賈宇杰

摘 要：MACD是指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線(xiàn)，其作為一種趨勢(shì)性指標(biāo)在股市實(shí)戰(zhàn)中被頻繁應(yīng)用。本文將以實(shí)戰(zhàn)案例為指導(dǎo)討論MACD如何應(yīng)用，并嘗試解決出現(xiàn)應(yīng)用中出現(xiàn)的問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：MACD 操作原理 投資實(shí)戰(zhàn) 局限性

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2018）04（c）-034-03

在研究證券投資的過(guò)程中，在基本分析方法外不可避免的需要用到技術(shù)指標(biāo)從定量角度輔助操作，而MACD作為技術(shù)指標(biāo)中的趨勢(shì)型指標(biāo)之一在股市實(shí)戰(zhàn)中被廣泛應(yīng)用。MACD作為數(shù)學(xué)模型在實(shí)際投資領(lǐng)域中的運(yùn)用，不但有許多的優(yōu)點(diǎn)，而且也慢慢發(fā)現(xiàn)了一些不足之處。本文基于一些投資實(shí)操中的例子對(duì)MACD指標(biāo)方法詳細(xì)闡明，并對(duì)其應(yīng)用中產(chǎn)生的問(wèn)題進(jìn)行探究，且嘗試提出解決方法。

1 MACD指標(biāo)詳細(xì)闡明

MACD指標(biāo)概述：指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線(xiàn)（簡(jiǎn)稱(chēng)MACD）是移動(dòng)平均線(xiàn)的一種變形，它利用了快速移動(dòng)平均線(xiàn)與慢速移動(dòng)平均線(xiàn)的分離與聚合，進(jìn)行雙重平滑計(jì)算，從而發(fā)出買(mǎi)賣(mài)操作信號(hào)?？焖僖苿?dòng)平均線(xiàn)計(jì)算的參數(shù)（天數(shù)）較小，慢速移動(dòng)平均線(xiàn)的參數(shù)較大，參數(shù)一般分別設(shè)定為12日和26日，表示為EMA（12）與EMA（26）。

MACD指標(biāo)的構(gòu)成：MACD的主要構(gòu)成部分包括正負(fù)差（DIF），異同平均數(shù)（DEA），柱狀線(xiàn)（BAR），正負(fù)差是構(gòu)成整個(gè)指標(biāo)體系的核心。正負(fù)差是快速移動(dòng)平均線(xiàn)與慢速移動(dòng)平均線(xiàn)之間分離和聚合的一種差離值表現(xiàn)形式，具體計(jì)算為：

而為了更加清楚明白的表示二者之間的差距，再引入柱狀線(xiàn)即MACD柱狀圖表示為：BAR=2×（DIF-DEA）

將這三項(xiàng)指標(biāo)描繪在圖上也就使完整的MACD指標(biāo)圖，大致如圖1所示。

1.1 MACD指標(biāo)的應(yīng)用分析法則

當(dāng)DIF向上交叉DEA時(shí)為買(mǎi)入信號(hào)，一般稱(chēng)為金叉，尤其在DIF由0軸以下上穿異同平均數(shù)時(shí)，買(mǎi)入信號(hào)更加強(qiáng)烈。

當(dāng)DIF向下交叉DEA時(shí)為賣(mài)出信號(hào)，一般稱(chēng)為死叉，尤其是DIF有0軸以上向下跌時(shí)，更應(yīng)該考慮平倉(cāng)操作止損。

當(dāng)DIF和DEA都在0軸上方時(shí)，市場(chǎng)處于多頭市場(chǎng)，當(dāng)DIF向上突破DEA時(shí)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行買(mǎi)入操作，當(dāng)DIF向下突破DEA時(shí)可認(rèn)為是暫時(shí)回落，進(jìn)行平倉(cāng)。

當(dāng)DIF和DEA都在0軸下方時(shí)，空頭占據(jù)市場(chǎng)主動(dòng)，當(dāng)DIF向下突破DEA時(shí)應(yīng)該進(jìn)行平倉(cāng)，當(dāng)DIF向上突破DEA時(shí)，可進(jìn)行適當(dāng)買(mǎi)進(jìn)。

當(dāng)市場(chǎng)行情上升但DIF卻向下走低發(fā)生頂背離時(shí)，應(yīng)當(dāng)迅速進(jìn)行獲利了結(jié)，當(dāng)市場(chǎng)行情處于低谷但DIF指標(biāo)卻向上攀升發(fā)生底背離時(shí)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行買(mǎi)進(jìn)持倉(cāng)操作。

當(dāng)BAR柱為紅色柱時(shí)，表示在0軸以上，當(dāng)紅色柱逐漸放大時(shí)，表示市場(chǎng)處于牛市環(huán)境，可考慮建倉(cāng)，當(dāng)紅色柱開(kāi)始縮小時(shí)可進(jìn)行適當(dāng)平倉(cāng)操作。

當(dāng)BAR柱為綠色柱時(shí)，表示在0軸以下，當(dāng)綠色柱逐漸放大時(shí)，表示市場(chǎng)處于熊市環(huán)境，應(yīng)當(dāng)將持有股票賣(mài)出，當(dāng)綠柱開(kāi)始收縮時(shí)證明下降的行情即將過(guò)去，可以進(jìn)行適當(dāng)觀望。

紅柱與綠柱轉(zhuǎn)化是市場(chǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)勢(shì)的一種強(qiáng)信號(hào)。

1.2 MACD對(duì)于移動(dòng)平均線(xiàn)的改進(jìn)

MACD的基礎(chǔ)是移動(dòng)平均線(xiàn)，MACD通過(guò)對(duì)收盤(pán)價(jià)進(jìn)行平滑計(jì)算也就是設(shè)置不同權(quán)重求加權(quán)平均數(shù)得出參數(shù)不同的短期線(xiàn)與長(zhǎng)期線(xiàn)，并根據(jù)其分離與聚合對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行判斷，保證了移動(dòng)平均線(xiàn)這個(gè)趨勢(shì)型指標(biāo)發(fā)揮到最大的能力，避免了其頻繁出現(xiàn)的假信號(hào)對(duì)買(mǎi)家的誤導(dǎo)。

1.3 成功預(yù)測(cè)的應(yīng)用實(shí)例

大量的案例表明了MACD指標(biāo)的可靠性，在此舉一些股市中的實(shí)戰(zhàn)案例來(lái)闡明指標(biāo)的預(yù)測(cè)作用和使用方法。

圖2資料來(lái)源于東方財(cái)富通資訊軟件，萬(wàn)科股份。紅色K線(xiàn)代表陽(yáng)線(xiàn)，綠色K線(xiàn)代表陰線(xiàn)。白線(xiàn)代表DIF指標(biāo)，黃線(xiàn)代表DEA指標(biāo)，MACD日線(xiàn)級(jí)別出現(xiàn)金叉表示，多頭占據(jù)優(yōu)勢(shì)，紅色柱處于放大趨勢(shì)，發(fā)出買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。

圖3資料來(lái)源于東方財(cái)富通資訊軟件，交通銀行。紅色K線(xiàn)代表陽(yáng)線(xiàn)，綠色K線(xiàn)代表陰線(xiàn)。白色線(xiàn)代表DIF指標(biāo)，黃色線(xiàn)代表DEA指標(biāo)。如圖3所示，指標(biāo)在此時(shí)段處于高位，而DIF線(xiàn)卻明顯走低，紅色柱逐漸縮小，出現(xiàn)頂背離現(xiàn)象，表明后市股價(jià)下跌可能性極大，成功預(yù)測(cè)股價(jià)未來(lái)走勢(shì)，持股人此時(shí)可以考慮賣(mài)出股票來(lái)回避下跌風(fēng)險(xiǎn)。

1.4 由現(xiàn)象引出MACD指標(biāo)的局限性

我們知道，MACD指標(biāo)對(duì)于股票投資者來(lái)說(shuō)更多的是當(dāng)成一個(gè)中線(xiàn)買(mǎi)賣(mài)的指標(biāo)參考，對(duì)于短線(xiàn)來(lái)說(shuō)并不十分有效。其存在著和移動(dòng)平均線(xiàn)一樣的缺點(diǎn)，即在短期盤(pán)整也就是市場(chǎng)趨勢(shì)忽高忽低變化并不明顯時(shí)，MACD信號(hào)會(huì)反復(fù)登場(chǎng)，混淆投資者的決策，投資者進(jìn)行交易不但獲得不到收益，還會(huì)影響投資者心態(tài)，造成不必要的損失。實(shí)例如圖4所示。

圖4資料來(lái)源于東方財(cái)富通資訊軟件，森源電氣。紅色K線(xiàn)代表陽(yáng)線(xiàn)，綠色K線(xiàn)代表陰線(xiàn)。白色線(xiàn)代表DIF指標(biāo)，黃色線(xiàn)代表DEA指標(biāo)?？梢钥闯鰣D中所示階段內(nèi)，行情忽上忽下，柱狀圖也不斷的變換顏色出現(xiàn)買(mǎi)賣(mài)信號(hào)，但是根據(jù)圖中走勢(shì)，此時(shí)并不是最佳的買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)，持倉(cāng)者仍需觀望。

2 問(wèn)題解決

針對(duì)上述的盤(pán)整行情，由于MACD作為中線(xiàn)操作指標(biāo)的局限性，如果希望克服在盤(pán)整時(shí)期此指標(biāo)的不力局勢(shì)，我們可以修正MACD的參數(shù)來(lái)提高靈敏度來(lái)應(yīng)對(duì)盤(pán)整時(shí)期的小幅震蕩，可以將普遍的參數(shù)12，26，9修改為6，41，6，將快速移動(dòng)線(xiàn)的參數(shù)與慢速移動(dòng)線(xiàn)的參數(shù)之間的差距拉大。除此以外，根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，也可以輔助RSI與W%J等短期內(nèi)對(duì)震蕩反應(yīng)比較靈敏的指輔助MACD，進(jìn)行互證。

如圖5所示，在圖3的基礎(chǔ)上對(duì)參數(shù)進(jìn)行修正后的結(jié)果可以看出，MACD指標(biāo)圖的交易信號(hào)變化與之前相比更為明顯。

3 結(jié)語(yǔ)

以上闡述是MACD指標(biāo)在金叉，死叉和背離的情況下在股市中出現(xiàn)的具體例子。投資者在進(jìn)行投資時(shí)如果想要利用MACD指標(biāo)進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，就必須要格外注意大盤(pán)的走向，在盤(pán)整時(shí)期盡量不要依靠MACD指標(biāo)進(jìn)行買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出的操作。

上市公司股價(jià)的波動(dòng)主要受?chē)?guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)，政策面，行業(yè)景氣度和企業(yè)真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況等諸多因素的影響，這在技術(shù)指標(biāo)范疇是無(wú)法作出研判的。就本質(zhì)而言，先有股價(jià)后有技術(shù)指標(biāo)，指標(biāo)僅僅是對(duì)股價(jià)的跟隨，在很多情況下都會(huì)有一定局限性，預(yù)測(cè)行情時(shí)還會(huì)出現(xiàn)信號(hào)滯后和信號(hào)干擾的情況。對(duì)于投資者而言，“基本面選股，技術(shù)面擇時(shí)”是一種常用策略，而本文中所探討的指標(biāo)層面只是最后買(mǎi)賣(mài)操作的參考而已。最后在MACD的指標(biāo)運(yùn)用中，筆者建議投資者可以靈活的參考其他類(lèi)型的指標(biāo)來(lái)疊加印證買(mǎi)賣(mài)信號(hào)，這樣可以大幅的提高操作的勝算。