□ 陸炳靜

一、引言

黨中央和國務院對發(fā)展普惠金融高度重視，習近平總書記在黨的十九大報告和全國金融工作會議上多次強調(diào)要建設(shè)普惠金融體系，尤其要加強對“三農(nóng)”和偏遠地區(qū)的金融服務，發(fā)展普惠金融大有可為。2018年中央《政府工作報告》中明確，支持金融機構(gòu)擴展普惠金融業(yè)務，要下大力氣降低農(nóng)戶的融資成本，著力提高金融服務覆蓋面、可得性、滿意度，以解決“三農(nóng)”、扶貧等重點領(lǐng)域融資難為重點，著力提升人民群眾的金融服務獲得感。

隨著農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的加快推進以及互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展，我國普惠金融取得了初步和階段性的成效。農(nóng)村地區(qū)普惠金融的機構(gòu)體系不斷豐富完善，金融服務覆蓋面不斷擴大，五大國有商業(yè)銀行在總行層面，都設(shè)立了普惠金融事業(yè)部，并已掛牌開始運營。在一級分行層面已經(jīng)完成全部185家分部的設(shè)立，還有6萬余家支行及以下網(wǎng)點從事城鄉(xiāng)社區(qū)金融服務。此外，民生銀行、興業(yè)銀行等6家股份制商業(yè)銀行也設(shè)立了普惠金融事業(yè)部，還有1600多家村鎮(zhèn)銀行和17家民營銀行也相繼獲準設(shè)立，主要為“三農(nóng)”、小微企業(yè)服務。截至2017年末，全部銀行業(yè)金融機構(gòu)網(wǎng)點的鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋率和基礎(chǔ)金融服務行政村覆蓋率都超過了90%。農(nóng)業(yè)保險鄉(xiāng)村服務網(wǎng)點已達36萬個，網(wǎng)點鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋率達到95%，村級覆蓋率超過50%，農(nóng)村金融環(huán)境正不斷地建設(shè)和完善。

農(nóng)戶信貸獲得難，信貸需求和金融供給匹配問題一直以來都是中國，乃至全球農(nóng)村金融發(fā)展的老大難問題，農(nóng)村金融發(fā)展面臨的信息不對稱問題制約著農(nóng)戶信貸的獲得。普惠金融的發(fā)展，有效調(diào)動了商業(yè)銀行推進農(nóng)村金融服務的積極性，農(nóng)戶信貸產(chǎn)品的可獲得性進一步提升。截至2018年一季度末，全國涉農(nóng)貸款余額接近32萬億，比年初增長1.1萬億，農(nóng)戶信貸獲得的約束和偏好正悄然發(fā)生變化。

在這樣的環(huán)境背景下，本文通過對農(nóng)戶微觀數(shù)據(jù)的具體分析解讀普惠金融發(fā)展對農(nóng)戶信貸獲得和偏好的影響，有助于揭示現(xiàn)階段中國農(nóng)村信貸供需的結(jié)構(gòu)性變化，揭示新環(huán)境下農(nóng)戶在信貸獲得和偏好上面臨的新矛盾與新問題。能夠為科學謀劃農(nóng)村金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，切實優(yōu)化信貸供給結(jié)構(gòu)，更好地發(fā)揮金融在農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和城鄉(xiāng)一體化發(fā)展進程中的杠桿作用，提供來自需求側(cè)的信息支持。

二、理論分析

（一）已有研究概述。農(nóng)戶的信貸獲得和偏好問題一直是農(nóng)村金融領(lǐng)域研究的熱點問題。根據(jù)Barslund（2008）的理論，長期以來，包括中國在內(nèi)的發(fā)展中國家農(nóng)村信貸市場發(fā)展極不充分，并且“金融抑制”現(xiàn)象十分普遍，農(nóng)戶面臨著嚴重的信貸約束，擁有信貸需求的農(nóng)戶從正規(guī)信貸機構(gòu)獲得貸款的比例很低。這里的正規(guī)信貸指從國有銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行等獲得的借款，非正規(guī)信貸則指農(nóng)戶從親戚朋友、小額貸款公司、民間借貸等處獲得借款。在當前農(nóng)村市場，非正規(guī)信貸仍是主要的融資渠道，究其原因，正規(guī)信貸雖然在貸款規(guī)模和風險把控上占優(yōu)，但往往需要經(jīng)過嚴格的申請審批，手續(xù)較為復雜，且需要提供足額擔保。

根據(jù)費孝通的理論，伴隨中國農(nóng)村社會轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟發(fā)展，以親緣和地緣為基礎(chǔ)的社會關(guān)系正逐漸弱化，社會關(guān)系的弱化將導致非正規(guī)信貸的規(guī)模和作用不斷減弱。同時，隨著農(nóng)村生產(chǎn)經(jīng)營模式向規(guī)?；⒓s化轉(zhuǎn)變，農(nóng)業(yè)大戶的借款需求增多，非正規(guī)信貸將很難滿足農(nóng)戶的信貸需求（甘犁，2015）。同時，正規(guī)金融機構(gòu)在政策指引下，開拓農(nóng)村金融市場的定位進一步明確，貸款條件逐漸寬松，“簡式貸”產(chǎn)品推陳出新，中國農(nóng)村金融市場發(fā)展的長期趨勢必然是以正規(guī)金融為主、非正規(guī)金融為輔，非正規(guī)金融對正規(guī)金融的補充作用將逐漸下降。因此，在這樣的發(fā)展背景下，如何正確引導農(nóng)戶的信貸偏好，使其更多地使用正規(guī)信貸服務，成為亟待解決的問題。

從農(nóng)村信貸市場的供需結(jié)構(gòu)分析，農(nóng)戶正規(guī)信貸獲得是農(nóng)村金融機構(gòu)信貸供給與農(nóng)戶信貸需求共同作用的結(jié)果。一方面，農(nóng)村正規(guī)金融機構(gòu)的有效信貸供給不足，使得貸款門檻較高且需經(jīng)過嚴格的審批流程，大量農(nóng)戶無法符合正規(guī)金融機構(gòu)的貸款要求而未能獲得正規(guī)信貸。另一方面，部分農(nóng)戶不知道或不了解正規(guī)金融機構(gòu)的貸款產(chǎn)品而沒有向其申請貸款，還有部分農(nóng)戶不知道如何申請貸款或主觀認為自己的貸款申請不會被批準或認為手續(xù)繁雜而主動放棄向正規(guī)金融機構(gòu)申請貸款。這是由農(nóng)戶自身對貸款產(chǎn)品和貸款政策缺乏了解導致的“潛在信貸約束”。潛在信貸約束的存在使得中國大量農(nóng)戶傾向于從非正規(guī)渠道融資（Petrick，2004）。因此，普惠金融發(fā)展不足導致的正規(guī)信貸供給不足和農(nóng)戶金融認知水平不高可能是造成農(nóng)戶信貸需求難滿足的主要原因。

（二）研究假說。本文選擇“農(nóng)戶所在地金融環(huán)境”和“農(nóng)戶對金融產(chǎn)品的認知程度”主、客觀兩個維度來衡量普惠金融的發(fā)展，假設(shè)普惠金融發(fā)展程度會對農(nóng)戶信貸獲得和偏好產(chǎn)生顯著影響，則可以推出以下兩個子假設(shè)：

假設(shè)1：農(nóng)戶所在地金融環(huán)境對農(nóng)戶的信貸獲得和偏好有顯著的影響。通常來講，農(nóng)戶所在區(qū)域的基礎(chǔ)金融環(huán)境越好，農(nóng)戶的金融獲得越便利，農(nóng)戶越傾向于選擇該渠道借款并且信貸可獲性越高。農(nóng)戶周圍的農(nóng)村金融機構(gòu)網(wǎng)點越多、距離越近，首先為農(nóng)戶提供了便利性，其次有利于農(nóng)戶了解更多有關(guān)農(nóng)戶信貸產(chǎn)品的信息，增加了農(nóng)戶選擇該渠道的可能性。

假設(shè)2：農(nóng)戶對正規(guī)金融機構(gòu)的信貸產(chǎn)品認知程度越高，對正規(guī)金融機構(gòu)的信貸產(chǎn)品選擇偏好越強。通常，農(nóng)戶只有熟悉金融機構(gòu)相關(guān)業(yè)務及貸款政策，才有可能選擇該渠道借款。正規(guī)金融機構(gòu)的農(nóng)戶貸款要求農(nóng)戶密切配合方能完備手續(xù)，如果農(nóng)戶的信貸認知比較淺顯，往往會選擇較熟悉的民間借貸或手續(xù)簡單的小貸公司。

三、實證檢驗

（一）數(shù)據(jù)與統(tǒng)計分析。為了驗證上述假說，本文選取中國家庭金融調(diào)查（CHFS）2015年的調(diào)查數(shù)據(jù)作為分析樣本，數(shù)據(jù)來自西南財經(jīng)大學中國家庭金融調(diào)查與研究中心在全國范圍內(nèi)開展的中國家庭金融公益性調(diào)查，該調(diào)查通過科學抽樣、現(xiàn)代調(diào)查技術(shù)和調(diào)查管理手段，在樣本人口年齡結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)人口結(jié)構(gòu)、性別結(jié)構(gòu)等多個方面與國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)相一致，數(shù)據(jù)具有代表性。為了便于分析，筆者從中篩選出12000戶農(nóng)村家庭樣本，樣本涵蓋全國29個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）、351 個縣（區(qū)、級市）、1396個村（居）委會。中國家庭金融調(diào)查與研究中心的問卷中涵蓋“農(nóng)戶是否有銀行貸款”，并對沒有貸款的農(nóng)戶進一步詢問“為什么沒有貸款”，其選項有：1.不需要；2.需要，但沒有申請；3.申請過，但被拒絕；4.曾經(jīng)有貸款，現(xiàn)在已經(jīng)還清。借鑒已有學者的做法，本文將有貸款的農(nóng)戶和沒有貸款且其原因是選項2和3的農(nóng)戶視為有正規(guī)信貸需求。非正規(guī)信貸需求是指農(nóng)戶不需要銀行貸款（即沒有正規(guī)信貸需求），但有非正規(guī)信貸。根據(jù)樣本數(shù)據(jù)進行如下統(tǒng)計分析:

1.農(nóng)戶信貸需求情況。根據(jù)表1，樣本農(nóng)戶有信貸需求的比例占到了71.3%，其中獲得正規(guī)金融機構(gòu)信貸的農(nóng)戶比例僅為21.2 %，而獲得非正規(guī)信貸的農(nóng)戶比例高達52%。這說明，相對于正規(guī)信貸，非正規(guī)信貸仍然是農(nóng)戶目前最主要的融資渠道，在普惠金融推進多年的今天，農(nóng)戶信貸需求供需不平衡現(xiàn)象依舊十分顯著。根據(jù)問卷調(diào)查，在有信貸需求的農(nóng)戶中希望獲得正規(guī)金融機構(gòu)信貸或嘗試過申請正規(guī)金融機構(gòu)信貸產(chǎn)品的農(nóng)戶比例為 45.2%，進一步計算可知，有正規(guī)信貸需求的農(nóng)戶中僅有47%的農(nóng)戶最終獲得了借款?？梢缘贸觯r(nóng)戶對正規(guī)信貸的需求強烈，但獲得正規(guī)信貸的比例較低。說明中國農(nóng)戶正規(guī)信貸獲得難可能是獲得非正規(guī)信貸的農(nóng)戶比例高的重要原因之一。從區(qū)域分布上看，東、中、西部的信貸需求逐步增強。

表1 樣本分地區(qū)信貸獲得情況統(tǒng)計

2.農(nóng)戶信貸主要投向分析。表2具體對農(nóng)戶信貸投向進行分析，可以發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶在住房等固定資產(chǎn)投資和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方面的貸款需求最強烈，其次是教育投資，對日常消費的信貸需求、尤其是正規(guī)信貸需求很低。同時，農(nóng)戶獲得正規(guī)信貸的比例均較低，非正規(guī)信貸獲得的比例均高于正規(guī)信貸。此外，申請正規(guī)貸款的比例較低，在各用途申請正規(guī)信貸的農(nóng)戶中，獲得貸款的比重并不低，占到50%以上，由此可以得出，農(nóng)戶正規(guī)信貸獲得較低主要是由于有正規(guī)信貸需求的農(nóng)戶并沒有申請正規(guī)信貸。這表明，有正規(guī)信貸需求但沒有申請貸款是導致中國農(nóng)戶正規(guī)信貸約束嚴重的重要原因之一。

表2 農(nóng)戶不同信貸投向下的信貸需求

3.農(nóng)戶選擇非正規(guī)信貸的原因。在表2分析的基礎(chǔ)上，表3重點對農(nóng)戶有貸款需求但未申請的原因進行分析。從三種未申請的原因分布看，對于住房等固定資產(chǎn)類的貸款需求，18.5%的農(nóng)戶不知道如何申請貸款；對于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營類型的需求，不知道如何申請貸款的農(nóng)戶比例則更高，達到了47%。同樣，農(nóng)戶主觀認為貸款申請?zhí)珡碗s，也是農(nóng)戶有貸款需求但未申請貸款的最主要原因之一，我們猜想這與農(nóng)戶對正規(guī)金融機構(gòu)貸款產(chǎn)品和貸款政策的認知缺乏有關(guān)。此外，農(nóng)戶因個人資質(zhì)不足導致未申請的比例并不高。因而，普惠金融的缺失是導致農(nóng)戶有正規(guī)信貸需求但未申請貸款的最重要原因。

表3 農(nóng)戶選擇非正規(guī)信貸渠道原因統(tǒng)計

4.普惠金融發(fā)展對農(nóng)戶信貸獲得的影響。表4從所在地金融環(huán)境和金融產(chǎn)品認知程度兩個層次給出了農(nóng)戶有正規(guī)信貸需求、獲得正規(guī)信貸需求、和有非正規(guī)信貸偏好的分布情況?？梢园l(fā)現(xiàn)，所在地金融機構(gòu)越多、金融產(chǎn)品認知程度越高的組別，有正規(guī)信貸需求、獲得正規(guī)信貸需求的比例也越高，同時，偏好非正規(guī)信貸的農(nóng)戶比例越低。這表明，普惠金融水平的提高可以有效提高正規(guī)信貸需求、降低非正規(guī)信貸偏好，提高獲得正規(guī)信貸的農(nóng)戶比例。

表4 普惠金融發(fā)展指標對農(nóng)戶信貸獲得影響統(tǒng)計

（二）實證檢驗。在上文統(tǒng)計分析的基礎(chǔ)上，我們采用probit模型進行數(shù)理分析，具體衡量農(nóng)戶所在地普惠金融發(fā)展水平對農(nóng)戶信貸獲得，尤其是正規(guī)信貸獲得和偏好的影響，Li為二元變量，取1表示農(nóng)戶獲得正規(guī)信貸，0表示非正規(guī)信貸，Xi為解釋變量，分為農(nóng)戶個體因子和金融環(huán)境因子兩部分，個體因子包括戶主的年齡、受教育程度、土地面積、年收入情況；金融環(huán)境因子包括所在地區(qū)金融機構(gòu)個數(shù)、平均每季度前往金融機構(gòu)次數(shù)、對信貸產(chǎn)品的認知程度、農(nóng)戶信用情況、金融資產(chǎn)情況，為模型隨機干擾項，模型表達如下：

針對以上各變量進行描述統(tǒng)計如下：

變量名 變量描述 總樣本均值 標準差年齡 48.959 8.778 1=未讀書,0=其他 0.258 0.437 1=小學畢業(yè)，0=其他 0.270 0.444 1=初中畢業(yè)，0=其他 0.303 0.459 1=高中畢業(yè)，0=其他 0.115 0.319受教育程度1=中等技術(shù)學校、職業(yè)學校畢業(yè)，0=其他 0.026 0.159 1=大?；虼髮W畢業(yè)，0=其他0.026 0.160 1=碩士以上畢業(yè)，0=其他 0.004 0.021土地面積 畝 3.910 6.240年收入 萬元 13.610 9.309所在地區(qū)金融機構(gòu)個數(shù) 1.480 0.307平均每季度前往金融機構(gòu)次數(shù)3.540 2.490較低水平 0.482 0.499中等水平 0.211 0.407較高水平 0.203 0.402信用狀況 1表示有不良記錄，0表示無 0.176 0.266金融資產(chǎn) 萬元 15.754 3.431對信貸產(chǎn)品的認知程度

利用stata軟件將篩選出的樣本數(shù)據(jù)導入模型回歸后，獲得以下主要結(jié)果：

注：★、★★、★★★分別表示在10%、5%、1%的水平下顯著。

根據(jù)上表回歸結(jié)果，所在地金融機構(gòu)個數(shù)和農(nóng)戶對信貸產(chǎn)品的認知程度顯著提高了農(nóng)戶獲得正規(guī)信貸的可能性，邊際效應顯著。這表明，農(nóng)戶所在地普惠金融發(fā)展不足可能是當前許多農(nóng)戶有貸款需求但未申請正規(guī)信貸，或偏好非正規(guī)信貸的深層次原因。具體而言，農(nóng)戶所在地金融機構(gòu)的數(shù)量和交易頻次主要通過提高貸款申請的便利提高正規(guī)信貸獲得的可能性。對信貸產(chǎn)品的認知水平對農(nóng)戶獲得正規(guī)信貸的影響主要通過兩條渠道實現(xiàn)：一方面，對于有正規(guī)信貸需求的農(nóng)戶，金融知識水平的提高會降低他們因不知道如何申請正規(guī)信貸而未申請貸款的可能性，降低準備信貸資料和完善手續(xù)的門檻；另一方面，金融知識水平的提高會改善農(nóng)戶的風險偏好，顯著降低農(nóng)戶的非正規(guī)信貸偏好，增加他們對正規(guī)信貸的需求。此外，農(nóng)戶的初中、高中教育對貸款可獲得性具有正向影響且在10%顯著性水平上通過檢驗，考慮到農(nóng)戶教育層次的整體分布，結(jié)果表明受教育程度高的農(nóng)戶更偏好正規(guī)信貸。農(nóng)戶家庭金融資產(chǎn)和年收入值對貸款可獲得性均有負向影響在5%顯著性水平上通過檢驗，表明農(nóng)戶的信貸需求往往是剛性需求為主，在家庭資產(chǎn)充足時選擇配比信貸的比例較低。

（三）穩(wěn)健性分析。前述實證結(jié)論的穩(wěn)健性主要體現(xiàn)在三方面：一方面我們分別用“農(nóng)戶所在地金融機構(gòu)數(shù)量”、“農(nóng)戶對金融產(chǎn)品的認知程度”、“農(nóng)戶每季度前往金融機構(gòu)的次數(shù)、“金融資產(chǎn)”等多個變量考察了普惠金融發(fā)展對農(nóng)戶信貸獲得和偏好的影響效應，這體現(xiàn)了我們對實證結(jié)果進行穩(wěn)健性檢驗的意圖。另一方面，我們在處理有關(guān)內(nèi)生性問題之后，核心變量對因變量的影響效應仍然保持穩(wěn)定，這也顯示了本文基本研究結(jié)論的穩(wěn)健性。此外，本文數(shù)據(jù)來自全國各地區(qū)面板農(nóng)戶調(diào)查，各個抽樣地區(qū)在空間上比較集中，地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展狀況和樣本農(nóng)戶的就業(yè)模式、收入構(gòu)成較為接近，因此，即便不分地區(qū)進行考察，結(jié)果也較為穩(wěn)健。

四、結(jié)論與建議

本文運用中國家庭金融調(diào)查 2015 年的家庭微觀數(shù)據(jù)，采用統(tǒng)計分析和模型實證分析相結(jié)合的方式系統(tǒng)探討了普惠金融發(fā)展對農(nóng)戶信貸獲得和偏好的影響。從整體結(jié)論上看，當前中國農(nóng)村信貸市場上獲得正規(guī)信貸的農(nóng)戶比例仍然較低，僅為21.2%，但有正規(guī)信貸需求的農(nóng)戶比例高達 45.2%，農(nóng)戶信貸約束嚴重，信貸獲得難的問題仍未得到根本解決，正規(guī)信貸產(chǎn)品的供需矛盾問題依然較為突出，有正規(guī)信貸需求的農(nóng)戶中有超過一半的農(nóng)戶沒有申請貸款。通過實證分析發(fā)現(xiàn)，普惠金融水平的提高會顯著提高正規(guī)信貸獲得的可能性，也顯著降低了農(nóng)戶選擇非正規(guī)渠道融資的偏好。

本文為我們重新審視中國農(nóng)村信貸市場提供了一個全新的角度，隨著中國農(nóng)村社會轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟發(fā)展，非正規(guī)金融對正規(guī)金融的補充作用逐步下降，筆者建議政府部門和金融機構(gòu)做好以下幾點，推進普惠金融水平提升，切實改善農(nóng)戶正規(guī)信貸獲得和偏好：

1.進一步加大普惠金融的推進力度，采取有效措施鼓勵并倡導農(nóng)戶使用正規(guī)金融服務。相關(guān)部門應聯(lián)合銀行機構(gòu)加大對農(nóng)戶金融知識的普及力度，通過村（社區(qū)）支部聯(lián)建等形式，定期開展金融培訓和宣傳，減少他們因缺乏金融知識而導致的正規(guī)貸款申請意愿低和非正規(guī)信貸偏好強的問題，切實提高農(nóng)戶的正規(guī)信貸需求，引導他們積極合理地使用正規(guī)金融服務。

2.不斷建立和完善相應的激勵考核機制。普惠金融業(yè)務比較分散，額度比較小，從成本盈利的核算來講不是非常合算，所以必須有相應的激勵機制和差別化的考核機制，才能促使銀行金融機構(gòu)加大普惠金融服務力度。在銀行內(nèi)部，要設(shè)立專門的部門、制定專門的信貸計劃，要有針對性的考核指標，相應地降低內(nèi)部資金成本，同時對基層普惠工作人員給予特別的激勵。此外，對“三農(nóng)”貸款的風險權(quán)重也應實行差別化，對不良貸款率等有一定的容忍度，在所得稅、增值稅方面，對 “三農(nóng)”給予特別的優(yōu)惠支持以促使銀行更有積極性地做好普惠金融。

3.提升金融服務的可獲得性和服務效率。銀行機構(gòu)要積極利用大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)提升服務效率。當前一些互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)通過全程系統(tǒng)自動處理的數(shù)據(jù)化風控實現(xiàn)貸款“3分鐘申貸、1秒鐘放款、0人工介入”。這些都是新時期銀行機構(gòu)擁抱互聯(lián)網(wǎng)、助力普惠金融發(fā)展的重要方向。

4.合理控制融資成本。一方面商業(yè)銀行在貸款利率以外，要盡量減免各種收費項目，以降低融資成本。特別是國有大型銀行，對“三農(nóng)”的貸款利率要低于地方金融機構(gòu)和其他小型金融機構(gòu)的貸款利率水平，從而在緩解“三農(nóng)”融資壓力方面發(fā)揮領(lǐng)軍作用。