程琰玲

【摘要】近些年來，會計(jì)信息披露丑聞依然不斷涌現(xiàn)，影響了證券市場資源配置作用的有效發(fā)揮。上市公司會計(jì)信息失真問題，一直受到社會各界的重視。本文總結(jié)了前人在公司治理結(jié)構(gòu)視角下對會計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行研究的成果，并進(jìn)行了簡單的評述。

【關(guān)鍵詞】公司治理結(jié)構(gòu)；會計(jì)信息失真；研究綜述

一、引言

公司治理結(jié)構(gòu)實(shí)質(zhì)上是對企業(yè)權(quán)、責(zé)、利的分配，它直接影響著會計(jì)信息的分布與會計(jì)信息的傳遞過程，并最終影響會計(jì)信息質(zhì)量。具體來看，公司治理結(jié)構(gòu)通過內(nèi)部控制機(jī)制的運(yùn)行，對會計(jì)‘信息施加監(jiān)督與約束，從而影響會計(jì)信息質(zhì)量。因此，眾多學(xué)者認(rèn)為公司治理缺陷是導(dǎo)致上市公司會計(jì)信息失真的主要原因之一，圍繞公司治理結(jié)構(gòu)，對會計(jì)信息失真做了大量的研究。

二、文獻(xiàn)回顧

公司治理結(jié)構(gòu)視角下會計(jì)信息失真研究主要集中在兩個(gè)方面：（1）通過統(tǒng)計(jì)分析方法和定性研究發(fā)現(xiàn)一些可以識別會計(jì)信息失真的公司治理結(jié)構(gòu)特征；（2）利用特征變量建立會計(jì)信息失真識別模型來預(yù)測企業(yè)會計(jì)信息失真的可能性。本文主要總結(jié)公司治理結(jié)構(gòu)特征與會計(jì)信息失真的研究成果。

（一）股權(quán)結(jié)構(gòu)

劉立國和杜瑩（2003）選取了因財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊而被證監(jiān)會處罰的上市公司作為研究樣本，研究公司治理與會計(jì)信息質(zhì)量之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)我國上市公司法人股比例越高，公司發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊的可能性越高；流通殷比例越高，公司發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊的可能性越小。楊向陽等（2007）經(jīng)過實(shí)證分析得出結(jié)論：殷權(quán)越集中，越容易出現(xiàn)會計(jì)信息失真的情況。大股東會因?yàn)槔娴囊恢滦?，利用自己的職?quán)聯(lián)合起來操縱會計(jì)信息的報(bào)出情況。徐祖留（2015）認(rèn)為，國有股所有者缺位，公司治理結(jié)構(gòu)的制衡功能不能得到有效發(fā)揮，為虛假會計(jì)信息提供了滋生土壤和生存空間。

（二）董事會特征

劉立國等（2003）認(rèn)為董事會中執(zhí)行董事、內(nèi)部董事比例越高，公司發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊的可能性越大。袁春生、韓洪靈（2008）實(shí)證分析了董事會規(guī)模與會計(jì)信息失真的相關(guān)關(guān)系。研究表明：董事會規(guī)模與會計(jì)信息失真顯著負(fù)相關(guān)，但是當(dāng)董事會規(guī)模增加到一定程度，其抑制會計(jì)信息失真的監(jiān)督能力將減弱：董事問的知識互補(bǔ)效應(yīng)，尤其是獨(dú)立董事的專業(yè)性將會大大降低企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊的可能性Beasley（1996）對75家欺詐公司和75家非欺詐公司的董事會構(gòu)成進(jìn)行Logistic回歸分析。發(fā)現(xiàn)公司外部董事比例、外部董事任期長短、外部董事?lián)碛械墓蓹?quán)大小和審計(jì)委員會的活躍程度等董事會特征在欺詐公司和非欺詐公司之間存在著顯著的差異。Peasnell等（2000））分析了英國上市企業(yè)董事會中的獨(dú)立董事的比重和審計(jì)委員會特征，并檢驗(yàn)了兩個(gè)變量同企業(yè)的盈余管理的相關(guān)關(guān)系，結(jié)果表明，董事會中獨(dú)立董事的比例的高低與經(jīng)理層提高非正常應(yīng)計(jì)項(xiàng)目以避免報(bào)告損失或盈利減少的可能性負(fù)相關(guān)。

（三）監(jiān)事會規(guī)模與功能

薛祖云、黃彤（2004）以2001、2002年被會計(jì)事務(wù)所出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的公司為研究對象，表明監(jiān)事會規(guī)模、灰色監(jiān)事和名義監(jiān)事的獨(dú)立性與會計(jì)信息失真負(fù)相關(guān)：董事會及監(jiān)事會開會次數(shù)、董事和監(jiān)事持殷人數(shù)與會計(jì)信息失真負(fù)相關(guān)，發(fā)現(xiàn)監(jiān)事會規(guī)模越小，會計(jì)信息質(zhì)量越低。楊向陽等（2009）選取2001——2005年期間被我國證券監(jiān)督委員會公開處罰的財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的上市公司為研究樣本，研究發(fā)現(xiàn)，監(jiān)事會的規(guī)模越大，發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊的可能性越大，二者呈顯著的正相關(guān)關(guān)系。說明監(jiān)事會規(guī)模對會計(jì)信息質(zhì)量的提升并不是越大越好，要控制在一定的范圍內(nèi)。趙筠（2011）指出，僅有監(jiān)督權(quán)而無控制權(quán)和決策權(quán)，更無對董事和經(jīng)理的任免權(quán)，既缺乏獨(dú)立性，又缺乏履行監(jiān)督職能的業(yè)務(wù)素質(zhì)的監(jiān)事會，無法對會計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)督，致使虛假的會計(jì)信息流入資本市場，其監(jiān)督職能難以發(fā)揮，也就無法為改進(jìn)會計(jì)信息質(zhì)量提供制度保障。吳星慧、楊雯柳（2015）指出，監(jiān)事會監(jiān)督功能弱化，為公司會計(jì)信息的失真提供了溫床。監(jiān)事會作為監(jiān)督公司股東大會、董事會、經(jīng)理層的機(jī)構(gòu)，是保證會計(jì)信息質(zhì)量的重要力量。然而，同獨(dú)立董事一樣，當(dāng)前很多公司的監(jiān)事會形同虛設(shè)。一股獨(dú)大的局面導(dǎo)致監(jiān)事會無法獨(dú)立行使監(jiān)督職能，無法擺脫大股東的控制，監(jiān)督職能弱化。

（四）經(jīng)營者激勵與約束

Warfield（1995）提出當(dāng)管理層持殷或機(jī)構(gòu)持殷比例增加時(shí)，會降低經(jīng)理人員操縱會計(jì)盈余的可能性，提高會計(jì)信息質(zhì)量。鐘蘭芝（2013）指出，公司經(jīng)營者激勵與約束機(jī)制的不健全，形成了事實(shí)上的內(nèi)部人控制，加劇了會計(jì)信息失真。激勵不足導(dǎo)致經(jīng)理工作缺乏動力，無法有效激發(fā)經(jīng)理工作的積極性，導(dǎo)致經(jīng)理在對會計(jì)信息上缺乏有效監(jiān)督，且操作公司財(cái)務(wù)牟取私利。另方一面，經(jīng)營者的約束機(jī)制建設(shè)薄弱。企業(yè)經(jīng)營者在與其他利益相關(guān)者的博弈中，往往具有先天的優(yōu)勢，形成“事實(shí)上的內(nèi)部人控制”，經(jīng)理人員就有可能利用職權(quán)以公謀私，會計(jì)舞弊及合謀進(jìn)行虛假陳述等會計(jì)信息失真現(xiàn)象由此而生。

三、研究評述

以上文獻(xiàn)回顧表明，有關(guān)公司治理與會計(jì)信息失真的關(guān)系，取得了很多研究成果，但無論是從股權(quán)結(jié)構(gòu)角度、董事會特征的角度，還是從監(jiān)事會功能、管理層激勵約束來看，總體上并沒有一致的結(jié)論，甚至還有學(xué)者之間的研究成果是相悖的。可以發(fā)現(xiàn)樣本的選擇、研究方法的不同以及沒有全面分析公司治理結(jié)構(gòu)與會計(jì)信息質(zhì)量之問的關(guān)系是導(dǎo)致結(jié)論不同的主要原因。

盡管沒有沒有一致的研究結(jié)論，但從國內(nèi)外研究成果可以得出如下結(jié)淪：股權(quán)集中對會計(jì)信息失真問題有重要影響，應(yīng)深化股權(quán)分置改革，改善股權(quán)結(jié)構(gòu)。董事會特征也會影響企業(yè)會計(jì)信息質(zhì)量，需要保證董事會職能由董事會行使，發(fā)揮董事會的集體決策作用：同時(shí)，保證獨(dú)立董事的獨(dú)立性和適當(dāng)提高獨(dú)立董事的比例。發(fā)揮其對內(nèi)部董事和控股股東的制衡作用。近年來，我國上市公司層出不窮的違法、違規(guī)的財(cái)務(wù)舞弊案件低下的會計(jì)信息質(zhì)量，與監(jiān)事會職能虛化直接相關(guān)，因此有必要保持監(jiān)事會的高度獨(dú)立性。做到事后監(jiān)督的同時(shí)不忘事前事中監(jiān)督。最后，要完善公司管理層激勵和制約機(jī)制，強(qiáng)化公司治理結(jié)構(gòu)的“權(quán)”、“利”制衡，防范經(jīng)營者“逆向選擇”，減少經(jīng)營者“道德風(fēng)險(xiǎn)”的發(fā)生，提升公司經(jīng)理的能力、誠信水平，從而避免會計(jì)失真。