孫曉平
2012年,在阿里任職八年的程維離職并創(chuàng)立了小桔科技,推出手機(jī)召車軟件滴滴打車,6年時(shí)間將滴滴打造成出行領(lǐng)域的獨(dú)角獸企業(yè),估值近800億美元;2015年,有著多年汽車行業(yè)記者經(jīng)驗(yàn)的胡瑋煒創(chuàng)立摩拜單車,3年時(shí)間摩拜估值近30億美金。一句“你的同齡人正在拋棄你”,激起80后一代新一輪的焦慮和興奮。
創(chuàng)業(yè)者如此,非創(chuàng)業(yè)者又如何?且看一組統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù):百度股權(quán)激勵在上市后創(chuàng)造了8位億萬富翁,50位千萬富翁,240位百萬富翁;阿里巴巴股權(quán)激勵在上市后創(chuàng)造了上萬名百萬富翁,創(chuàng)下國內(nèi)IT類上市公司最大規(guī)模的員工“造富”紀(jì)錄。今年5月2日,小米向港交所遞交上市申請,據(jù)傳若上市獲批,工號在1000以內(nèi)的員工將實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由。
類似的案例不勝枚舉。我們可以用這樣幾句話來描繪我們身處的這個時(shí)代:這是一個個體價(jià)值崛起的時(shí)代,一個人才對組織的依賴大大降低的時(shí)代,一個人力資本相較于財(cái)務(wù)資本話語權(quán)和地位在不斷提升的時(shí)代。因此,優(yōu)秀人才的觀念已經(jīng)從過去的為資本干、為別人干,轉(zhuǎn)變成為自己干。
總體來看,企業(yè)再想“雇傭”優(yōu)秀人才將會越來越難,一條更為可行的道路就是與優(yōu)秀人才“合伙”,共創(chuàng)未來。畢竟,合伙人時(shí)代已經(jīng)到來。
有道是“無合伙,不創(chuàng)業(yè)”,單打獨(dú)斗很難成功,于是合伙創(chuàng)業(yè)成了眾多創(chuàng)業(yè)者的首選。但是合伙有諸多規(guī)則,僅在利益分享方面就有以出資優(yōu)先的分紅規(guī)則、以技術(shù)優(yōu)先的分紅規(guī)則、以出力優(yōu)先的分紅規(guī)則、員工之間的分紅規(guī)則等等。很多企業(yè)老板順應(yīng)大勢,在企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模后將目光投向了股權(quán)激勵。但現(xiàn)實(shí)中,因股權(quán)激勵不當(dāng)而陷企業(yè)于困境的案例卻時(shí)有所聞。比如:
某互聯(lián)網(wǎng)軟件公司,設(shè)計(jì)高管業(yè)績股票方案時(shí)沒有考慮退出機(jī)制,離職高管就持有股票價(jià)值與大股東發(fā)生重大分歧,對簿公堂;
某傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng),業(yè)務(wù)及盈利模式尚在探索中,老板向核心骨干提出股權(quán)激勵設(shè)想及出資要求,響應(yīng)者寥寥無幾;
某高科技創(chuàng)業(yè)公司,全員根據(jù)職級授予股份,但公司創(chuàng)業(yè)階段并未設(shè)定明確的業(yè)績目標(biāo),因此方案也缺少績效關(guān)聯(lián)條件,一年后準(zhǔn)備協(xié)商解除兩位不合格員工時(shí),遭員工索取股權(quán);
某餐飲連鎖企業(yè)計(jì)劃推行股權(quán)激勵,被激勵對象對老板提出的外部估值定價(jià)及上市前不分紅的方案存在較大異議,最終導(dǎo)致方案夭折;
……
相比于上市公司,非上市公司因其股權(quán)激勵形式更為靈活和復(fù)雜,加之企業(yè)本身的成熟度不高,尤其業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和人員的不確定性較大,因而股權(quán)激勵失敗的概率也大大增加。
歸結(jié)起來,決定非上市公司股權(quán)激勵成敗的因素主要有三點(diǎn):外部因素、自身劣勢、操作難度,以及非上市公司所獨(dú)有的一些特點(diǎn),比如缺乏規(guī)范的指導(dǎo)等。
筆者結(jié)合二十幾個股權(quán)激勵咨詢落地案例的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)與分析,提出非上市公司股權(quán)激勵的九大困惑,創(chuàng)業(yè)公司經(jīng)營者如果能夠深入思考和解決這九個方面的問題,就能有針對性地設(shè)計(jì)出適合自己的股權(quán)激勵方案。
困惑一:何時(shí)實(shí)施股權(quán)激勵
A企業(yè)的老板在2012年時(shí)就產(chǎn)生過在公司內(nèi)實(shí)施股權(quán)激勵的念頭,但因苦于不知何時(shí)操作為最佳時(shí)機(jī),一直拖延至今。
其實(shí),實(shí)施股權(quán)激勵并沒有所謂“最佳時(shí)機(jī)”。企業(yè)在創(chuàng)業(yè)時(shí)、不同輪融資前、關(guān)鍵業(yè)績年份、上市前和核心員工入職時(shí)等關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn),都可以進(jìn)行股權(quán)激勵,實(shí)現(xiàn)對優(yōu)秀人才的長期捆綁和激勵。
結(jié)論:實(shí)施股權(quán)激勵沒有最好的時(shí)機(jī),只有合適的時(shí)機(jī)。隨著企業(yè)的業(yè)務(wù)推進(jìn),在不同時(shí)間點(diǎn)可以選擇不同的授予形式或組合,同時(shí)授予價(jià)格逐步提高。
困惑二:實(shí)施股權(quán)激勵行得通嗎
將這個問題換一種說法,就是股權(quán)激勵適不適合我公司的現(xiàn)狀?這主要取決于三個方面:一是看企業(yè)業(yè)務(wù)的確定性程度,二是看企業(yè)經(jīng)營者的理念和員工的信任情況,三是看企業(yè)基礎(chǔ)管理機(jī)制的健全程度。其中,前兩項(xiàng)更為關(guān)鍵。
當(dāng)公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)尚不明晰,關(guān)鍵崗位和人才都不確定;經(jīng)營者或決策者的管理理念過于保守,或者員工對經(jīng)營者的信任度不足,以及企業(yè)基礎(chǔ)管理機(jī)制不健全、不成熟時(shí),都不是啟動股權(quán)激勵的時(shí)機(jī)。
結(jié)論:如果一個企業(yè)處在前景看不清、人員不確定、老板舍不得、員工信不過的“模糊”狀態(tài),切勿盲目啟動股權(quán)激勵。
困惑三:激勵工具和套路太多,究竟選哪個
限制性股權(quán)、業(yè)績股權(quán)、期權(quán)、虛擬股權(quán)、分紅權(quán)、增值權(quán)、跟投……市面上的股權(quán)激勵工具和方法數(shù)不勝數(shù),企業(yè)到底應(yīng)該如何選擇?筆者建議,在選擇之前首先要對各種工具有所了解,對各種股權(quán)激勵工具進(jìn)行簡單的區(qū)分。
結(jié)論:結(jié)合公司業(yè)務(wù)模式、發(fā)展階段和員工特征,選擇不同的激勵工具。
困惑四:拿出多少股份,如何保證控制權(quán)
相信這個困惑應(yīng)該是所有企業(yè)經(jīng)營者最關(guān)心的問題了,因?yàn)轭愃魄谓隙麻L張?zhí)m、1號店創(chuàng)始人于剛、摩拜創(chuàng)始人王曉峰等企業(yè)創(chuàng)始人被剝奪控制權(quán)的慘痛教訓(xùn)實(shí)在太多。在企業(yè)發(fā)展過程中,怎樣才能做好融資需求、長期激勵需求與對企業(yè)實(shí)際控制權(quán)的平衡呢?
其實(shí),從《公司法》的角度,非上市的有限責(zé)任公司完全可以通過章程約定,將實(shí)際股權(quán)與投票權(quán)、分紅權(quán)進(jìn)行分離,實(shí)現(xiàn)“同股不同權(quán)”。除此之外,還可以通過投票權(quán)委托協(xié)議、一致行動人協(xié)議、搭建有限合伙性質(zhì)的持股平臺、控制董事會等多種方式,實(shí)現(xiàn)對公司的實(shí)際控制,從而保障創(chuàng)始人以較小股權(quán)比例控制企業(yè)。
結(jié)論:股權(quán)不等于控制權(quán),利用各種機(jī)制分離股權(quán)與投票權(quán)。
困惑五:元老與新貴,激勵對象怎么定,激勵額度如何權(quán)衡
哪些人應(yīng)該被納入股權(quán)激勵對象范圍?分別給予他們多少額度?這恐怕是最讓老板們頭痛的問題,很多企業(yè)往往在對新老員工、短期與長期價(jià)值等因素之間平衡博弈之后,形成一個看似照顧到各方,實(shí)際卻各方都不買賬的股權(quán)激勵方案。
筆者認(rèn)為,股權(quán)激勵的核心目的是激勵未來,企業(yè)應(yīng)建立起明確的人員篩選及額度分配因素,如價(jià)值觀、過去及未來業(yè)績、崗位價(jià)值、個人能力等,并結(jié)合各種評價(jià)機(jī)制,公平、公開地確定激勵對象及額度。
結(jié)論:別把股權(quán)激勵變成股權(quán)獎勵,激勵額度應(yīng)以崗位、個人、業(yè)績和價(jià)值觀為主要分配因素,更多地起到激勵未來的作用。
困惑六:股份如何定價(jià)才能上對得起股東,下留得住員工
所謂“交錢才能交心”,股權(quán)激勵尤其是實(shí)股激勵,應(yīng)該讓被激勵對象出資,這已是業(yè)界公認(rèn)的常規(guī)操作。但價(jià)格如何確定?從客觀角度來看,股權(quán)定價(jià)主要參考凈資產(chǎn)或外部估值兩種因素,在此基礎(chǔ)上如何折扣,就需要從員工對歷史貢獻(xiàn)的預(yù)期、員工出資/年收入比重、外部投資人/大股東預(yù)期等主觀心理感受角度出發(fā),作出綜合性的衡量和判斷。
結(jié)論:有價(jià)值的東西不一定有“價(jià)值感”,合理的股權(quán)定價(jià)需要妥善平衡雙方的預(yù)期。
困惑七:股份分了人卻走了,怎么處理離職員工持有股份
近幾年,關(guān)于股權(quán)糾紛的訴訟案件明顯增加,其中很大部分原因是雙方對離職時(shí)股權(quán)的回購與處置產(chǎn)生了較大的爭議。因此,企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)激勵時(shí),應(yīng)該與被激勵對象簽訂詳細(xì)的股權(quán)授予協(xié)議,明確約定各種不同退出情況下的股權(quán)回購價(jià)格及方式,比如對正常離職、員工過錯引起的辭退、公司原因引起的辭退、死亡繼承等進(jìn)行明確的規(guī)定,避免后期產(chǎn)生爭議。
結(jié)論:丑話說在前頭方能好聚好散,事先約定各種情形下的退出機(jī)制,以此實(shí)現(xiàn)激勵與約束的對等。
困惑八:先分后干還是先干后分?業(yè)務(wù)在變,人也在變,股權(quán)激勵如何靈活應(yīng)對
先分后干,老板擔(dān)心員工后期投入不夠,達(dá)不成業(yè)績;先干后分,員工因擔(dān)心老板不兌現(xiàn)而缺乏激勵性。更重要的是,在外部環(huán)境瞬息萬變的情況下,絕大部分企業(yè)的業(yè)務(wù)和人員也會隨之變化,對此,股權(quán)激勵應(yīng)如何做到動態(tài)調(diào)整、靈活應(yīng)對呢?
根據(jù)股權(quán)激勵實(shí)操經(jīng)驗(yàn),筆者建議企業(yè)在實(shí)施股權(quán)激勵的時(shí)候,盡量做到每期股權(quán)激勵方案都是分批次授予,每批次授予時(shí)都設(shè)有相應(yīng)的績效約束條件,同時(shí)滾動實(shí)施股權(quán)激勵,每年一期,或者每兩年一期,或者第一期結(jié)束后實(shí)施第二期都可以,這樣來解決“過去拉車的人現(xiàn)在不拉車”“新優(yōu)秀人才沒有激勵”等問題。
結(jié)論:通過分期授予、滾動實(shí)施、績效約束條件等,實(shí)現(xiàn)邊干邊分、動態(tài)調(diào)整、持續(xù)激勵。
困惑九:股權(quán)激勵需要哪些配套機(jī)制才能發(fā)揮長期激勵效果
有的企業(yè)在實(shí)施股權(quán)激勵后激勵效果不佳,細(xì)究之后發(fā)現(xiàn),并不是激勵方案對員工的刺激性不夠,而是其他管理機(jī)制出了問題。
股權(quán)激勵絕非分分股權(quán)這么簡單。從上圖中可以看出,激勵方案本身主要解決的是“利”的問題和一部分“責(zé)”的問題,但如果被激勵對象缺乏對業(yè)績結(jié)果產(chǎn)生影響的自主性和權(quán)限,他也只能看天吃飯,最終業(yè)績能不能達(dá)成、股權(quán)激勵能不能獲利還是取決于老板。另外,股權(quán)激勵實(shí)施后,被激勵對象對于公司財(cái)務(wù)及業(yè)務(wù)信息的透明度也有了一定的訴求,這也需要配套的核算及信息發(fā)布機(jī)制來支撐。
結(jié)論:“責(zé)權(quán)利對等”是最淺顯易懂的管理原則,很多老板非常開放地通過股權(quán)激勵“讓渡利益”,但卻未換回業(yè)績的增長,根本原因就是違背了“責(zé)權(quán)利對等”這一原則。