韓正臣

【摘要】我國傳統(tǒng)金融市場已經(jīng)相當成熟，并且業(yè)務類型13益多元化，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)日新月異的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)開放、平等、協(xié)作、分享的精神滲透到金融領(lǐng)域并與傳統(tǒng)金融行業(yè)充分結(jié)合，于是產(chǎn)生了互聯(lián)網(wǎng)金融。由于前期缺少法律及行業(yè)監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)金融一度出現(xiàn)了野蠻發(fā)展，平臺跑路等風險事件屢見不鮮。本文通過分析互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及模式，揭示目前互聯(lián)網(wǎng)金融普遍存在的風險，提出相應的風險防范對策。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；產(chǎn)生；發(fā)展；風險；對策

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生

（一）互聯(lián)網(wǎng)加速行業(yè)融合

如今互聯(lián)網(wǎng)早已不再是什么新鮮的話題，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應用也在不斷地推陳出新、百花齊放。無論是工作還是生活，人們早已習慣和依賴互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)帶來的便捷和舒適，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)正在深刻地改變著人們的生產(chǎn)和生活方式。移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展、掃碼支付的普及、智能家居的推廣，極大地提升了人們的消費體驗，便捷性大幅度提高?；ヂ?lián)網(wǎng)的普及正在加速不同產(chǎn)業(yè)的大融合，產(chǎn)業(yè)界限日益模糊化。

（二）滿足多方需求

1.滿足中小企業(yè)融資需要

長期以來，中小企業(yè)由于資質(zhì)差、信用等級低、缺少銀行認可的抵押物等原因，很難從銀行取得貸款。而由于我國證券市場有著嚴格的審核標準和準入機制，大部分的中小企業(yè)又很難在資本市場發(fā)行股票或者債券等方式直接融資以獲取資金。與此同時，民間的高利貸行為一度活躍起來，導致資金風險事件頻發(fā)，擾亂了金融市場秩序?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)多樣化了中小企業(yè)的融資渠道，方便了中小企業(yè)的融資需求，企業(yè)的融資方式更加靈活和多樣性，中小企業(yè)融資難、融資貴的困境在很大程度上得到有效緩解。

2.滿足投資者的投資需求

隨著我國經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展，居民收入水平大幅提高。據(jù)統(tǒng)計，2017年全年全國居民人均可支配收入25974元，比上年名義增長9.0%，扣除價格因素實際增長7.3%，其中城鎮(zhèn)居民人均可支配收入36396元，扣除價格因素實際增長6.5%：農(nóng)村居民人均可支配收入13432元，扣除價格因素實際增長7.3%。如何使貨幣保值增值，讓錢生錢，逐漸成為普通老百姓熱切關(guān)心的話題。在過去的幾年甚至十幾年里，股市、樓市、債券和銀行存款是老百姓最為普遍的投資途徑，然而隨著股市持續(xù)低迷，樓市嚴厲調(diào)控，銀行存款利率多次下凋等國家調(diào)控措施的推行，老百姓手里的錢雖然越來越多，但投資渠道越來越窄。

（三）科技進步降低交易成本

眾所周知，資金融通和風險分配是金融市場的兩個基本功能，以銀行為核心的傳統(tǒng)金融機構(gòu)擔負著實現(xiàn)這兩項基本功能的任務，銀行通過存款和貸款業(yè)務為資金供需雙方提供金融服務，并且承擔著風險分配的責任。銀行在風險分配的過程中提升了資源有效性，但也產(chǎn)生了巨大的成本。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進步實現(xiàn)了信息處理成本和交易成本的大幅降低。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式

（一）P2P網(wǎng)貸

顧名思義，P2P是指個人與個人之問的資金借貸行為，一般通過第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺撮合以實現(xiàn)交易。我國的P2P網(wǎng)貸模式主要包括純線上模式、線上線下結(jié)合模式、債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式以及擔保模式等。純線上模式一般是金額小、期限短，借貸雙方完全在線上平臺進行撮合。線上線下結(jié)合模式一般在線上平臺展示各種理財產(chǎn)品，吸引投資人；線下尋找合格的借款客戶，將線上獲取的資金放出以實現(xiàn)收益。債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式一般是由與平臺高度相關(guān)的第三方先行放款，：再將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給平臺上的投資人，通過金額拆分和期限錯配將一對一的債權(quán)債務關(guān)系轉(zhuǎn)換為“一對多”或“多對多”。擔保模式是P2P平臺與第三方擔保公司簽訂擔保合同，借款人一旦不能還本付息，就由擔保公司承擔還款義務。

（二）眾籌

即大眾籌資，是指項目發(fā)起人通過互聯(lián)網(wǎng)平臺向公眾展示他們的創(chuàng)意，公眾在平臺上瀏覽并發(fā)現(xiàn)其感興趣的創(chuàng)意項目，并進行投資。按照性質(zhì)劃分，眾籌包括交易眾籌和投資眾籌兩大類，其中交易眾籌根據(jù)投資者能否從項目或者公司獲得產(chǎn)品或服務，劃分為獎勵制眾籌和募捐制眾籌。投資眾籌根據(jù)投資者投資以后獲取的是股權(quán)還是債權(quán)，劃分為股權(quán)制眾籌和債權(quán)制眾籌。

（三）第三方支付

第三方支付包括兩大模式，一種是有電子交易平臺且具備擔保功能的第三方支付模式，例如財付通和支付寶；另一種是不依托于電子商務網(wǎng)站的獨立的第三方支付模式，例如快錢和易寶支付。在第一種模式下，貨款暫由平臺托管并由平臺通知賣方發(fā)貨，買方收貨后通知平臺付款，此時第三方支付平臺才將貨款轉(zhuǎn)入賣方賬戶。在第二種模式下，平臺僅充當資金結(jié)算的角色，前端提供多種支付方式供用戶選擇，后端則連著眾多銀行，為用戶提供支付服務和結(jié)算方案。

除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融還包括大數(shù)據(jù)金融、信息化金融機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶等模式。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的風險

（一）政策法律風險

以P2P網(wǎng)貸平臺為例，2015年3月，《政府工作報告》指¨‘互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起”，在這之后幾乎一年的政府工作文件中，都對互聯(lián)網(wǎng)金融給予了積極的鼓勵政策。然而，隨著“e租寶事件”的發(fā)生，2015年12月28日《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》出臺，開始對互聯(lián)網(wǎng)金融進行嚴查。2017年12月13日，P2P網(wǎng)絡借貸風險專項整治工作領(lǐng)導小組辦公室下發(fā)了《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》，要求各地應在2018年4月底前完成轄內(nèi)主要P2P機構(gòu)的備案登記工作、6月底之前全部完成，并對債權(quán)轉(zhuǎn)讓、風險備付金、資金存管等關(guān)鍵性問題作出進一步的鋸釋說明。由此可見，國家政策和法律法規(guī)的導向?qū)ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展產(chǎn)生巨大影響。

（二）技術(shù)風險

互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)風險主要表現(xiàn)在計算機軟硬件遭受攻擊破壞、不法分子冒充客戶身份進行交易以及未經(jīng)有效授權(quán)訪問網(wǎng)站三個方面。如果互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)存在安全漏洞，或者沒有建立完善的病毒防御體系，就容易被木馬攻擊導致系統(tǒng)癱瘓，造成難以估計的損失。另外，隨著計算機技術(shù)突飛猛進地發(fā)展，黑客所使用的攻擊手段和方式也層出不窮，很多時候即便技術(shù)人員對互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)建立了相當完備的病毒防御體系，也不能保證可以完全抵御黑客的攻擊。計算機硬件由于其物理特性，假如存放保管不當，也容易受到客觀環(huán)境的影響和人為破壞。而不法分子盜取客戶資料冒充客戶身份進行交易和未經(jīng)有效授權(quán)訪問網(wǎng)站則會直接威脅用戶資金安全，造成客戶資金損失。

（三）交易風險

交易風險主要包括信用風險、市場風險和流動性風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融最為核心的內(nèi)容是誠信，當前我國社會誠信體系的建立尚不完善，互聯(lián)網(wǎng)金融模式中對借款人的資質(zhì)審查大都是線上審查，通過審查借款人的征信報告、銀行信用記錄、有無法院訴訟等方式判斷借款人的資質(zhì)，審查手段有限，審查方式受到較大局限，是否對借款人放款以及放款額度受人為主觀因素影響較大。因此，在互聯(lián)網(wǎng)金融的各類風險中，信用風險首當其沖。市場風險與金融市場成熟度密切相關(guān)，互聯(lián)網(wǎng)金融市場尚不成熟，一旦出現(xiàn)大規(guī)模的市場風險，其危害之大，影響之廣都是難以預計的。流動性風險具有綜合性特點，金融機構(gòu)一旦發(fā)生流動性風險，那么更深層次一定還存在著其他風險，因此流動性風險被冠以“商業(yè)銀行最致命的風險”之稱，由此不難看出保持合理的流動性對于金融機構(gòu)的重要性。

（四）聲譽風險

眾所周知，良好的聲譽對企業(yè)來說是非常重要的，企業(yè)一旦發(fā)生聲譽風險，可能是致命的打擊，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相當成熟的今天，其應用幾乎融入到人們生活的方方面面，其所具有的用戶數(shù)量多、輻射地域廣和信息傳遞速度快等特點，決定了互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)一旦發(fā)生聲譽風險，將會對企業(yè)造成難以估量的損失甚至破產(chǎn)。

四、風險應對措施

正因為互聯(lián)網(wǎng)金融存在的諸多風險和挑戰(zhàn)，威脅企業(yè)和投資人資金和信息安全的同時，也極大地制約了行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。所以需要政府部門、行業(yè)機構(gòu)和投資者共同作出努力。

政府部門應當轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的金融監(jiān)管理念，設立互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)準入門檻，采取發(fā)放牌照、設置一定的注冊資本金等要求，以及采取備案的方式對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進行動態(tài)監(jiān)督。設立互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)運營規(guī)范，鼓勵優(yōu)質(zhì)企業(yè)健康發(fā)展，淘汰不合規(guī)的企業(yè)。行業(yè)機構(gòu)應當加強自律管理、規(guī)范經(jīng)營，切實保護投資人的資金安全和信息安全。行業(yè)自律組織建立健全獎懲機制，對損害投資者利益、惡意競爭的不法主體進行嚴懲，營造良好的市場秩序。投資者需要不斷學習必要的金融知識，提高風險意識和理財技能，理性投資。在商家推出的高額收益理財產(chǎn)品面前始終保持清醒的頭腦，合理判斷并充分認識存在的風險，同時注意保護自己的信息安全，防止信息泄露。

五、結(jié)語

隨著金融市場結(jié)構(gòu)的多元化和改革的深人，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)將在未來的經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮越來越重要的作用，相對于成熟的傳統(tǒng)金融行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展時間短、經(jīng)驗不足，配套的監(jiān)管措施和法律規(guī)范尚不完善，依然存在諸多風險，需要各方齊心協(xié)力，引導互聯(lián)網(wǎng)金融良性發(fā)展，以促進金融市場的健康發(fā)展和穩(wěn)定。

參考文獻：

[1]國家統(tǒng)計局.2017年居民收入和消費支出情況

[2]何輝.電子貨幣系統(tǒng)的風險及其控制[J].金融研究，2014（6）

[3]廖岷.從全球金融危機看商業(yè)銀行流動性風險管理的重要性[J].西部金融，2009（1）

[4]羅明雄，唐穎，劉勇.互聯(lián)網(wǎng)金融[J].中國財政經(jīng)濟出版社，2013（10）