龐海峰，張 燕，王 尊

（哈爾濱商業(yè)大學(xué)，哈爾濱150028）

一、引言

為了響應(yīng)國家提出的“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想，黑龍江省結(jié)合自身經(jīng)濟(jì)、地理、政治的特點和優(yōu)勢，提出了以哈爾濱為中心建設(shè)“中蒙俄經(jīng)濟(jì)走廊—黑龍江省陸海絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”(簡稱“龍江絲路帶”)的總體設(shè)想，這一設(shè)想己經(jīng)被納入國家“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃。[1]2015年12月16日，國務(wù)院批復(fù)同意設(shè)立哈爾濱新區(qū)（國函[2015]217號），這是我國獲批成立的第16個國家級新區(qū)，也是我國唯一的以對俄合作為主題的國家級新區(qū)，有助于國家實施新一輪東北老工業(yè)基地振興戰(zhàn)略，推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)。[2]哈爾濱新區(qū)就此成為了推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)及中蒙俄經(jīng)濟(jì)走廊的重大戰(zhàn)略支點。

哈爾濱新區(qū)是黑龍江省會城市腹地，也是東北亞金融中心，因此受到國家“一帶一路”及黑龍江省“龍江絲路帶”戰(zhàn)略的輻射效應(yīng)較強(qiáng)，具備堅實的經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)。自新區(qū)設(shè)立以來，區(qū)內(nèi)金融環(huán)境有所改善，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度明顯提高，但就目前新區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r來看，新區(qū)的配套金融服務(wù)體系仍然不能滿足新區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，哈爾濱新區(qū)的金融服務(wù)體系還有待進(jìn)一步提高和完善。

在已有的關(guān)于新區(qū)金融服務(wù)體系的研究中，Lasserre和Schutte（1999）提出，公司在地區(qū)選址時主要考察四個方面，包括商業(yè)機(jī)會、地區(qū)的中心程度、成本因素和業(yè)務(wù)的便利性。[3]王集超（2000）指出企業(yè)積極開發(fā)投資基金能夠使我國的資本市場更成熟，產(chǎn)業(yè)融資渠道更順暢。[4]張曉磊(2005)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)和服務(wù)業(yè)相輔相成，互為條件的。[5]本文通過實證分析，以哈爾濱新區(qū)為研究對象，分析影響金融服務(wù)體系水平的重要因素，并提出相應(yīng)的對策建議，為哈爾濱新區(qū)金融服務(wù)體系的完善和水平的提高提供參考。

二、哈爾濱新區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀

自從新區(qū)設(shè)立以來，區(qū)內(nèi)金融環(huán)境有所改善，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度明顯提高。2016年，哈爾濱新區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值、規(guī)模以上工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資等各項主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增幅平均高于上年1-2個百分點。2017年上半年，地區(qū)生產(chǎn)總值、固定資產(chǎn)投資、社會消費(fèi)品零售總額、地方財政一般性預(yù)算收入分別同比增長7.2%、30.7%、15.9%、14.1%。

成功引進(jìn)中俄金融聯(lián)盟總部基地入住新區(qū)，打造服務(wù)多樣、功能多元的中俄貿(mào)易總部基地，基地已入駐從事對俄合作企業(yè)32家，中俄跨境電商在線支付平臺和邊境物流倉儲中心已建成運(yùn)營，對俄郵政小包發(fā)運(yùn)量占全國30%以上。

積極謀劃建設(shè)40平方公里深哈合作高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)。政府投入10億元引導(dǎo)基金，以“政府+企業(yè)”模式組建產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，為入?yún)^(qū)企業(yè)解決融資難、融資貴的問題，截至目前，新區(qū)內(nèi)國家認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)的數(shù)量占到全市60%以上，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占到規(guī)模以上工業(yè)的70%。構(gòu)建以先進(jìn)裝備制造業(yè)、資源精深加工業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為支撐的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)新體系，2016年新區(qū)三次產(chǎn)業(yè)比重分別為0.6%、66.7%和32.7%。

積極引進(jìn)大項目、好項目，通過項目集聚優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，2017年上半年實現(xiàn)開復(fù)工產(chǎn)業(yè)項目101個，完成投資額占全市一半以上。

但就目前新區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r來看，處于開發(fā)初期的哈爾濱新區(qū)，配套的金融服務(wù)體系并不能滿足新區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，新區(qū)現(xiàn)有的證券機(jī)構(gòu)、保險機(jī)構(gòu)和銀行機(jī)構(gòu)，大多數(shù)只是法人機(jī)構(gòu)的基層分支，并不能滿足新區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。除此之外，目前哈爾濱新區(qū)為企業(yè)提供的主要融資方式仍然是間接融資，[6]其中最具代表性的還是銀行貸款，需要進(jìn)一步暢通其他多種融資渠道，改善新區(qū)資本市場的融資現(xiàn)狀。受新區(qū)信用體系不健全的影響，新區(qū)尚未形成可持續(xù)的健康的金融生態(tài)環(huán)境，新區(qū)銀企之間有待進(jìn)一步加強(qiáng)合作。[7]雖然政府在這一方面已經(jīng)有所表態(tài)，給予新區(qū)企業(yè)一定的政策優(yōu)惠，以便吸引更多的企業(yè)入駐新區(qū)，增加合作機(jī)會，但相關(guān)的優(yōu)惠政策尚未落實，使得很多的合作機(jī)會流失，影響新區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程。

三、實證分析

通過對相關(guān)理論進(jìn)行歸納總結(jié)以及對哈爾濱新區(qū)金融服務(wù)體系構(gòu)成因素進(jìn)行分析，得出了哈爾濱新區(qū)金融服務(wù)體系概念模型，如下圖所示。

（一）指標(biāo)提取

哈爾濱新區(qū)金融服務(wù)體系概念模型

本文運(yùn)用DEMATEL模型進(jìn)行實證研究，DEMATEL模型是運(yùn)用矩陣工具和圖論來分析系統(tǒng)因素的，通過分析各因素間的邏輯關(guān)系和直接影響矩陣，得出綜合影響矩陣，從而確定各因素對于其他因素的影響程度和被影響度，并且進(jìn)一步計算得到各因素的中心度和原因度?；诠枮I新區(qū)金融服務(wù)體系的四個方面：金融中介機(jī)構(gòu)、資本市場、政策制度和金融服務(wù)配套平臺，通過系統(tǒng)的匯總歸納出12個指標(biāo)要素，如表1所示。它們直接或者間接地影響哈爾濱新區(qū)金融服務(wù)體系的構(gòu)建及其整體功能的發(fā)揮。

表1 哈爾濱新區(qū)金融服務(wù)體系影響因素評價量表

（二）建立直接影響矩陣

使用DEMATEL方法之前，需要建立直接影響矩陣。直接影響矩陣是建立在相關(guān)專業(yè)人士的分析基礎(chǔ)上，通過兩兩分析判斷因素之間的關(guān)系而建立的。如果一個因素對另一個因素沒有直接影響，那么相應(yīng)的元素為0；如果一個因素Fi對另外一個因素Fj有直接的影響，那么相應(yīng)的第i行第j列的元素為1～3中的任意數(shù)。

（三）實證結(jié)果分析

運(yùn)用DEMATEL方法得到哈爾濱新區(qū)金融服務(wù)體系服務(wù)水平的綜合影響矩陣T，再進(jìn)一步得出各要素的影響度、被影響度、中心度和原因度（見表2）。

通過對結(jié)果進(jìn)行分析，進(jìn)一步明確哈爾濱新區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中金融服務(wù)體系的影響因素。可以看出，政府財政、稅收支持力度對其他因素的影響最大，而銀行類金融機(jī)構(gòu)服務(wù)發(fā)展程度受其他因素影響的程度最高。具有較高影響度的因素還有金融相關(guān)法律及法規(guī)完善程度、商務(wù)信用環(huán)境、非銀行類金融機(jī)構(gòu)服務(wù)發(fā)展程度和國家資本投入力度，它們的數(shù)值都大于1。這些具有較高影響度的因素主要?dú)w屬于政策制度和金融服務(wù)配套平臺兩個層面，能夠充分說明政策制度和金融服務(wù)配套平臺對于提高哈爾濱新區(qū)金融服務(wù)水平意義重大。

表2 總體影響情況排序匯總表

中心度反映元素在整個體系中的重要程度。通過表2可以看出，在整個體系中發(fā)揮重要作用的前三大因素中有兩項屬于金融機(jī)構(gòu)中介層面，它們分別是非銀行類金融機(jī)構(gòu)服務(wù)發(fā)展程度和金融相關(guān)法律、法規(guī)完善程度，有一項屬于政策制度層面，它是銀行類金融機(jī)構(gòu)服務(wù)發(fā)展程度。這三大因素決定了哈爾濱新區(qū)金融服務(wù)體系的優(yōu)劣，因此完善新區(qū)金融服務(wù)體系需要從這幾個方面去努力。

原因度最高的是政府財政、稅收支持力度，國家資本投入力度的原因度也較高，這是因為國家和政府的扶持力度對于企業(yè)的孕育和成長是至關(guān)重要的。可以看出政府的政策仍然是目前哈爾濱新區(qū)金融服務(wù)體系發(fā)展的有力支撐。在此基礎(chǔ)上，金融服務(wù)配套平臺也成為金融服務(wù)體系進(jìn)一步發(fā)展的助推器，同時有效利用資本市場，實施多途徑融資戰(zhàn)略也是十分必要的。

從表2還可以發(fā)現(xiàn)，資本市場層面三個因素中只有風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)發(fā)展水平的原因度是大于0的，而企業(yè)間接融資發(fā)展的完善程度和企業(yè)上市、上柜服務(wù)這兩個因素的原因度均小于零，充分說明了哈爾濱新區(qū)的資本市場還不成熟，發(fā)育緩慢，沒有完全發(fā)揮為企業(yè)融資的功能。

四、對策建議

（一）加強(qiáng)信貸支持

合理調(diào)整信貸政策傾斜，加強(qiáng)信貸支持。第一要加強(qiáng)新區(qū)信貸支持力度。充分利用新區(qū)產(chǎn)業(yè)、政策、區(qū)位和資源優(yōu)勢，按照建設(shè)規(guī)劃，找準(zhǔn)切入點，協(xié)調(diào)信貸政策與財政政策、產(chǎn)業(yè)政策的密切配合，合理調(diào)整新區(qū)信貸政策。[8]加強(qiáng)對哈爾濱新區(qū)轉(zhuǎn)型發(fā)展、功能提升、開放帶動、改革創(chuàng)新的支持力度。第二要加強(qiáng)信貸支持工具的使用。通過貨幣政策工具，例如常備借貸便利、再貼現(xiàn)、差別存款準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整、信貸政策支持再貸款等，為哈爾濱新區(qū)的信貸投放提供必要的政策傾斜。

（二）拓寬融資渠道

促進(jìn)新區(qū)融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，拓寬融資渠道。根據(jù)新區(qū)企業(yè)的融資需求，按照一事一策、一企一策的原則，發(fā)展依法合規(guī)的資產(chǎn)支持、表外融資計劃，為企業(yè)量身定制融資方案，盡可能滿足新區(qū)內(nèi)重點產(chǎn)業(yè)和重點項目建設(shè)的融資需要。[9]加大多層次資金市場融資，包括主板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、Q板、E板等，同時要推進(jìn)多種融資工具快速發(fā)展，建立健全直接融資和間接融資互為補(bǔ)充的融資機(jī)制。加強(qiáng)推廣使用新興的融資工具，定期開展新興融資工具的宣講、推介、培訓(xùn)、對接活動，加大對企業(yè)在財務(wù)輔導(dǎo)、信用評級、材料申報、債券承銷等環(huán)節(jié)的幫扶力度，有力推進(jìn)并購票據(jù)、綠色債、創(chuàng)投債等融資工具的使用。

（三）加強(qiáng)金融集聚

完善新區(qū)金融構(gòu)成體系，加強(qiáng)金融集聚。第一要推進(jìn)新區(qū)金融實體要素聚集區(qū)的創(chuàng)建，規(guī)劃選址。鼓勵各金融單位在聚集區(qū)內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，吸引國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)在聚集區(qū)設(shè)立總部，對入駐的金融機(jī)構(gòu)給予用地、資金、稅收等方面的優(yōu)惠政策，從而加快新區(qū)金融實體要素的集聚，為構(gòu)建新區(qū)金融中心創(chuàng)造條件。[10]第二要大力支持民間資本發(fā)起設(shè)立消費(fèi)金融公司、中小型銀行、小額貸款公司、融資擔(dān)保公司、融資租賃公司、保理公司等專業(yè)金融機(jī)構(gòu)。李克強(qiáng)總理曾說過，東北地區(qū)需要進(jìn)一步簡政放權(quán)以激發(fā)市場的活力，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和企業(yè)經(jīng)營打造一個公平的市場環(huán)境，加快民營經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)的發(fā)展，試點設(shè)立民營銀行。支持滿足條件的新區(qū)企業(yè)設(shè)立財務(wù)公司。在控制好風(fēng)險的前提下，適當(dāng)在新區(qū)設(shè)立符合當(dāng)?shù)靥厣?jīng)濟(jì)發(fā)展的并且市場交易量大的交易場所。第三要大力開展金融衍生行業(yè)。積極推進(jìn)信托機(jī)構(gòu)、金融租賃公司、證券期貨機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理公司、私募股權(quán)基金、風(fēng)險投資基金等多種金融衍生企業(yè)的共同發(fā)展。發(fā)展和引進(jìn)一批信譽(yù)度高、專業(yè)性強(qiáng)、服務(wù)質(zhì)量好的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，更好地滿足新區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對于金融服務(wù)的多樣化需求。

（四）發(fā)展開放金融

完善涉外金融配套服務(wù)體系，發(fā)展開放金融。第一要完善跨境投融資制度。積極開展多種跨境投融資服務(wù)，構(gòu)建涉外投融資服務(wù)平臺，提供各類涉外投融資渠道，加大涉外投融資活動的便利性。第二要爭取離岸金融試點，加快離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。大力支持外資銀行在新區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大離岸金融的業(yè)務(wù)規(guī)模，鼓勵已開通離岸金融業(yè)務(wù)的新區(qū)金融機(jī)構(gòu)開設(shè)離岸金融業(yè)務(wù)部，強(qiáng)化離岸金融的服務(wù)功能。第三要構(gòu)建跨境電子支付平臺。加強(qiáng)與銀行在第三方支付業(yè)務(wù)方面的合作，打造跨境電子支付平臺，積極引進(jìn)國內(nèi)外的第三方支付機(jī)構(gòu)，拓展跨境電子支付業(yè)務(wù)。第四要大力開展涉外的金融結(jié)算業(yè)務(wù)。有力推進(jìn)新區(qū)金融機(jī)構(gòu)與境外銀行加強(qiáng)合作，建立健全人民幣與外幣交易便利化制度，積極開展對外貿(mào)易結(jié)算，豐富涉外金融結(jié)算產(chǎn)品，促進(jìn)跨境人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展。

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