摘 要 資金是企業(yè)運(yùn)營的血液，是公司利益的創(chuàng)造者，是決定企業(yè)生存和發(fā)展的命脈。只有營運(yùn)資金有序地循環(huán)流轉(zhuǎn)，才能推動企業(yè)的良性健康發(fā)展。然而，近年來媒體報(bào)道企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂問題的消息屢見不鮮，銀行抽貸現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，企業(yè)賴以生存的經(jīng)營血液出現(xiàn)“失血嚴(yán)重”的現(xiàn)象，以致許多企業(yè)出現(xiàn)關(guān)、停、等、死的狀態(tài)。

關(guān)鍵詞 企業(yè) 融資 資金鏈

一、“企業(yè)失血”的主要原因

（一）外部經(jīng)濟(jì)及融資環(huán)境的影響

受國家緊縮貨幣政策及市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體下行的影響，企業(yè)經(jīng)營狀況不斷惡化，還貸能力變差，發(fā)展前景堪憂。銀行對借款企業(yè)缺乏足夠的信任，隨即采取了抽貸、壓縮授信等方式保護(hù)自身利益，企業(yè)面臨籌資渠道被壓縮、融資成本增加等問題，以致許多企業(yè)資金鏈斷裂，紛紛出現(xiàn)停產(chǎn)和跑路現(xiàn)象。

（二）信用擔(dān)保體系不完善

擔(dān)保作為信貸鏈條上的重要環(huán)節(jié)，能夠起到優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、分散銀行風(fēng)險(xiǎn)、保證信用鏈條流暢的作用。當(dāng)前我國社會信用擔(dān)保體系不夠完善，無法滿足企業(yè)融資借款擔(dān)保的需求。企業(yè)為解決融資需求，建立了互保、聯(lián)保的融資模式。這種模式下，一旦借款人不能償還到期借款，擔(dān)保人將代為履行償還義務(wù)，就會引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)。企業(yè)因承擔(dān)過多的擔(dān)保責(zé)任，也會出現(xiàn)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）經(jīng)營管理水平低下

首先，公司法人治理結(jié)構(gòu)缺失或不完善，缺乏內(nèi)部制衡機(jī)制，以致經(jīng)營管理決策得不到有效的監(jiān)督，增加了企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者決策失誤帶來的經(jīng)營虧損風(fēng)險(xiǎn)。其次，盲目擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域及多元化的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略，在增加了資金需求的同時(shí)也加大了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。再次，企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)及存貨占用大量的營運(yùn)資金，使企業(yè)自身供血不足。產(chǎn)品銷售是企業(yè)資金運(yùn)營的主要渠道，這部分資金周轉(zhuǎn)的速度或回籠的及時(shí)性、有效性決定著企業(yè)的有效供血量，因此必須加以高度重視。最后，融資結(jié)構(gòu)不合理及受盲目對外投資的影響。通過銀行信貸間接融資是企業(yè)當(dāng)前主要的融資方式，一般以抵押或擔(dān)保形式為主，企業(yè)申請項(xiàng)目中長期貸款則無法得到銀行的授信審批。企業(yè)為了推進(jìn)項(xiàng)目投資的正常開展，大都采用短貸長投的經(jīng)營方式支付投資款，并且運(yùn)用杠桿效應(yīng)辦理到期貸款的轉(zhuǎn)貸及調(diào)貸工作。一旦企業(yè)出現(xiàn)項(xiàng)目投資失敗的情況，會加劇資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

二、解決企業(yè)融資難的對策

企業(yè)應(yīng)在認(rèn)清自身失血原因的基礎(chǔ)上，全面提升經(jīng)營管理水平，拓展融資渠道，加強(qiáng)科技創(chuàng)新能力，提升企業(yè)自身競爭力，不斷增強(qiáng)企業(yè)的“造血”功能。具體對策如下：

（一）政府職能轉(zhuǎn)變，建設(shè)擔(dān)保體系

為改善融資環(huán)境，政府要構(gòu)建以財(cái)政出資為主，整合當(dāng)?shù)噩F(xiàn)有融資擔(dān)保資源，大膽吸引外來資金，建立服務(wù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策性融資擔(dān)保體系。在堅(jiān)持“政府主導(dǎo)、多元化投入、市場化運(yùn)作、專業(yè)化發(fā)展”的原則下，鼓勵組建多種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，鼓勵擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間聯(lián)保及建立“擔(dān)保+保險(xiǎn)”等多種方式的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，有效防控金融風(fēng)險(xiǎn)。在有效提供過橋資金支持和信用擔(dān)保的情況下，要求金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格控制貸款利率上浮幅度，提高對企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)的容忍度，著力降低企業(yè)融資成本，為企業(yè)發(fā)展?fàn)I造良好的外部環(huán)境。

（二）加強(qiáng)自身經(jīng)營管理，塑造良好的企業(yè)形象

加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營管理，建立健全內(nèi)控制度，是企業(yè)自身的需要，也是企業(yè)應(yīng)對市場風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)的需要。企業(yè)的經(jīng)營者必須加強(qiáng)管理，引用最先進(jìn)的技術(shù)，提升企業(yè)的文化管理和自主創(chuàng)新能力，提供符合市場需求的商品和服務(wù)，努力開拓產(chǎn)品市場，及時(shí)執(zhí)行履約條款，樹立良好的企業(yè)法人形象。

（三）提高財(cái)務(wù)管理水平，拓寬融資渠道

企業(yè)應(yīng)加大對資產(chǎn)、貨物的管控力度，提高企業(yè)的存貨管理效率，加快應(yīng)收款項(xiàng)的資金回籠時(shí)間，保證企業(yè)運(yùn)營資金的有序循環(huán)。全面做好新投資項(xiàng)目的可行性分析，準(zhǔn)確估計(jì)投資該項(xiàng)目對企業(yè)經(jīng)營及資金鏈的影響，杜絕盲目擴(kuò)張，確保投資規(guī)模與企業(yè)資金實(shí)力相匹配，投資回收期間與債務(wù)償付期間相匹配，確保債務(wù)與權(quán)益的比例平衡。努力協(xié)調(diào)銀行融資的同時(shí)，變革融資模式，利用當(dāng)前融資品種拓寬融資渠道，增強(qiáng)企業(yè)的借血和補(bǔ)血功能。企業(yè)通過提高生產(chǎn)經(jīng)營能力和投融資能力，不斷挖掘企業(yè)自身潛力，開拓新的市場，提高經(jīng)營效益，有效提升企業(yè)的造血能力。

（四）提升企業(yè)競爭力，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力

企業(yè)應(yīng)增強(qiáng)科技創(chuàng)新能力，掌握行業(yè)核心技術(shù)優(yōu)勢，提高產(chǎn)品和服務(wù)的技術(shù)含量，不斷壯大主營業(yè)務(wù)。此外，企業(yè)還需優(yōu)化整合內(nèi)外資源，挖掘自身的潛力和優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值鏈最大化，提高企業(yè)的核心競爭力，增強(qiáng)企業(yè)的整體獲利能力。

最終企業(yè)通過提高自身贏利能力，增強(qiáng)造血功能，借助外部金融機(jī)構(gòu)及戰(zhàn)略投資者的幫助，實(shí)現(xiàn)借入或補(bǔ)充新鮮血液，保證企業(yè)運(yùn)營充沛的資金需求，從根本上解決資金鏈斷裂的問題。

（作者單位為山東金石瀝青股份有限公司）

[作者簡介：趙家鑫（1983—），男，山東日照人，本科，畢業(yè)于山東財(cái)經(jīng)大學(xué)，中級會計(jì)師。]