何丹書

伴隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，上市公司數(shù)量迅速增多，公司治理結(jié)構(gòu)作為制衡企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的重要機(jī)制得到學(xué)者的廣泛關(guān)注。與此同時，上市公司財務(wù)造假行為仍是層出不窮?？紤]到企業(yè)的投資決策、經(jīng)理層的任免、董事會的績效衡量等都以財務(wù)信息作為基礎(chǔ)，會計信息質(zhì)量對公司的治理結(jié)構(gòu)必然有著一定影響。

一 、國內(nèi)外學(xué)者對會計信息與公司治理的論述

王立彥、劉軍霞（2003）研究表明，我國獨(dú)立董事的比例與盈余管理成負(fù)相關(guān)。

康洪艷（2008）認(rèn)為，會計信息質(zhì)量和公司治理二者間具有緊密的聯(lián)系，完善的會計信息系統(tǒng)能保證會計信息的質(zhì)量，減輕經(jīng)理層的道德風(fēng)險。

吳丹（2009）認(rèn)為，會計信息與公司治理聯(lián)系緊密，是公司治理的核心環(huán)節(jié)，高質(zhì)量的會計信息能減少信息不對稱，降低投資風(fēng)險，從而減少逆向選擇行為。

劉國琦（2011）認(rèn)為，財務(wù)信息的可靠性和公司治理是相互作用的。合理的治理體系是財務(wù)信息可信性的保證，高質(zhì)量的財務(wù)信息提高了利益相關(guān)者之間產(chǎn)權(quán)博弈的效果，為健全治理體系提供了參考依據(jù)。

唐婉虹（2014）認(rèn)為，公司治理模式能決定公司會計目標(biāo)的選擇，另一方面，實現(xiàn)會計目標(biāo)的重要途徑是及時披露會計信息，只有高質(zhì)量的會計信息才能明確權(quán)責(zé)利，從而有利于提高利益相關(guān)者的積極性。

Robert和Abbie（2000）提出會計信息主要通過兩種途徑來對公司的經(jīng)營業(yè)績情況產(chǎn)生影響：第一，可靠的會計信息可以促進(jìn)利益相關(guān)者做出合理的決策，即會計信息的鑒別作用；第二，會計信息能夠通過影響證券市場的股票價格來影響公司治理機(jī)制，從而有利于改善公司的管理。

Nesrine Klai（2013）根據(jù)聯(lián)立方程的方法得出，實施有效的公司治理能增強(qiáng)財務(wù)信息的可靠度，可靠性程度較低會計信息會促使企業(yè)對企業(yè)現(xiàn)存的不合理的治理體系進(jìn)行改進(jìn)。

Rahimah Mohamed Yunos（2014）通過實證發(fā)現(xiàn)，企業(yè)中治理層以及監(jiān)督機(jī)構(gòu)專業(yè)人士的數(shù)量對財務(wù)信息的謹(jǐn)慎性有影響，公司治理體系的合理化可以增強(qiáng)公司財務(wù)信息可信性。

二、兩者的關(guān)聯(lián)性分析

高質(zhì)量的會計信息是公司運(yùn)行的有效基礎(chǔ)，利益相關(guān)者根據(jù)財務(wù)報告來進(jìn)行決策，不真實、不客觀的財務(wù)報告可能會誤導(dǎo)決策者做出的經(jīng)濟(jì)管理決策。高質(zhì)量的會計信息還有利于改善所有者監(jiān)督管理層的效果，有利于對管理層進(jìn)行更合理的評價并制定合理的激勵機(jī)制。真實可靠的財務(wù)信息有助于實現(xiàn)高效的公司治理。公司治理結(jié)構(gòu)能對會計系統(tǒng)提供有效的引導(dǎo)和監(jiān)督控制，通過監(jiān)督控制機(jī)制的運(yùn)行，對會計人員、經(jīng)理層產(chǎn)生制約。良好的制度能對行為主體產(chǎn)生有效制約，有助于增強(qiáng)會計信息可信性；如果利益主體間缺乏有效制約，則會增大財務(wù)操作風(fēng)險，難以保證會計信息質(zhì)量。

三、國內(nèi)公司現(xiàn)狀分析

1.董事會職能弱化。董事會的活動包括做出戰(zhàn)略決策以及對管理層的監(jiān)控兩個方面。股東大會推選出董事會成員，負(fù)責(zé)公司的經(jīng)營活動。董事會是廣大股東的利益的代表，對股東大會負(fù)責(zé)并報告工作，股東大會所作的決定董事會必須執(zhí)行。董事會主要職能包括召開股東大會，貫徹股東大會主旨并向股東大會報告工作、聘任企業(yè)經(jīng)理以及制定企業(yè)基本管理制度等方面。在一股獨(dú)大的企業(yè)中，擔(dān)任董事會的人選很多是由大股東來進(jìn)行操縱決定的。為了成為董事，其往往會跟大股東站在統(tǒng)一戰(zhàn)線，難以有效發(fā)揮監(jiān)督職能?！豆痉ā访鞔_指出董事違規(guī)給公司帶來經(jīng)濟(jì)利益的流出要負(fù)責(zé)賠償，但是沒有列明具體的賠償細(xì)則，而且在很多企業(yè)中并未得到有效地執(zhí)行，難以對董事會形成外部壓力。另一方面，我國董事會成員有很大一部分是國有企業(yè)改制前的人員，計劃經(jīng)濟(jì)體制下董事會職能不清晰的現(xiàn)象普遍存在，有的企業(yè)甚至由一個人身兼多個重要職位。這些現(xiàn)象都大大削弱了董事會應(yīng)有的職能作用，因此也難以有效保證會計信息質(zhì)量。

2.資本市場不完善。我國資本市場存在一些問題，對于證券市場中存在的違法違規(guī)的行為，沒有完善的法律條文進(jìn)行約束，司法缺乏有力依據(jù)，從而導(dǎo)致執(zhí)法效力不足。我國的證券市場還存在一些問題，未來有待進(jìn)一步完善，投資者的行為具有盲目性與跟風(fēng)性的特點(diǎn)，缺乏理性的思考，導(dǎo)致股價與公司真實的內(nèi)在價值存在差距。許多上市公司為了提高財務(wù)信息的可觀性不惜進(jìn)行會計造假，從而提高股價以吸引更多的投資者。

控制權(quán)市場又稱接管市場，通過收購目標(biāo)公司的股票來實現(xiàn)對該企業(yè)的控制，一般來說，新的控股股東往往會更換原來表現(xiàn)不佳的管理層，因此控制權(quán)市場能實現(xiàn)管理層的優(yōu)勝劣汰，這會增強(qiáng)對管理層的的外部壓力，促使其從公司利益出發(fā)、認(rèn)真履行職責(zé)以取得好的工作績效。

3.管理層的激勵約束體制不完善。經(jīng)營者是為股東帶來利益的關(guān)鍵，如何調(diào)動管理層的積極性、使之與股東具有一致的利益追求是公司治理研究的重點(diǎn)。近幾年來，上市公司的激勵機(jī)制逐步完善，但仍然缺乏規(guī)范的激勵約束機(jī)制。

在大部分的國有企業(yè)中，管理層的工資標(biāo)準(zhǔn)是由國家規(guī)定的。管理層的收入和公司盈利情況沒有直接聯(lián)系業(yè)績，貢獻(xiàn)得不到恰當(dāng)?shù)恼J(rèn)可和評估。許多董事沒有公司股份，利益和公司經(jīng)營狀況不直接掛鉤，這就難以保證董事真正從公司的利益出發(fā)來制定決策。在激勵不足的情況下，經(jīng)營者易產(chǎn)生心里不平衡，從而追求合法報酬之外的“灰色收入”，經(jīng)營者面臨道德風(fēng)險。為了使得經(jīng)理層和公司所有者的利益相一致，很多公司采取了股票期權(quán)這種長期激勵的方式，這使得經(jīng)營者的變動薪酬遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了固定的工資。但經(jīng)營者有時為了實現(xiàn)自身的股票收益，往往會利用信息優(yōu)勢以及內(nèi)部控制權(quán)來釋放虛假的財務(wù)消息，粉飾報表，以期抬高企業(yè)股票價格。同時，管理層對短期財務(wù)指標(biāo)的追求會減少對產(chǎn)品研發(fā)的投入，忽視企業(yè)的長期發(fā)展。

有的企業(yè)片面關(guān)注對管理層的激勵導(dǎo)致激勵過度，當(dāng)所有者意識到激勵過度想減少激勵時往往會引起管理層較大的反對，甚至?xí)饍?yōu)秀人員的流失。有的企業(yè)對管理層的激勵不足，管理層缺乏工作熱情，工作不積極，也不利于企業(yè)的長期發(fā)展。

四、提高會計信息質(zhì)量的建議

1.完善董事會結(jié)構(gòu)。應(yīng)當(dāng)加大力度招聘具有開拓創(chuàng)新精神的管理精英加入董事會，一方面可以給董事會帶來先進(jìn)的管理思想，另一方面可以形成內(nèi)外部成員相互制衡的局面。建立董事會考核機(jī)制，設(shè)立績效指標(biāo)，在董事會的專業(yè)素養(yǎng)、經(jīng)驗、道德、年齡等方面進(jìn)行規(guī)范，同時對董事會成員進(jìn)行專業(yè)知識和管理方法的培訓(xùn)，最大程度發(fā)揮董事會的職能。在董事會下設(shè)立專業(yè)委員會，委員會的成員應(yīng)具備一定的管理經(jīng)驗和財務(wù)技能儲備。明確各專業(yè)委員間的分工，權(quán)責(zé)匹配，輔助董事會作出合理的決策。

2.完善有效的資本市場。有效的資本市場能改善代理問題。依據(jù)有效市場假說理論，資本市場會充分的反映公司經(jīng)營效果。公司業(yè)績下滑會引起股票價格下降，從而會成為目標(biāo)公司的收購對象，而被收購后經(jīng)理人員往往面臨解雇。這就使經(jīng)理人員不得不從長遠(yuǎn)的角度來考慮問題。完善資本市場的主要途徑有：①完善相關(guān)的法律法規(guī)。財務(wù)信息公布的程度能顯著提高財務(wù)信息可信度，因此應(yīng)該進(jìn)一步改善財務(wù)信息公布的相關(guān)法規(guī)，對于現(xiàn)行制度遺漏、不清晰、重疊的部分，應(yīng)積極進(jìn)行補(bǔ)充修改，使得會計信息的披露有法可依。對職業(yè)經(jīng)理人應(yīng)當(dāng)制定約束性的法律條款，對其權(quán)利、責(zé)任進(jìn)行明確的規(guī)定。②設(shè)立嚴(yán)格的信息公布體系。加強(qiáng)證券監(jiān)督管理，規(guī)定企業(yè)必須提高財務(wù)信息可靠性。③進(jìn)行股權(quán)的分置改革。提高流通股份額，從而有效發(fā)揮證券市場的兼并收購功能。

3.完善管理層激勵機(jī)制。企業(yè)的股東必須制定合適的激勵機(jī)制來確保管理層與股東具有相同的目標(biāo)追求。實施股票期權(quán)能顯著激發(fā)經(jīng)理人從股東利益出發(fā)進(jìn)行決策。企業(yè)也可以設(shè)立單獨(dú)負(fù)責(zé)確定管理層報酬的報酬委員會，該委員會直接由股東大會管理。該委員會通過對公司經(jīng)營狀況、管理層的責(zé)任履行狀況來對管理人員的年薪、期權(quán)獎勵、退休補(bǔ)助等方面制定方案并且按時披露。合理激勵措施應(yīng)當(dāng)包括基本工資、福利與股權(quán)獎勵三個主要方面。所有者根據(jù)當(dāng)年的經(jīng)營狀況來判斷管理層的績效，從而提高管理人員的積極性。對管理層的福利和股權(quán)激勵要根據(jù)他們的工作績效控制來決定。績效考核體系應(yīng)當(dāng)包括上市公司的生存能力、獲利空間、創(chuàng)新技巧以及競爭優(yōu)勢等方面。同時，為了使績效考核真正發(fā)揮作用，還應(yīng)通過內(nèi)部審計來保證有關(guān)數(shù)據(jù)的真實性，進(jìn)而據(jù)此作出獎勵計劃。對管理人員工作成果的考核除了短期財務(wù)指標(biāo)外，還應(yīng)重視長期收益以及相關(guān)指標(biāo)的應(yīng)用。

會計信息質(zhì)量是企業(yè)的利益相關(guān)者制定經(jīng)濟(jì)決策的重要參考依據(jù)，會計信息質(zhì)量的低下會影響決策制定的有效性，導(dǎo)致資源配置效率低下。我國目前會計舞弊行為仍是層出不窮，其根本原因還是在于公司內(nèi)部控制制度缺乏有效的約束力。。財務(wù)信息和公司治理體系密切相關(guān)，我們應(yīng)當(dāng)從完善企業(yè)治理體系著手探尋增強(qiáng)財務(wù)信息可信性的方法，繼而為進(jìn)一步改善公司治理體系提供參考，從而形成良性的循環(huán)互動模式。

（作者單位：江西財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院）