☉[美]查爾斯·龐茲

發(fā)現(xiàn)國(guó)際回郵代金券的設(shè)計(jì)缺陷，找到獲取財(cái)富的捷徑

一天，我在翻閱郵件的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)了一封來自西班牙的信件，一張國(guó)際回郵代金券用針別在了信件的一角。這封信已經(jīng)在我的書桌上躺了好幾天了，寫這封信的人只是想訂閱一份《商人指南》，這張代金券是放在信封里預(yù)付回郵的郵費(fèi)的。在這之前，我也見過并使用過這種代金券，我知道它們的具體作用。

這張代金券和我之前使用的那些沒有任何區(qū)別，由一家西班牙郵局簽發(fā)，和其他國(guó)家簽發(fā)的代金券在細(xì)節(jié)上也別無二致，唯一的區(qū)別就是在這張代金券的底部印著“西班牙”字樣，同樣的，在這張郵票的頂端，用西班牙語寫著“30分”字樣。

這張代金券的正面印著主要的圖案，背面則印著幾國(guó)語言：只要在屬于萬國(guó)郵政聯(lián)盟的國(guó)家，這張國(guó)際回郵代金券可以在任何一家郵局兌換價(jià)值25分的郵票或者等價(jià)物。

這張國(guó)際回郵代金券不經(jīng)意間引起了我的注意，當(dāng)時(shí)我的頭腦非常活躍。我所知道的關(guān)于代金券和外匯匯率的知識(shí)派上了用場(chǎng)，我在這里面找到了投機(jī)的機(jī)會(huì)，一條通往財(cái)富的、從未有人涉足過的捷徑出現(xiàn)在我面前。這條路看起來有些奇怪，但的確讓人興奮，直到那時(shí)，華爾街的金融奇才們也沒有注意到這條路?，F(xiàn)在，這條捷徑被我發(fā)現(xiàn)了，那些家伙從此之后永遠(yuǎn)記住了我，因?yàn)槲易屗麄兇胧植患啊．?dāng)你略勝他們一籌時(shí)，你可以把自己最后的本錢都賭上，華爾街的那些家伙一定會(huì)蜂擁而至，因你的創(chuàng)意而受惠的也大有人在。

我的發(fā)現(xiàn)并沒有多少科學(xué)含量，說實(shí)在的，它和科學(xué)及理論完全不搭邊，比愛因斯坦的相對(duì)論簡(jiǎn)單多了。真的特別簡(jiǎn)單，我花了不到五分鐘的時(shí)間就在便箋本上計(jì)算出了這種可能性。

這張國(guó)際回郵代金券本身就包含了簡(jiǎn)單的理論。在西班牙郵局購(gòu)買需要花費(fèi)30分，在美國(guó)大概相當(dāng)于6美分。它可以兌換一張價(jià)值25分或5美分的郵票。其實(shí)，這張郵票到底能不能在美國(guó)兌現(xiàn)還有待確定，只要一個(gè)電話，波士頓郵局就可以告訴你答案，但是，這個(gè)事情不著急去做。

我考慮的是，1比塞塔——西班牙貨幣單位——能兌換1 5美分，而不是票面價(jià)值20美分。經(jīng)過簡(jiǎn)單的計(jì)算就可以知道，1美元能夠兌換六又三分之二個(gè)比塞塔，1比塞塔能夠換100分，六又三分之二個(gè)比塞塔相當(dāng)于666分。不需要花費(fèi)太多時(shí)間我們就可以得知，像我面前的這種國(guó)際回郵代金券，我用1美元在任何一個(gè)西班牙郵局都可以購(gòu)買22張。在美國(guó)，一張代金券可以兌換5美分，22張全部?jī)稉Q我就可以獲得1.1美元。通過這一交易，我可以獲得10%的利潤(rùn)。

對(duì)于投機(jī)買賣來說，10%的利潤(rùn)實(shí)在不算多，但想法總是一個(gè)接著一個(gè)。還有一些外國(guó)貨幣比比塞塔貶值還要嚴(yán)重，比如意大利的貨幣。那時(shí)，1里拉才能兌換5美分，而不是之前的20美分。一個(gè)里拉是100分，1美元可以兌換20個(gè)里拉，也就是2000分。以30分一張代金券計(jì)算的話，1美元可以購(gòu)買66張，66張代金券在波士頓的郵局可以兌換3.3美元，總利潤(rùn)率可達(dá)230%。

那個(gè)時(shí)候，我只是在理論上進(jìn)行計(jì)算，但我十分確定我的計(jì)算和結(jié)論。如果當(dāng)時(shí)我擁有幾百美元，我會(huì)毫不猶豫地單干，但我的財(cái)政狀況不允許我單干。和往常一樣，我擁有了一個(gè)好主意，但卻沒有辦法實(shí)施。

我必須向別人借錢，相比于我的理論和信念，我需要一些更加實(shí)際的東西。直到我找到毋庸置疑的證據(jù)來證明我的斷言絕對(duì)正確之前，我都沒有發(fā)現(xiàn)任何愿意借給我錢的人。

首先，最重要的是要確定，紙幣的貶值是否對(duì)國(guó)際回郵代金券的出售產(chǎn)生了任何形式的影響。為此，我寄出去了三封信，在每封信中都附上一美元，一封信寄往西班牙，一封信寄往法國(guó)，還有一封信寄往意大利。我要求收信人將這一美元兌換成他們國(guó)家的貨幣，全部用來購(gòu)買國(guó)際回郵代金券，然后郵寄給我。幾個(gè)星期之后，我收到了回信以及他們寄回來的代金券，結(jié)果證明了我的設(shè)想。

同時(shí)，在波士頓郵局的實(shí)驗(yàn)也讓我頗為滿意，這種代金券可以在郵局中毫無障礙地兌現(xiàn)。

《美國(guó)官方郵政指南》以及報(bào)紙上刊登的最近的外匯匯率完善了我的證據(jù)鏈條，證明了我的結(jié)論。我一共花了不到4美元就做好了成立一個(gè)企業(yè)之前的調(diào)查工作，從那開始的九個(gè)月里，這個(gè)公司創(chuàng)造了輝煌的業(yè)績(jī)，盈利高達(dá)1500萬美元。

整件事情最顯著的特征是，用來規(guī)范代金券購(gòu)買和兌換的規(guī)章和協(xié)定是用來維護(hù)使用者的利益的，各國(guó)政府沒有牽涉其中。即便他們意識(shí)到在這個(gè)過程中會(huì)有人進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)，政府會(huì)因此而遭受損失，但他們?cè)跊]有得到提前通知的情況下，也不能阻止購(gòu)買和兌換代金券。

這種國(guó)際回郵代金券是一種類似于郵票的商品，它是由政府控制的郵政服務(wù)的一部分，由政府提供擔(dān)保，政府必須提供令人滿意的服務(wù)。不管郵局是盈利還是虧損，任何國(guó)家的郵局都不能拒絕賣給我郵票，它們也不能限制我購(gòu)買或兌換代金券的數(shù)量。如果對(duì)這種代金券的需求持續(xù)增加，它們也不能拒絕增加市場(chǎng)上的流通量。也就是說，遵守規(guī)則的壓力全部在政府那邊，而不在我這邊。我需要做的就是籌集購(gòu)買代金券的資金，然后把代金券兌換成郵票，至于之后我如何處理這些郵票就是我自己的事情了。

就像在這里描述的一樣，從事代金券的交易我不會(huì)觸犯任何法律，違反任何規(guī)章制度。他們最多會(huì)說，這種交易是不道德的。違反道德不是觸犯法律，不管怎么說，我所處的這個(gè)環(huán)境已經(jīng)讓我對(duì)道德問題麻木了。那個(gè)時(shí)候和現(xiàn)在一樣，沒有人會(huì)在乎道德，萬能的美元是人們追求的唯一目標(biāo)。只要能夠獲得美元，即使你違反了道德，人們也不會(huì)批評(píng)你的。

組建并獨(dú)自經(jīng)營(yíng)一家證券交易公司，搭起投機(jī)平臺(tái)

為了籌集資金，我決定成立一家公司，并將這家公司命名為證券交易公司。成立證券交易公司是一件很容易的事情，在那個(gè)年代，《藍(lán)天法案》還沒有出臺(tái)。至少在馬薩諸塞州是沒有的，因?yàn)樗^的《證券管理?xiàng)l例》直到1921年才頒布。順便說一下，在我看來，這就是一項(xiàng)亡羊補(bǔ)牢的措施。

雖說簡(jiǎn)單，但公司組建過程中還是遇到了一些小麻煩。采用正常的公司形式是不可能了，因?yàn)槲也粫?huì)草擬公司章程，我也不太信任那些律師。那些我信任的，我支付不起他們的律師費(fèi)，那些我可能付得起的，我又不相信。另外，公司的附加費(fèi)用我也承擔(dān)不起。

因?yàn)槲也幌脒@家公司注冊(cè)在我的名下，所以尋找合伙人就成為最佳選擇。但在對(duì)形勢(shì)進(jìn)行略微評(píng)估之后，我認(rèn)為這個(gè)想法是不切實(shí)際的。理想的人選我接觸不到，不符合心意的人選我又不想要。除了設(shè)計(jì)一種新的公司形式之外，我好像別無選擇了。想要符合要求又不花錢，“沒有合伙人”的合伙企業(yè)是唯一的選擇。

這種合伙企業(yè)的法律地位是一個(gè)值得商榷的問題，但是直到我的事業(yè)一敗涂地、遭到起訴的過程中，這個(gè)問題才得到關(guān)注。證券交易公司一直被看作“獨(dú)自經(jīng)營(yíng)的公司”，很明顯，從技術(shù)上來看，法律是允許一個(gè)人獨(dú)自經(jīng)營(yíng)公司的。說實(shí)在的，法律界的怪胎比那些低級(jí)廉價(jià)的娛樂場(chǎng)所中的還要多，還有一些并未出現(xiàn)在法庭上。

當(dāng)波士頓市政廳里一位熱心的職員遞給我一張注冊(cè)表要我填寫時(shí)，我才發(fā)現(xiàn)，我被要求提交公司各個(gè)部門員工的姓名。我把自己的名字寫上，并在職務(wù)欄填寫了“經(jīng)理”兩個(gè)字，我這樣做只是為了贏得一些時(shí)間，快速地思考下一步該怎么做。如果我表現(xiàn)得很遲疑，那位職員會(huì)怎么想呢？

我想到了約翰·S·唐德羅的名字，他是我妻子的叔叔，一位頗受尊敬的人。畢竟注冊(cè)只是一種形式，我沒有考慮任何后果，所以我假裝他是我的合伙人，把他的名字填在了表格里，我相信他永遠(yuǎn)都不會(huì)知道這件事，萬一他知道了，我也會(huì)向他解釋，為什么會(huì)未經(jīng)他同意而使用他的名字。

我腦海中閃現(xiàn)的第二個(gè)名字是我在意大利認(rèn)識(shí)的一個(gè)人。我一直認(rèn)為這個(gè)人已經(jīng)過世了，后來的事實(shí)證明，他的死亡公告其實(shí)“有點(diǎn)夸張”，就像馬克·吐溫?cái)?shù)次被報(bào)道死亡一樣，其實(shí)他活得好好的。但我當(dāng)時(shí)不知道，于是我竊笑著寫下他的名字，至少，他永遠(yuǎn)都不會(huì)知道，也不會(huì)介意。

這就是我關(guān)于“沒有合伙人”的合伙企業(yè)的構(gòu)想，這是最完美的公司組織形式。這種形式絲毫不會(huì)引起人們的注意，但又符合法律的要求。如果我知道后來發(fā)生的事情，我一定會(huì)處理得更完美一些，用另一個(gè)死去的人代替我妻子的叔叔，這樣就不會(huì)給他招致不必要的麻煩，也會(huì)讓我更安全一些。死人不會(huì)引起任何糾紛，法院即使發(fā)傳票也找不到他們，他們也不必遭受別人的蔑視。

一切準(zhǔn)備就緒之后，證券交易公司就開業(yè)大吉了。是的，公司沒有錢，但是也沒有丑聞，出乎意料的，它竟然沒有負(fù)債。注冊(cè)這家公司的花費(fèi)很少，只相當(dāng)于三又三分之一包香煙和一張代金券的價(jià)錢。

注冊(cè)完成之后，我的公司就正式存在了。它有了一個(gè)固定的地址，一些家具和設(shè)備，但也僅此而已，甚至連信紙和一些基本的辦公用品都沒有。實(shí)際上，要開展業(yè)務(wù)我還需要50美元，然而公司的預(yù)算總是入不敷出，就像這個(gè)國(guó)家的預(yù)算一樣。照這樣下去，我50個(gè)月也攢不了50美元。實(shí)際上，我的公司可能撐不了那么久就破產(chǎn)了。

我的處境看起來很糟糕，也許，除了在一些大銀行，你經(jīng)常會(huì)看到有些人手里至少拿著50美元之外，好像在整個(gè)波士頓你都借不到50美元。使情況更加糟糕的是，我的一些債權(quán)人開始因?yàn)槟切┓制诟犊?、拖欠以及逾期未還的債務(wù)來找我，這讓我很是煩惱，通常是一筆債務(wù)還沒有還清，下一筆債務(wù)就在等著我了。這是我有生以來最焦頭爛額的時(shí)期。

其中一個(gè)債權(quán)人頻繁造訪，他是北角區(qū)的一位家具經(jīng)銷商，他的專長(zhǎng)是為新婚夫婦推銷家具用品，從沒有聲音的彈簧床到搟面杖，他那里一應(yīng)俱全。我拖欠了他一批辦公家具的錢，他賣給我的那些白色橡木桌椅其實(shí)是用松木做的。

那天他進(jìn)來的時(shí)候臉色陰沉，要不是因?yàn)樗纳砀?，他看起來一定很可怕。他和我一樣有著短小精悍的身材，所以我一點(diǎn)兒都不害怕他，我請(qǐng)他坐下來，他遲疑著不肯。

“看在上帝的分上，坐下來吧！”我熱情地說，“這把椅子還是你的，坐在上面不會(huì)為你帶來任何債務(wù)?！?/p>

他剛一坐下就開始從口袋里掏出一堆紙，票據(jù)、賬單、抵押證明以及諸如此類的東西。我不需要他掏出這些東西，我也不需要任何人提醒我，因?yàn)槲也]有忘記我還欠他錢。

那天，他決意要我還一部分錢，要不然他就把家具搬走。錢的問題我并不擔(dān)心，因?yàn)槲覊焊鶅壕蜎]有錢，而且事情已經(jīng)這樣了，他也不能從蘿卜里擠出血來。但我不想讓他把家具搬走，我一點(diǎn)都不想坐在窗臺(tái)上，想想那個(gè)畫面就覺得搞笑。

我不得不讓步，沒有現(xiàn)金，我只能給他另一樣最好的東西——期票。

“你的期票能給我?guī)硎裁春锰?？”他的語氣中充滿了蔑視，“現(xiàn)在你抵押的東西就要?dú)w我了?！?/p>

“我知道歸你了，”我告訴他，“但這是另一碼事兒，你聽我說?！蔽以噲D讓他相信我。“我給你提一些建議，不過你得先回答我?guī)讉€(gè)問題，你肯定有銀行賬戶，是吧？”

“是的，我有?！彼o出了肯定的答案。

“你在銀行的信譽(yù)是不是很好，足以讓你偶爾把期票兌現(xiàn)？”

“是的。”他回答道。

“如果現(xiàn)在讓您將200美元的期票兌現(xiàn)，您會(huì)遇到麻煩嗎？”我接著問道。

“我想不會(huì)。”他說。

“好的，現(xiàn)在，”我接著說，“我給您一張200美元的期票，60天之后，您能不能拿到銀行將它兌現(xiàn)？”

“我能。”他承認(rèn)道。

“好的，那時(shí)，如果您能夠得到這筆錢，或者這筆錢的一部分來抵銷我欠您的債，錢是怎么來的，對(duì)您毫無影響，不是嗎？”我進(jìn)一步問道。

“是的，當(dāng)然沒有影響，只要這張期票能夠到期支付?！彼姓J(rèn)道。

“就是這樣，現(xiàn)在，我的建議是這樣的，”我說，“我會(huì)給您一張60天期限的200美元期票，您可以在銀行里兌現(xiàn)100美元，作為我欠您的家具錢，另外100美元您任由我處理，我需要的時(shí)候自行支取?！?/p>

“你得先向我保證這張期票能到期兌現(xiàn)?！彼f。

“當(dāng)然了，”我承諾道，“我現(xiàn)在就做?！?/p>

在接下來的15分鐘里，我都在給他講國(guó)際回郵代金券，從1907年的《羅馬條約》一直到現(xiàn)在。我給了他一張代金券并讓他去郵局兌現(xiàn)。我特別提醒他讀一讀《美國(guó)官方郵政指南》第37頁，然后我又向他講述了外匯行情，也就是說，我在讓他了解我的計(jì)劃。當(dāng)我講完之后，他顯然對(duì)我的提議很感興趣，接受了那張期票。

順便說一下，我當(dāng)時(shí)只保證這張期票在到期時(shí)能夠按照當(dāng)時(shí)的利率兌現(xiàn)，我遵守了約定，不僅兌現(xiàn)了那張期票，而且還清了所欠的債務(wù)，這件事就這樣解決了。

五個(gè)月之后，這個(gè)家伙竟然把我告上法庭，憑借這張期票要求我賠償100萬美元，他認(rèn)為證券交易公司應(yīng)該按照50%的利率支付給他利息。我花了5萬美元贖回了這張期票，再拖下去他會(huì)索要更多。

高回報(bào)率的致命誘惑

有了足夠的錢來購(gòu)買信紙和支付較小的費(fèi)用，我開始將自己的計(jì)劃付諸實(shí)施，我意識(shí)到應(yīng)該從大眾那里獲得所需要的資金，只要拿出10美元以上，就可以持有證券交易公司開具的本票，我用籌集來的錢來購(gòu)買國(guó)際回郵代金券，而投資者將會(huì)在90天內(nèi)獲得50%的利潤(rùn)，實(shí)際上，我每45天就會(huì)支付給他們利息，也就是說，投資者一年能獲得400%的回報(bào)。

當(dāng)發(fā)現(xiàn)這個(gè)商機(jī)的時(shí)候，我就開始尋找投資者。我整日奔走呼號(hào)，向別人兜售我的公司、我開具的本票以及國(guó)際回郵代金券，但實(shí)際上，并沒有吸引任何投資者。不過，我一直相信，總有一天，他們的好奇心會(huì)把他們帶到我的辦公室的。

果然不出所料，一個(gè)人造訪了我的辦公室，這是我的第一個(gè)來訪者，他聽說了我的計(jì)劃，想了解更多細(xì)節(jié)。我?guī)缀跸蛩蓄^腦清晰的人都講述過我的計(jì)劃。

我不敢說他對(duì)我的話心悅誠(chéng)服，但我確定把整件事情講清楚了。他麻木地聽著我整個(gè)計(jì)劃的運(yùn)作過程，直到我說到50%的利息時(shí)他才變得精神抖擻起來。很明顯，他的一切想法都寫在了臉上，我看到他的表情，就知道他在心里計(jì)算著錢數(shù)，也許正在像金字塔一樣累加投資的數(shù)目。在經(jīng)過一番思想斗爭(zhēng)之后，他還是覺得小心謹(jǐn)慎一點(diǎn)，不要受誘惑才好，他告訴我自己沒錢投資。

我意識(shí)到自己將要失去第一個(gè)客戶，出于自信，我提出了讓他擔(dān)任我們公司銷售代理商的建議。這是一個(gè)全新的想法，是我在情急之中想出來的，卻比深思熟慮的結(jié)果更好，幾乎我的全部資產(chǎn)都是靠沖動(dòng)和勇氣獲得的。

我告訴他，如果他能把我的提議告訴他的朋友，不管他們投資多少錢，他都能從中抽取10%的傭金，他接受了這個(gè)建議。我沒有給他任何憑證，他也不需要。我只是教給了他一些推銷和心理學(xué)方面的知識(shí)，尤其是我在這一領(lǐng)域的心得，他需要的正是這些。

我的想法是好的，我從來沒有懷疑過這一點(diǎn)，作為一個(gè)好主意，根本不需要高壓銷售策略，也不需要過度宣傳投資能獲得的好處，投資者每投資66美分都能獲得1美元的收益，而且這些美元都來路正當(dāng)，說這些就足夠了。任何強(qiáng)迫未來投資者投資的企圖都會(huì)招致懷疑，而不是信心。所以，我告訴他要想獲得成功，就不能過分宣傳美好的預(yù)期，不能透露太多代金券交易的細(xì)節(jié)，只要抓住這兩點(diǎn)，不愁沒有人投資。

他們的確沒有失敗，事情后來的發(fā)展證明了我的看法。我了解人類的天性，我天生是一個(gè)好推銷員，比那些經(jīng)過訓(xùn)練的還要強(qiáng)。那時(shí)候，任何和外匯扯上關(guān)系的提議比淘金還要熱門，就是這些知識(shí)為我贏得了關(guān)注，他們想要進(jìn)一步了解詳情的好奇心為我提供了開始的機(jī)會(huì)，而50%的利潤(rùn)率搞定了其余的事情。每一個(gè)人，不管是男人還是女人，都會(huì)在心里算一筆賬。的確是這樣的。我們都是投機(jī)者，渴望天上掉餡餅，而且多多益善。如果人的本性不是如此，那些快速致富的計(jì)劃就不會(huì)成功。

我的提議具有致命的誘惑力，而且顯然也十分安全。不相信的話可以拿10美元來試一試。作為一項(xiàng)投資計(jì)劃，或許聽起來有些荒謬，但對(duì)于那些投機(jī)者來說卻十分誘人。

我認(rèn)為人們一定會(huì)和我冒這個(gè)險(xiǎn)，他們拿出10美元來嘗試一下，當(dāng)他們?cè)?5天后拿到15美元的回報(bào)時(shí)，所有的疑慮都消失了。他們把所有的積蓄都交給了我，還把朋友也介紹過來。我的投資者突飛猛進(jìn)地增長(zhǎng)，每一個(gè)感到滿意的投資者都自發(fā)變成了推銷員。這是他們集體推銷的結(jié)果，整個(gè)計(jì)劃得以實(shí)施并不是我一個(gè)人的原因，我承認(rèn)是我從山上滾下了一個(gè)雪球，但它自己發(fā)展成了一場(chǎng)雪崩。

我的第一個(gè)經(jīng)銷商就是這個(gè)雪球，到1920年1月，他已經(jīng)為我的公司吸引了18名投資人，共籌集到1770美元。這個(gè)雪球開始從山上滾了下來，到2月的第二周，它開始發(fā)展迅猛。我一共為這1770美元的早期投資者支付了2478美元。

從那時(shí)起，投資者的數(shù)目一直持續(xù)快速地增加，到7月底，投資者的數(shù)目增長(zhǎng)為30219人。他們持有證券交易公司大約1500萬美元的本票，小雪球最終演變成了一場(chǎng)雪崩，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了最初的預(yù)期。要不是我對(duì)人們和命運(yùn)過分自信，那么故事可能就會(huì)改寫。