毛一梅

2006年財(cái)政部連續(xù)頒布了一項(xiàng)基本準(zhǔn)則，和三十八項(xiàng)具體準(zhǔn)則，這標(biāo)志著我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的完成。在基本準(zhǔn)則中，第一次把公允價(jià)值計(jì)量屬性納入我國(guó)計(jì)量屬性之中。

從2006年開始，我國(guó)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系中，積極引入公允價(jià)值計(jì)量屬性，在38項(xiàng)具體準(zhǔn)則中有23項(xiàng)涉及到了公允價(jià)值計(jì)量。由此可見公允價(jià)值的運(yùn)用越來(lái)越廣泛。同時(shí)，2014年新頒布的公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則又全面地提出公允價(jià)值運(yùn)用的框架，從公允價(jià)值的定義、公允價(jià)值的計(jì)量以及公允價(jià)值的信息披露三個(gè)方面給出了規(guī)范性的建議，為公允價(jià)值的進(jìn)一步運(yùn)用，打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

一、公允價(jià)值理論分析

（一）公允價(jià)值的計(jì)量

公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則中，增加了一些對(duì)公允價(jià)值的計(jì)量要求，和相應(yīng)的價(jià)值確認(rèn)方法。

1、估值技術(shù)

公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則中規(guī)定，在確認(rèn)資產(chǎn)或者負(fù)債公允價(jià)值時(shí)，選擇的估值技術(shù)主要有成本法，權(quán)益法以及市場(chǎng)法。

成本法的理論基礎(chǔ)是生產(chǎn)費(fèi)用價(jià)值論，資產(chǎn)構(gòu)建過(guò)程產(chǎn)生的成本影響著資產(chǎn)的價(jià)值。一般而言成本法的評(píng)估思路是先計(jì)算資產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)重置成本，按照現(xiàn)實(shí)的條件減去各項(xiàng)損耗。損耗主要有磨損產(chǎn)生的實(shí)體損耗和，技術(shù)進(jìn)步導(dǎo)致的功能性損耗，以及外部市場(chǎng)變化產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)損耗?；镜挠?jì)算公式表述為：

資產(chǎn)的公允價(jià)值=重置成本-實(shí)體性損耗-功能性損耗-經(jīng)濟(jì)性損耗

收益法主要是基于效用價(jià)值論。資產(chǎn)的價(jià)值是通過(guò)資產(chǎn)發(fā)生的效用決定，而效用則表達(dá)在資產(chǎn)給擁有者產(chǎn)生的收益上。收益法，一般通過(guò)預(yù)測(cè)資產(chǎn)所能帶來(lái)的收益，然后按照一定的折現(xiàn)率折成現(xiàn)值，來(lái)確定資產(chǎn)的公允價(jià)值。

式中代表未來(lái)第i個(gè)收益期的預(yù)期收益，r代表折現(xiàn)率。

市場(chǎng)法主要以馬歇爾的均衡價(jià)值理論為基礎(chǔ)，該方法主要在市場(chǎng)上率先尋找與被評(píng)估資產(chǎn)類似的參照物，然后對(duì)資產(chǎn)與參照物的差異進(jìn)行調(diào)整，將參照物的成交價(jià)調(diào)整至資產(chǎn)的公允價(jià)值。市場(chǎng)法的公式可以表述為：

2、公允價(jià)值的層次

為了加強(qiáng)公允價(jià)值計(jì)量披露的統(tǒng)一與可比性，應(yīng)該把企業(yè)估值技術(shù)應(yīng)用的輸入值分作三個(gè)部分。企業(yè)應(yīng)當(dāng)優(yōu)先使用相同資產(chǎn)或負(fù)債于活躍市場(chǎng)的公開報(bào)價(jià)（第一層次輸入值），其次使用直接或者間接可觀察輸入值（第二層輸入值），最后再使用不可觀察輸入值（第三層次輸入值）。為了提高公允價(jià)值的可靠性，優(yōu)先使用第一層次輸入值，即可觀察輸入值，其次使用不可觀察輸入值。

3、對(duì)非金融資產(chǎn)等的要求

公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)在運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則進(jìn)行計(jì)量的非金融資產(chǎn)的過(guò)程中應(yīng)當(dāng)考慮該非金融資產(chǎn)的最佳用途產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益的能力。最高最佳用途，一般指的是在法律上允許，技術(shù)、經(jīng)濟(jì)上可行，能夠給被估對(duì)象帶來(lái)最高價(jià)值的使用。例如在計(jì)算房地產(chǎn)的公允價(jià)值時(shí)，由于房地產(chǎn)的用途具有多樣性，房地產(chǎn)可以當(dāng)作工業(yè)用地，住宅用地，也可以用作商業(yè)用地。不同的用途會(huì)有不同的價(jià)值，顯然房地產(chǎn)用作商業(yè)用地時(shí)房產(chǎn)價(jià)格最高，當(dāng)用作工業(yè)用地時(shí)，房地產(chǎn)的價(jià)值最低。因此，企業(yè)以公允價(jià)值計(jì)量非金融資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)在最佳用途的基礎(chǔ)上進(jìn)行評(píng)估。

（二）公允價(jià)值的信息披露

公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則對(duì)計(jì)量的信息披露作出了一些要求。第一，企業(yè)披露相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值信息時(shí)，要把資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行合理的分配，同時(shí)按照組別披露公允價(jià)值的信息。第二，要把公允價(jià)值計(jì)量劃分為，持續(xù)的還是非持續(xù)的，同時(shí)根據(jù)公允價(jià)值計(jì)量的三個(gè)層次進(jìn)行披露。其中就披露第一層次的轉(zhuǎn)入與轉(zhuǎn)出，就第二層次的公允價(jià)值計(jì)量來(lái)說(shuō)，企業(yè)要披露公允價(jià)值，應(yīng)用的估值技術(shù)以及相應(yīng)的輸入值信息。就第三層次輸入值還應(yīng)披露公允價(jià)值中，使用的、重要的、可合理取得的、不可觀察輸入值的量化信息。

二、公允價(jià)值會(huì)計(jì)在理論指導(dǎo)方面的難點(diǎn)分析

第39號(hào)公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則的公布，我國(guó)的公允價(jià)值有了一致的標(biāo)準(zhǔn)，在運(yùn)用上有了指引，為公允價(jià)值的進(jìn)一步運(yùn)用打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，同時(shí)也是我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際趨同的重要一步。但是，公允價(jià)值的運(yùn)用還存在著一定的難點(diǎn)。

（一）缺乏交易假設(shè)

在評(píng)估一項(xiàng)特定資產(chǎn)或者負(fù)債的公允價(jià)值時(shí)，被評(píng)估資產(chǎn)往往不會(huì)真正參與資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)，進(jìn)行資產(chǎn)的買賣，僅僅是評(píng)估師將資產(chǎn)置于模擬的交易中，進(jìn)而確定資產(chǎn)的公允價(jià)值。交易假設(shè)即是將資產(chǎn)置于“市場(chǎng)交易”中，從而模擬特定資產(chǎn)的交易市場(chǎng)進(jìn)行評(píng)估。因此，交易假設(shè)是確定資產(chǎn)或者負(fù)債公允價(jià)值的基本前提。然而，公允價(jià)值存在這樣的定義：“公允價(jià)值，是指市場(chǎng)參與者在計(jì)量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價(jià)格?！边@個(gè)定義表明和強(qiáng)調(diào)了資產(chǎn)在計(jì)量日發(fā)生的有序交易中，在定義中并沒有說(shuō)明實(shí)際被評(píng)估的資產(chǎn)處于一種交易假設(shè)的前提下。這里的有序交易有個(gè)限定詞“發(fā)生”。這可能會(huì)使人們認(rèn)為，公允價(jià)值必須是在計(jì)量日或者相近的時(shí)間內(nèi)實(shí)際發(fā)生的交易中所實(shí)現(xiàn)的價(jià)格。

因此，關(guān)于公允價(jià)值的定義存在理解要求高操作難點(diǎn)高的問(wèn)題，對(duì)資產(chǎn)公允價(jià)值必須加入交易假設(shè)，將被評(píng)估資產(chǎn)置于模擬的交易市場(chǎng)中。

（二）受市場(chǎng)影響大，難以反映市場(chǎng)的內(nèi)在價(jià)值

資產(chǎn)或者負(fù)債的價(jià)值種類有很多，主要有清算價(jià)格、內(nèi)在價(jià)格、市場(chǎng)價(jià)格。清算價(jià)格主要指的是資產(chǎn)被迫清算時(shí)的價(jià)格；內(nèi)在價(jià)格，是指資產(chǎn)在未來(lái)能夠創(chuàng)造的價(jià)值，內(nèi)在價(jià)格受企業(yè)多種因素的影響。資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，是指資產(chǎn)在交易市場(chǎng)中大家能夠接受的價(jià)格。往往，在資本市場(chǎng)上，這三種價(jià)格并不完全一樣，三者有巨大的差距。

在確定一項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)格時(shí)，最準(zhǔn)確的是采用資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)格。然而根據(jù)39號(hào)公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則，公允價(jià)值的概念接近于資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，因此這就必然導(dǎo)致公允價(jià)值易受市場(chǎng)的影響，不能準(zhǔn)確反映資產(chǎn)所能實(shí)際創(chuàng)造的價(jià)值。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于增長(zhǎng)期，市場(chǎng)處于活躍的狀態(tài)，資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)異常高于實(shí)際值；然而，等到市場(chǎng)處于一種低迷狀態(tài)時(shí)，受市場(chǎng)情緒的影響，資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值會(huì)低于低估。這種，資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性，不利于經(jīng)驗(yàn)管理者的決策和日常管理，對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成巨大影響。

三、實(shí)務(wù)運(yùn)用中的阻礙

除了公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則在理論上存在的漏洞外，在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)實(shí)際的操作中的運(yùn)用，同樣面臨一些問(wèn)題和挑戰(zhàn)。

（一）估值技術(shù)在實(shí)際運(yùn)用的限制

公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則中介紹了成本法，市場(chǎng)法以及收益法，三種主要的估值技術(shù)。然而考慮到我國(guó)的實(shí)際情況，三種技術(shù)的運(yùn)用，必將存在巨大的困難和挑戰(zhàn)。

1、成本法

在我國(guó)，由于市場(chǎng)機(jī)制尚不成熟等原因，成本法定將被用作主要的估值技術(shù)而廣泛使用。成本的優(yōu)點(diǎn)主要在于，考慮了構(gòu)建資產(chǎn)的各種成本和使用過(guò)程中產(chǎn)生的減值損耗，從而使估價(jià)較為準(zhǔn)確。但是成本法也存在一些無(wú)法避免的缺點(diǎn)。一是成本法計(jì)算較為復(fù)雜，計(jì)算量較大，因此，所引起的誤差也就較大。還有，成本法對(duì)歷史資料的依賴程度較高，因此，在通過(guò)歷史資料獲取信息時(shí)必須注意歷史資料的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。另外，資產(chǎn)成本的構(gòu)成具有多樣性，但從評(píng)估角度來(lái)看，公允價(jià)值所包含的成本應(yīng)該是必須的耗費(fèi)，因此對(duì)于某項(xiàng)資產(chǎn)的成本耗費(fèi)需進(jìn)行甄別，剔除不合理的成本費(fèi)用。而相關(guān)成本的辨別工作，耗時(shí)耗物。

2、市場(chǎng)法

市場(chǎng)法是相對(duì)客觀的估值技術(shù)之一。其方法由于比較參照物的價(jià)格，比較易于理解和接受。并且能夠充分反映市場(chǎng)的供求信息。但在實(shí)際的運(yùn)用過(guò)程中也存在著如下的一些阻礙。首先市場(chǎng)法對(duì)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的成熟度較高，由于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建立時(shí)間較短，相應(yīng)的市場(chǎng)體制機(jī)制還不太健全，因此并不滿足充分活躍的市場(chǎng)前提。相關(guān)交易的案例，還無(wú)法通過(guò)市場(chǎng)尋找的到。還有市場(chǎng)法對(duì)資產(chǎn)本身也有一定的要求，即資產(chǎn)是具有一定的通用性，因此資產(chǎn)必須滿足可比前提。由于，市場(chǎng)上還有大量的資產(chǎn)屬于專用類資產(chǎn)，因此無(wú)法從市場(chǎng)上尋找到參照物，也就因此無(wú)法使用市場(chǎng)法進(jìn)行評(píng)估。再次，我國(guó)的資本證券市場(chǎng)變化較大，資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)巨大，因此，選用市場(chǎng)法進(jìn)行估值時(shí)，參照物的價(jià)格確定也即影響較大，資產(chǎn)的估值易受市場(chǎng)波動(dòng)的影響。最后，市場(chǎng)法需要對(duì)被評(píng)估資產(chǎn)與參照物的差距進(jìn)行調(diào)整。由于，在調(diào)整相關(guān)的因素時(shí)，并沒有一定量化指標(biāo)，通常是根據(jù)表面數(shù)據(jù)或者工作人員的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行分析，因此存在著較大的主觀性，進(jìn)而影響估值結(jié)果的準(zhǔn)確性。

3、收益法

收益法作為一種考慮了資產(chǎn)未來(lái)的收益以及貨幣時(shí)間價(jià)值的估值技術(shù)，是一種十分完美也是最客觀公正的估值技術(shù)。但由于收益法不確定性更大，因此在實(shí)際的運(yùn)用中，存在的問(wèn)題也就更多。首先，收益法的使用具有巨大的主觀成分，估值結(jié)果受主觀影響的結(jié)果更大。收益法，需要對(duì)未來(lái)的預(yù)期收益，和確定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。由于，企業(yè)未來(lái)的收益的預(yù)測(cè)較為困難，因此數(shù)據(jù)結(jié)果，并不是十分準(zhǔn)確。同時(shí)，在我國(guó)的證券市場(chǎng)不完善的情況下，系數(shù)、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率等的準(zhǔn)確性也存在較大的問(wèn)題。其次，收益法的運(yùn)用也存在一些前提條件，對(duì)于一些并不產(chǎn)生收益的資產(chǎn)，或者風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率無(wú)法用貨幣計(jì)量的資產(chǎn)，就不適用于此方法。

（二）對(duì)會(huì)計(jì)人員要求高

公允價(jià)值的運(yùn)用還存在另一個(gè)重要的問(wèn)題，就是相關(guān)工作人員的素質(zhì)問(wèn)題，包括工作人員專業(yè)素質(zhì)和道德素質(zhì)問(wèn)題。

1、專業(yè)水平要求高。即熟練掌握公允價(jià)值相關(guān)知識(shí)，并能巧妙運(yùn)用估值技術(shù)。同時(shí)由于公允價(jià)值的確認(rèn)過(guò)程中存在較大的主觀性問(wèn)題，因此要求從業(yè)人員能夠善于進(jìn)行相應(yīng)的職業(yè)判斷。如果從業(yè)人員具備較強(qiáng)的專業(yè)素質(zhì)，那么就能夠極大提高估值結(jié)果的準(zhǔn)確性，相反則會(huì)影響。

2、職業(yè)道德水平要求高。因?yàn)楣蕛r(jià)值的運(yùn)用為企業(yè)管理人員提供了盈余管理、利潤(rùn)操縱的空間，因此道德素質(zhì)問(wèn)題決定了公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則能否在我國(guó)更好的應(yīng)用。如果，管理者具備良好的道德素質(zhì)，那么利用公允價(jià)值進(jìn)行利潤(rùn)操縱的可能性將大大減少，從而提高公允價(jià)值的可靠性，相反如果管理層的道德素質(zhì)較差，那么就會(huì)使公允價(jià)值計(jì)量成為利潤(rùn)操縱的主要工具。

四、對(duì)策與建議

（一）理論方面

理論方面，繼續(xù)對(duì)公允價(jià)值的進(jìn)行研究，制定規(guī)范合理的評(píng)估體系，避免公允價(jià)值的運(yùn)用過(guò)多的受到企業(yè)利益取向偏好的影響，受到偏好影響會(huì)降低估價(jià)？會(huì)降低估價(jià)結(jié)果的客觀性，破壞計(jì)量的公允性。

（二）實(shí)務(wù)操作方面

實(shí)務(wù)操作方面，現(xiàn)階段我國(guó)的部分會(huì)計(jì)工作人員專業(yè)技能素質(zhì)和道德水平素質(zhì)還有待進(jìn)一步提高，在公允價(jià)值會(huì)計(jì)運(yùn)用方面還需要培訓(xùn)增強(qiáng)專業(yè)能力和職業(yè)修養(yǎng)。因此，公允價(jià)值在我國(guó)的運(yùn)用目前還存在著較大的隱患和困難，需要能力改善會(huì)計(jì)環(huán)境和提高職業(yè)要求。

（浙江省云和縣中等職業(yè)技術(shù)學(xué)校，浙江 麗水 323600）

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