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股權(quán)投資基金就是一些通過私募方式募集資金對(duì)于非上市企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性的投資，投資者基于其出資份額，分享其獲得的投資收益，共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)問題，在投資交易過程中要附帶分析今后的退出渠道，也就是通過上市、管理層回購(gòu)以及并購(gòu)等方式后的投資收益。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中股權(quán)投資基金行業(yè)有著重要的作用與價(jià)值。

一、股權(quán)投資基金概述

在廣義上的股權(quán)投資就是包括了企業(yè)首次公開發(fā)行之前各個(gè)階段中的權(quán)益投資，月就是即對(duì)處于種子階段、初創(chuàng)階段、發(fā)展階段、擴(kuò)展階段、成熟階段以及Pre-IPO等各個(gè)階段中企業(yè)進(jìn)行的全部投資。

而狹義的股權(quán)投資就是對(duì)初具規(guī)模的，產(chǎn)生了穩(wěn)定的現(xiàn)金流的一些相對(duì)較為成熟的企業(yè)中的私募投資部分，主要就是創(chuàng)業(yè)投資后期中的私募股權(quán)投資內(nèi)容，其中并購(gòu)基金以及夾層資本比例相對(duì)較大。

私募股權(quán)基金是一種市場(chǎng)監(jiān)控計(jì)量，對(duì)于公司的治理結(jié)構(gòu)調(diào)整有著一定的推動(dòng)作用，可以為公司今后的上市以及內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制創(chuàng)造一定條件，同時(shí)私募股權(quán)基金可以推動(dòng)多層次的資本市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也可以為國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板以及中小企業(yè)板市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

二、政府在發(fā)展股權(quán)投資基金中的作用

發(fā)展股權(quán)投資經(jīng)濟(jì)行業(yè)是一種有效提升我國(guó)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的方式與手段，政府部門必須要加強(qiáng)對(duì)股權(quán)投資基金行業(yè)的規(guī)劃與引導(dǎo)，要對(duì)其進(jìn)行適當(dāng)?shù)囊?guī)劃?；诠蓹?quán)投資經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)分析可以發(fā)現(xiàn)，政府在整個(gè)股權(quán)投資基金的發(fā)展過程中有著積極的作用，其主要的作用就是為其提供支持、引導(dǎo)的作用，但是政府部門并不是直接的干預(yù)股權(quán)投資基金的發(fā)展。

(一)政府為股權(quán)投資經(jīng)濟(jì)提供資金支持，拓展資金渠道

我國(guó)的股權(quán)投資基金在發(fā)展過程中受到了政府部門的引導(dǎo)與支持。在股權(quán)投資基金早期發(fā)展過程中，政府部門給予了股權(quán)投資基金一些直接的投資支持，是通過政府主導(dǎo)成立且直接運(yùn)營(yíng)的。雖然一些股權(quán)投資基金公司在發(fā)展過程中受到了各種因素的影響，甚至已經(jīng)失敗，通過對(duì)股權(quán)投資基金公司經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)分析，可以為今后政府投資股權(quán)投資基金提供參考，進(jìn)而充分的凸顯政府的積極作用。

無論是在我國(guó)還是發(fā)達(dá)國(guó)家中，政府均給股權(quán)投資基金一定的資金支持，在今后的發(fā)展中，因?yàn)楣蓹?quán)投資基金行業(yè)尚未成熟，政府的引導(dǎo)作業(yè)也是尤為重要的一點(diǎn)。

(二)政府部門推動(dòng)股權(quán)投資基金法律系統(tǒng)的建設(shè)

在整體上來說，我國(guó)股權(quán)投資基金法律以及法規(guī)相對(duì)較為滯后，并沒有專業(yè)的系統(tǒng)的股權(quán)投資基金。這對(duì)于股權(quán)投資基金行業(yè)的發(fā)展來說是極為不利的。而政府部門在股權(quán)投資基金發(fā)展過程中，必須要積極完善相關(guān)法律規(guī)定，制定完善的政策手段，為股權(quán)投資基金行業(yè)的發(fā)展提供穩(wěn)定的法律環(huán)境以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。對(duì)此，要通過完善《股權(quán)投資基金管理辦法》等相關(guān)法律規(guī)定，加強(qiáng)對(duì)股權(quán)投資基金的籌集管理、投資管理、經(jīng)營(yíng)管理以及監(jiān)管管理，進(jìn)而在根本上推動(dòng)股權(quán)投資基金行業(yè)的規(guī)范發(fā)展。

同時(shí)在股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展中，一些公司制股權(quán)投資經(jīng)濟(jì)還是存在著雙重征稅等問題，雖然合伙制股權(quán)投資經(jīng)濟(jì)有效的避免此種問題，但是在操作中因?yàn)槿狈ο嚓P(guān)法律規(guī)定，導(dǎo)致一些盲點(diǎn)以及模糊空間問題較為顯著。對(duì)此，必須要完善各種法律規(guī)定，制定完善的股權(quán)投資制度，通過對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度、會(huì)計(jì)制度等制度的完善，推動(dòng)股權(quán)投資基金行業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展。

(三)構(gòu)建多元化的退出渠道

在現(xiàn)階段的發(fā)展中，國(guó)外的股權(quán)投資基金行業(yè)形成了通過首次公開募股集資、柜臺(tái)交易。產(chǎn)權(quán)交易。資產(chǎn)證券化以及內(nèi)部市場(chǎng)等方式形成了一個(gè)完善的多層次的資本市場(chǎng)，這樣為股權(quán)投資基金的發(fā)展提供了更為完善的、多元化的退出渠道；但是我國(guó)在整體上來說，股權(quán)投資基金的退出機(jī)制相對(duì)較為單一，資本市場(chǎng)系統(tǒng)發(fā)展并不完善，場(chǎng)外交易市場(chǎng)存在較為顯著的發(fā)育滯后且產(chǎn)權(quán)交易不活躍等問題，這無疑在一定程度上阻礙了股權(quán)投資經(jīng)濟(jì)的退出，對(duì)此，通過政府部門的引導(dǎo)構(gòu)建多元化的退出渠道是現(xiàn)階段必須要解決的問題。

構(gòu)建多層次的資本市場(chǎng)系統(tǒng)是拓寬股權(quán)投資基金退出渠道的重要方式與手段，對(duì)此必須要對(duì)現(xiàn)階段中小板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的具體發(fā)行以及運(yùn)營(yíng)制度進(jìn)行系統(tǒng)改革與完善，要保障其可以為更多的中小企業(yè)的股票發(fā)行提供支持與幫助，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資基金通過公開發(fā)行市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)退出；構(gòu)建完善的場(chǎng)外交易市場(chǎng)以及相關(guān)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，可以為股權(quán)投資基金退出渠道的拓展奠定基礎(chǔ)。

場(chǎng)外交易市場(chǎng)是股權(quán)投資基金退出的一種全新渠道，對(duì)此政府部門必須要加強(qiáng)引導(dǎo)，對(duì)各個(gè)地區(qū)的產(chǎn)權(quán)交易中心進(jìn)行積極規(guī)范，進(jìn)而為股權(quán)投資基金的股權(quán)變更提供有效的交易平臺(tái)。政府部門必須要探究國(guó)有類型股權(quán)投資基金的國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)持豁免制度。現(xiàn)階段，國(guó)有創(chuàng)投所的股權(quán)投資基金企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)持豁免已經(jīng)獲得批準(zhǔn)，但是其他類型的國(guó)有股權(quán)投資經(jīng)濟(jì)并沒有獲得批準(zhǔn)。國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)持受到各種因素的影響在一定程度上阻礙了國(guó)有股權(quán)投資基金行業(yè)的發(fā)展。對(duì)此，必須要探究含豁免權(quán)在內(nèi)的退出機(jī)制，進(jìn)而為國(guó)有股權(quán)的退出奠定基礎(chǔ)。

(四)完善股權(quán)投資經(jīng)濟(jì)監(jiān)管系統(tǒng)

股權(quán)投資經(jīng)濟(jì)具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性特征，政府部門必須要對(duì)其進(jìn)行系統(tǒng)有效的監(jiān)管，進(jìn)而為股權(quán)投資經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)?；诂F(xiàn)階段我國(guó)股權(quán)投資基金中還是存在多頭管理，缺乏專職監(jiān)管的問題，必須要構(gòu)建完善的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，監(jiān)理統(tǒng)籌負(fù)責(zé)管理機(jī)制，通過對(duì)股權(quán)投資基金的資金募集管理、投資管理、退出管理的監(jiān)督，推動(dòng)股權(quán)投資基金的持續(xù)發(fā)展。

完善股權(quán)投資基金的第三方托管以及備案管理制度，構(gòu)建股權(quán)投資基金信息披露安全制度，進(jìn)而保障股權(quán)投資基金行業(yè)利益，保障資產(chǎn)安全性。要建設(shè)完善的股權(quán)投資基金組織，優(yōu)化組織各項(xiàng)功能，充分凸顯其對(duì)股權(quán)投資基金的監(jiān)督管理職能。

(五)始終堅(jiān)持股權(quán)投資基金的市場(chǎng)規(guī)?；l(fā)展

通過對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家中股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的分析可以發(fā)現(xiàn)，股權(quán)投資經(jīng)濟(jì)必須要始終堅(jiān)持市場(chǎng)化、專業(yè)化發(fā)展的方向。在股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展過程中，必須要參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，只有在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中才可以推動(dòng)自身的持續(xù)發(fā)展。股權(quán)投資經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)不僅僅有內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)也存在一定的外部競(jìng)爭(zhēng)，也涉及到民營(yíng)以及國(guó)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，且其競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)較為激烈。我國(guó)國(guó)有的股權(quán)投資基金行業(yè)并沒有外資企業(yè)、合資企業(yè)以及民營(yíng)股權(quán)投資經(jīng)濟(jì)企業(yè)發(fā)展好，主要就是因?yàn)楣蓹?quán)投資基金在經(jīng)營(yíng)管理過程中缺乏市場(chǎng)化特征。而要想推動(dòng)我國(guó)股權(quán)投資基金行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，必須要推動(dòng)其市場(chǎng)發(fā)展。股權(quán)投資基金經(jīng)營(yíng)必須要基于政府的各項(xiàng)政策手段、通過專業(yè)的投資管理人員基于專業(yè)化、市場(chǎng)化的發(fā)展特征對(duì)其進(jìn)行系統(tǒng)管理。政府必須要探究有效的方式加強(qiáng)對(duì)國(guó)有股權(quán)投資基金的引導(dǎo)，加強(qiáng)對(duì)各種專業(yè)人才的吸引，通過政策引導(dǎo)、獎(jiǎng)金激勵(lì)等方式，推動(dòng)股權(quán)投資基金行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

三、結(jié)束語

在私募股權(quán)基金行業(yè)發(fā)展過程中，政府部門有著積極的引導(dǎo)規(guī)范作用，可以完善市場(chǎng)機(jī)制、法律規(guī)定，推動(dòng)私募股權(quán)基金行業(yè)的市場(chǎng)化、規(guī)模化發(fā)展。所以說政府可以有效的推動(dòng)私募股權(quán)基金的發(fā)展。