政策引導(dǎo)作用能否落到實(shí)處，與納稅主體稅收籌劃不可分離。稅收籌劃對市場經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展具有推進(jìn)作用。

4.2.3 提高企業(yè)納稅遵從度

企業(yè)納稅主體為了更好地享受稅收優(yōu)惠，必然會學(xué)習(xí)稅收相關(guān)政策并且關(guān)注政策的更新。稅收籌劃本身就是企業(yè)的合法行為，具有合法性、事先性，這不同于偷稅、逃稅等不合法行為。對稅收政策有一定的了解，能提高納稅主體的納稅意識，自覺納稅也就成為其稅收籌劃的一種體現(xiàn)。

5 稅收籌劃案例分析

稅收籌劃案例分析見表3。

6 結(jié)論

企業(yè)財(cái)務(wù)部門要時刻關(guān)注政策和市場的變動情況，以便修改籌劃方案。如果企業(yè)的財(cái)務(wù)部門感到力不從心，也可以向會計(jì)師事務(wù)所等專業(yè)機(jī)構(gòu)尋求解答與幫助。當(dāng)經(jīng)營狀況發(fā)生巨大變化時，原先制訂的稅收籌劃方案如果已經(jīng)不能滿足企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的需要，各部門人員就要及時做出相應(yīng)調(diào)整。節(jié)稅是大多數(shù)企業(yè)選擇換股并購的一個重要原因。采用股權(quán)支付，可以延遲所得確認(rèn)時間，并購方可以獲得貨幣時間價值，由此取得合法稅收優(yōu)惠，以達(dá)到節(jié)稅的目的，還能實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益最大化。

現(xiàn)金支付操作比較簡便，但是當(dāng)我們在實(shí)際操作時，由于現(xiàn)金支付有可能會引起企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問題，所以企業(yè)并購?fù)ǔ２煌扑]采用現(xiàn)金支付方式。相比現(xiàn)金支付，股權(quán)支付的方式雖然彌補(bǔ)了現(xiàn)金支付帶來資金周轉(zhuǎn)問題，但是股權(quán)稀釋對于股東所造成的影響也不容忽視。由此，換股比列的確定對于換股并購來說顯得極為重要。我們從表3的案例中可以看出，股權(quán)支付的一個換出有可能會引發(fā)反收購的問題。因此，并購的支付方式我們不能單一地從某一個或某一類案例簡單地得出一項(xiàng)支付方式是最優(yōu)的，我們應(yīng)該對具體問題進(jìn)行具體分析，將具體案例中使用的多種支付方式進(jìn)行對比后，再制訂最優(yōu)的稅收籌劃方案。

企業(yè)建立風(fēng)險(xiǎn)管理部門預(yù)測和防范風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)是當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時或不可控時，要明確相關(guān)責(zé)任人歸屬并執(zhí)行相應(yīng)的懲罰措施。否則，只有一個空制度，人人都是走馬觀花，就起不到警示作用，久而久之，風(fēng)險(xiǎn)會越來越大，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)效益低下。稅收籌劃是一個綜合性的享受稅收優(yōu)惠方案，本文只是簡單地通過個別稅種針對不同的并購支付方式進(jìn)行稅收籌劃方案比較，還欠缺一定的科學(xué)性。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]李向茹.窺探企業(yè)合并中的稅收籌劃工作[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2016（14）：166-167.

[2]吳運(yùn)軍.企業(yè)合并中的稅收籌劃[J].商業(yè)會計(jì)，2005（13）：35-36.

[3]楊逢真.換股并購的財(cái)務(wù)問題研究[J].上海會計(jì)，2002（7）：33-34.

[責(zé)任編輯：高海明]