隨著財報季的深入，多家上市公司再一次上演年報與業(yè)績快報數(shù)據(jù)“變臉”的現(xiàn)象。

進入4月，上市公司密集披露年報，年報和預報業(yè)績變臉也再一次如期上演。Wind的不完全統(tǒng)計顯示，在目前披露年報的1908家上市公司中，僅有257家公司的利潤總額（合并報表后）高于其業(yè)績快報數(shù)據(jù)，其中鴻博股份利潤總額增幅最大，相比快報中1900萬元的凈利潤，年報中這一數(shù)字更正為2775萬元，增幅達46%。華東數(shù)控、亞泰國際、富瑞特裝等5家公司的年報相對快報的利潤總額增幅也在20%以上。

除上述公司外，大約有1400家上市公司的年報總利潤與快報數(shù)據(jù)保持一致或差值小于1%，其余公司的年報與業(yè)績快報偏差較大。

截至4月23日，兩市已有245家上市公司發(fā)布2017年度業(yè)績預報或快報的修正公告，其中向下修正業(yè)績的公司達165家，個別公司前后披露的業(yè)績數(shù)據(jù)偏離之大令市場瞠目。

市場分析人士表示，除公司基本面突發(fā)狀況和技術性失誤外，嚴重的業(yè)績“變臉”往往和虛假陳述、財務造假等違法違規(guī)行為關聯(lián)密切。要解決上市公司業(yè)績“變臉”痼疾，除加強行政監(jiān)管外，拓寬中小投資者的維權路徑也是當務之急。

165家公司下修業(yè)績預期

4月13日，電廣傳媒發(fā)布了2017年業(yè)績預告修正公告，將2017年凈利潤2600萬-3900萬元，修正為虧損4.4億-4.8億元。同時還發(fā)布了2018年一季報，相比去年一季度盈利1億元，今年虧損4000萬-6000萬元。其后電廣傳媒股價暴跌，尾盤跌幅近9%。

4月19日晚間，堅瑞沃能發(fā)布2017年業(yè)績修正公告顯示，公司預計2017年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約36.89億元，而此前堅瑞沃能在披露的業(yè)績快報中指出，預計公司2017年的歸屬凈利潤盈利約5.22億元。由盈利轉為巨虧，堅瑞沃能前后的業(yè)績變動超過800%。

業(yè)績“變臉”讓人猝不及防，也直接導致二級市場股價異動。以光一科技為例，在首次披露公司盈利后4月9日至4月11日3個交易日里，公司股價漲幅超過20%。4月11日晚間，公司披露了業(yè)績修正公告后，次日公司股價大跌，盤中幾近跌停。大唐電信在業(yè)績變臉后，公司股價連續(xù)出現(xiàn)4個跌停；ST巴士則是在公告發(fā)布股票復牌后連續(xù)出現(xiàn)10個跌停；獐子島的股價也在業(yè)績變臉公告后出現(xiàn)5個跌?！?/p>

有業(yè)內(nèi)人士分析，上市公司年報公布之前，公司業(yè)績依然有變數(shù)，導致上市公司業(yè)績變臉的因素有多重，如經(jīng)營不善、計提減值損失、商譽減值等。

不過，對于上市公司業(yè)績“變臉”，也有分析人士表示，“不排除有部分上市公司存在此前粉飾業(yè)績的可能”。

業(yè)績變臉或藏“貓膩”

從上市公司公告的業(yè)績“變臉”理由來看，商譽減值計提占比最高，資產(chǎn)減值計提、應收賬款減值計提等原因也多被提及。以美麗生態(tài)為例，對于業(yè)績大幅向下修正的原因，公司表示，近日公司本部與子公司八達園林出現(xiàn)貸款逾期，八達園林原預計施工項目難以順利完成，對2015年收購八達園林產(chǎn)生的商譽全額計提減值準備，減值金額7.11億元。

“近年來上市公司并購潮產(chǎn)生的商譽較多，而以商譽為代表的很多資產(chǎn)在進行減值計提準備測算時往往帶有很強的主觀性。”分析人士表示，上市公司業(yè)績“變臉”高發(fā)的原因，與商譽減值計提沒有量化標準有很大關系，不同公司及會計師事務所會因對并購標的判斷不同而在減值計提準備數(shù)據(jù)上產(chǎn)生異議，這在會計核算中難以避免。“真正應該引起警惕的是，利用會計規(guī)則進行財務洗澡甚至財務造假的行為?！?/p>

“業(yè)績預測本身就具有一定的風險性，但較大幅度的實際業(yè)績與業(yè)績預告、快報偏差，有可能會涉及信披違規(guī)，乃至達到證券虛假陳述的程度。”萬商天勤律師事務所合伙人張東律師認為，業(yè)績預告與實際值大幅偏離，違背了上市公司需如實、審慎進行信息披露的原則，這種情況下，即使公司后續(xù)進行了業(yè)績更正公告，仍可能被監(jiān)管部門關注或問責。

業(yè)內(nèi)人士的上述擔憂并非無的放矢，事實上，除了各種客觀因素影響企業(yè)對業(yè)績變動的判斷外，個別企業(yè)業(yè)績“變臉”背后的“貓膩”值得關注。以去年的山東墨龍業(yè)績“變臉”案為例，去年，山東墨龍及大股東就曾因“業(yè)績變臉+巨額精準減持”的行為引起了監(jiān)管部門的關注，最終被證監(jiān)會立案調(diào)查，上市公司和實控人因此受到了相應的行政處罰。

變臉公司或遭監(jiān)管懲罰

同一數(shù)據(jù)在不同的報表中大相徑庭，這一奇葩現(xiàn)象為何會在A股頻頻上演？曾在某上市公司擔任證券事務代表的張先生指出：“業(yè)績快報是一項很嚴格的工作，會計政策、會計估計變更方法等必須遵守，計算應考慮充分，盡可能準確，否則得出結果也沒有參考價值。同公司對業(yè)績偏差各有不同的準確度要求，無論是20%以內(nèi)、還是5%以內(nèi)，都應有一個合理的準確度比例。即使業(yè)績快報不能保證百分之百準確，也應盡可能減少偏差?！?/p>

對于上述現(xiàn)象，監(jiān)管層也出臺了文件力求規(guī)范。根據(jù)《上交所臨時公告指引第32號公告》，定期報告顯示的財務數(shù)據(jù)與業(yè)績快報相差達10%，上市公司需要出具更正公告。若有關財務數(shù)據(jù)的差異幅度達到20%以上的，上市公司應當在披露相關定期報告的同時，以董事會公告的形式進行致歉，并說明對公司內(nèi)部責任人的認定情況等；創(chuàng)業(yè)板要求比較寬松，根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板信息披露業(yè)務備忘錄第11號》，差異達到20%，才需要出具更正公告。

如果數(shù)據(jù)偏差過大，交易所一般會先以問詢函形式進行介入。目前上市公司出現(xiàn)問題：第一步首先是問詢，目前問詢屬于上市公司信披違規(guī)之中的常見例牌，根據(jù)上市公司的問詢回復之后，再來判定是否進行現(xiàn)場專項檢查或者下達關注函、監(jiān)管函，又或者立案等相關動作。例如2月初，安凱客車發(fā)布業(yè)績預告稱，去年凈利潤預計虧損2.3億-2.5億元。此前公司三季報顯示，去年1-9月公司凈利潤虧損額為8382萬元。隨后深交所下發(fā)關注函，要求上市公司就四季度虧損為何大幅增加等作出解釋。

針對今年以來2017年年報業(yè)績“變臉”的情況，滬深交易所繼續(xù)保持了重點關注，目前已有猛獅科技、美麗生態(tài)、貝因美、沃森生物等多家公司因業(yè)績大幅下修收到了監(jiān)管問詢函或關注函。