于偉明

（天津財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，天津 300000）

一、引言

從92年改革開(kāi)放的“走出去”戰(zhàn)略的提出到2001年中國(guó)加入WTO，中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易發(fā)生了翻天覆地的變化，中國(guó)借助其“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”取得了一系列的成就，綜合國(guó)力顯著增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)帶動(dòng)了中國(guó)的對(duì)外直接投資，據(jù)統(tǒng)計(jì)我國(guó)對(duì)外直接投資流量在全球的占比有了極大提高，2002年僅占0.4的份額，到2010年提高至4.9%，2015年則更是創(chuàng)歷史新高提高到了8.7%，2017年對(duì)外直接投資總額居世界第二位。然而在我國(guó)對(duì)外直接投資的規(guī)模迅速擴(kuò)大的同時(shí)，投資風(fēng)險(xiǎn)更不容忽視。政治風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，就會(huì)因在東道國(guó)投資的過(guò)程中影響力大、復(fù)雜多變、極具威脅性等特點(diǎn)，使得企業(yè)受到不可預(yù)料的損失。

二、我國(guó)對(duì)外直接投資面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

（一）宏觀政治風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

1.沒(méi)收、征用與國(guó)有化的風(fēng)險(xiǎn)。沒(méi)收、征用與國(guó)有化是是指東道國(guó)以很小的代價(jià)甚至是無(wú)償占有對(duì)外投資企業(yè)的財(cái)產(chǎn)，或者通過(guò)頒布法律取得外國(guó)企業(yè)的控制權(quán)，從而使企業(yè)蒙受財(cái)產(chǎn)損失的可能性。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，各個(gè)國(guó)家為了掌控經(jīng)濟(jì)主權(quán)，采取了沒(méi)收、征用或國(guó)有化的手段。為了更加隱蔽，一些東道國(guó)通過(guò)間接的限制對(duì)外直接投資企業(yè)的股東權(quán)利，而這一舉措的實(shí)質(zhì)是為了取得企業(yè)的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)。例如2006年5月玻利維亞宣布實(shí)行石油天然氣資源國(guó)有化，外商不接受?chē)?guó)有化必須離開(kāi)玻利維亞。

2.戰(zhàn)爭(zhēng)、內(nèi)亂與恐怖襲擊的風(fēng)險(xiǎn)。戰(zhàn)爭(zhēng)、內(nèi)亂與恐怖襲擊的風(fēng)險(xiǎn)，是東道國(guó)國(guó)家發(fā)生戰(zhàn)亂、內(nèi)亂、恐怖襲擊而給對(duì)外直接投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境造成影響。由于這種風(fēng)險(xiǎn)往往是不可預(yù)測(cè)的、無(wú)法獲得賠償而且損失巨大，因而給對(duì)外直接投資的企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)甚至是人員傷亡的影響是難以彌補(bǔ)的。我國(guó)對(duì)外直接投資的戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在中東、非洲部分國(guó)家和地區(qū)。2011年利比亞戰(zhàn)爭(zhēng)中，我國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)損失慘重，據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)在利比亞承包的50個(gè)大型項(xiàng)目，涉及的合同金額合計(jì)188億美元，由于戰(zhàn)爭(zhēng)使得工程無(wú)法繼續(xù)，我方企業(yè)獲得的預(yù)付款也不能落袋為安，利比亞方面提出索賠，大大增加了我方的損失。

3.政府制裁與歧視性干預(yù)的風(fēng)險(xiǎn)。政府制裁與歧視性干預(yù)的風(fēng)險(xiǎn)包括東道國(guó)政府的政策歧視、法律歧視、稅收歧視甚至是政府制裁。政府的這些手段將會(huì)使得外國(guó)的投資者的經(jīng)營(yíng)受到阻礙。李斯特的保護(hù)幼稚產(chǎn)業(yè)理論為保護(hù)貿(mào)易主義者提供了新的思路，主張東道國(guó)政府通過(guò)種種保護(hù)本國(guó)幼稚企業(yè)的手段，來(lái)維護(hù)本國(guó)的利益，政府的干預(yù)阻礙了自由貿(mào)易。從2005年中國(guó)欲并購(gòu)美國(guó)第九大石油公司優(yōu)尼科公司失敗的案例可以看出，西方的發(fā)達(dá)國(guó)家雖然倡導(dǎo)開(kāi)放自由，但是對(duì)于外商的并購(gòu)卻仍有一定的限制。中石油并購(gòu)優(yōu)尼科，雖出價(jià)185億美元優(yōu)于雪弗龍的報(bào)價(jià)，但是美國(guó)眾議院仍以333：92票的要求美國(guó)政府中止中國(guó)在美國(guó)的收購(gòu)計(jì)劃。原本能夠雙贏的商業(yè)收購(gòu)，卻因夾雜了政治因素和意識(shí)形態(tài)而被扭曲。

（二）微觀政治風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

1.限制性政策風(fēng)險(xiǎn)。限制性政策風(fēng)險(xiǎn)是東道國(guó)政府或因保護(hù)本國(guó)的重點(diǎn)企業(yè)，或因維持本國(guó)的就業(yè)穩(wěn)定和物價(jià)水平，或因解決國(guó)際收支的問(wèn)題通過(guò)限制投資比重，勞工、價(jià)格控制和外匯管制、不合理的匯率等來(lái)保護(hù)本國(guó)的利益。如馬來(lái)西亞在金融保險(xiǎn)、電信、法律等行業(yè)，限制對(duì)外直接投資者的投資比重，要求這些行業(yè)的對(duì)外直接投資占比50%或30%。泰國(guó)也要求在農(nóng)漁牧業(yè)、采礦業(yè)的外資股權(quán)比例不得超過(guò)49%，同時(shí)由于中國(guó)的勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)，商品物美價(jià)廉給東道國(guó)帶來(lái)了壓力，而東道國(guó)政府往往會(huì)采用限制性政策阻礙中國(guó)的投資。

2.政府違約的風(fēng)險(xiǎn)。政府違約的風(fēng)險(xiǎn)是指東道國(guó)政府違反合同的約定、延期支付、單方面解除合約、不履行合約的義務(wù)等行為而導(dǎo)致的對(duì)外直接投資的企業(yè)無(wú)法按照原計(jì)劃的投資合作開(kāi)展業(yè)務(wù)，從而使得投資企業(yè)蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。2009年，中國(guó)投資緬甸的密松水電站，自開(kāi)工后對(duì)此項(xiàng)目投入了巨額資金，但2011年9月緬甸一方單方面宣布暫時(shí)擱置該水電站的建設(shè)工作。政府違約不僅使得中國(guó)的直接投資的各項(xiàng)費(fèi)用受到損失而且還涉及到對(duì)合同方的巨額違約索賠一系列復(fù)雜的程序，給我國(guó)和緬甸帶來(lái)的損失都是不可估量的。2016年發(fā)布的《全球投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》顯示，在我國(guó)海外投資的國(guó)家和地區(qū)中，世界的政治對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)影響依然持續(xù)，政府違約的風(fēng)險(xiǎn)依然存在并且更加突出。

三、我國(guó)對(duì)外直接投資遭遇的政治風(fēng)險(xiǎn)的原因

我國(guó)對(duì)外直接投資遭遇政治風(fēng)險(xiǎn)的原因比較復(fù)雜，可以分別從三個(gè)主體方分別探討更深層次的原因。

（一）國(guó)際層面：“中國(guó)威脅論”的影響

在中國(guó)提倡“走出去”的策略下，不少?lài)?guó)家也看到了我國(guó)作為東方大國(guó)的實(shí)力。改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷上升、綜合國(guó)力顯著增強(qiáng)、從低等收入國(guó)家向中高等收入國(guó)家邁進(jìn)，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響逐步增強(qiáng)。西方國(guó)家在見(jiàn)證中國(guó)不斷成長(zhǎng)的同時(shí)，也表示中國(guó)的對(duì)外直接投資將會(huì)對(duì)于自己國(guó)家的經(jīng)濟(jì)、政治、文化、軍事上產(chǎn)生威脅，這就是所謂的“中國(guó)威脅論”。在這種論調(diào)下，東道國(guó)政府往往會(huì)擔(dān)心中國(guó)投資到本國(guó)境內(nèi)后，會(huì)憑借良好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)而擠占東道國(guó)本身的市場(chǎng)份額，搶走東道國(guó)國(guó)內(nèi)的就業(yè)機(jī)會(huì)。同時(shí)東道國(guó)政府會(huì)將這種想法傳遞給東道國(guó)民眾，使得民眾本身就有排華、反華的態(tài)度。

（二）東道國(guó)層面：東道國(guó)國(guó)內(nèi)的環(huán)境發(fā)生變化

國(guó)家內(nèi)發(fā)生戰(zhàn)亂、恐怖主義襲擊，政治權(quán)利的變更、各黨派的爭(zhēng)奪，各種歧視性政策的提出等都使得東道國(guó)國(guó)內(nèi)的投資環(huán)境發(fā)生變化。不穩(wěn)定的投資環(huán)境必然影響投資的成效，使得投資企業(yè)面臨著因環(huán)境變化而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。環(huán)境的不穩(wěn)定，不僅影響投資企業(yè)的財(cái)產(chǎn)安全，更使得東道國(guó)因此而產(chǎn)生違約的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）企業(yè)層面：我國(guó)企業(yè)行為不規(guī)范

隨著我國(guó)對(duì)外直接投資涉及的領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，企業(yè)行為不規(guī)范不容忽視。但往往由于企業(yè)的政治風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，使得我國(guó)在對(duì)外直接投資的過(guò)程中，企業(yè)沒(méi)有樹(shù)立良好的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不規(guī)范的行為時(shí)有發(fā)生。再加上政府的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)沒(méi)有做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的措施，缺乏風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，使得企業(yè)在遭受政治風(fēng)險(xiǎn)后不能及時(shí)采取措施，損失進(jìn)一步加重。

四、我國(guó)對(duì)外直接投資應(yīng)對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)的策略

通過(guò)以上對(duì)我國(guó)對(duì)外直接投資的表現(xiàn)和原因的分析，可以看出政治風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的后果不可忽視，因此針對(duì)我國(guó)對(duì)外直接投資的問(wèn)題而提出相應(yīng)的對(duì)策顯得尤為重要。本文將從政府和企業(yè)自身兩個(gè)方面，探討應(yīng)對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)采取的措施。

（一）政府的應(yīng)對(duì)策略

1.建立我國(guó)對(duì)外直接投資的政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估以及預(yù)防機(jī)制。政府部門(mén)自身應(yīng)利用信息優(yōu)勢(shì)，建立起對(duì)海外投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估機(jī)制，及時(shí)的與投資企業(yè)進(jìn)行溝通，將相應(yīng)的評(píng)估結(jié)果和預(yù)防警鐘告知相應(yīng)的企業(yè)。同時(shí)政府也應(yīng)在對(duì)海外投資企業(yè)進(jìn)行投資批準(zhǔn)時(shí)，要求有專(zhuān)門(mén)的工作人員做好評(píng)估、預(yù)防報(bào)告，對(duì)企業(yè)進(jìn)行適當(dāng)?shù)闹笇?dǎo)，對(duì)可能出現(xiàn)的政治風(fēng)險(xiǎn)給予準(zhǔn)確的評(píng)估，并且要求企業(yè)自身能夠提出預(yù)防措施。政府可以建立相關(guān)投資的數(shù)據(jù)庫(kù)，將我國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)之前遭遇的政治風(fēng)險(xiǎn)按國(guó)別、按類(lèi)型進(jìn)行公開(kāi)，并且提出再次遭遇類(lèi)似的政治風(fēng)險(xiǎn)后可以采取的各種措施。因此，對(duì)外直接投資的企業(yè)會(huì)以此作為依據(jù)，對(duì)自己將要投資的項(xiàng)目進(jìn)行一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估，方便企業(yè)進(jìn)行是否進(jìn)行投資的決策。

2.完善對(duì)外直接投資的法律體系。完善的法律體系能夠保護(hù)好投資者的合法權(quán)益，通過(guò)法律的約束，使得能夠進(jìn)行對(duì)外直接投資的企業(yè)能夠有能力應(yīng)對(duì)各種政治風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)進(jìn)行合理有效的保護(hù)。關(guān)于對(duì)外直接投資企業(yè)法律體系的不健全將會(huì)對(duì)企業(yè)的能進(jìn)行對(duì)外直接投資的審批、企業(yè)的管理和項(xiàng)目的發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。我國(guó)對(duì)外直接投資的法律多是由層級(jí)較低的部門(mén)制定的，并沒(méi)有形成完整的《對(duì)外直接投資法》，對(duì)于某些方面的管理還存在漏洞。法律體系的完善要求能夠?qū)Ω鞣N法律法規(guī)、管理辦法發(fā)揮統(tǒng)領(lǐng)作用。因此，完善法律體系對(duì)于我國(guó)對(duì)外直接投資減少政治風(fēng)險(xiǎn)有著重要的作用。

（二）企業(yè)的應(yīng)對(duì)策略

1.投資前做好評(píng)估防控策略。為了避免對(duì)外直接投資企業(yè)遭受政治風(fēng)險(xiǎn)損失的影響，企業(yè)本身就應(yīng)在投資之前做好評(píng)估防控策略?？梢酝ㄟ^(guò)到東道國(guó)國(guó)家進(jìn)行實(shí)地考察或者聽(tīng)取專(zhuān)家的意見(jiàn)等方式進(jìn)一步了解東道國(guó)的政治環(huán)境，獲取投資所需要的資料，并對(duì)資料進(jìn)行分析。對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目，我們應(yīng)該采取回避的策略，對(duì)于值得投資但風(fēng)險(xiǎn)難以控制的項(xiàng)目，應(yīng)該進(jìn)行投保?？傊谕顿Y之前，企業(yè)應(yīng)該做好充分的調(diào)查和了解，而后再做出是否進(jìn)行投資的決定。

2.經(jīng)營(yíng)過(guò)程中分散策略。企業(yè)一旦在東道國(guó)國(guó)內(nèi)開(kāi)展了對(duì)外直接投資，為防范政治風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中采取分散的策略。具體表現(xiàn)為：研究開(kāi)發(fā)國(guó)土化、品牌營(yíng)銷(xiāo)統(tǒng)一化、營(yíng)銷(xiāo)渠道多樣化和投資融資多樣化等。

對(duì)外投資的企業(yè)若將本公司研究的專(zhuān)利放在本國(guó)，若不幸發(fā)生政治風(fēng)險(xiǎn)，在東道國(guó)投資的企業(yè)也會(huì)因?yàn)闆](méi)有母公司的支撐而難以存活，從而減少投資的損失。品牌營(yíng)銷(xiāo)一體化使得全球統(tǒng)一品牌，一旦發(fā)生政治風(fēng)險(xiǎn)，也不會(huì)造成企業(yè)的品牌的丟失。營(yíng)銷(xiāo)渠道多樣化會(huì)使得在東道國(guó)發(fā)生政治風(fēng)險(xiǎn)而不能營(yíng)銷(xiāo)時(shí)，轉(zhuǎn)戰(zhàn)其他的營(yíng)銷(xiāo)渠道，并不會(huì)妨礙產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)。投融資的多樣化，使得中國(guó)的投資與東道國(guó)形成利益共同體，從而減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的政治風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

3.事發(fā)后的補(bǔ)救策略。如果在對(duì)外直接投資的過(guò)程中發(fā)生了政治風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)該及時(shí)的采取補(bǔ)救措施，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。首先，企業(yè)可以向中信保公司求助，通過(guò)中信保機(jī)構(gòu)，來(lái)減少財(cái)物的損失。其次，企業(yè)應(yīng)該與東道國(guó)政府進(jìn)行理性的談判，通過(guò)協(xié)商解決的方法將損失降到最低，企業(yè)也可以審時(shí)度勢(shì)，作出適當(dāng)?shù)淖尣酱胧?。最后如若談判不成，企業(yè)可以采取法律援助，可以通過(guò)仲裁的方式維護(hù)自己的合法權(quán)益。