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        金融創(chuàng)新內(nèi)涵與外延研究綜述

        2018-07-09 09:47:18劉歡
        卷宗 2018年17期
        關(guān)鍵詞:內(nèi)涵金融制度

        摘 要:在一個國家的經(jīng)濟發(fā)展中,金融始終扮演著重要的角色,其創(chuàng)新與發(fā)展是一國經(jīng)濟改革的重要內(nèi)容。金融創(chuàng)新是一個前沿性的抽象概念,因此,有必要對其內(nèi)涵與外延進行研究。本文主要對國內(nèi)外有關(guān)金融創(chuàng)新內(nèi)涵與外延研究進行梳理和展示,以求對深化金融創(chuàng)新理論做出嘗試。

        關(guān)鍵字:金融創(chuàng)新;內(nèi)涵;外延

        在中國經(jīng)濟體制改革中,金融改革是其最為重要的一環(huán)。而受制于金融領(lǐng)域現(xiàn)實情況的制約,金融創(chuàng)新成為金融改革的必由之路。金融創(chuàng)新雖然不是一個新的概念,但是由于受多種因素的影響,“金融創(chuàng)新”往往呈現(xiàn)給我們的是它的抽象性,因此在研究金融創(chuàng)新理論時,有必要對金融創(chuàng)新的內(nèi)涵和外延予以研究。

        事物的內(nèi)涵往往表現(xiàn)出它特有的屬性,它是人們了解其本質(zhì)的重要窗口。金融創(chuàng)新的內(nèi)涵與外延隱含著金融創(chuàng)新的本質(zhì)和其發(fā)展規(guī)律。所以要研究金融創(chuàng)新,首先必須從其基本的內(nèi)涵與外延入手。但是通過搜集與整理發(fā)現(xiàn)國內(nèi)外學者關(guān)于金融創(chuàng)新內(nèi)涵與外延的研究在理論界沒有統(tǒng)一的定論。但是筆者發(fā)現(xiàn)關(guān)于金融創(chuàng)新的內(nèi)涵與外延,國內(nèi)外學者有不同的觀點。

        國內(nèi)外學者關(guān)于金融創(chuàng)新內(nèi)涵與外延的研究主要是從以下幾個方面進行研究的:

        1 從宏觀角度研究

        金融創(chuàng)新始于20世紀70年代,它是伴隨著經(jīng)濟全球化和金融自由化而產(chǎn)生的,并且成為全球金融市場發(fā)展和金融體系變革的重要驅(qū)動力。金融創(chuàng)新一直處于動態(tài)中,它在經(jīng)濟發(fā)展的宏觀需求和金融領(lǐng)域微觀利益的不斷變化,并不斷地豐富其內(nèi)涵和外延。因此有許多學者從宏觀角度研究金融創(chuàng)新的內(nèi)涵和外延,將金融創(chuàng)新置于整個金融發(fā)展的過程中,認為整個金融發(fā)展史就是金融金融創(chuàng)新史。陳岱孫、厲以寧(1991)認為金融創(chuàng)新就是在金融領(lǐng)域內(nèi)建立“新的生產(chǎn)函數(shù)”,是各種金融要素的重新組合,是為了追求利潤機會而形成的一系列的市場改革。饒余慶(1987)認為金融創(chuàng)新在經(jīng)濟史上早已存在,比如貨幣的發(fā)明就是以此創(chuàng)新,而且是最有影響的一次。傅麗(1997)認為金融創(chuàng)新應(yīng)當是指金融業(yè)為了追求經(jīng)濟利益(包括逃避管制,轉(zhuǎn)移風險和創(chuàng)造信用等)而進行的創(chuàng)造性的變革及其開發(fā)活動。

        2 從中觀角度研究

        中觀的金融創(chuàng)新是指金融技術(shù)、產(chǎn)品和制度等金融領(lǐng)域內(nèi)部分具體內(nèi)容的創(chuàng)新。Tufano(2002)認為金融創(chuàng)新是創(chuàng)造金融工具、金融技術(shù)、金融機構(gòu)和金融市場的活動,并使這些創(chuàng)新成果得以推廣。趙昱光(2002)認為金融創(chuàng)新的內(nèi)涵包括金融工具創(chuàng)新、金融制度創(chuàng)新、金融主體創(chuàng)新、金融市場創(chuàng)新以及金融監(jiān)管創(chuàng)新等。李波(2009)結(jié)合金融創(chuàng)新在我國金融市場產(chǎn)生的實質(zhì)影響下,將金融創(chuàng)新的內(nèi)涵理解為是金融機構(gòu)和金融管理當局處于微觀利益和宏觀效益的考慮而對金融機構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)品種、金融工具及制度安排所進行的金融業(yè)創(chuàng)造性變革和開發(fā)活動。沈智俠、田旻(2011)認為金融創(chuàng)新是便于獲得金融信息、金融交易和支付方式的技術(shù)進步以及新的金融工具、金融服務(wù)、金融組織和更完善的金融市場的出現(xiàn),并認為金融創(chuàng)新包含了金融制度創(chuàng)新、金融組織機構(gòu)創(chuàng)新、金融管理創(chuàng)新、金融市場創(chuàng)新以及金融工具的創(chuàng)新,其中,認為金融工具創(chuàng)新是金融創(chuàng)新的核心內(nèi)容。

        3 從微觀角度研究

        Silber(1983)認為金融創(chuàng)新是微觀金融領(lǐng)域組織為了尋求最大的利潤,減輕外部對其產(chǎn)生的金融壓制采取的“自衛(wèi)”行為,是金融機構(gòu)對強加于它的約束所做出的反應(yīng)。Miller(1986)、Tufano(2003)認為金融創(chuàng)新是金融機構(gòu)在競爭中不斷地創(chuàng)造出新的金融產(chǎn)品和金融工具來獲取比之前更高的收益的一種行為。段世德(2013)結(jié)合國外已有的關(guān)于金融創(chuàng)新的認知,認為金融創(chuàng)新的本質(zhì)是在指控金融風險的前提下,為滿足社會金融需求,金融機構(gòu)以金融創(chuàng)新實踐經(jīng)驗積累和理論認知提升為基礎(chǔ),通過系統(tǒng)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新,借助經(jīng)營理念和模式的改變來影響經(jīng)濟運營體制機制,營造有利于自身發(fā)展環(huán)境實現(xiàn)自身發(fā)展效益和社會經(jīng)濟效益的提高。

        4 從商業(yè)銀行的角度研究

        在金融創(chuàng)新的任建軍(2002)從商業(yè)銀行制度創(chuàng)新路徑、措施以及產(chǎn)品創(chuàng)新等之間的關(guān)系來研究金融創(chuàng)新的內(nèi)涵及其外延。認為國有商業(yè)銀行發(fā)展滯后的原因不是金融業(yè)務(wù)和金融工具的創(chuàng)新不足,而是制度創(chuàng)新不足影響了銀行經(jīng)營效益和整體競爭力的提高。因此認為金融創(chuàng)新對于商業(yè)銀行來說應(yīng)該是制度創(chuàng)新,其中包括產(chǎn)權(quán)制度、公司治理制度以及經(jīng)營制度等創(chuàng)新是金融創(chuàng)新在商業(yè)銀行領(lǐng)域創(chuàng)新應(yīng)有的內(nèi)涵。

        5 從金融衍生品的角度

        金融衍生品是20世紀最重要的金融成果。因此李翰陽(2009)認為近年來國際市場上的金融創(chuàng)新主要是指利用金融工程技術(shù)對各類基礎(chǔ)性金融工具進行組合構(gòu)建,形成新的衍生金融產(chǎn)品,或是通過技術(shù)進步使得一些復雜金融工具的開發(fā)進程加快。田超、隋立祖(2005)在研究金融業(yè)發(fā)展過程中金融衍生品的出現(xiàn)中認為金融創(chuàng)新在廣義上看是金融領(lǐng)域內(nèi)部要素的整合和創(chuàng)造性變革所引進的新事物,它包括金融制度創(chuàng)新、金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新、金融組織創(chuàng)新等;從狹義上看金融創(chuàng)新是指金融衍生工具和產(chǎn)品的創(chuàng)新,即融資方式和產(chǎn)品方面的創(chuàng)新。

        從以上可以看出國內(nèi)外關(guān)于金融創(chuàng)新的內(nèi)涵和外延學界已經(jīng)有一定的研究,但是由于金融創(chuàng)新本身是一個動態(tài)概念,因此有關(guān)金融創(chuàng)新內(nèi)涵與外延的研究還是存在較大的爭議。但是盡管這樣我們在理解金融創(chuàng)新的內(nèi)涵與外延時應(yīng)該注意以下幾點:第一,雖然金融創(chuàng)新具有時間性和,但是我們在在理解金融創(chuàng)新時既要從動態(tài)也要從靜態(tài),既要從微觀也要從宏觀角度把握金融創(chuàng)新的內(nèi)涵與外延,不能僅從一個角度理解。第二,金融創(chuàng)新的主體是多樣的,既可以是金融機構(gòu)也可以是非金融機構(gòu)。第三,金融創(chuàng)新的目的是既是追求微觀利益的要求也是實現(xiàn)宏觀效益的需要。

        參考文獻

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        [2]趙昱光.談金融創(chuàng)新的內(nèi)涵和必要性[J].山西財經(jīng)大學學報,2002(24):143.

        [3]傅麗.金融創(chuàng)新的內(nèi)涵與外延研究[J].石家莊經(jīng)濟學院學報,1993(3):208-210.

        [4]任建軍.國有商業(yè)銀行制度創(chuàng)新的制約因素和路徑選擇[J].金融論壇,2002(6).

        [5]生柳榮.當代金融創(chuàng)新[M].北京.中國發(fā)展出版社,1998.

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        [7]沈智俠,田旻.試論當前金融創(chuàng)新的內(nèi)涵與發(fā)展[J].金融財稅,2001(10):77-78.

        [8]段世德.論國外金融創(chuàng)新的內(nèi)涵、特征及對我國的啟示[J].金融論壇,2013(1):17-20. [9]W A Silber, The process of financial innovation,The American Economic Review[J],1983(4):83-103.

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        [11]Miller M H Financial Innovation:the Last Twenty Years and the Next[J].Jounalof Financial and Quantitative Analysis,1986(21):459-471.

        注釋

        1.1986年國際清算銀行(BSI)在其出版的《近期國際銀行業(yè)的創(chuàng)新》中認為“金融創(chuàng)新是按照一定方向改變金融資產(chǎn)特性(收益、風險、期限、流動性)組合的過程”;1986年十國集團中央銀行研究小組編寫的《近年來國際銀行業(yè)的創(chuàng)新》中認為“金融創(chuàng)新就是對若干具有特性的金融工具進行重新組合,從而創(chuàng)造新的金融工具以適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的需求”.

        作者簡介

        劉歡,陜西渭南人,西北大學在讀研究生,經(jīng)濟法專業(yè)。

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