溫慧慧

摘要：2016年12月23日財政部發(fā)布了新審計準(zhǔn)則《中國注冊會計師審計準(zhǔn)則第1504號——在審計報告中溝通關(guān)鍵審計事項》，準(zhǔn)則要求注冊會計師在上市公司的審計報告中增加關(guān)鍵審計事項段，披露根據(jù)其職業(yè)判斷認(rèn)為在審計工作中遇到的關(guān)鍵事項。文章通過事件研究法得出，市場對新審計準(zhǔn)則的發(fā)布前后的反應(yīng)表現(xiàn)出顯著的差異，表明我國審計準(zhǔn)則的修訂是具有現(xiàn)實意義的，“在審計報告中溝通關(guān)鍵審計事項”能有效提高審計報告中的信息含量及審計質(zhì)量。

關(guān)鍵詞：審計報告；審計事項；審計質(zhì)量

一、文獻綜述及理論基礎(chǔ)

（一）關(guān)鍵審計事項

關(guān)鍵審計事項是指注冊會計師根據(jù)職業(yè)判斷，認(rèn)為在審計過程中遇到的重要事項。這些事項是在審計過程中注冊會計師重點關(guān)注過的事項，并且有助于財務(wù)報告使用者更好地理解審計工作。關(guān)鍵審計事項的確定主要取決于注冊會計師的專業(yè)判斷能力，因此會隨著不同的審計事項而有所不同。關(guān)鍵審計事項可能包括商譽的確認(rèn)和減值、金融資產(chǎn)的分類與計價等事項。

（二）盈余公告的市場反應(yīng)

已有研究表明在有效市場中，控制了各種風(fēng)險因素之后，依然存在著盈余慣性。此外，還有研究發(fā)現(xiàn)市場在盈余公告日前會有積極的反應(yīng)，而在延遲預(yù)約披露日公告前一天才開始做出消極的反應(yīng)；市場對標(biāo)準(zhǔn)意見的審計報告的披露不會產(chǎn)生顯著的市場反應(yīng)，而對非標(biāo)準(zhǔn)意見的審計報告則會產(chǎn)生消極的反應(yīng)。

（三）信息不對稱理論

信息不對稱理論認(rèn)為在有效市場中不同的參與方所掌握的信息不同，因此掌握信息比較充分的參與者處于比較有利的地位，而信息掌握不足的參與方則處于較為不利的地位。投資者總是期望能夠獲得更多的信息，而關(guān)鍵事項的披露是否能為投資者提供這樣一種信息就顯得尤為重要。已有研究表明目前我國的股市屬于半有效市場，因此，市場對于信息的消化需要一定的時間，因此可以做事件研究。

二、研究假設(shè)

一直以來，證券市場上的投資者們都在關(guān)注和探討審計意見對證券市場的影響，而監(jiān)管部門也同樣對于此類問題予以了高度關(guān)注。而審計作為有效市場中重要的獨立第三方，其出具的審計報告是投資者及其他相關(guān)方進行經(jīng)濟決策的重要參考。

審計報告可以傳遞有關(guān)上市公司財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績以及內(nèi)部管理等方面的信息，影響投資者對上市公司未來發(fā)展?fàn)顩r的判斷。已經(jīng)有研究通過運用事件研究法、多元回歸法等發(fā)現(xiàn)審計意見具有一定的信息含量，審計報告的披露會產(chǎn)生顯著的市場反應(yīng)。也有學(xué)者發(fā)現(xiàn)在審計報告公布日前后，市場會對不同類型的審計意見產(chǎn)生顯著不同的反應(yīng)，如對標(biāo)準(zhǔn)意見的審計報告沒有顯著反應(yīng)，而對非標(biāo)意見的審計報告則出現(xiàn)了負(fù)向的反應(yīng)。

通過前人的研究，可以看出市場對不同類型的審計報告會產(chǎn)生顯著不同的反應(yīng)，而按照新審計準(zhǔn)則，審計報告中將會披露更多的信息。瑞華會計師事務(wù)所對晨鳴紙業(yè)出具的審計報告中披露的關(guān)鍵審計事項內(nèi)容如下。

1. 以公允價值計價的消耗性生物資產(chǎn)；

2. 與可抵扣虧損相關(guān)的遞延所得稅資產(chǎn)；

3. 固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提。

其中包括了關(guān)鍵事項的事項描述以及注冊會計師在審計時的應(yīng)對方式，并且在關(guān)鍵審計結(jié)束段增加了“基于獲取的審計證據(jù)，得出審計結(jié)論，管理層對固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提是合理的，相關(guān)信息在財務(wù)報表附注七、“固定資產(chǎn)”及附注七、“資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)”中所作出的披露是適當(dāng)?shù)拿枋觥?/p>

三、樣本選擇及研究設(shè)計

為探討采用新準(zhǔn)則對公司財務(wù)公告市場反應(yīng)的影響，本文采用標(biāo)準(zhǔn)的事件研究法，設(shè)計如下研究步驟。

1. 定義事件，選取事件窗口和統(tǒng)計窗口本研究事件即指采用新準(zhǔn)則。在估計窗口的選擇上，參照先前的研究，將估計窗口長度定為110天，即事件發(fā)生的前9天至前110天。事件窗口選取事件發(fā)生的前1天、當(dāng)天及后10天，共計11天。本研究選擇了在香港和內(nèi)地同時上市（AH股）的公司，從中隨機抽取20家公司進行研究，將其在2017年年報披露日事件窗內(nèi)的累積非正常收益與2016年同期的累積非正常收益進行兩樣本的比較，看其是否存在顯著的差異，從而看應(yīng)用新審計準(zhǔn)則是否增加了財務(wù)報告的信息含量，增加了投資者的信心。本文的數(shù)據(jù)均來自國泰安公司的中國股票市場研究數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)的各個子數(shù)據(jù)庫， 個股收益率為經(jīng)過配股增發(fā)、除權(quán)分紅等調(diào)整之后的收益率。

2. 常收益模型的確定及顯著性檢驗

以前的研究表明，在控制了相關(guān)影響因素之后，常均值模型與市場收益模型等相比，其得出的結(jié)論并沒有顯著的差別，所以本文選取常均值模型作為正常收益模型。具體表述如下：

3. 計算股票的非正常收益和累積非正常收益

四、研究結(jié)果

研究結(jié)果顯示，2016年和2017年的累積非正常收益均顯著異于0，這說明市場確實會對財報的公布做出反應(yīng)。而通過對這些公司2016年和2017年年報披露日前后共10天的累積非正常收益進行兩樣本的T檢驗，檢驗結(jié)果顯示，2016年和2017年兩年的累積非正常收益存在顯著差異（p=0.00）。這表明，市場對在審計報告中增加關(guān)鍵事項這一新審計準(zhǔn)則作出了反應(yīng)。也就是說，新準(zhǔn)則的實施增加了審計報告的信息含量，為財務(wù)報表使用者提供了更多相關(guān)的信息，使得投資者增加了對企業(yè)的信心。

相對于以前的審計報告而言，增加關(guān)鍵審計事項提醒了投資人財務(wù)報告可能存在的風(fēng)險領(lǐng)域，而其中也披露了注冊會計師的風(fēng)險應(yīng)對方法，從而提高了審計報告和財務(wù)報告的可信賴程度。

五、創(chuàng)新點與存在的缺陷

由于2016年所有公司的年報披露時間的數(shù)據(jù)仍未在數(shù)據(jù)庫中收錄，因此，我們無法對2016年所有的非AH股公司做時間研究，從而與2017年AH股公司進行對比研究，只做了縱向的比較而沒有橫向的比較。因為可能2017年整體的經(jīng)濟、政治、行業(yè)環(huán)境等都與2016年存在著顯著的差異，從而使得研究結(jié)果顯著，但如果加入該項研究即可排除這一因素的影響。此外，隨機抽取樣本的方法可能具有偶然性，并不能代表所有的AH股公司。這些都需要在以后作出進一步的研究。

但是，本研究不乏創(chuàng)新的地方，首先，本研究選擇的外生是政策的發(fā)布，這一事件有效的降低了內(nèi)生性的影響，并且這一政策是新發(fā)布的準(zhǔn)則，選用的事件日是發(fā)布后公布的首份審計報告，減少了日后其他事件的影響。此外，本研究將同為AH股公司的兩年的數(shù)據(jù)進行了對比而不是和上一年所有的上市公司的累積非正常收益進行對比，這排除了由于上市地點不同而造成的影響。

六、研究結(jié)論

本文通過研究發(fā)現(xiàn)，根據(jù)新審計準(zhǔn)則編制的審計報告中增加關(guān)鍵事項之后，市場對該變化作出了明顯的反應(yīng)。因此可以合理地認(rèn)為，溝通關(guān)鍵審計事項增加了審計報告的信息含量，提高了審計報告的質(zhì)量，在投資者進行經(jīng)濟決策時提供了更多有用的信息，從而降低了資本市場中投資者因信息不對稱而面臨的投資風(fēng)險，有助于投資者進行更理性的經(jīng)濟決策，促進了資本市場持續(xù)有效健康的發(fā)展。因此，我國的審計報告準(zhǔn)則的改革具有非常重大的現(xiàn)實意義，新審計準(zhǔn)則不僅對注冊會計師提出了新的要求，促使注冊會計師更為審慎嚴(yán)格地進行審計，并且促使被審計單位更好地履行自身的義務(wù)，切實保護了投資者以及其他審計報告使用者的利益，維護了資本市場穩(wěn)定有序的運行。此外，新審計準(zhǔn)則同時兼顧了我國審計行業(yè)實際情況和國際審計準(zhǔn)則的導(dǎo)向，有助于審計質(zhì)量的提升，促進了我國審計理論與審計實務(wù)的進一步發(fā)展。

參考文獻：

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（作者單位：北京工商大學(xué)）