日前，在清華大學(xué)區(qū)塊鏈投資與應(yīng)用論壇上，中國青年天使會會長、英諾天使基金創(chuàng)始合伙人李竹首次公開發(fā)表關(guān)于區(qū)塊鏈的主題演講，系統(tǒng)闡述了區(qū)塊鏈的本質(zhì)和意義，指出最適合區(qū)塊鏈應(yīng)用落地的方向，并分享了區(qū)塊鏈投資的策略和現(xiàn)狀。

以下為演講實錄（有刪減）：

區(qū)塊鏈不是技術(shù)變革，人工智能才是

現(xiàn)在的世界是一個混沌的世界。但所有事情背后都是在爭奪兩個東西：第一個是技術(shù)的話語權(quán)，第二個是金融的話語權(quán)。

我們可以看一下過去的國際三大標準，每個標準會有100到200個必要專利，一旦你進入標準，你的專利就可以坐地收錢。中國總共只有163個，美國有4000多個，中國一直是被收割。所以，特朗普這次貿(mào)易戰(zhàn)背后的核心是知識產(chǎn)權(quán)，核心是中國的“2025”。你用國家的力量，或者“國家資本主義”來跟美國企業(yè)競爭，會造成很多不公平?，F(xiàn)狀是，中國人均GDP還是很低的，大約是美國的六分之一，中國的生產(chǎn)力還是很低的。

當(dāng)我們談區(qū)塊鏈的時候不要忘記這一點。區(qū)塊鏈是跟生產(chǎn)關(guān)系有關(guān)系，是來改善我們的生產(chǎn)關(guān)系，但是生產(chǎn)力如果沒有提高上來，生產(chǎn)關(guān)系也不能起作用。所以，技術(shù)制高點還是人工智能，而不是區(qū)塊鏈。

區(qū)塊鏈跟金融有關(guān)，它不是技術(shù)變革，人工智能才是，這個熱點一直都不會變。所以，當(dāng)我們傳統(tǒng)投資人相信在投資區(qū)塊鏈方面也會找到一條路徑。

區(qū)塊鏈可以應(yīng)用在金融類、交易類、數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域

一旦爭奪金融話語權(quán)，我們就要了解現(xiàn)代的金融本質(zhì)是什么：變現(xiàn)未來。

什么是變現(xiàn)未來？美國的國債有21萬億美元，為什么可以隨便印鈔票？全世界只有美國一個國家是用未來的錢投資現(xiàn)在。為什么美國強大？還有美國的股市，納斯達克和紐交所的市值加起來，是美國GDP的2.13倍。中國呢？所有股票市值加起來是GDP的0.6倍，遠不能反應(yīng)我們經(jīng)濟的發(fā)展情況。

美國之所以能夠變現(xiàn)未來，核心是這個國家的法制特別完善。而中國股市法制并不完善，人為性很強，有很多限制。最近股市為什么下跌？因為它的流動性在下降，不能隨便賣賣股票了。

在中國真正能讓大家賺錢的就是房產(chǎn)。因為房產(chǎn)是中國人的命根子，任何政府都不能掉以輕心。你要是動了中國人的房子就如同要了他們的命，那就要出大問題。中國在房產(chǎn)方面的確權(quán)、保護是最完善的。所以，如果要變現(xiàn)未來，核心是這個資產(chǎn)首先可以確權(quán)，第二是它的所有交易可以被記錄。這正是區(qū)塊鏈可以做到的，金融變革一定要把區(qū)塊鏈用起來。

比如，傳統(tǒng)的零售供應(yīng)鏈，由工廠生產(chǎn)出來到省級批發(fā)、市級批發(fā)，再到零售，整個一個過程。一瓶酒，一瓶茅臺，它的成本可能就100塊錢，但到了市場上賣了1000多。中間環(huán)節(jié)太多。但如果茅臺說我們有一個社區(qū)，愛喝白酒的人都在這個社區(qū)里邊了，茅臺可以定向推廣雜志、廣告或者各種優(yōu)惠，可能200塊錢、300塊錢就能喝到這個酒了。所以，交易類是典型應(yīng)用。

此外，數(shù)字資產(chǎn)原生就是在數(shù)字世界里面，它的確權(quán)、轉(zhuǎn)移、分割是最容易被記錄的，也非常適合區(qū)塊鏈的應(yīng)用。目前呢，to C的應(yīng)用是最容易成功的，有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。所以大家要考慮這些方面。

區(qū)塊鏈可以幫助提供信用背書

我認為區(qū)塊鏈最重要的有三點。

第一是分布式賬本，其實就是原來的中心化數(shù)據(jù)庫，把它變成很多的EXCEL表格，放到很多機器上存儲，它的安全性和可確認性就更好了。

第二是共識機制，區(qū)塊鏈還是跟人有關(guān)的，所有交易過程當(dāng)中，大家形成了一些共識，提供了一些信用，共識機制能讓我們的信用等級得到提高。但它背后要依靠所有這些數(shù)據(jù)，包括每個人的數(shù)據(jù)。

第三是原子級的交易，是可以拆分的。原子級交易可以帶來流動性。1個比特幣可以分成很多份，大家買的時候，0.00……（小數(shù)點后8位）都可以，任何權(quán)益都可以被分割。

那我們?nèi)祟惖男庞檬窃趺磥淼哪?？?993年創(chuàng)業(yè)的時候，我們的信用就是靠刷臉，上卡拉OK，請大家吃飯，朋友聚會，積累了信用，人脈圈有了，人脈的變現(xiàn)可能就是一筆財富?，F(xiàn)在呢，全部都轉(zhuǎn)到線上了。我們有朋友圈，有每個人的消費記錄，還有我們的創(chuàng)新idea。說到朋友圈呢，亦來云聯(lián)合創(chuàng)始人韓鋒當(dāng)時融資就發(fā)了個朋友圈，4000多萬美元幾天就搞完了。那他的朋友圈值多少錢呢？怎么也得1億美元吧。

還有消費，阿里推出了金融消費，你在上邊有交易記錄了，如果要小額貸款，它就可以直接貸給你。因為你的交易記錄已經(jīng)記錄了你的信用。但如果你要到工商銀行去貸款，讓阿里把這些數(shù)據(jù)給工商銀行，你說它會給嗎？它不給。所以你沒有辦法在工商銀行貸到款。其實這個數(shù)據(jù)是你自己的。我們個人的大數(shù)據(jù)其實是這個互聯(lián)網(wǎng)世界里面真正最有價值的東西。區(qū)塊鏈能在這方面讓個人大數(shù)據(jù)變成大家的財富。

核心來說，我們的區(qū)塊鏈就是提供了一個信用的背書。不一定要中央平臺，中心平臺。假如說你所有的數(shù)據(jù)能夠整合到一起，你到任何銀行可能都能貸到款。包括我們打印信用報告，超過一定份數(shù)還要交錢，其實這些數(shù)據(jù)本來就是你的。但這些信用呢，用在所有的交易類應(yīng)用里邊，是最有效的。

區(qū)塊鏈改變了什么

第一，可以改善法律的微環(huán)境。我們中國有很多的法律、法制，但規(guī)定得沒有那么細致。中國人特別愛鉆空子，鉆空子占了便宜也不會被記錄，那就去占更多的便宜。但如果用區(qū)塊鏈來做呢？就能做到確權(quán)、記錄、共識和安全。比如我們投資的一家香港公司，為保險公司做（服務(wù)）的，香港有很多的保險代理，有些代理拿了保單不一定會交給保險公司，等你要出險的時候，小概率事件發(fā)生的時候，它來給錢。某種程度上就相當(dāng)于沒有牌照辦了一家保險公司嘛?，F(xiàn)在用區(qū)塊鏈把這些問題都記錄下來。

第二，區(qū)塊鏈可以增加經(jīng)濟活動，增加活躍度，這個大家可能覺得有些奇怪，區(qū)塊鏈不是減少交易環(huán)節(jié)嗎？但是除了減少交易環(huán)節(jié)之外，東西變得便宜了，大家消費就會更加簡單。同時，提供給流動資金。我們其實有很多交易過程是從A到B，B到C，C到D，從一個東西生產(chǎn)出來到流通，到用戶手上。這個過程中本來每個人都要付現(xiàn)金，但如果用Token作為信用，作為現(xiàn)金的代幣的話，可能不需要那么多現(xiàn)金，經(jīng)濟活動就轉(zhuǎn)起來了。這就是區(qū)塊鏈對經(jīng)濟活動的增加。

第三，區(qū)塊鏈毫無疑問會帶來流動性。為什么這么多人去買數(shù)字貨幣？7x24小時可以交易，流動性非常好。我們做的股權(quán)投資都是固態(tài)的，真正到了區(qū)塊鏈，到了數(shù)字貨幣，它是個氣態(tài)的，因為流動性非常好。流動性好帶來什么東西呢？對我們早期投資就帶來了一定挑戰(zhàn)。比如我們是一個機構(gòu)，募一個基金需要五年的時間給大家回報，但區(qū)塊鏈來了以后，大家知道去年一些做數(shù)字貨幣的基金回報率多少？一年下來上百倍。我們英諾作為國內(nèi)前五名的一個天使投資機構(gòu)，平均五年下來有個10倍的回報很好了。這是非常好的。大家知道，一般的VC呢，做得好的大概也就是3、4倍。國內(nèi)、國際確實都一樣，5%的投資機構(gòu)賺了95%的錢。但是一個數(shù)字貨幣基金去年就有上百倍的回報，那我們怎么跟人比啊？

第四，區(qū)塊鏈不僅是技術(shù)。絕對不要把它拿到技術(shù)變革的高度來看。如果你從金融的角度來看，你就高了一個Level。這是金融變革。為什么呢？數(shù)字貨幣就是未來的財富。我們把美元給農(nóng)民，他們可能不收，因為他們不認識美元這種財富。加入現(xiàn)在給你個比特幣，你也不收，那肯定也是農(nóng)民。這是未來的財富，所以有的人可能不認，這是正常的。所以，現(xiàn)在如果真想做，就是要用未來的錢來做現(xiàn)在的事情。所以我們也成立了一個盜火者區(qū)塊鏈聯(lián)盟，來支持區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)。聯(lián)盟整合一些資源，這些資源就是我們未來的一個變現(xiàn)，我們可以用這些資源也能拿到Token，我們再適當(dāng)?shù)耐兑恍╁X，也可以拿到Token。但是并不是說所有的區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)項目非得用錢來做這件事。

另外，區(qū)塊鏈帶來了一個變化，就是每個人的數(shù)據(jù)就是財富。因為區(qū)塊鏈能夠確權(quán)，具有信用背書，如果你要把你的所有數(shù)據(jù)集中到一起，你把你的數(shù)據(jù)開放給所有商家，你就能賺錢。阿里這個公司實際上就是一個大數(shù)據(jù)的公司，它把大家的數(shù)據(jù)收集起來了，然后去賣錢。所以它不是自帶流量，它不像騰訊，它是最大的廣告商，它在互聯(lián)網(wǎng)上買了大量的廣告，然后為阿里上的商戶導(dǎo)流。這是它利潤的主要來源。所以它為什么要收購微博？因為原來它看到用戶在阿里上買了很多東西，但是它不知道你在現(xiàn)實生活到底是誰。買完微博以后，把這兩個賬號關(guān)聯(lián)起來，它就知道你是誰了。它就能更精準的出售你的產(chǎn)品。但是區(qū)塊鏈出來后，這種中心的大平臺，這種背書的大平臺，不一定需要了。

區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)要有雷鋒精神

為什么現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)公司都想去嘗試一下區(qū)塊鏈呢？因為如果你的對手用區(qū)塊鏈做了一個社區(qū)，有很強的凝聚力，把用戶都拉走了，建立了它的生態(tài)，那你就完蛋了。這就是現(xiàn)在區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)的一個現(xiàn)狀。

那怎么才能做好這個社區(qū)？其實還是需要有資源，有雷鋒精神。這個區(qū)塊鏈的創(chuàng)業(yè)不是說你做的早就牛逼。因為區(qū)塊鏈上沒有秘密，你所有的智能合約都要對社區(qū)開放。當(dāng)你的競爭對手看到你的智能合約，看到你的做法，它來Copy你，它說比你有更多的資源，它拉用戶更方便，那它就超過你了。這跟互聯(lián)網(wǎng)不一樣。

所以區(qū)塊鏈的創(chuàng)業(yè)不要著急，財富不會說別人干了你就沒有，加入說你有一定的資源，你一定干得比別人好。你看到這個東西出來后，直接抄它就行。另外你要有雷鋒精神。既然是社區(qū)，它不是以盈利為目的的，那么就是以提供社會價值為第一目的。連接用戶，能幫助用戶提供一些價值。如果你說我就是為了賺錢，就是為了要股份，那會出現(xiàn)什么情況呢？你在分配的時候，所有人都不會來買你社區(qū)的Token。所以，這個改變了過去50年來硅谷風(fēng)險投資的機制，團隊不再是大股東，一般是15%左右的Token拿在你手上，30%、40%要換成錢給了投資人，還有剩下的40%、50%，你要給剩下的為社區(qū)做貢獻的這些人。

區(qū)塊鏈投資，里面有一個鄙視鏈。大家知道交易所是最賺錢的，割韭菜是最厲害的。除了數(shù)字貨幣上去交易要收費，還有各種衍生產(chǎn)品推出來，你還得把你的數(shù)字貨幣押在交易所。第二個是做市商和投行。我們現(xiàn)在的早期公司都不知道股市是怎么樣的，要規(guī)范運營，你像一般的IPO都有券商，而且要長期輔導(dǎo)，還得給你背書，投行、做市商就起了這個作用。第三就是創(chuàng)始團隊。區(qū)塊鏈上的創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)始團隊不是最牛逼的，在互聯(lián)網(wǎng)上面是最牛逼的，你是大股東，公司你說了算。在區(qū)塊鏈上不一樣，你也是被收割的，為什么？也要向交易所交錢吧？你得給媒體交錢吧？（第四就是）媒體和公鏈，做技術(shù)的，能提供PR這些機構(gòu)，不用花錢也能獲得Token。之后（第五）才是我們可憐的天使投資人，我們要花錢去獲得一些Token。黃色字體（標注）的，（做市商/投行、基石投資）是我們正在做的，白色字體標注的，（交易所、創(chuàng)始團隊、媒體、公鏈）是我們要投資的。最后還有兩個紅色（字體標注）的，私募投資和散戶，是我們堅決不干的。這是我們的策略。

總結(jié)下，人工智能是加Anything，可以提高勞動生產(chǎn)力，可能未來會替代60%的工作，但是區(qū)塊鏈是Something加區(qū)塊鏈，改變生產(chǎn)關(guān)系，并不是適用于所有場合和所有場景。區(qū)塊鏈還是適合于剛才講到的交易型的、數(shù)字資產(chǎn)類的、有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)類的這些場景，它帶來的是生產(chǎn)成本降低和交易環(huán)節(jié)的減少。