王元方 孫彭

摘要：國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)特朗普上臺(tái)以來的經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行了深入剖析，側(cè)重于總體展望、貿(mào)易政策、稅收政策、能源政策、金融政策等五個(gè)方面，認(rèn)為其經(jīng)濟(jì)政策對(duì)中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系影響最大的是貿(mào)易、稅收和金融政策，中美未來貿(mào)易摩擦有加劇趨向。

關(guān)鍵詞：特朗普；經(jīng)濟(jì)政策

一、 總體展望

從特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)開始，國(guó)內(nèi)外對(duì)特朗普的關(guān)注就多了起來，很多基于其品格特征、成長(zhǎng)經(jīng)歷、書籍自傳等來研究其未來的經(jīng)濟(jì)政策，更多的人基于其競(jìng)選承諾和美國(guó)國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)社會(huì)背景進(jìn)行了分析。

一是從其經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行整體把握。從大的方面研究其經(jīng)濟(jì)政策取向，Pan Pylas和Jamey Keaten（2017）認(rèn)為特朗普經(jīng)濟(jì)政策意味著新自由主義思潮的終結(jié)和全球化的逆轉(zhuǎn)。Jonathan Freeman（2017）認(rèn)為特朗普經(jīng)濟(jì)政策是自由主義思想的終結(jié)。徐明棋（2017）認(rèn)為特朗普經(jīng)濟(jì)政策遵循實(shí)用主義和重商主義的原則，既有選擇地推進(jìn)自由主義的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，又有選擇地干預(yù)經(jīng)濟(jì)生活，把自由主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)與政府干預(yù)相結(jié)合。認(rèn)為特朗普的政策轉(zhuǎn)向不會(huì)成功，更不用說開創(chuàng)一個(gè)新時(shí)代。譚青山（2017）認(rèn)為特朗普的執(zhí)政理念是民粹主義加實(shí)用主義，利用關(guān)稅和貿(mào)易保護(hù)主義來取得貿(mào)易優(yōu)勢(shì)的新重商主義或國(guó)家主義貿(mào)易政策。強(qiáng)舸（2016）認(rèn)為特朗普政府是有選擇的孤立主義，把“維系世界霸權(quán)”看作比“推廣自由民主”更重要的國(guó)際戰(zhàn)略核心議題。

二是對(duì)其經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行歷史比較。唐建偉（2017）通過對(duì)比特朗普與里根總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)政策的理論基礎(chǔ)、實(shí)施內(nèi)容、經(jīng)濟(jì)環(huán)境及針對(duì)性、可行性，認(rèn)為特朗普經(jīng)濟(jì)政策理論基礎(chǔ)弱、邏輯自相矛盾、經(jīng)濟(jì)背景迥異且指向性針對(duì)性不強(qiáng)，判斷其施政效果達(dá)不到預(yù)期，很難超越里根時(shí)代。林斐婷（2017）從共和黨傳統(tǒng)價(jià)值觀視角分析特朗普經(jīng)濟(jì)政策面臨的黨內(nèi)分歧、經(jīng)濟(jì)邏輯、利率主張、選情需要、現(xiàn)實(shí)阻力等方面出發(fā)，指出其經(jīng)濟(jì)政策難以復(fù)制里根經(jīng)濟(jì)學(xué)，也無法解決現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)困境。劉明彥（2017）認(rèn)為特朗普經(jīng)濟(jì)政策是里根經(jīng)濟(jì)學(xué)的翻版。梅冠群（2017）認(rèn)為特朗普時(shí)期美國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)在緩慢復(fù)蘇中前行，但增速不會(huì)太高，不會(huì)再現(xiàn)“里根繁榮”。

三是對(duì)其經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行邏輯分析。朱民（2017）認(rèn)為特朗普經(jīng)濟(jì)政策存在內(nèi)在矛盾：真實(shí)匯率上升與增加出口的矛盾，減稅與增加基礎(chǔ)設(shè)施、美元升值的矛盾，債務(wù)付息壓力與有限財(cái)政空間的矛盾，目標(biāo)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的矛盾。吳心伯（2017）認(rèn)為特朗普政府總體上是內(nèi)向型，優(yōu)先考慮國(guó)內(nèi)問題，從國(guó)內(nèi)角度考慮中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系，經(jīng)貿(mào)關(guān)系成為優(yōu)先選項(xiàng)。翟東升、趙宇軒（2017）通過廣泛的訪談?wù){(diào)研，構(gòu)建政治定位（權(quán)力）和財(cái)政收支（錢）兩維分析，推測(cè)特朗普政府將在“債務(wù)上限”的財(cái)政約束下繼續(xù)實(shí)施逆全球化政策，通過降低利率、打造弱勢(shì)美元為減稅創(chuàng)造財(cái)政空間，助力美國(guó)制造業(yè)出口。高輝清（2017）認(rèn)為，特朗普經(jīng)濟(jì)政策存在內(nèi)部沖突，難以取得預(yù)期效果，逆全球化主張必定失敗。

四是對(duì)中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系進(jìn)行整體預(yù)測(cè)。李仲周（2017）特朗普經(jīng)濟(jì)政策只有順應(yīng)世界全球化發(fā)展潮流，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系才能實(shí)現(xiàn)互利共贏。張曉雪、張立峰（2017）認(rèn)為中美經(jīng)貿(mào)合作雖然遇到貿(mào)易保護(hù)主義、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、投資環(huán)境、規(guī)則之爭(zhēng)等方面的問題，由于中美經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性的內(nèi)生動(dòng)力，建立經(jīng)貿(mào)協(xié)商機(jī)制，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的主流仍然是發(fā)展，沖突只是發(fā)展中需要解決的問題。甄炳禧（2016）合作與競(jìng)爭(zhēng)并存，且合作為主、競(jìng)爭(zhēng)為輔是未來中美經(jīng)貿(mào)發(fā)展的基本走勢(shì)，當(dāng)前經(jīng)貿(mào)摩擦、規(guī)則之爭(zhēng)成為新常態(tài)，美方經(jīng)貿(mào)問題政治化有新表現(xiàn)。宋泓（2017）認(rèn)為美國(guó)貿(mào)易政策將會(huì)從關(guān)注國(guó)外轉(zhuǎn)向關(guān)注國(guó)內(nèi)，從以規(guī)則為基礎(chǔ)的多邊主義轉(zhuǎn)向以實(shí)力為基礎(chǔ)的雙邊主義，中美之間的貿(mào)易摩擦將會(huì)增加。周密（2017）認(rèn)為特朗普經(jīng)濟(jì)政策難以根本改變中美合作模式。

二、 貿(mào)易政策

1. 分析特朗普貿(mào)易政策理念、影響。屠新泉（2017）特朗普貿(mào)易政策基于政策而非經(jīng)濟(jì)邏輯導(dǎo)致美國(guó)貿(mào)易不平衡和迷信美國(guó)的權(quán)利和力量的誤判。張茉楠（2017）認(rèn)為特朗普的貿(mào)易主張從規(guī)則為基礎(chǔ)的“公平貿(mào)易”進(jìn)一步轉(zhuǎn)向了以利益為基礎(chǔ)的“公平貿(mào)易”。王海峰（2017）認(rèn)為特朗普過度強(qiáng)化美國(guó)利益，不是一個(gè)簡(jiǎn)單的保守主義者，更像一個(gè)極端的民族利己主義者。畢吉耀、張哲人、李慰（2017）認(rèn)為特朗普貿(mào)易政策對(duì)中國(guó)的負(fù)面影響大于正面影響、中長(zhǎng)期影響大于短期影響，要積極應(yīng)對(duì)規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)提高和保護(hù)主義傾向增強(qiáng)的“雙重壓力”。韓爽（2017）認(rèn)為特朗普貿(mào)易政策采取“分而治之”的全球貿(mào)易戰(zhàn)略來達(dá)到美國(guó)利益最大化?；艚▏?guó)（2017）認(rèn)為特朗普過分強(qiáng)調(diào)“公平對(duì)等貿(mào)易”本身就是一種狹隘的思維。陳鳳英（2017）認(rèn)為特朗普“公平貿(mào)易”的本質(zhì)是Rebalance（再平衡）而不是Fair（公平）。Caroline Freund（2017）認(rèn)為簡(jiǎn)化原產(chǎn)地規(guī)則（Rules of origin，ROO）是提高美國(guó)制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力更好的方法。

2. 對(duì)其貿(mào)易政策進(jìn)行整體把握。崔成（2017）特朗普貿(mào)易政策將強(qiáng)化世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由貿(mào)易拉動(dòng)向內(nèi)生拉動(dòng)的轉(zhuǎn)變趨勢(shì)，給出口導(dǎo)向型國(guó)家造成沖擊。鄭學(xué)勤（2017）認(rèn)為從歷史和現(xiàn)實(shí)約束來看，特朗普的保護(hù)主義貿(mào)易政策不會(huì)成功。何偉文（2017）認(rèn)為全球化的經(jīng)濟(jì)規(guī)律無可改變，特朗普的逆全球化經(jīng)濟(jì)措施是系統(tǒng)性錯(cuò)誤。Steven R.Weisman（2016）認(rèn)為沒有從全球化中受益的人是西方發(fā)達(dá)國(guó)家的工人階級(jí)。但是對(duì)全球化的正確回應(yīng)并不是要擊退全球化，或減緩技術(shù)變革的步伐，而是要刺激創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，改革稅收和移民體系，并為改變經(jīng)濟(jì)和文明的變革做好準(zhǔn)備。

3. 對(duì)多邊貿(mào)易機(jī)制的態(tài)度。Gary Clyde Hufbauer和Zhiyao Lu（2016）通過實(shí)證分析37個(gè)國(guó)家和美國(guó)的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)自由貿(mào)易協(xié)定對(duì)國(guó)家貿(mào)易赤字或盈余的規(guī)模沒有長(zhǎng)期影響，即美國(guó)的自由貿(mào)易協(xié)定沒有擴(kuò)大美國(guó)的貿(mào)易逆差。白明（2017）美國(guó)的貿(mào)易政策從開放轉(zhuǎn)為以貿(mào)易平衡為的，會(huì)缺席更多自由貿(mào)易協(xié)定。屠新泉（2017）美國(guó)從來都不是世界范圍內(nèi)簽訂自由貿(mào)易協(xié)定最積極的經(jīng)濟(jì)體?；艚▏?guó)（2017）美國(guó)缺乏獨(dú)樹一幟的條件和能力，無法放棄WTO這樣的多邊合作機(jī)制。

4. 預(yù)判中美未來貿(mào)易摩擦加劇。譚青山（2017）認(rèn)為特朗普的“新美國(guó)主義”將導(dǎo)致中美貿(mào)易摩擦不可避免。梅冠群、吳秀波等人（2017）分析了美國(guó)301條款的內(nèi)容及演變，過去對(duì)中國(guó)啟動(dòng)的5次“301調(diào)查”，認(rèn)為特朗普重啟“301調(diào)查”是在“匯率操縱國(guó)”指控失敗后，破局國(guó)內(nèi)支持率下滑，在中美一年期經(jīng)濟(jì)合作計(jì)劃、朝核等問題上向中國(guó)要價(jià)的手段。李大偉、季劍軍（2017）認(rèn)為應(yīng)對(duì)301調(diào)查，中國(guó)應(yīng)在磋商中嚴(yán)守鼓勵(lì)引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)符合國(guó)際通行經(jīng)貿(mào)規(guī)則的底線，適當(dāng)調(diào)整部分政策，逐步減少集成電路、LED燈具、鋼鐵制品等對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的依賴，組建精英磋商團(tuán)隊(duì)，對(duì)特朗普政府可能發(fā)動(dòng)的局部或全面“貿(mào)易戰(zhàn)”積極應(yīng)對(duì)。

三、 稅收政策

1. 分析特朗普減稅的經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯。付伯穎（2017）對(duì)特朗普稅改的經(jīng)濟(jì)、財(cái)政收入、收入分配等影響進(jìn)行分析，反映了共和黨的一貫治稅理念，但是受制于各種因素，改革效果充滿了不確定性。蔡恩澤（2017）認(rèn)為特朗普稅改提議受到國(guó)內(nèi)債務(wù)規(guī)模的掣肘，國(guó)際受到世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低迷制約，會(huì)沖擊新興市場(chǎng)，說易行難。戴悅（2017）分析特朗普的稅改提議與美國(guó)現(xiàn)行稅制在個(gè)人所得稅、穿透實(shí)體稅收和公司稅三方面的區(qū)別，闡釋現(xiàn)行稅制和特朗普稅改提議之間的邏輯，認(rèn)為個(gè)人所得稅改革的最大獲利者是最高收入人群，穿透實(shí)體稅改會(huì)導(dǎo)致高收入人群的激進(jìn)避稅，而公司稅改革是一把“雙刃劍”。

2. 通過降低稅率來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)無異于“飲鴆止渴”。很多人認(rèn)為特朗普減稅富人收益最大，對(duì)富人減稅期望拉動(dòng)國(guó)內(nèi)需求，進(jìn)而帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效應(yīng)非常小，而中產(chǎn)階級(jí)在減稅中獲得收益不多，會(huì)產(chǎn)生美國(guó)因減稅減少了財(cái)政收入，經(jīng)濟(jì)也沒有發(fā)展起來，達(dá)到債務(wù)上限，政府處在財(cái)政懸崖上。美國(guó)智庫(kù)稅務(wù)政策中心（Tax Policy Center）高級(jí)研究員約瑟夫·羅森伯格（Joseph Rosenberg）認(rèn)為，特朗普減稅對(duì)美國(guó)最富有的0.1%的家庭效果最大，其享受的減稅額度相當(dāng)于其稅后收入的約14%，遠(yuǎn)高于其他收入家庭享受的減稅優(yōu)惠。Alan Cole（2017）計(jì)算發(fā)現(xiàn)，全盤實(shí)施特朗普稅改方案將使聯(lián)邦財(cái)政收入未來十年內(nèi)靜態(tài)減少4.3萬(wàn)億美元～5.8萬(wàn)億美元。楊國(guó)英（2017）通過對(duì)比里根、小布什、奧巴馬政府的減稅，認(rèn)為特朗普政府大規(guī)模減稅易陷入高赤字的“減稅陷阱”，中國(guó)應(yīng)正視特朗普減稅影響但不宜簡(jiǎn)單效仿，應(yīng)該加快既有減稅進(jìn)程，深度推進(jìn)稅制改革、理順稅收體制和稅收邏輯。連平、劉學(xué)智、周昆平、唐建偉等人（2017）認(rèn)為特朗普減稅短期雖然會(huì)減少財(cái)政稅收，但長(zhǎng)期可以起到“放水養(yǎng)魚”作用，隨著“拉弗曲線”效應(yīng)的顯現(xiàn)，降低稅率反而有助于增加稅收。

3. 稅改可大幅提高稅制競(jìng)爭(zhēng)力。根據(jù)美國(guó)財(cái)政部（Treasury Department）調(diào)查，美國(guó)公司進(jìn)行公司倒置的主要目的即是逃避美國(guó)的高達(dá)35%的聯(lián)邦公司稅。Philip Bazel和Jack M. Mintz（2017）通過計(jì)算發(fā)現(xiàn)，2017年美國(guó)的企業(yè)所得稅法定稅率高達(dá)39%，在OECD國(guó)家中稅率最高，位居全球第二。李超民、胡怡建（2017）認(rèn)為特朗普稅改導(dǎo)致各國(guó)競(jìng)相降低稅率，吸引海外資本加劇回流美國(guó)，影響我國(guó)吸引外商投資和我國(guó)對(duì)美投資進(jìn)程。蘇鐵、王翀（2017）認(rèn)為開征邊境調(diào)節(jié)稅將促進(jìn)制造業(yè)回遷，美資企業(yè)回遷對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的影響比對(duì)中國(guó)的影響更大。

4. 稅改容易造成國(guó)際減稅競(jìng)爭(zhēng)。周克清、楊昭（2017）分析了美國(guó)里根、克林頓、小布什時(shí)期減稅政策的變遷演進(jìn)，分析了特朗普減稅的內(nèi)容特點(diǎn)，其基于刺激消費(fèi)、增加投資和就業(yè)，以降低個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅為主，是一種以鄰為壑的政策，導(dǎo)致各國(guó)稅收競(jìng)爭(zhēng)的力度不斷加大，增加了國(guó)際間稅收協(xié)調(diào)難度。徐志、王佳瑤（2017）認(rèn)為，特朗普減稅中稅收屬地原則和對(duì)留存海外利潤(rùn)征收一次性特別稅，解決“稅收倒置”問題，有助于吸引資本回流，可能在國(guó)際范圍內(nèi)引發(fā)減稅競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)應(yīng)加快推進(jìn)財(cái)稅體制改革，直接減稅清費(fèi)，降低間接稅比重，推進(jìn)稅種結(jié)構(gòu)改革。Chad Bown（2017）認(rèn)為如果美國(guó)要引入邊境調(diào)整稅并且在世貿(mào)組織中敗訴，它可能會(huì)遭受每年約3850億美元的貿(mào)易報(bào)復(fù)損失。Auerbachetal（2017）認(rèn)為開征邊境調(diào)節(jié)稅將“最終走向稅收競(jìng)爭(zhēng)游戲”。

5. 稅改對(duì)中國(guó)的影響。梁若蓮（2017）認(rèn)為特朗普稅改通過大幅度降低稅率，依靠稅收原則和鼓勵(lì)海外利潤(rùn)匯回的較低稅率將減少我國(guó)的FDI，并限制我國(guó)匯聚“集群效應(yīng)”的能力。姜躍生（2017）認(rèn)為，特朗普減稅造成的稅收杠桿效應(yīng)非常強(qiáng)，中國(guó)應(yīng)通過“市場(chǎng)換稅源”的策略，適時(shí)出臺(tái)“專利盒”制度和便于征管、增加稅源的安全港規(guī)則，避免利息的過度列支，降低企業(yè)所得稅，對(duì)大企業(yè)股息收入二次征稅。戴悅（2017）指出特朗普稅改可能會(huì)有利我國(guó)“走出去”企業(yè)，建議中國(guó)積極應(yīng)對(duì)取消借款利息扣除等，盡早完善“營(yíng)改增”改革，徹底實(shí)現(xiàn)出口產(chǎn)品和服務(wù)退稅，提升稅制競(jìng)爭(zhēng)力。

四、 能源政策

1. 認(rèn)為其能源政策偏傳統(tǒng)化石能源行業(yè)，對(duì)新能源偏保守。特朗普能源政策會(huì)造成美國(guó)的新能源發(fā)展放緩，但全球能源低碳清潔化轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)不會(huì)改變。陳騰瀚、姜蕾（2017）認(rèn)為特朗普能源政策是在“滿足能源需求—維持價(jià)格低廉—使用清潔能源”的能源“不可能三角”中拋棄了“使用清潔能源”這一維度的結(jié)果。依靠美國(guó)原有的能源資源和行業(yè)狀況，并沒有開發(fā)出新的領(lǐng)域，因此經(jīng)濟(jì)收效始終有限。“氣對(duì)氣定價(jià)模式”而非“油價(jià)聯(lián)動(dòng)定價(jià)模式”導(dǎo)致美國(guó)天然氣價(jià)格更低，更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。馮躍威（2017）認(rèn)為特朗普能源政策難以擺脫能源獨(dú)立、市場(chǎng)定價(jià)和自由貿(mào)易“能源不可能三角”困局，只能三者選其二。王震、趙林、張宇擎等人（2017）認(rèn)為特朗普政府的能源政策比奧巴馬政府更加保守，是利用本國(guó)能源的“務(wù)實(shí)”政策。

2. 認(rèn)為能源政策有利于制造業(yè)的回歸。張經(jīng)明、梁曉霏（2017）頁(yè)巖油氣的大量生產(chǎn)推動(dòng)能源價(jià)格的大幅下降，大幅度降低了制造業(yè)成本，吸引眾多企業(yè)重歸美國(guó)，為美國(guó)制造業(yè)振興創(chuàng)造了條件。王震、趙林、張宇擎（2017）認(rèn)為特朗普的能源政策將進(jìn)一步減少美國(guó)頁(yè)巖油氣的生產(chǎn)成本，頁(yè)巖油和頁(yè)巖氣的供應(yīng)削弱了中國(guó)制造業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)，使得制造業(yè)和資本回流美國(guó)。