1 歐洲面臨的困難此起彼伏

金融體系的不穩(wěn)定和不明朗

我們正處于并將長(zhǎng)期處于一個(gè)歷史時(shí)期：經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的財(cái)富積累量穩(wěn)步提升，而生產(chǎn)率和收入增長(zhǎng)則十分緩慢。“二戰(zhàn)”后，即1945年至1974年的“光輝三十年”，人們錯(cuò)誤地認(rèn)為資本主義社會(huì)已經(jīng)步入另一個(gè)階段，而實(shí)際上，除了世襲資本主義，不會(huì)有其他資本主義形式長(zhǎng)期存在。

總之，1980年代和1990年代開(kāi)始放寬管制造成了新的問(wèn)題：20世紀(jì)初期的財(cái)政系統(tǒng)變得格外脆弱、變化無(wú)常而且令人捉摸不透。金融業(yè)在無(wú)監(jiān)管、無(wú)謹(jǐn)慎調(diào)控的情況下發(fā)展，更沒(méi)有名副其實(shí)的改革舉措，甚至最初級(jí)的國(guó)際金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也受到了系統(tǒng)性混亂的影響。例如，全球范圍內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況（凈值）整體為負(fù)，這在邏輯上是不可能的，正如加布里埃爾·祖克曼最近指出的，這樣不一致的現(xiàn)象說(shuō)明有很大一部分在避稅天堂和由暫住人口持有的金融資產(chǎn)并沒(méi)有被如實(shí)記錄。這種情況尤其沖擊了歐元區(qū)的外部頭寸（凈值），其實(shí)際狀況比官方數(shù)據(jù)要樂(lè)觀得多。原因很簡(jiǎn)單，富有的歐洲人有意隱藏一部分他們所擁有的資產(chǎn)，而歐盟目前并沒(méi)有什么力所能及的舉措阻止這樣的不當(dāng)行為。

面對(duì)金融體系的不穩(wěn)定和不明朗，政治分裂和無(wú)力團(tuán)結(jié)使歐洲大陸尤其不堪一擊。歐洲面臨的困難此起彼伏。通行貨幣（歐元）和中央銀行（歐洲中央銀行）分別在1980年代末和1990年代初被提上議程。當(dāng)時(shí)，人們認(rèn)為歐洲中央銀行的唯一職責(zé)便是“確?；疖嚢踩ㄟ^(guò)”，也就是確保低通脹水平和貨幣總額與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)大體同步增長(zhǎng)即可。在1970年代的“滯脹”之后，各國(guó)政府和輿論一直堅(jiān)信中央銀行首先應(yīng)該獨(dú)立于政權(quán)，而且其唯一目標(biāo)應(yīng)該是保持較低的通脹率。于是，歷史上前所未有的獨(dú)立于國(guó)家的貨幣和脫離政府的中央銀行應(yīng)運(yùn)而生。

但是人們忽略了中央銀行在大規(guī)模經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)發(fā)生時(shí)不可或缺的作用。中央銀行不但可以穩(wěn)定金融市場(chǎng)，還能避免一般經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期接二連三的破產(chǎn)。近幾年來(lái)的金融危機(jī)使中央銀行的這一重大作用得以被人們重新認(rèn)識(shí)。

2 危機(jī)不平等的根源

中下層收入的停滯不前

不幸的是，如果說(shuō)中央銀行在危機(jī)期間增大貨幣發(fā)行量的舉措避免了2008年至2009年危機(jī)的繼續(xù)惡化并暫時(shí)控制了火勢(shì)，那么它同時(shí)也導(dǎo)致造成危機(jī)的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題沒(méi)有得到足夠的重視。金融監(jiān)管自2008年以來(lái)只取得了很小的進(jìn)展，而且危機(jī)不平等的根源—社會(huì)中下層民眾收入的停滯不前和收入不平等的加劇—被視而不見(jiàn)，美國(guó)的情況尤為突出（1977年至2007年，60%的財(cái)富增長(zhǎng)集中在1%的最富有人群手中），這顯然促進(jìn)了私人借債的激增。

再者，中央銀行2008年至2009年對(duì)私有銀行的救助措施并沒(méi)有阻止2010年至2011年經(jīng)濟(jì)危機(jī)進(jìn)入新階段—?dú)W元區(qū)公共債務(wù)危機(jī)。需要注意的是，我們現(xiàn)在面臨的困境，也就是此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的第二階段，僅僅發(fā)生在歐元區(qū)。美國(guó)、英國(guó)和日本的負(fù)債率高于歐元區(qū)，但它們并未遭遇債務(wù)危機(jī)。原因很簡(jiǎn)單：美聯(lián)儲(chǔ)、英格蘭銀行和日本銀行以低于2%的低利率分別借款給政府，這樣一來(lái)，不但緩和了市場(chǎng)矛盾，而且穩(wěn)定了利率。相較之下，歐洲中央銀行幾乎沒(méi)有借款給歐元區(qū)各國(guó)，這才造成了現(xiàn)在的危機(jī)。

要對(duì)歐洲央行這一特別態(tài)度作出解釋，通常需要說(shuō)起德國(guó)很久以前受到的創(chuàng)傷，歐洲央行可能擔(dān)心再次陷入1920年代那樣的惡性通貨膨脹。我并不十分信服這一解釋?，F(xiàn)在面臨的問(wèn)題不是惡性通貨膨脹。目前我們面臨的威脅不如說(shuō)是長(zhǎng)期通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)衰退：物價(jià)、工資收入和生產(chǎn)量下跌或停滯不前。事實(shí)上，2008年至2009年大規(guī)模的貨幣擴(kuò)張并未造成實(shí)質(zhì)性的通貨膨脹。德國(guó)民眾很清楚這一點(diǎn)。

那么，可能更為合理的解釋是：幾十年來(lái)對(duì)于公共權(quán)力的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)最終使得人們面臨危機(jī)，本能地認(rèn)為私有銀行比政府更能解決問(wèn)題。在美國(guó)和英國(guó)，對(duì)于公共權(quán)力的誤解已經(jīng)達(dá)到頂峰，而中央銀行最終懂得從實(shí)際出發(fā)，毫不猶豫地大量收購(gòu)公共債務(wù)。

實(shí)際上，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，我們遇到的特殊問(wèn)題和主要困難就是從一開(kāi)始就對(duì)歐元區(qū)和歐洲中央銀行有不合理的規(guī)劃，因此很難在危機(jī)期間重新制定游戲規(guī)則。主要的問(wèn)題出在關(guān)于無(wú)國(guó)家貨幣、無(wú)政府央行和不以共同財(cái)政政策為前提的共同貨幣政策的設(shè)想。不以共同債務(wù)為條件的共同貨幣是行不通的。這樣的模式在非常時(shí)期會(huì)使情況加速惡化。

隨著統(tǒng)一貨幣體制的建立，對(duì)17個(gè)歐元區(qū)國(guó)家匯率的投機(jī)行為被禁止：從此以后，德拉克馬（希臘貨幣）對(duì)法郎貶值或是法郎對(duì)馬克貶值都不再可能。但出人意料的是，對(duì)于17個(gè)國(guó)家間貨幣匯率的投機(jī)行為可能會(huì)被對(duì)于歐元區(qū)各國(guó)公債匯率的投機(jī)所替代。

3 匯率投機(jī)問(wèn)題

建立共同債務(wù)

另外，目前我們?cè)庥龅膮R率投機(jī)問(wèn)題尤其惡劣，以至于不可能平靜地恢復(fù)公共財(cái)政平衡。公債涉及的（債務(wù)）總量實(shí)際上是相當(dāng)大的。公債數(shù)額與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值相當(dāng)，利率按照5%而不是2%計(jì)算。

也就是說(shuō)，每年要花費(fèi)5%的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值用于支付利息。那么，其中的差額，也就是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的3%（法國(guó)為600億歐元），相當(dāng)于高等教育、科學(xué)研究、法律和就業(yè)的全部財(cái)政預(yù)算！因此，如果我們不能確定一年或是兩年后利率是2%還是5%，也就不可能展開(kāi)關(guān)于削減開(kāi)支和增加稅收的民主辯論。

更令人懊惱的是，歐盟需要改革、創(chuàng)新和合理化，而不僅僅是重新平衡財(cái)政預(yù)算和確保財(cái)政可持續(xù)發(fā)展，其首要目的是確保良好的公共服務(wù)、更具廣泛性的個(gè)別情況以及更完善的人權(quán)保障。左派應(yīng)該在有關(guān)稅務(wù)制度革新（現(xiàn)行的稅務(wù)制度十分復(fù)雜且不甚公平，需要從“收入相當(dāng)、納稅相當(dāng)”以及從源頭征稅、大基數(shù)征稅和社會(huì)普攤金低稅率等原則出發(fā)進(jìn)行改革）、退休制度重建（現(xiàn)行退休制度分為多個(gè)系統(tǒng)，民眾難以理解以至于不可能以共識(shí)和公平為前提實(shí)行改革）和大學(xué)自主性（作為第三個(gè)關(guān)鍵主題，這個(gè)問(wèn)題和財(cái)政以及退休改革一樣，不應(yīng)該被右派忽視）的問(wèn)題上掌握主動(dòng)·權(quán)。

在美國(guó)和英國(guó)，對(duì)于公共權(quán)力的誤解已經(jīng)達(dá)到頂峰。

但我們現(xiàn)在正被匯率投機(jī)的問(wèn)題所牽制，那么該如何心無(wú)旁騖地展開(kāi)這樣的辯論呢？

該如何解決呢？要終結(jié)歐元區(qū)17國(guó)的匯率投機(jī)問(wèn)題，唯一的長(zhǎng)久之計(jì)就是按照?qǐng)F(tuán)結(jié)互助原則分擔(dān)債務(wù)，建立共同債務(wù)（“歐元盟約”）。這也是唯一能使歐洲央行充分行使其最后貸款人職責(zé)的結(jié)構(gòu)性改革。這意味著歐洲央行以后可能需要從市場(chǎng)上更多地購(gòu)買(mǎi)國(guó)家債券。但是，面對(duì)17個(gè)歐元區(qū)國(guó)家不同的國(guó)債，歐洲央行將會(huì)面臨一個(gè)無(wú)法解決的問(wèn)題：應(yīng)該購(gòu)買(mǎi)哪國(guó)國(guó)債？利率又是多少？如果每天清晨美聯(lián)儲(chǔ)都要選擇是購(gòu)買(mǎi)懷俄明州、加利福尼亞州還是紐約州的債券，那么其穩(wěn)健的貨幣政策將很難實(shí)·行。

但是，樹(shù)立一個(gè)強(qiáng)有力且合理的聯(lián)盟政策權(quán)威是公共債務(wù)所必需的。

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