張琴　朱少英

【摘 要】 文章以民營高科技上市公司為研究對象，實證檢驗了政府補貼、創(chuàng)新投入對企業(yè)創(chuàng)新能力的影響效應與路徑。研究發(fā)現：政府補貼通過認證效應與資源獲取效應，顯著促進企業(yè)的創(chuàng)新投入水平。創(chuàng)新投入有利于創(chuàng)新能力的提高，政府補貼與創(chuàng)新投入共同作用更加有效提升企業(yè)的創(chuàng)新能力。同時加入市場競爭這一調節(jié)變量進行檢驗，發(fā)現市場競爭程度越大，創(chuàng)新投入對企業(yè)創(chuàng)新能力的促進作用越顯著。研究結論為合理配置政府與企業(yè)資源，提高民營高科技企業(yè)的創(chuàng)新能力具有重要的現實意義。

【關鍵詞】 政府補貼； 創(chuàng)新投入； 創(chuàng)新能力； 市場競爭

【中圖分類號】 F275.5 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2018）12-0039-05

一、引言

隨著中國經濟逐漸進入發(fā)展“新常態(tài)”，經濟增長方式從粗放式、投資拉動的發(fā)展模式向創(chuàng)新驅動發(fā)展模式的轉變。黨的十九大再次強調“創(chuàng)新是引領發(fā)展的第一動力，是建設現代化經濟體系的戰(zhàn)略支撐”。創(chuàng)新發(fā)展成為經濟可持續(xù)發(fā)展的決定性因素，作為我國科技創(chuàng)新的主要力量——高科技企業(yè)尤其需要將創(chuàng)新納入發(fā)展戰(zhàn)略之中，依靠創(chuàng)新提升企業(yè)能力，形成自身的核心競爭力。各國政府為了激勵企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，紛紛加大政府補貼力度，以期獲得經濟的持續(xù)發(fā)展動力。政府補貼如何合理分配到高科技企業(yè)？這些政府補貼是否有利于提升企業(yè)創(chuàng)新投入水平？創(chuàng)新投入是否增強了企業(yè)的創(chuàng)新能力？這一系列問題成為學術界和實務界共同關注的熱點，研究以上問題對于高科技企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展具有重要的現實意義。

相比國有高科技企業(yè)，民營企業(yè)的創(chuàng)新意愿更加明顯，政府補貼對其影響作用敏感度較高，效果更佳[1]，所以政府補貼對民營企業(yè)創(chuàng)新績效的促進作用更大[2]。同時民營高科技企業(yè)相比國有高科技企業(yè)擁有更多的自主權與靈活性[3]，這為民營高科技企業(yè)將已有的創(chuàng)新投入資源轉化為創(chuàng)新產出提供了更加便利的條件，從而更加有利于企業(yè)創(chuàng)新能力的提升。國有企業(yè)的創(chuàng)新投入活動受到官員晉升的影響，官員與企業(yè)家之間出現了雙向賄賂與利益尋租活動[4]，國有企業(yè)更易為獲得創(chuàng)新補貼而追求短期創(chuàng)新速度來粉飾表面的創(chuàng)新能力[5]。

中國經濟處于轉型發(fā)展階段，政府補貼制度不完善[6]，相應的法律法規(guī)不健全，政府補貼對企業(yè)的創(chuàng)新投入分配并不是隨機的，所以對企業(yè)創(chuàng)新能力提升的動機不同。本文從不同的理論視角進行剖析，以全新的角度分析了政府補貼對創(chuàng)新投入的認證效應和資源獲取效應。同時加入了市場競爭這一調節(jié)變量，更加清晰了政府補貼、創(chuàng)新投入對創(chuàng)新能力的影響機理和作用效果，為政府、企業(yè)制定創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略提供重要的實證依據。

本文的貢獻在于：第一，基于資源依賴理論與組織合法性理論，結合中國情景，分析探討了政府補貼與創(chuàng)新投入對民營高科技企業(yè)創(chuàng)新能力的影響機理，豐富了相關研究領域，拓寬了理論研究邊界。第二，檢驗了在市場競爭環(huán)境下，政府補貼、創(chuàng)新投入對企業(yè)創(chuàng)新能力的提升作用，為高科技企業(yè)提高競爭意識，保持健康發(fā)展提供決策依據。

二、文獻回顧與研究假設

（一）政府補貼與創(chuàng)新投入

創(chuàng)新活動存在明顯的正外部效應，這使企業(yè)的創(chuàng)新動力嚴重不足，政府需要采取有效措施緩解市場失靈現象[7]。各國政府普遍采取補貼的方式降低技術外溢給企業(yè)帶來的收益損失，以補貼政策鼓勵企業(yè)提高研發(fā)投入，政府補貼對創(chuàng)新投入的“擠入效應”明顯。政府補貼對以色列制造業(yè)有明顯的促進作用，政府補貼積極影響企業(yè)開展研發(fā)活動、顯著提高研發(fā)投入水平[8]。在三階段動態(tài)博弈模型體系下，我國政府最優(yōu)補貼政策對企業(yè)生態(tài)技術創(chuàng)新具有積極作用，從而有效提升經濟與社會績效[9]。稅收優(yōu)惠比政府補貼對研發(fā)投入產生更加顯著的效應[10]。政府對戰(zhàn)略性新型產業(yè)的創(chuàng)新補貼績效顯著，創(chuàng)新外溢效應明顯[11]，所以政府補貼會對企業(yè)創(chuàng)新投入產生積極影響。本文從組織合法性視角分析了政府補貼對創(chuàng)新投入的影響，組織合法性理論認為組織行為是符合社會特定信念、規(guī)范和價值觀的一種評價[12]，組織只有獲得符合社會認可的觀念與制度規(guī)范，才能取得組織合法性，從而獲得更多資源。政府補貼一方面體現了政府對高科技企業(yè)創(chuàng)新能力的認證效應，這種認證效應獲得了政府的隱性信用支持，市場因信任政府的支持從而信任企業(yè)，這種信任為企業(yè)獲得更多的資金支持提供有利條件，尤其對于高科技企業(yè)在進行研發(fā)創(chuàng)新活動的信息傳遞時，政府支持信息有效緩解了雙方的信息不對稱程度，從而提高投資者對企業(yè)的投資信賴；另一方面，政府對企業(yè)的補貼與支持反映出對企業(yè)能力的認可，有利于企業(yè)獲取科技項目的參與資格，使企業(yè)獲得更多的政策紅利，從而有利于增強企業(yè)的創(chuàng)新投入水平，進而提升企業(yè)的盈利能力。資源依賴理論[13]認為企業(yè)生存和發(fā)展依賴于外界資源的支持，政府補貼有助于企業(yè)被貼上政府認可的標簽，進而幫助企業(yè)獲得更多外部的有力資源支持，拓寬企業(yè)的資金來源渠道，通過政府補貼可以為企業(yè)帶來更多的資源獲取效應，從而有利于企業(yè)創(chuàng)新投入水平的提高。

基于以上分析，本文提出H1：在其他條件不變的情況下，政府補貼對創(chuàng)新投入具有明顯的促進作用。

（二）創(chuàng)新投入與創(chuàng)新能力

高科技企業(yè)的創(chuàng)新投入水平是影響企業(yè)創(chuàng)新能力的重要因素，創(chuàng)新投入成為高科技企業(yè)進行創(chuàng)新活動的內在源泉，創(chuàng)新投入可以提升企業(yè)的創(chuàng)新產出成果，增強企業(yè)的創(chuàng)新能力。美國制造業(yè)數據顯示了創(chuàng)新投入有利于企業(yè)的創(chuàng)新產出績效，二者之間呈現顯著的正相關關系[14]。國內學者也證明了創(chuàng)新投入的增加有利于企業(yè)創(chuàng)新能力的提高，馮文娜[15]以山東省高新技術企業(yè)作為研究樣本，通過實證檢驗發(fā)現了研發(fā)資金投入對于專利產出、新產品產出、企業(yè)創(chuàng)新績效和盈利能力有顯著的促進作用。

基于以上分析，本文提出H2：在其他條件不變的情況下，創(chuàng)新投入有利于企業(yè)創(chuàng)新能力的提高。

（三）政府補貼、創(chuàng)新投入與企業(yè)創(chuàng)新能力

創(chuàng)新投入是推動企業(yè)創(chuàng)新的關鍵所在，創(chuàng)新研發(fā)活動的高風險性、外部性和長周期性使得單獨依靠企業(yè)內部的研發(fā)投入難以在短期內收回研發(fā)成本，研發(fā)投入不足，致使提高企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展能力低下。政府補貼有利于緩解資源匱乏的民營高科技企業(yè)創(chuàng)新投入的資金壓力，從而激勵其創(chuàng)新研發(fā)活動，提升企業(yè)的創(chuàng)新能力。已有研究通過固定效應模型驗證了創(chuàng)業(yè)板高科技企業(yè)中的政府補貼與創(chuàng)新投入對企業(yè)績效產生顯著的促進作用，二者相互作用共同影響企業(yè)績效，而且政府補貼的作用要優(yōu)于創(chuàng)新投入[16]。因此，政府補貼作為強有力的外部資源與創(chuàng)新驅動的內部資源創(chuàng)新資金投入二者共同作用于民營高科技企業(yè)，增強了企業(yè)創(chuàng)新能力的正向“放大效果”。

基于以上分析，本文提出H3：在其他條件不變的情況下，政府補貼、創(chuàng)新投入對企業(yè)創(chuàng)新能力有顯著的提升效應。

（四）市場競爭的調節(jié)作用

創(chuàng)新能力成為企業(yè)轉化資源、塑造資源差異的有效途徑，也是企業(yè)獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢的重要手段。企業(yè)創(chuàng)新能力不僅僅受到內部因素的影響，同時受到外部因素的影響，除了政府補貼這只“有形之手”，“無形之手”——市場競爭對于企業(yè)所處的市場化程度也是重要的影響要素。市場競爭激烈程度的加劇使企業(yè)逐漸喪失市場優(yōu)勢和市場地位，企業(yè)競爭壓力加大，企業(yè)經營利潤下降，這就促使企業(yè)努力提高自身的創(chuàng)新投資效率[17]，以求獲得更多的差異化創(chuàng)新產品適應市場競爭的變化[18]，在提高市場份額的同時提高企業(yè)的經營收益；市場競爭程度增加了企業(yè)的經營風險，經理人面臨更大的經營業(yè)績壓力，促使經理人謹慎投資，有效提高投資效率，增強企業(yè)價值。市場競爭環(huán)境的改變直接促進企業(yè)對技術創(chuàng)新的重視程度，加大對技術創(chuàng)新的投資力度，強化企業(yè)技術創(chuàng)新的氛圍，這樣才能提高企業(yè)投資效率，增強企業(yè)的技術創(chuàng)新能力，成為企業(yè)在激烈的產品市場中立于不敗之地的一個重要策略。當政府政策傾斜于競爭程度激烈的行業(yè)時，將會直接激勵企業(yè)主動提高資源利用效率，降低投資資源錯配的行為[19]，所以面對激烈的市場競爭壓力，企業(yè)會主動提高創(chuàng)新投入，以增強企業(yè)的創(chuàng)新能力發(fā)展。

基于以上分析，本文提出H4：市場競爭程度越高，政府補貼與創(chuàng)新投入對創(chuàng)新能力的促進作用越顯著。

三、模型設定與數據說明

（一）研究樣本

本文選取2012—2015年中國滬深上市的民營高科技公司為研究樣本，遵循OECD的規(guī)定，我國的民營高科技公司選用以下5個行業(yè)[20]：儀器儀表制造業(yè)、計算機行業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、電子設備制造業(yè)、通信行業(yè)。本文剔除資料數據不完整企業(yè)以及ST和*ST類企業(yè)，選用Winsorize方法處理連續(xù)性極端值，最終整理民營高科技企業(yè)229家，全部數據來源于Wind和CSMAR數據庫。

（二）研究變量

1.企業(yè)創(chuàng)新能力（IP）：參考已有文獻，很多學者采用復合總指標體系的方法進行度量，由于研究的側重點不同，選用的指標存在差異，本文采用專利申請數量的自然對數作為創(chuàng)新能力的代理變量，專利申請量比授權量更加真實地反映企業(yè)創(chuàng)新水平，專利授權量更易受很多不確定性因素的影響，比如授權的相關費用、官僚因素等[21]，所以選擇專利申請數量比授權數量更加準確。

2.政府補貼（SUB）：本文將政府直接補貼的自然對數作為衡量指標。

3.創(chuàng)新投入（R&D;）：這個指標參照以往文獻，采用研發(fā)費用[22]作為衡量指標，取研發(fā)費用的自然對數指標。

4.市場競爭（OPR）：借鑒以往文獻對市場競爭的度量方法，選取赫芬達指數[17]（HHI）衡量市場競爭程度的指標。該指標能夠很好反映市場集中度，該指標越高，反映市場集中度越高，市場競爭程度越低；而HHI越低，說明市場集中度越低，市場的競爭程度越高[23-24]。赫芬達指數的計算公式如下：

5.控制變量

結合高科技企業(yè)特征，除了政府補貼、創(chuàng)新投入等指標外，本文從公司規(guī)模、財務風險、運營能力（總資產周轉率）、償債能力（流動比率）等角度分別考慮到影響高科技企業(yè)創(chuàng)新能力的一些變量，同時加入行業(yè)和年度作為虛擬變量加以控制，所有變量如表1所示。

（三）模型設計

利用模型1分析政府補貼對創(chuàng)新投入的影響，模型2檢驗創(chuàng)新投入對創(chuàng)新能力的促進作用，模型3檢驗政府補貼、創(chuàng)新投入對創(chuàng)新能力的影響作用，模型4檢驗存在市場競爭的調節(jié)作用下，政府補貼、創(chuàng)新投入對創(chuàng)新能力的影響效應。

四、實證結果分析

（一）描述性統計分析

表2的描述性統計分析結果顯示：政府補貼的均值為16.11，標準差為1.328，說明政府給予不同高科技公司的補貼和稅收優(yōu)惠政策差異較大。企業(yè)創(chuàng)新能力的均值為2.66，最大值為4.19，最小值為0，說明民營高科技企業(yè)的創(chuàng)新能力水平不同，參差不齊。市場競爭的均值為0.043，說明行業(yè)集中度較低，市場競爭環(huán)境激烈。各企業(yè)之間的規(guī)模、財務風險水平、運營能力、償債能力差異較大，所以對于控制上述指標影響民營高科技企業(yè)的創(chuàng)新能力是非常有必要的。

（二）相關性分析

為避免多種共線性帶來的問題，表3列示了主要變量采用Pearson方法進行相關系數分析結果，政府補貼與企業(yè)創(chuàng)新投入顯著正相關，說明民營高科技企業(yè)的政府擠入效應明顯。創(chuàng)新投入與創(chuàng)新能力顯著正相關，說明創(chuàng)新投入可以有效提高創(chuàng)新能力。市場競爭與創(chuàng)新投入、政府補貼具有顯著相關性，初步說明市場競爭對創(chuàng)新投入和政府補貼具有影響作用。表中各變量的相關系數絕對值均小于0.5，可以排除模型中的共線性問題。

（三）實證結果分析

1.政府補貼與創(chuàng)新投入的關系

表4中的模型1回歸結果顯示：政府補貼與創(chuàng)新投入二者的關系在1%的顯著水平上正相關，有效驗證了認證效應與資源獲取效應明顯存在，這與前文的H1相符，說明民營高科技企業(yè)中預期的政府補貼增加時，其創(chuàng)新投入水平增加，政府補貼對提高創(chuàng)新投入有明顯的促進作用。從控制變量可以看出，公司規(guī)模、運營能力與創(chuàng)新投入顯著正相關，而財務風險與企業(yè)創(chuàng)新投入顯著負相關。

2.創(chuàng)新投入與創(chuàng)新能力

模型2檢驗了創(chuàng)新投入對創(chuàng)新能力的影響，二者在1%的水平上顯著正相關，相關回歸系數為0.292，這與本文H2相符，同時驗證了馮文娜的檢驗結果，說明創(chuàng)新投入對民營高科技企業(yè)的創(chuàng)新能力提升具有明顯的支持作用，所以企業(yè)應加大對創(chuàng)新研發(fā)的投入力度，這樣可以促進企業(yè)的創(chuàng)新能力提升，增強企業(yè)的核心競爭力。

3.政府補貼、創(chuàng)新投入與創(chuàng)新能力的關系

模型3引入交叉項后重新檢驗了政府補貼、創(chuàng)新投入對創(chuàng)新能力的影響機理，回歸結果顯示政府補貼與創(chuàng)新能力在10%的水平上顯著正相關，政府補貼可以有效促進企業(yè)的創(chuàng)新能力。創(chuàng)新投入與創(chuàng)新能力在5%的水平上顯著正相關，政府補貼與創(chuàng)新投入的交叉項正相關企業(yè)創(chuàng)新能力，說明政府補貼與創(chuàng)新投入可以帶來企業(yè)創(chuàng)新能力的顯著提升，這與前文H3相吻合，在政府的有力支持下，企業(yè)創(chuàng)新投入發(fā)揮了促進作用，真正使企業(yè)的創(chuàng)新能力得到提升，政府未來應積極加強對民營高科技企業(yè)的扶持力度。

4.在市場競爭作用下，政府補貼、創(chuàng)新投入與創(chuàng)新能力的關系

模型4顯示了存在產品市場競爭的環(huán)境下，政府補貼與創(chuàng)新投入在10%的水平上顯著正相關，再次驗證了創(chuàng)新投入的提升效應顯著。在產品市場競爭的推動作用下，創(chuàng)新投入顯著正相關企業(yè)的創(chuàng)新能力，顯著水平提高，回歸系數上升，表明了市場競爭的調節(jié)作用有效促進創(chuàng)新投入對創(chuàng)新能力的提升作用，因此，市場競爭程度會影響創(chuàng)新投入與創(chuàng)新能力的關系，企業(yè)面對激烈的市場競爭壓力，創(chuàng)新投入的作用將會變大，企業(yè)對技術創(chuàng)新就會越重視，從而將更多的資源投入到研發(fā)中以促進創(chuàng)新能力的有效提升，推動企業(yè)的健康長遠發(fā)展。

（四）穩(wěn)健性檢驗

為保證實證檢驗結果的真實性和可靠性，本文選用新產品產值作為創(chuàng)新能力代理變量，同時對調節(jié)變量做了穩(wěn)健性檢驗，以壟斷租金[17]作為市場競爭的代理變量，重新建立模型進行回歸檢驗，主要結論沒有發(fā)生實質性變化，可以證明實證結果的可靠性。

五、結論與建議

本文以民營高科技企業(yè)數據作為研究對象，實證檢驗了三者之間的關系原理，政府補貼對創(chuàng)新投入的作用機理通過兩大理論視角剖析了政府補貼的認證效應和資源獲取效應，實證檢驗了二者之間存在顯著的正相關關系，理論支撐得以更充分的展現；創(chuàng)新投入有利于創(chuàng)新能力的提高；政府補貼和創(chuàng)新投入同時作用對企業(yè)創(chuàng)新能力的推動作用更加顯著。因此本文對于提升民營高科技企業(yè)創(chuàng)新能力具有如下啟示：

第一，政府補貼可以充分發(fā)揮認證效應與資源獲取效應，直接和間接地提升了企業(yè)創(chuàng)新能力，政府應加強補貼的有效公平配置。

第二，創(chuàng)新投入對民營高科技企業(yè)的創(chuàng)新能力同樣產生了正相關影響，說明當前創(chuàng)新投入對創(chuàng)新能力產生促進效果，政府與企業(yè)應該積極重視創(chuàng)新投入對企業(yè)創(chuàng)新能力的提升作用。

第三，在市場競爭環(huán)境下，創(chuàng)新投入顯著正向影響創(chuàng)新能力，創(chuàng)新效率明顯提高，企業(yè)應當正視日益激烈的市場競爭現狀，一個公平、良好的競爭環(huán)境，完善的市場競爭機制有利于創(chuàng)新投資的有效運行，從而提升企業(yè)的創(chuàng)新能力。

本文的結論對于提升民營高科技企業(yè)的創(chuàng)新能力，促進政府補貼效率、創(chuàng)新投入效率與優(yōu)化市場配置提供可行的路徑。政府補貼、創(chuàng)新投入對高科技企業(yè)創(chuàng)新能力的影響作用不容忽略，市場競爭環(huán)境會影響創(chuàng)新投資效率，政府在分配補貼時應該考慮行業(yè)的競爭程度，這樣有利于企業(yè)以較高的效率實現其創(chuàng)新發(fā)展。

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