吳曌

摘要：伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與企業(yè)生命周期改變，企業(yè)生產(chǎn)能力建設(shè)方向正經(jīng)歷從野蠻擴(kuò)張向提質(zhì)增效轉(zhuǎn)變。生產(chǎn)能力作為企業(yè)生存和發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，具有金額大、周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與應(yīng)對(duì)極大程度上影響著項(xiàng)目投資回報(bào)。在項(xiàng)目管理中，建立風(fēng)險(xiǎn)管理策略，在項(xiàng)目的全生命周期中持續(xù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制具有非常重要的作用。本文通過(guò)總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)理論概述，分析生產(chǎn)能力建設(shè)項(xiàng)目面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并提出風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方法。

關(guān)鍵詞：投資風(fēng)險(xiǎn)；識(shí)別；應(yīng)對(duì)

一、風(fēng)險(xiǎn)管理理論概述及作用

（一）風(fēng)險(xiǎn)理論概述

風(fēng)險(xiǎn)是預(yù)期結(jié)果的不確定性，是人們?cè)诨顒?dòng)中遭遇危險(xiǎn)、受損失或傷害的可能性或機(jī)會(huì)，是人們對(duì)不確定性的一種主觀的、個(gè)人的預(yù)見(jiàn)，或偏離預(yù)期目標(biāo)的可能結(jié)果。ISO將風(fēng)險(xiǎn)管理的定義為：旨在引導(dǎo)和控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的協(xié)調(diào)活動(dòng)。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理的作用

1.提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平有利于提高項(xiàng)目實(shí)施成功率；

2.提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平有利于提高項(xiàng)目實(shí)施團(tuán)隊(duì)的容錯(cuò)能力；

3.提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平有利于確定日常工作重點(diǎn)。

二、企業(yè)生產(chǎn)能力建設(shè)項(xiàng)目投資主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)識(shí)別

（一）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

1.產(chǎn)品結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)越單一，對(duì)經(jīng)營(yíng)結(jié)果影響越大，企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越高。

2.原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。原材料結(jié)構(gòu)、供應(yīng)商構(gòu)成越單一，投資風(fēng)險(xiǎn)越高。

（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)著重界定為市場(chǎng)價(jià)格、供需關(guān)系、心理因素等。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于市場(chǎng)預(yù)測(cè)不科學(xué)、市場(chǎng)定位不準(zhǔn)確、對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手了解不足。

（三）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

1.新技術(shù)（新工藝）不成熟的風(fēng)險(xiǎn)；

2.技術(shù)創(chuàng)新失敗的風(fēng)險(xiǎn)；

3.產(chǎn)生知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

1.過(guò)程控制的風(fēng)險(xiǎn)；

2.采購(gòu)?fù)鈪f(xié)部件的質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)；

3.不滿足市場(chǎng)準(zhǔn)入資質(zhì)認(rèn)證的風(fēng)險(xiǎn)。

（五）資金投向風(fēng)險(xiǎn)

生產(chǎn)能力建設(shè)項(xiàng)目最大的資金投向風(fēng)險(xiǎn)為銷(xiāo)售能力可能跟不上生產(chǎn)能力擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)。如果公司銷(xiāo)售隊(duì)伍、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)滯后于生產(chǎn)能力的擴(kuò)大，將對(duì)資金的投資回報(bào)產(chǎn)生嚴(yán)重不利影響。

（六）管理風(fēng)險(xiǎn)

1.組織模式風(fēng)險(xiǎn)

在松散的組織模式下，總部對(duì)人、財(cái)、物的控制能力較低，導(dǎo)致管理風(fēng)險(xiǎn)加大。

2.激勵(lì)和約束機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)

尤其是對(duì)企業(yè)核心人員的激勵(lì)和約束不足，導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)施穩(wěn)定性降低風(fēng)險(xiǎn)變高。

（七）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

Ross，westerfield和Jrdan認(rèn)為債務(wù)籌資會(huì)增加股東的風(fēng)險(xiǎn)，使用債務(wù)籌資所產(chǎn)生的這部分額外風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)為公司股東的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。更寬泛地講，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括可能喪失償債能力的風(fēng)險(xiǎn)，以及由于使用財(cái)務(wù)杠桿而導(dǎo)致的每股收益變動(dòng)。

（八）政策性風(fēng)險(xiǎn)

1.行業(yè)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)家對(duì)企業(yè)所投資項(xiàng)目的行業(yè)持鼓勵(lì)還是限制態(tài)度，決定了行業(yè)的整體發(fā)展能力。

2.稅收政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)家稅收政策對(duì)項(xiàng)目的稅后利潤(rùn)具有極大的影響（見(jiàn)表1）。

三、生產(chǎn)能力建設(shè)項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

（一）全過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)管理

風(fēng)險(xiǎn)管理是貫穿項(xiàng)目全過(guò)程的重要任務(wù)，在項(xiàng)目的全生命周期中，持續(xù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制主要包括五個(gè)階段：

1.風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃：是在項(xiàng)目啟動(dòng)之前或者實(shí)施初期統(tǒng)觀項(xiàng)目全局的從風(fēng)險(xiǎn)管理角度出發(fā)的思考、分析和規(guī)劃。

2.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別：使用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法和工具對(duì)項(xiàng)目全過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，并形成風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別清單。

3.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是對(duì)識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)和估量，其主要任務(wù)是確定風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率與后果，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，可對(duì)該風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)意義及風(fēng)險(xiǎn)管理的費(fèi)/效分析進(jìn)行評(píng)價(jià)。

4.風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)：風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)一般有以下幾種方式：風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)接受、風(fēng)險(xiǎn)控制等。

5.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控：風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控包含有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的監(jiān)控和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)控，前者是監(jiān)視和控制之前已識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)源，后者是對(duì)執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的組織以及采用技術(shù)措施的再監(jiān)控（如圖1）。

（二）敏感性分析

項(xiàng)目實(shí)施前應(yīng)加大敏感性分析，逐一識(shí)別主要敏感性因素，主要包括銷(xiāo)售單價(jià)、銷(xiāo)售數(shù)量、經(jīng)營(yíng)成本、投資成本等因素。敏感性分析可以得出項(xiàng)目在營(yíng)運(yùn)過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生變化后項(xiàng)目整體效益變動(dòng)，提升風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。

定基替代法是測(cè)定比較差異成因的一種定量方法，分別用預(yù)計(jì)值替代標(biāo)準(zhǔn)以測(cè)定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響：

SAF=△A/A/△F/F

△A/A：評(píng)價(jià)指標(biāo)的變動(dòng)比率

△F/F：不確定因素的變化率

SAF>0表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定性因素同方向變化

SAF<0表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定性因素反方向變化

|SAF|越大，表明評(píng)價(jià)指標(biāo)A對(duì)于不確定性因素F越敏感，反之，則不敏感。

參考文獻(xiàn)：

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[3]PaulHopkin.FundamentalsofManagementUnderstandingEvaluatingandImplementingEffectiveRiskManagement（2ndEdition）[M].KoganPageLtdMay2012：18.

（作者單位：中國(guó)船舶重工集團(tuán)公司第716研究所財(cái)務(wù)部）