岑小瑜

從行業(yè)發(fā)展初期的“老十家”到銀行系、券商系、保險系、私募系、期貨系公募基金公司陸續(xù)設(shè)立，已有122家公募基金公司成立，真正進入“百舸爭流”時代。

其中，易方達致力于成為行業(yè)領(lǐng)先的綜合性資產(chǎn)管理公司，在努力完善產(chǎn)品線的同時，爭取打造更多績優(yōu)產(chǎn)品。工銀瑞信不僅全面打造了“行業(yè)主題軍團”，而且業(yè)績回報始終領(lǐng)先。中歐基金作為首家實施事業(yè)部制改革的基金公司，吸引大批業(yè)內(nèi)優(yōu)秀人才加盟，使得商業(yè)模式得到更有效的管理，實現(xiàn)規(guī)模和利潤雙增長，改革成效明顯。

公司總數(shù)增至122家

自1998年3月，隨著國泰、南方等最早的一批基金公司先后成立，中國基金業(yè)開啟了發(fā)展的篇章。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2017年12月31日，公募基金管理人數(shù)量達到122家。

從成立時間來看，國泰基金、南方基金、華夏基金、華安基金、博時基金、鵬華基金、嘉實基金、長盛基金、大成基金、富國基金被稱為基金公司中的老十家，先后成立于1998年到1999年之間，是中國最早的一批基金公司。其后18年時間里，公募基金管理機構(gòu)不斷擴編，在2003年、2004年和2013年、2014年出現(xiàn)兩撥小高峰。

從股東方來看，目前市場上122家公募基金公司中，銀行系、券商系和信托系呈現(xiàn)三足鼎立的局面。據(jù)不完全統(tǒng)計，券商系陣營最為龐大，達到62家，幾乎占據(jù)公募行業(yè)的半壁江山，如南方基金有華泰證券、興業(yè)證券和廈門國際信托的背景；華夏基金最大股東是中信證券；緊隨其后的是信托系，以23家位列第二，如華安基金由上海國際信托出資設(shè)立；此外，銀行系有14家、保險系6家，另外還有地產(chǎn)系、個人系、互聯(lián)網(wǎng)金融系、其他派系等，越來越多新式公募也進入市場。值得一提的是，2017年末非貨基規(guī)模排名的前10家公司中，券商系占到5席，銀行系占4席。

從基金公司規(guī)模來看，資產(chǎn)管理規(guī)模破千億的28家基金公司多成立于1998年到2005年之間，老牌基金公司的先發(fā)優(yōu)勢十分明顯。老十家基金公司中，除長盛基金資管規(guī)模為500余億，其他九家基金資產(chǎn)管理規(guī)模均超過千億。值得注意的是，千億基金公司有一個特點是，有國外著名金融機構(gòu)參股。如工銀瑞信由工商銀行和瑞士信貸合資設(shè)立；鵬華基金公司股東包括國信證券、歐利盛金融集團；上投摩根由上海信托和摩根資產(chǎn)共同組建。

各家自有各家強

122家公司，在產(chǎn)品布局，公司格局等方面呈現(xiàn)百花齊放，以下我們介紹特色尤為鮮明的公司。

易方達——產(chǎn)品布局節(jié)奏精準

易方達基金成立于2001年4月17日，歷經(jīng)十七年發(fā)展，公司各項業(yè)務(wù)正穩(wěn)健快速增長，目前公司已經(jīng)形成了覆蓋主動權(quán)益、固定收益、指數(shù)量化、另類投資及海外投資等多方位發(fā)展的業(yè)務(wù)格局。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2017年12月31日，易方達旗下共有存續(xù)公募產(chǎn)品129只，規(guī)模合計約5976.81億元，位居公募基金規(guī)模第2名。若剔除貨幣基金，易方達金以2608.81億元的規(guī)模位居榜首。

易方達在行業(yè)內(nèi)部具有很強競爭力，不管是產(chǎn)品創(chuàng)新——比如各種寶寶、分級基金、打新基金、ETF，還是產(chǎn)業(yè)鏈上下游的拓展——比如子公司、專戶等，亦或是體制改革——比如事業(yè)部、股權(quán)激勵等，易方達通過強大的資源配置能力更好的發(fā)展起來。

從投資業(yè)績來看，易方達自成立以來，整體和長期投資業(yè)績在業(yè)內(nèi)持續(xù)名列前茅。據(jù)統(tǒng)計，易方達旗下已有25只基金自成立以來的收益翻倍，其中漲幅在100%-300%之間的有14只基金，漲幅在300-400%的有4只，漲幅超過500%的有7只，最令人矚目的是易方達科翔漲幅高達19倍，易方達科匯漲幅將近12倍，為投資者獲得了實實在在的收益。

工銀瑞信——發(fā)力行業(yè)基金

工銀瑞信是由中國工商銀行和瑞士信貸合資設(shè)立的基金管理公司，成立于2005年6月。目前，公司在北京、上海、深圳等地設(shè)有分公司，分別在香港和上海設(shè)有全資子公司——工銀瑞信資產(chǎn)管理（國際）有限公司、工銀瑞信投資管理有限公司。經(jīng)過十多年的發(fā)展，工銀瑞信已成為一家擁有公募基金、專戶管理、企業(yè)年金、社?；鹁硟?nèi)外委托投資、基本養(yǎng)老保險基金委托投資、保險資金委托投資、企業(yè)年金養(yǎng)老產(chǎn)品、QDII、QFII、RQFII等多項業(yè)務(wù)資格的全能型資產(chǎn)管理公司。截至2017年12月30日，公司旗下共有公募產(chǎn)品113只，規(guī)模合計5456.64億元，位居第3名。

從產(chǎn)品特色來看，工銀瑞信積極布局一系列行業(yè)主題基金，由優(yōu)秀行業(yè)研究員任基金經(jīng)理，充分發(fā)揮行業(yè)研究員在本領(lǐng)域的選股優(yōu)勢，力爭投資業(yè)績穩(wěn)定超越行業(yè)指數(shù)。2013年以來，公司開始布局各行業(yè)主題基金，目前已經(jīng)覆蓋金融地產(chǎn)、信息產(chǎn)業(yè)、高端制造、醫(yī)療保健等多個主題和行業(yè)。從實際效果來看，2014、2015和2017年旗下的行業(yè)基金的超額收益較為顯著，但2016年表現(xiàn)不盡如人意，主要由于2015年底各行業(yè)主題基金權(quán)益?zhèn)}位均較高，2016年初的市場下跌中遭受了較大損失。

中歐——大佬云集，打造精品

中歐基金成立于2006年7月19日，注冊資本為1.88億元，總部位于上海陸家嘴。中歐基金于2013年經(jīng)歷了重大調(diào)整，原富國基金總經(jīng)理竇玉明出任中歐基金董事長一職，并引領(lǐng)公司進行了股權(quán)改革和事業(yè)部制改革，成市場焦點。

作為業(yè)內(nèi)第一家實施事業(yè)部制改革的公募基金，中歐基金的管理層持股變動頗受業(yè)內(nèi)關(guān)注。2017年7月末證監(jiān)會批復(fù)同意，中歐基金的股權(quán)變動終于落地。此次變更后，原第一大股東意大利聯(lián)合銀行目前持股25%，而董事長竇玉明等管理團隊直接和間接持股比例已超過30%。

中歐基金打造策略驅(qū)動的投研體系。據(jù)了解，中歐基金目前組建了十二個風格不同的投資策略組，涵蓋了價值、成長、平衡等多樣化投資風格，不僅有權(quán)益類、固定收益類策略組，也包含了絕對收益和量化投資策略組，從中歐現(xiàn)有的投資策略組來看，策略組負責人平均從業(yè)年限超過策略組負責人平均從業(yè)年限超過13年，且均為市場認可度極高的基金經(jīng)理。

值得注意的是，在2014年改制前，中歐基金的規(guī)模不過百億，只是一家中小型基金公司。自四年前實行事業(yè)部制改革、引入員工持股平臺后，規(guī)模連年增長，2015年規(guī)模增長率接近200%。截至2017年年底，中歐基金資產(chǎn)規(guī)模為904.35億元，旗下基金產(chǎn)品業(yè)績除了3只基金，其他的都取得正收益，其中，中歐明睿新常態(tài)2017年回報超過30%。