吳曌

摘要：伴隨宏觀經(jīng)濟形勢與企業(yè)生命周期改變，企業(yè)生產(chǎn)能力建設(shè)方向正經(jīng)歷從野蠻擴張向提質(zhì)增效轉(zhuǎn)變。生產(chǎn)能力作為企業(yè)生存和發(fā)展的核心競爭力之一，具有金額大、周期長等特點，風險識別與應對極大程度上影響著項目投資回報。在項目管理中，建立風險管理策略，在項目的全生命周期中持續(xù)進行風險控制具有非常重要的作用。本文通過總結(jié)風險理論概述，分析生產(chǎn)能力建設(shè)項目面臨的主要風險點，并提出風險應對方法。

關(guān)鍵詞：投資風險；識別；應對

一、風險管理理論概述及作用

（一）風險理論概述

風險是預期結(jié)果的不確定性，是人們在活動中遭遇危險、受損失或傷害的可能性或機會，是人們對不確定性的一種主觀的、個人的預見，或偏離預期目標的可能結(jié)果。ISO將風險管理的定義為：旨在引導和控制企業(yè)風險的協(xié)調(diào)活動。

（二）風險管理的作用

1.提高風險管理水平有利于提高項目實施成功率；

2.提高風險管理水平有利于提高項目實施團隊的容錯能力；

3.提高風險管理水平有利于確定日常工作重點。

二、企業(yè)生產(chǎn)能力建設(shè)項目投資主要風險點識別

（一）經(jīng)營風險

1.產(chǎn)品結(jié)構(gòu)風險。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)越單一，對經(jīng)營結(jié)果影響越大，企業(yè)整體運營風險越高。

2.原材料供應風險。原材料結(jié)構(gòu)、供應商構(gòu)成越單一，投資風險越高。

（二）市場風險

市場風險應著重界定為市場價格、供需關(guān)系、心理因素等。市場風險主要來源于市場預測不科學、市場定位不準確、對競爭對手了解不足。

（三）技術(shù)風險

1.新技術(shù)（新工藝）不成熟的風險；

2.技術(shù)創(chuàng)新失敗的風險；

3.產(chǎn)生知識產(chǎn)權(quán)糾紛的風險。

（四）質(zhì)量風險

1.過程控制的風險；

2.采購外協(xié)部件的質(zhì)量風險；

3.不滿足市場準入資質(zhì)認證的風險。

（五）資金投向風險

生產(chǎn)能力建設(shè)項目最大的資金投向風險為銷售能力可能跟不上生產(chǎn)能力擴大的風險。如果公司銷售隊伍、營銷網(wǎng)絡建設(shè)滯后于生產(chǎn)能力的擴大，將對資金的投資回報產(chǎn)生嚴重不利影響。

（六）管理風險

1.組織模式風險

在松散的組織模式下，總部對人、財、物的控制能力較低，導致管理風險加大。

2.激勵和約束機制風險

尤其是對企業(yè)核心人員的激勵和約束不足，導致項目實施穩(wěn)定性降低風險變高。

（七）財務風險

Ross，westerfield和Jrdan認為債務籌資會增加股東的風險，使用債務籌資所產(chǎn)生的這部分額外風險稱為公司股東的財務風險。更寬泛地講，財務風險包括可能喪失償債能力的風險，以及由于使用財務杠桿而導致的每股收益變動。

（八）政策性風險

1.行業(yè)政策變動風險

國家對企業(yè)所投資項目的行業(yè)持鼓勵還是限制態(tài)度，決定了行業(yè)的整體發(fā)展能力。

2.稅收政策變動風險

國家稅收政策對項目的稅后利潤具有極大的影響（見表1）。

三、生產(chǎn)能力建設(shè)項目投資的風險應對

（一）全過程風險管理

風險管理是貫穿項目全過程的重要任務，在項目的全生命周期中，持續(xù)進行風險控制主要包括五個階段：

1.風險管理規(guī)劃：是在項目啟動之前或者實施初期統(tǒng)觀項目全局的從風險管理角度出發(fā)的思考、分析和規(guī)劃。

2.風險識別：使用風險識別方法和工具對項目全過程中的風險進行識別，并形成風險識別清單。

3.風險評估：風險評估是對識別出的風險進行評價和估量，其主要任務是確定風險發(fā)生的概率與后果，通過風險評估，可對該風險的經(jīng)濟意義及風險管理的費/效分析進行評價。

4.風險應對：風險應對一般有以下幾種方式：風險回避、風險轉(zhuǎn)移、風險接受、風險控制等。

5.風險監(jiān)控：風險監(jiān)控包含有對風險發(fā)生的監(jiān)控和對風險管理的監(jiān)控，前者是監(jiān)視和控制之前已識別的風險源，后者是對執(zhí)行風險管理的組織以及采用技術(shù)措施的再監(jiān)控（如圖1）。

（二）敏感性分析

項目實施前應加大敏感性分析，逐一識別主要敏感性因素，主要包括銷售單價、銷售數(shù)量、經(jīng)營成本、投資成本等因素。敏感性分析可以得出項目在營運過程中風險因素發(fā)生變化后項目整體效益變動，提升風險應對能力。

定基替代法是測定比較差異成因的一種定量方法，分別用預計值替代標準以測定各因素對財務指標的影響：

SAF=△A/A/△F/F

△A/A：評價指標的變動比率

△F/F：不確定因素的變化率

SAF>0表示評價指標與不確定性因素同方向變化

SAF<0表示評價指標與不確定性因素反方向變化

|SAF|越大，表明評價指標A對于不確定性因素F越敏感，反之，則不敏感。

參考文獻：

[1]中國注冊會計師協(xié)會.財務成本管理[Z].中國財政經(jīng)濟出版社，2015：92.

[2]賓愛琪.論我國企業(yè)經(jīng)營風險管理與控制[J].學術(shù)論壇.2009（10）：120-124.

[3]PaulHopkin.FundamentalsofManagementUnderstandingEvaluatingandImplementingEffectiveRiskManagement（2ndEdition）[M].KoganPageLtdMay2012：18.

（作者單位：中國船舶重工集團公司第716研究所財務部）