鐘凱鋒　趙瑞　李曉淵　魯家瑞

3月23日，商務部發(fā)布中止減讓產品清單，擬對自美進口產品征收關稅，其中包含豬肉及制品以及水果等部分農產品。此前，商務部2月份稱中國將對原產于美國的進口高粱展開反傾銷和反補貼調查，那么未來中美是否會選擇開打大豆貿易戰(zhàn)？

我們從全球大豆供需情況以及貿易戰(zhàn)對美國、中國的影響進行分析后認為，中美雙方作為重要的大豆客戶和供應商，在全球大豆市場中占據重要地位。如果大豆貿易戰(zhàn)開打，將對美國經濟和政治造成較為明顯影響，但我國也將面臨大豆進口不足和通脹風險。

從當前中美貿易戰(zhàn)程度來看，短期打大豆貿易戰(zhàn)的可能性不大。倘若未來中美貿易戰(zhàn)明顯升級，則不排除我國打出大豆這張最后王牌，對美國采用提高關稅等反制手段。

全球大豆供需關系分析

美國、中國分別是全球第一大生產國和第一大消費國。從生產和消費方面看，2017年全球大豆產量為340.9百萬噸，其中美國大豆產量119.5百萬噸，占比35%；2017年全球大豆消費量為343.8百萬噸，其中中國消費量110.8百萬噸，占比32%。美國、中國分別是全球第二大出口國和第一大進口國。從進出口方面看，2017年全球大豆進口量為151.3百萬噸，中國進口97百萬噸，占比64%；2017年全球大豆出口量為150.6百萬噸，其中美國出口量為56.2百萬噸，占比37%，僅次于巴西47%的占比。

2017年美國大豆出口量超過60%進入中國，而中國大豆進口量約35%來自美國。中美雙方在全球大豆貿易市場上是重要的大豆客戶和供應商，在全球市場中發(fā)揮著重要作用。

大豆貿易戰(zhàn)對美國的影響

大豆出口對美國經濟意義重大。2017年美國大豆出口量為5313萬噸，占其大豆總產量比例達44%（2017年美國大豆產量為11952萬噸），其中對華出口量3286萬噸，占大豆總出口量比例高達62%。大豆出口額占美國對華出口額比例為11%，占對華出口農產品金額比例為58%。表明大豆出口對美國貿易舉足輕重，對美國經濟具有重要的影響。

大豆出口對美國政治意義重大。2014-2017年位居美國大豆生產前10位的州為伊利諾伊州、愛荷華州、明尼蘇達州、內布拉斯加州、印第安納州、密蘇里州、俄亥俄州、北達科他州、南達科他州和阿肯色州，這10個州大豆生產占全美的95%。在2016年美國大選中，有8大農業(yè)州都支持特朗普，是其重要票倉地區(qū)。如果中國對美國大豆采取提高關稅，預計美國大豆主產州經濟將受到嚴重打擊，并對特朗普支持度及未來連任構成負面影響。

大豆貿易戰(zhàn)對中國的影響

我國大豆消費大量依靠進口，對外依存度非常高。2017年我國大豆消費量超過11000萬噸，而產量僅為1500萬噸左右，進口量高達9600萬噸（進口量占消費量比例達85%左右）。和其他種植品類相比，我國大豆對外依存度非常高，考慮到國內消費量持續(xù)較快增長，但產量近年來基本持平。預計未來大豆進口量仍將保持高位并持續(xù)增長，大豆大量進口的趨勢未來難以發(fā)生明顯改變。

大豆在我國農產品進口中處于重要地位。2017年我國大豆進口金額397億美元，農產品進口總額為1253億美元，大豆進口占農產品總額比例近年來穩(wěn)定在30%以上，進口金額位于我國進口農產品品種首位，在我國農產品進口中具有非常重要的地位。

從進口金額和進口數量來看，美國和巴西是前兩大主要進口國。世界大豆主產國巴西、美國、阿根廷為我國主要進口國，其中巴西、美國為前兩大最重要進口國。2017年我國從巴西、美國進口大豆量為5093萬噸、3286萬噸，占總進口量比例為53%、34%；從巴西、美國進口大豆金額為209億美元、139億美元，占總進口金額比例為53%、35%。從進口國家來看，我國基本上只能從巴西和美國進行選擇。

美豆進口量占我國消費量比重大，短期難以消除對美豆進口依賴。從美豆進口量占我國國內消費量比例來看，盡管隨著南美大豆產量不斷升高，中國對美豆依賴程度有一定下降，但近幾年仍處于30%左右的高比例，表明當前我國對美國大豆的需求量仍處于相對高位，短期難以消除對美國大豆的進口依賴。

南美難以完全滿足我國大豆需求，且大豆貿易戰(zhàn)開打后國內存在通脹壓力。考慮到南北美大豆存在季節(jié)性特征，不同時期大豆供應主力不同導致難以完全替代，南美國家大豆短期難以充分滿足我國國內大豆需求。此外，大豆主要用途為豆粕、豆油，而豆粕是豬禽、水產飼料的主要構成，大豆價格上漲會波及肉類。油脂價格傳導，將會對國內通脹有一定程度的提升。

通過對全球大豆供需情況以及貿易戰(zhàn)對美國、中國的影響進行分析后，我們認為中美雙方作為重要的大豆客戶和供應商，在全球大豆市場中占據重要地位。如果大豆貿易戰(zhàn)開打，將對美國經濟和政治造成較為明顯影響，但我國也將面臨大豆進口不足和通脹風險。從當前中美貿易戰(zhàn)程度來看，我們認為短期打大豆貿易戰(zhàn)的可能性不大。倘若未來中美貿易戰(zhàn)明顯升級，則不排除我國打出大豆這張最后王牌，對美國采用提高關稅等反制手段。