屈麗麗

對于地方政府引導(dǎo)基金來說，除了通過“子基金+直投”的方式進(jìn)行地區(qū)性的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)之外，還可能有更大的作為空間，北京昌平科技園發(fā)展有限公司（以下簡稱“昌發(fā)展”）就提供了這樣的典型案例。

公開信息顯示，昌發(fā)展成立于2015年5月，是北京市昌平區(qū)政府全資設(shè)立的產(chǎn)業(yè)生態(tài)投資運(yùn)營平臺，依托其下轄的資產(chǎn)管理、科技金融、產(chǎn)業(yè)服務(wù)三大業(yè)務(wù)體系，集聚多元化產(chǎn)業(yè)資源和國內(nèi)外創(chuàng)新動能，為企業(yè)提供集產(chǎn)業(yè)發(fā)展載體、產(chǎn)業(yè)投融資和產(chǎn)業(yè)促進(jìn)服務(wù)于一體的一站式整體解決方案。

短短三年時(shí)間，昌發(fā)展作為母基金已合作基金超過30支，直接、間接投資項(xiàng)目近200個(gè)，投資企業(yè)估值逾1300億元。重點(diǎn)合作基金包括真格、英諾、梅花、丹華、君聯(lián)、松禾、華蓋等，高度聚焦醫(yī)藥健康、智能制造、泛文體等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。近日，本刊記者專訪了北京昌平科技園發(fā)展有限公司總經(jīng)理王穎，她告訴記者，“昌發(fā)展的差異化特色就是實(shí)現(xiàn)了空間、資金、服務(wù)三項(xiàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展要素的系統(tǒng)聯(lián)動，打造集‘資本、人才、技術(shù)、信息、文化、空間于一體的一站式產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺，全面激活創(chuàng)新能量，助力企業(yè)全周期成長?！?/p>

王穎認(rèn)為，對于昌發(fā)展母基金來說，如何利用資本的優(yōu)勢和政策的助力，推動昌平區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，是其投資策略的出發(fā)點(diǎn)。對于區(qū)域經(jīng)濟(jì)來說，母基金通過投資及增值服務(wù)可以起到撬動發(fā)展的平臺作用。這是一個(gè)多贏的局面——被投企業(yè)獲得了更好的發(fā)展資源，母子基金獲得更好的投資回報(bào)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)也更加富有活力。

一站式產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺

《家族企業(yè)》：昌發(fā)展下轄資產(chǎn)管理、科技金融、產(chǎn)業(yè)服務(wù)三大業(yè)務(wù)體系，能否談?wù)勥@三大業(yè)務(wù)體系是如何實(shí)現(xiàn)協(xié)同式發(fā)展的？

王穎：在昌發(fā)展，我們企業(yè)的發(fā)展愿景是一站式產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺，也就是說我們特別強(qiáng)調(diào)三大業(yè)務(wù)體系各生態(tài)要素之間的協(xié)同和互動。以騰訊眾創(chuàng)空間為例，該空間是我們引進(jìn)騰訊的品牌和資源，同時(shí)與英諾天使基金共同合資運(yùn)營的第一個(gè)產(chǎn)業(yè)綜合體。這個(gè)項(xiàng)目規(guī)模5.5萬平米，整體入駐團(tuán)隊(duì)304個(gè)，入住率96.5%;入駐項(xiàng)目總估值123億，其中估值千萬以上的團(tuán)隊(duì)51個(gè)，估值過億的團(tuán)隊(duì)18個(gè)。其中有代表性的企業(yè)北京智行者科技有限公司，就是在騰訊眾創(chuàng)空間成長起來的，現(xiàn)在智行者已經(jīng)進(jìn)入到B2輪融資，昌發(fā)展也參與了該企業(yè)的基金直投。

通過我們對項(xiàng)目的精準(zhǔn)定位，能夠提升入駐企業(yè)的精準(zhǔn)性、行業(yè)的精準(zhǔn)性和人才的集聚度。昌發(fā)展自主打造的龍域中心，是集智慧辦公、創(chuàng)新體驗(yàn)式商業(yè)中心、人才公寓、文化社交、民生服務(wù)等于一體的硬科技產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新高地。目前，類似這樣的空間，我們在昌平的回龍觀、天通苑地區(qū)已經(jīng)有20個(gè)。

依托這些創(chuàng)新孵化機(jī)構(gòu)和政府的政策資源，我們?yōu)檫@些企業(yè)提供精準(zhǔn)的支持，幫助他們進(jìn)行資源整合嫁接，提供更加有利的企業(yè)成長環(huán)境。由此，資產(chǎn)管理源源不斷地產(chǎn)生優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目標(biāo)的，而產(chǎn)業(yè)服務(wù)相當(dāng)于在做項(xiàng)目的挖掘和項(xiàng)目的投后服務(wù)，科技金融則是把金融作為最好的催化劑融入并嫁接到產(chǎn)業(yè)里，形成三位一體的一站式產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺。

對于企業(yè)來說，它進(jìn)入到我們大的生態(tài)體系里，得到的也是一個(gè)一站式的服務(wù)。因?yàn)槠髽I(yè)在不同的發(fā)展階段，對空間、對服務(wù)、對資本的需求都是不一樣的，而我們就能夠在企業(yè)不同的發(fā)展階段，通過我們自己以及我們能整合到的合作伙伴，提供各種各樣專業(yè)化的產(chǎn)品服務(wù)，我認(rèn)為這是我們?nèi)齻€(gè)業(yè)務(wù)體系中最重要的核心要素。

《家族企業(yè)》：目前我們園區(qū)的企業(yè)大部分都處在什么階段呢？

王穎：上面提到的產(chǎn)業(yè)綜合體，我們對外叫作“回+雙創(chuàng)社區(qū)”，主要是一些小微企業(yè)、早期企業(yè);此外，在昌平的科技園區(qū)，目前有5000家高新技術(shù)企業(yè)，其中一些是有一定成熟度的。同時(shí)，其昌平還有很多龍頭企業(yè)、上市公司，包括像一些大型產(chǎn)業(yè)集團(tuán)以及央企設(shè)在北京的研發(fā)總部，這樣就形成了一個(gè)大中小不同發(fā)展階段的企業(yè)梯次，這體現(xiàn)在人才結(jié)構(gòu)上也是一樣的。

需要說明的是，目前我們基本上每建一個(gè)產(chǎn)業(yè)綜合體，都會盡可能地賦予它一定的產(chǎn)業(yè)主題的性質(zhì)。比如“龍域中心”是以智能硬件為主的，“云集中心”以大數(shù)據(jù)為主，沙河高校園區(qū)對面的“起點(diǎn)中心”則以物聯(lián)網(wǎng)、精準(zhǔn)醫(yī)療為主題。

此外，對引進(jìn)的企業(yè)我們會有一定的篩選度，希望企業(yè)有自主的知識產(chǎn)權(quán)，尤其是有核心的科研人才和研發(fā)投入。當(dāng)然，我們還有30%到40%與科技商務(wù)、科研服務(wù)、商務(wù)服務(wù)相關(guān)的企業(yè)，在我們的產(chǎn)業(yè)生態(tài)中扮演著“提供配套支持”的角色。

《家族企業(yè)》：能否介紹一下園區(qū)的人才結(jié)構(gòu)？

王穎：我們做過統(tǒng)計(jì)，在回龍觀、天通苑，大約有100萬人口。其中，70%擁有大專以上學(xué)歷;大部分年齡集中在20到45歲這樣一個(gè)人口結(jié)構(gòu);很多都是BAT的員工;他們的就業(yè)區(qū)位或地點(diǎn)集中在上地、海淀的核心區(qū)，以及朝陽;從事的第一大行業(yè)就是高新技術(shù)，第二行業(yè)就是跟商務(wù)、商業(yè)相關(guān)以及教育相關(guān)的科技服務(wù)業(yè)。

此外，在昌平的沙河高教園區(qū)，有六七所高校，包括北航、北師大、中財(cái)、外交、北郵、礦大，而且現(xiàn)在清華、北大有一些校區(qū)也放在昌平。所以，從人才方面來看，第一，這里大學(xué)密集，第二，科研院所也很密集。

基于這樣的人才結(jié)構(gòu)，體現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)趨勢上，就會以硬科技和高科技為主，在“龍域中心”，70%的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目屬于高新技術(shù)或硬科技的范疇，其中，60%是智能硬件，40%是人工智能、大數(shù)據(jù)類型的企業(yè)。

除了資金.硬科技企業(yè)更需要應(yīng)用場景和市場機(jī)會

《家族企業(yè)》：有了資產(chǎn)管理和產(chǎn)業(yè)服務(wù)，能否介紹一下我們在科技金融方面的情況？

王穎：就像前面說的，金融之于科技創(chuàng)新是一個(gè)催化劑的作用，從昌發(fā)展來看，這個(gè)作用是雙向的，一方面，我們有了眾創(chuàng)空間這個(gè)容器后，我們看到了越來越多的優(yōu)秀的企業(yè)標(biāo)的，我們就把這些企業(yè)標(biāo)的向我們的合作基金來推薦，進(jìn)行投融資對接。

我們經(jīng)過前期投資、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的布局，包括我們對GP的調(diào)研，會比較精準(zhǔn)地知道有哪些GP，它的風(fēng)格、它的偏好、它的賽道、它的投資策略適合什么樣的項(xiàng)目，所以我們把這些項(xiàng)目引薦給我們合作的基金機(jī)構(gòu)，在對接的時(shí)候就會更有精準(zhǔn)度，也降低了企業(yè)融資成本、提高了它的效率。

另一方面，昌發(fā)展作為母基金，目前是分兩步走：第一步先投子基金，第二步也就是現(xiàn)在我們開始啟動直投的業(yè)務(wù)。對于投資項(xiàng)目來說，我們與合作基金要么合投，要么我們做后續(xù)輪次的投資。因?yàn)槲覀兡富鸬漠?dāng)時(shí)定位也是偏早期的，主要投中小微企業(yè)，所以目前在直投業(yè)務(wù)嘗試上已經(jīng)有一個(gè)好的合作。

以我們投的一家叫“執(zhí)行者”的企業(yè)為例，他們主要做低速運(yùn)行的無人駕駛車，比如跟京東這類企業(yè)合作做物流的無人駕駛，以及園區(qū)環(huán)衛(wèi)的無人車等，我們?yōu)樗峁┑脑鲋捣?wù)就包括了三個(gè)層次，一方面它入駐我們的空間，第二方面我們給它進(jìn)行投資，第三方面就是在幫他跟政府的園區(qū)進(jìn)行對接，讓它能有更多的行業(yè)應(yīng)用場景。

事實(shí)上，通過調(diào)研，我們發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在的企業(yè)，尤其是一些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，資金可能不是最欠缺的，更關(guān)鍵的是，在融資時(shí)看到后面的資金能帶來什么樣的屬性、什么樣的資源。對于硬科技驅(qū)動的創(chuàng)業(yè)公司來說，它們最需要的是應(yīng)用場景和市場機(jī)會，這也是昌發(fā)展作為政府平臺公司的優(yōu)勢。

投資布局關(guān)注三大領(lǐng)域

《家族企業(yè)》：能否介紹一下昌發(fā)展在投資布局上重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域？

王穎：我們在投資布局上關(guān)注三大領(lǐng)域：一是醫(yī)藥健康，因?yàn)椴浇】诞a(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)非常雄厚，以生命科學(xué)園為依托，昌平已有660多家生命科學(xué)和醫(yī)療健康企業(yè)在這里聚集，就像磁石效應(yīng)一樣聚集在一起，所以在這條賽道上能跑出來的企業(yè)，（我們）看得會比較清晰。

第二大業(yè)務(wù)板塊我們叫ABCI，其實(shí)就是人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)，這幾個(gè)領(lǐng)域很多都需要行業(yè)應(yīng)用場景，我們希望通過我們正在做的智慧園區(qū)（產(chǎn)業(yè)綜合體）把這些技術(shù)應(yīng)用起來。比如說，我們現(xiàn)在發(fā)起了一個(gè)“回天有術(shù)”計(jì)劃，就是針對回龍觀、天通苑的城市規(guī)劃和社區(qū)治理，來做智慧社區(qū)的監(jiān)測、運(yùn)營、管控，入駐企業(yè)的很多創(chuàng)新技術(shù)都可以有實(shí)際的應(yīng)用場景。以昌平未來科學(xué)城為例，當(dāng)未來形成越來越多的數(shù)據(jù)積累之后，這些數(shù)據(jù)可以開放給企業(yè)去進(jìn)行二次開發(fā)，包括這種實(shí)際應(yīng)用場景的市場機(jī)會的開拓，這里面會有新能源、互聯(lián)網(wǎng)等等的應(yīng)用。當(dāng)然，當(dāng)技術(shù)成熟后，我們還可以向全國很多地方去做平移，比如說雄安，或者其他的一些地區(qū)。

三是與文化、體育相關(guān)的投資。由于回龍觀、天通苑的人口規(guī)模，與消費(fèi)升級相關(guān)的文化、體育有很大的發(fā)展?jié)摿?。比如產(chǎn)業(yè)綜合體配套的商業(yè)MALL，最好的案例就是我們在龍域中心與萬科聯(lián)合打造的昌發(fā)展萬科廣場，這個(gè)5萬平米的商業(yè)MALL被設(shè)計(jì)成了一個(gè)以芯片連接智能終端的科技體驗(yàn)中心?！扒暗旰髲S”模式，可以幫助企業(yè)邊做研發(fā)，邊征詢客戶的意見、反饋，包括市場的推廣等等。

硬科技創(chuàng)業(yè)成2018年趨勢

《家族企業(yè)》你如何評價(jià)當(dāng)前國內(nèi)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的環(huán)境？跟2017年相比，你覺得2018年國內(nèi)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)出現(xiàn)了哪些比較明顯的變化？

王穎：我們感受最突出的一點(diǎn)就是科學(xué)家創(chuàng)業(yè)或者說技術(shù)驅(qū)動型的創(chuàng)業(yè)趨勢，2018年比2017年更加強(qiáng)烈。去年我們提出將龍域中心打造成“硬科技創(chuàng)新高地”時(shí)，就感受到了硬科技驅(qū)動創(chuàng)新的勢頭，經(jīng)過一年多的實(shí)踐，這種感受越來越明顯了。

在專注硬科技的創(chuàng)業(yè)企業(yè)中，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)或者說核心的創(chuàng)始人往往是科學(xué)家，這類企業(yè)的特點(diǎn)與原先那種做模式創(chuàng)新的企業(yè)不太一樣，早期這個(gè)企業(yè)能不能跑得出來，核心技術(shù)與團(tuán)隊(duì)的可持續(xù)研發(fā)能力變得尤為重要。當(dāng)然，這種技術(shù)驅(qū)動創(chuàng)新型的項(xiàng)目跑出來的時(shí)間可能會更長，但如果團(tuán)隊(duì)做好定位，政府和投資機(jī)構(gòu)也做好篩選和認(rèn)定的話，它其實(shí)是一定能跑得出來的，只是一個(gè)時(shí)間長短的問題。

當(dāng)然，這種創(chuàng)業(yè)也存在非常明顯的問題，科學(xué)家團(tuán)隊(duì)創(chuàng)業(yè)往往欠缺企業(yè)家那一環(huán)，可能科學(xué)家確實(shí)很強(qiáng)，但可能不夠包容、不夠開放，自己單打獨(dú)拼跑出來的速度就慢，所以我們提倡“科學(xué)家加企業(yè)家”的組合，幫團(tuán)隊(duì)找到適合的商務(wù)、商業(yè)運(yùn)作的企業(yè)家來組成一個(gè)聯(lián)合體，科學(xué)家做好科學(xué)家的事情，企業(yè)家做好企業(yè)家的事情，這樣發(fā)展速度就特別的快。所以，我們一直在做的一項(xiàng)工作就是打造精英人才的儲備庫，在一些人才還沒有形成特別清晰的創(chuàng)業(yè)思想的時(shí)候就放進(jìn)儲備庫，當(dāng)合適的需求出現(xiàn)時(shí)就會找到他。

投資原則：與昌平重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)方向的吻合度

《家族企業(yè)》：公開信息顯示，在科技金融領(lǐng)域，昌發(fā)展投資了30多家的子基金，而且直接、間接投資了近200個(gè)項(xiàng)目，能否介紹一下投資的標(biāo)準(zhǔn)和原則？

王穎：其實(shí)大部分項(xiàng)目是通過子基金間接投資的，我們直投的項(xiàng)目數(shù)量并不多。對于子基金的要求，首先我們肯定要看看團(tuán)隊(duì)，看核心創(chuàng)始人以往的投資經(jīng)驗(yàn)和業(yè)績;其次會看基金的投資策略;再次，要看基金選擇的賽道跟昌平重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)方向有多大的吻合度;最后還要看其儲備項(xiàng)目里面，有沒有昌平的項(xiàng)目。

對于政府引導(dǎo)基金來說，有一個(gè)問題無法回避，它首要的目標(biāo)不是掙錢，而是要發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)，所以會有返投要求。這就要求我們在基礎(chǔ)判斷之外，還要跟基金進(jìn)行深入溝通，看其投資的標(biāo)的中能否產(chǎn)生出來落地昌平的項(xiàng)目。

我們還專門成立了基金投后基地小組，小組的主要工作就是去走訪這些基金、子基金投資的項(xiàng)目，了解他們的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，調(diào)研其需求跟昌平產(chǎn)業(yè)發(fā)展的匹配度和吻合度，把我們的一站式產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺推介給他們，爭取他們到昌平來發(fā)展。

《家族企業(yè)》：對于商業(yè)化的基金來說，賺錢是唯一的目的一一最快的退出、最好的收益，但是昌發(fā)展需要同時(shí)關(guān)注本地區(qū)的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)生態(tài)，兩者是否會有矛盾，如何平衡？

王穎：目前看。運(yùn)行狀況比較良好，我們也總結(jié)了一些經(jīng)驗(yàn)。主要是因?yàn)槲覀円婚_始選擇合作基金時(shí)會特別重視其投資的賽道與昌平重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)是否會有比較高的匹配度和吻合度，如果說某個(gè)投資機(jī)構(gòu)在昌平?jīng)]有特別強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)，要求其返投就等于變成了行政性指令，本身是無法實(shí)現(xiàn)，所以可以說從項(xiàng)目一開始就是一個(gè)尋求平衡的過程。

其實(shí)，我覺得雙方更多是在合作，雖然我們要求這些項(xiàng)目返投，但并不只是硬性指示的要求，我們還會給他提供很多服務(wù)，比如說創(chuàng)業(yè)空間、產(chǎn)業(yè)服務(wù)，還有政策支持以及基金的投資配套等，因?yàn)槠髽I(yè)后續(xù)發(fā)展還需要很多輪次的融資，而我們這里還有后續(xù)輪次、其他基金可以再來接棒、一起來投。

對于合作基金來說，我們會給予基金在投資權(quán)限上的充分自由。我們建立了一套基金的信息化管理系統(tǒng)，要求這些基金定期地給我們上報(bào)他投資項(xiàng)目的情況，通過信息搜集和數(shù)據(jù)的分析梳理整理，進(jìn)行了解和風(fēng)控。