丁巍，劉野

(云南大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，云南 昆明 650500)

1 引言

金融創(chuàng)新自20世紀60年代誕生以來，在世界各國產(chǎn)生了重要影響，領(lǐng)域涉及保險、銀行和證券，內(nèi)容由最初的產(chǎn)品創(chuàng)新逐漸發(fā)展成包括產(chǎn)品、市場、管理在內(nèi)的整個金融體系的創(chuàng)新。商業(yè)銀行作為我國金融體系的核心，其創(chuàng)新發(fā)展歷程經(jīng)過了三個階段。第一個階段是從20世紀80年代初到90年代中期，這一時期商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新集中體現(xiàn)于資產(chǎn)業(yè)務(wù)。第二個階段從20世紀90年代中期開始，到21世紀初期，這個階段負債業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新活動突出。第三個階段主要是最近15年以中間業(yè)務(wù)為代表的金融創(chuàng)新突飛猛進。

基于不同視角和方法，學(xué)者們對金融創(chuàng)新會對金融機構(gòu)產(chǎn)生何種影響開展了一系列相關(guān)研究。瞿強(2012)提出金融創(chuàng)新導(dǎo)致了信用擴張，從而導(dǎo)致流通中資金的膨脹，這可能會產(chǎn)生資產(chǎn)泡沫，一旦泡沫破裂，將會對經(jīng)濟產(chǎn)生消極影響。劉亞迪(2015)認為金融創(chuàng)新會促進銀行業(yè)的發(fā)展：一是緩解了信息不對稱，減少了交易成本；二是轉(zhuǎn)移和分散了風險，比如信貸風險轉(zhuǎn)移工具將信用風險分散并轉(zhuǎn)移。當前我國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)鍵期，亟須金融體系保持健康、穩(wěn)定發(fā)展。因此，準確把握當前我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新現(xiàn)狀具有十分重要的現(xiàn)實意義。

2 商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的界定

根據(jù)已有文獻，創(chuàng)新主要涵蓋了四類活動，產(chǎn)品創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、市場創(chuàng)新。后三類的金融創(chuàng)新活動主要是通過組織管理的改進、技術(shù)的提升、新市場的開辟來達到金融創(chuàng)新的目標。對商業(yè)銀行而言，后三類金融創(chuàng)新活動對其的影響無法具體衡量，我們只能通過以創(chuàng)新產(chǎn)品為媒介的服務(wù)和交易來量化金融創(chuàng)新。因此本文所研究的“金融創(chuàng)新”僅指金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。對商業(yè)銀行而言，主要是從資產(chǎn)、負債和中間業(yè)務(wù)三個方面來推出各自的創(chuàng)新產(chǎn)品。資產(chǎn)類業(yè)務(wù)創(chuàng)新主要包括對貸款對象的細分以及為滿足特定融資需要而推出的業(yè)務(wù)新品種，如汽車經(jīng)銷商貸款、個人信用循環(huán)貸款、保單質(zhì)押貸款等。目前，中間業(yè)務(wù)已成為我國銀行業(yè)創(chuàng)新的核心領(lǐng)域，主要包括狹義表外業(yè)務(wù)、顧問咨詢類業(yè)務(wù)等。而在負債類業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新僅有為數(shù)不多的禮儀存單等業(yè)務(wù)，且并非實質(zhì)性創(chuàng)新。

3 我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新現(xiàn)狀

3.1 商業(yè)銀行金融創(chuàng)新中新的風險不斷涌現(xiàn)

商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的初衷是為了分散風險，達到自身利益最大化，但在實際操作中它也帶來了各種新的問題和風險，主要集中體現(xiàn)于以下幾個方面：一是金融創(chuàng)新加快與外部監(jiān)管有效性存在時差矛盾，金融風險的表現(xiàn)形式不斷增加，眾籌、P2P等新型金融業(yè)態(tài)游離于金融監(jiān)管之外，產(chǎn)生了新型金融風險；二是各種詐騙信息、偽基站等手段盜取客戶資金等問題屢有發(fā)生，金融信息和網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全面臨較大挑戰(zhàn)，金融機構(gòu)的聲譽風險被數(shù)倍放大；三是跨行業(yè)、跨市場交叉性金融風險傳遞態(tài)勢日益加劇。

3.2 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力不足

近年來，我國以中間業(yè)務(wù)為代表的金融創(chuàng)新發(fā)展迅猛，在這同時也出現(xiàn)了關(guān)于我國金融創(chuàng)新是否過度的聲音，但通過數(shù)據(jù)的對比分析，我們就會發(fā)現(xiàn)，與以美國為代表的發(fā)達資本主義國家比較而言，我國的金融創(chuàng)新依然不足。如圖1所示，從2006年到2013年，國有控股商業(yè)銀行的平均非利息收入占比始終處于我國的最高水平。從2014年開始，股份制商業(yè)銀行后來者居上，其平均非利息收入占比超越國有控股銀行。雖然前后兩個時期國有控股商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行處于我國金融創(chuàng)新的最高水平，但其非利息收入占比都沒有超過35%。而在2011年美國銀行的非利息收入占比已經(jīng)超過50%，差距顯而易見。相比前兩種性質(zhì)的商業(yè)銀行，我國農(nóng)村商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行金融創(chuàng)新水平更顯不足。從圖中可以看到，農(nóng)村商業(yè)銀行的平均非利息收入占比幾乎一直處于各類銀行的最低層。從2006年到2016年，城市商業(yè)銀行的平均非利息收入占比總體處于5%到25%的范圍內(nèi)，增長態(tài)勢緩慢。

圖1 2006-2016年四類上市銀行平均非利息收入占比時間序列圖

4 政策建議

4.1 建立嚴格科學(xué)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品進入和退出機制。市場準入是金融市場風險爆發(fā)的突破口。因此，各級銀行業(yè)監(jiān)管部門對于新的金融產(chǎn)品、金融工具進入市場前要實行嚴格、科學(xué)的市場準入審批。對于已經(jīng)投入市場的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，要密切監(jiān)測，在流通中發(fā)現(xiàn)有較大風險的，要建立備用方案及時退出市場。

4.2 銀行業(yè)監(jiān)管要與時俱進。金融監(jiān)管部門要與時俱進的開展金融監(jiān)管工作。一是對于法律法規(guī)尚不完善，無法在短期進行立法的新業(yè)務(wù)，可以暫時制定相關(guān)條例，防止業(yè)務(wù)發(fā)展混亂，無章可循。二是要統(tǒng)籌監(jiān)管形成合力。隨著金融創(chuàng)新的深入發(fā)展，產(chǎn)生了大量跨行業(yè)、跨市場的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，因此，各監(jiān)管部門要緊密配合，補齊短板，形成監(jiān)管的強大合力。

4.3 加強業(yè)務(wù)管理，關(guān)注衍生品創(chuàng)新。目前我國商業(yè)銀行的利潤大多來源于傳統(tǒng)的借貸業(yè)務(wù)利息差和中間業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)單一，同質(zhì)性較高，對專業(yè)水平要求有限，特別是對表外業(yè)務(wù)為主的金融衍生品的關(guān)注更少。因此，商業(yè)銀行作為金融產(chǎn)品創(chuàng)新的主體，在做好基礎(chǔ)信貸業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，也應(yīng)關(guān)注市場條件下的金融衍生品的創(chuàng)新。