□楊濤

作者為中國社會科學院金融研究所支付清算研究中心主任

當前，在不斷加強金融監(jiān)管、防范系統(tǒng)性風險的大背景下，支付清算強監(jiān)管將是未來幾年的政策基調(diào)，支付市場規(guī)范發(fā)展也是一項長期性任務。與此同時，如何進一步推動支付市場的理性創(chuàng)新，也是迫切需要解決的難題。

如何認識支付強監(jiān)管

“強監(jiān)管”的內(nèi)涵比“嚴監(jiān)管”更為豐富，是監(jiān)管在行業(yè)發(fā)展中真正要把握的“底線”與“天花板”，要更好地為行業(yè)“賦能”，并且根據(jù)市場變化與需求演進，不斷優(yōu)化監(jiān)管思路，把握好支付消費者保護、激發(fā)行業(yè)創(chuàng)新活力、保障金融穩(wěn)定的多重目標。

近年來，在我國新金融的快速發(fā)展中，支付行業(yè)相對來說更健康一些，也成為“金融科技創(chuàng)新排頭兵”。然而，在市場快速擴張過程中，也出現(xiàn)了一些亟待解決的風險與問題。

市場創(chuàng)新的健康演進，離不開支付市場新生態(tài)的“土壤完善”。此時更不應沉迷于支付“趕英超美”的自滿，摒棄“制度漏洞與套利”的驅(qū)動，真正在新技術與新規(guī)則的“并駕齊驅(qū)”推動下，在國際視野中“嚴格要求自己”。

從近期監(jiān)管動向看，央行的思路開始從單個重要環(huán)節(jié)整頓向支付全流程規(guī)范發(fā)展。2016年112號文主要針對發(fā)卡側，即支付機構斷開從商業(yè)銀行的扣款通道，2017年底217、281和296號文主要針對支付前端創(chuàng)新業(yè)務（條碼支付），即收單和商戶側的支付機構業(yè)務開展中出現(xiàn)的一些問題，如銀行、支付機構之間互放和轉接支付業(yè)務系統(tǒng)接口及通道，包括支付寶、微信把支付通道放給銀行，銀行再放給其他支付機構以及無證第四方機構。

需要承認，當下的支付監(jiān)管最優(yōu)選擇，應是實現(xiàn)對支付產(chǎn)業(yè)鏈條的監(jiān)管閉環(huán)，無論哪個環(huán)節(jié)的跨行（法人）資金清算，均要通過人民銀行跨行清算系統(tǒng)或具備合法資質(zhì)的清算機構處理，最終使得支付交易、清算、結算的功能環(huán)節(jié)更加清晰，參與者的相應風險和責任更加明確。

從時間上看，112號文要求的發(fā)卡側斷開直連要在2018年6月30日前完成，后幾個文件要求的收單和商戶側斷開直連要在2018年4月1日前完成，從此前情況看，支付監(jiān)管文件要求的落地執(zhí)行，仍需要加強。

整體上看，支付市場涉及的主體較多，各方博弈及規(guī)避監(jiān)管能力強。目前處于政策落地關鍵期，監(jiān)管部門應該抓住金融強監(jiān)管的大背景，利用銀聯(lián)、網(wǎng)聯(lián)等主要零售支付基礎設施平臺，推動行業(yè)實現(xiàn)真正規(guī)范化，為下一階段支付清算基礎設施的持續(xù)健康發(fā)展奠定基礎。

值得探討的是，支付市場新生態(tài)建設，也是不同主體的利益重新平衡過程。例如，非銀支付機構以備付金為基礎的商業(yè)模式將受到重大影響，傳統(tǒng)特許清算機構也在探索業(yè)務創(chuàng)新與突破。由此，市場將會呈現(xiàn)多方復雜博弈，政策目標保持持續(xù)一致并不容易。尤其需注意的是，還要防止央行體系內(nèi)的不同機構無序競爭，影響清算市場的規(guī)范與效率。

有鑒于此，在市場開放和升級發(fā)展的大背景下，需審視和界定銀行卡清算機構和特許清算機構的關系。例如，銀聯(lián)和網(wǎng)聯(lián)、農(nóng)信銀、城商銀等關系的處理，要考慮到未來Visa、萬事達進入后的可延續(xù)、可復制性以及內(nèi)外公平性。同時，特許清算機構的運營基礎，往往是基于主體視角，而非業(yè)務實質(zhì)。對此，應結合金融監(jiān)管逐漸從“主體視角”轉向“功能視角”的趨勢，也應在尊重歷史投入、遵照法律授權關系的前提下統(tǒng)籌考慮。

客觀來看，支付市場創(chuàng)新與安全“蹺蹺板”始終存在，最佳的尺度并不容易把握，只能是盡量避免“過猶不及”，各國歷史上也非一成不變。就發(fā)達經(jīng)濟體來看，無論是傳統(tǒng)金融機構還是非銀支付等，在2008年金融危機之后都遭受了愈加嚴厲的監(jiān)管。如支付機構備付金的法律性質(zhì)、資金安全、客戶實名與反洗錢風險等，都曾在各國引起過爭議和監(jiān)管強化。當然近期以特朗普政府的思路為代表，金融監(jiān)管出現(xiàn)“略有放松”的姿態(tài)。相比而言，我國在經(jīng)歷了“讓子彈飛”的探索期之后，給包括支付市場在內(nèi)的金融創(chuàng)新“飛奔野馬”套上“韁繩”，也是題中應有之義。

總之，一系列強監(jiān)管政策的實施，是目前特定時期的最優(yōu)政策選擇。將來隨著技術不斷進步與跨越，市場規(guī)范與自律程度逐漸提升，且監(jiān)管與法律約束更趨于歐美“天網(wǎng)恢恢”的特征，現(xiàn)有政策也可能進行新的優(yōu)化調(diào)整。

以“支付+”為抓手推動創(chuàng)新

科技開始全面沖擊包括支付清算、投融資與資本管理、風險管理、信息管理等各類金融功能，其中多數(shù)Fintech創(chuàng)新模式仍然難以說具有“不可逆”特征，比較而言，消費者對于支付更具有某種“慣性”和“路徑依賴性”，某種程度上使得支付成為構建不可逆商業(yè)模式的重要載體。由此而言，作為交易環(huán)節(jié)的“最后一公里”，支付被賦予了更加廣泛的功能和責任，這也是所謂的“支付+”轉型?！爸Ц?”的真正內(nèi)涵包括如下幾方面：

“支付要素+”，即支付工具與渠道自身的優(yōu)化與整合。必須認清的是，新技術對于原有支付工具、模式都帶來巨大沖擊，如卡基支付、網(wǎng)基支付、賬基支付等概念邊界逐漸交融，線上與線下、互聯(lián)網(wǎng)支付與移動支付、網(wǎng)絡支付與收單等不同層次概念并非涇渭分明，這就需要重新審視零售支付模式的完善方向，改變過去的機械思維。同時，支付創(chuàng)新的個性化、多種模式與標準競爭日益激烈，雖然順應了支付體驗需求，但卻不一定符合支付標準化、互聯(lián)互通的內(nèi)在特征，由此使得聚合支付或第四方支付逐漸興起，背后的理論、市場與合規(guī)邏輯則仍需探討。從技術的影響看，支付的交易、清算、結算環(huán)節(jié)也趨于一體化與融合，這使我們認識到，支付最底層是依托賬戶進行身份認證、信息交換與貨幣轉移，賬戶其上的領域都是可以通過“支付+”予以整合的創(chuàng)新點。

“支付+多元化需求”。支付創(chuàng)新最重要的就是場景，所謂場景，也就是滿足需求的用戶“界面”。一方面，從支付服務的個人消費者看，對于支付便利與安全、支付新奇體驗、支付服務于日常生活、支付拓展的金融服務等，都有不斷提升的新偏好，這就給支付創(chuàng)新帶來巨大藍海。尤其值得注意的是，我國經(jīng)濟社會對外開放程度不斷提升，居民跨境、海外交易行為更加頻繁，也使得跨境零售支付的“蛋糕”不斷增大。另一方面，在新興支付服務的創(chuàng)新方面，過去對于B端的企業(yè)需求普遍重視不夠，尤其是以支付為抓手，嵌入到企業(yè)的現(xiàn)金流管理、財務程序優(yōu)化、賬務處理等，同樣具有不可忽視的生命力。

“支付+多層次服務”。對應于支付需求的演變，支付服務的供給同樣可以進行綜合配置與布局。一則，支付可以疊加大量增值金融服務，如財富管理、授信、供應鏈融資、T+0結算、消費金融等，余額寶等“寶寶”類產(chǎn)品在前幾年的火爆，其背后還是“支付+貨幣基金理財”的功能配置。二則，支付還可以作為通道與載體，嵌入到老百姓“衣食住行”的各類生活場景中，包括醫(yī)療、娛樂、旅游、交通等，都已經(jīng)出現(xiàn)了“支付+”的創(chuàng)新嘗試。三則，涉及到公共服務、管理等領域，同樣可以拓展“支付+”，如在個人納稅申報方面，支付工具為識別身份和便利程序起到很大作用；再如在法院訴訟、資金劃撥等方面，已有支付企業(yè)與相關部門開展了合作。

“支付+生態(tài)圈建設”。美國學者詹姆士·穆爾1996年出版的《競爭的衰亡》一書，標志著競爭戰(zhàn)略理論的指導思想發(fā)生了重大突破。作者以生物學中的生態(tài)系統(tǒng)這一獨特的視角來描述當今市場中的企業(yè)活動，但又不同于將生物學的原理運用于商業(yè)研究的狹隘觀念。穆爾提出的“商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)”強調(diào)共生發(fā)展，不同主體構成價值鏈、不同的鏈交織成價值網(wǎng)。支付作為整個經(jīng)濟交易和金融活動的底層基礎設施，完全可以成為新型支付生態(tài)體系建設的重要“支點”。在此生態(tài)中，支付企業(yè)、銀行、非銀行金融機構、清算組織、移動運營商、軟硬件提供商、實體企業(yè)、公共部門、居民都能夠?qū)ふ腋嗟摹肮糙A增值區(qū)域”。例如，相對于銀行來說，支付企業(yè)在處理電子支付的總金額方面并無優(yōu)勢，但筆數(shù)卻數(shù)倍于銀行，其價值則體現(xiàn)為“小額鏈接”來“觸及用戶”，這也成為銀行與支付企業(yè)開展合作的重要基礎。

“支付+新技術+安全”。新技術將全面影響支付清算基礎設施，包括支付工具、交易模式、清結算流程、支付中介與組織、支付賬戶體系、監(jiān)管政策等。大量支付創(chuàng)新有一些共同特征，即圍繞支付安全，利用各種網(wǎng)絡虛擬技術，開發(fā)各種擺脫傳統(tǒng)有形的身份、資金認證載體約束的新技術，讓支付變得更加安全、便捷和高效，讓支付不受外在載體和中介的約束，大大降低支付過程中的交易成本。當然，新技術使得支付便利與安全的“蹺蹺板”更難以把握。例如，近年來生物識別技術迅速發(fā)展，并應用到支付領域，其中尤其以人臉識別為代表——低成本、快速、大量地記錄、存儲和分析人臉圖像的能力正在快速提升。與此同時，虹膜識別、語音識別等技術日漸完善。在提升效率和改善用戶體驗的同時，也引發(fā)了各方對于支付安全、隱私保護等問題的關注和討論。

“支付+新載體”。應該說，零售支付載體已經(jīng)從PC互聯(lián)網(wǎng)逐漸跨越到了移動互聯(lián)網(wǎng)時代。據(jù)We Are Social及Hootsuite進行的一項統(tǒng)計，2017年全球使用移動設備的用戶人數(shù)已突破50億人。以手機為核心的各類移動端的日益普及，也使得移動支付更加活躍。伴隨智能手環(huán)等其他“可穿戴移動設備”的興起，未來的支付可能會更加“科幻”、便利及安全。