王泓毅

21世紀(jì)以來，與人們生活息息相關(guān)的國(guó)際糧價(jià)出現(xiàn)多次大幅度漲跌，并呈現(xiàn)逆經(jīng)濟(jì)周期的特性。學(xué)者們從能源、經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)需求等多個(gè)方面尋找影響糧價(jià)定價(jià)的因素，但幕后推手其實(shí)是全球金融資本，全球金融資本不僅通過糧食金融化直接控制國(guó)際糧價(jià)的定價(jià)權(quán)，還通過影響其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)間接推動(dòng)國(guó)際糧價(jià)的走勢(shì)。各國(guó)政府需加強(qiáng)對(duì)國(guó)際金融資本的把控，以維持國(guó)際糧價(jià)的穩(wěn)定。

一、國(guó)際糧價(jià)波動(dòng)的影響因素

1971年尼克松政府宣告布雷頓森林體系瓦解，引發(fā)了全球范圍的通貨膨脹，緊接著，國(guó)際糧價(jià)出現(xiàn)一波大規(guī)模上漲。2008年美國(guó)次貸危機(jī)席卷全球，引起了各國(guó)政府和學(xué)者的廣泛關(guān)注，正當(dāng)學(xué)者們嘗試找尋找救市方法的同時(shí)，國(guó)際糧價(jià)再次展現(xiàn)出大幅度的漲跌，學(xué)者們不得不把國(guó)際糧價(jià)與經(jīng)濟(jì)危機(jī)聯(lián)系起來。根據(jù)聯(lián)合國(guó)糧食及農(nóng)業(yè)組織網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，國(guó)際糧價(jià)指數(shù)在2008年間相比上年度飆升25%達(dá)到201.4，緊接著在2009年降至2007年的水準(zhǔn)，國(guó)際糧價(jià)波動(dòng)呈現(xiàn)逆經(jīng)濟(jì)周期的特性。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，越來越多的因素共同牽制著糧價(jià)波動(dòng)，國(guó)際糧價(jià)的制定機(jī)制也日益復(fù)雜。2010-2012年，國(guó)際糧價(jià)毫無預(yù)兆地再次出現(xiàn)異常波動(dòng)，證明影響糧食定價(jià)的因素遠(yuǎn)不止經(jīng)濟(jì)周期那么簡(jiǎn)單，對(duì)此，學(xué)者們從不同角度進(jìn)行了探討。從現(xiàn)有的研究成果來看，引起糧價(jià)波動(dòng)的因素包括能源、經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)需求等多個(gè)方面。學(xué)者們認(rèn)為，石油價(jià)格會(huì)影響糧食定價(jià)，這是因?yàn)槭蛢r(jià)格上漲不僅提高糧食的生產(chǎn)成本和運(yùn)輸成本，還會(huì)促使其替代產(chǎn)品——生物能源的價(jià)格上漲。大國(guó)貨幣政策是導(dǎo)致糧食價(jià)格上漲的另一個(gè)重要因素，研究指出，寬松的貨幣政策往往伴隨著糧價(jià)提高，利率降低也往往影響糧食儲(chǔ)備需求量，而金融市場(chǎng)低迷時(shí)期，大量的資金會(huì)投入到大宗商品期貨市場(chǎng)，推動(dòng)糧價(jià)的上漲和波動(dòng)。另外，糧食主要出產(chǎn)國(guó)的經(jīng)濟(jì)、政治、氣候等因素等皆會(huì)影響國(guó)際糧食市場(chǎng)的供需條件，進(jìn)而影響糧價(jià)走勢(shì)。

為了證明以上結(jié)論，學(xué)者們引入大量真實(shí)數(shù)據(jù)對(duì)不同因素于糧價(jià)之間的相關(guān)性分別進(jìn)行測(cè)算，但結(jié)果顯示，單獨(dú)的某個(gè)因素對(duì)糧食實(shí)際價(jià)格的影響很小。事實(shí)上，真正的幕后推手是國(guó)際金融資本，它對(duì)糧價(jià)波動(dòng)具有決定性的影響。一方面，在國(guó)際游資充裕的情況下，大量的資金投入糧食期貨期權(quán)，直接對(duì)國(guó)際糧價(jià)造成影響；另一方面，金融資本的數(shù)量能夠影響能源價(jià)格、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、糧食供需等，間接影響糧價(jià)走勢(shì)。

二、金融資本對(duì)國(guó)際糧價(jià)的影響

為了解釋糧價(jià)與金融資本的關(guān)系，學(xué)者們引入了糧食金融化這一概念。糧食金融化指市場(chǎng)上流動(dòng)性金融資本過多的情況下，貨幣及其衍生品的流通總量超過了市場(chǎng)實(shí)際需求，多出的資本通過流向于不同經(jīng)濟(jì)實(shí)體直接或間接地對(duì)國(guó)際糧價(jià)造成影響，其影響程度超過市場(chǎng)供求關(guān)系的作用，金融資本取代供需關(guān)系掌握了糧價(jià)的實(shí)際定價(jià)權(quán)。由于美元是全球最主要的計(jì)價(jià)和流通貨幣，因此美元發(fā)行量和美國(guó)貨幣政策能夠明顯影響糧食價(jià)格。糧食金融化是經(jīng)濟(jì)全球化和金融轉(zhuǎn)型導(dǎo)致的必然結(jié)果，國(guó)際糧價(jià)受金融資本數(shù)量、國(guó)際匯率、期貨市場(chǎng)的影響日益顯著。

在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，各國(guó)政府紛紛放寬貨幣政策以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。包括美國(guó)在內(nèi)的世界各大經(jīng)濟(jì)體紛紛增發(fā)貨幣，美元利率出現(xiàn)下降，同時(shí)大規(guī)模的金融資本流入國(guó)際糧食市場(chǎng)，引發(fā)糧價(jià)上漲。寬松貨幣政策影響了全球的金融資本數(shù)量，貨幣擴(kuò)張導(dǎo)致美元貶值、匯率下降，而國(guó)際糧價(jià)以美元為單位，進(jìn)而呈現(xiàn)出名義價(jià)格上漲的趨勢(shì)。同時(shí)，美元的大量流動(dòng)促使資金參與國(guó)際大宗商品期貨市場(chǎng)，資源性產(chǎn)品成為戰(zhàn)略投資品，使得石油和糧食等多種商品的國(guó)際價(jià)格同向波動(dòng)。當(dāng)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)期，各國(guó)開始采用緊縮性貨幣政策，運(yùn)用各種工具減少美元的供應(yīng)量和流動(dòng)性，國(guó)際金融資本撤出期貨市場(chǎng)，糧價(jià)隨即下降。

一方面，糧價(jià)波動(dòng)性與全球金融資本的流動(dòng)性存在正相關(guān)性，國(guó)際熱錢流動(dòng)性大，證明金融資本對(duì)國(guó)際大宗商品期貨市場(chǎng)的操控作用明顯。在糧食金融化的影響下，金融資本流動(dòng)性越強(qiáng)，國(guó)際糧價(jià)的波動(dòng)頻率越高，波動(dòng)幅度越大。另一方面，糧價(jià)走勢(shì)與全球金融資本的數(shù)量存在明顯的負(fù)相關(guān)性，金融資本數(shù)量越多，糧食價(jià)格越低。由于增發(fā)的金融資本主要是美元，其數(shù)量可通過美元匯率有效反映，因此，美元匯率降低則國(guó)際糧價(jià)上漲。

三、結(jié)論與政策建議

在糧食供需面相對(duì)穩(wěn)定的情況下，糧價(jià)大幅度波動(dòng)的根本原因在于國(guó)際金融資本的運(yùn)作。在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，國(guó)際游資的數(shù)量存在差異，金融資本數(shù)量充足時(shí)，美元匯率下降，國(guó)際熱錢投向于大宗商品市場(chǎng)，糧食、石油等價(jià)格上漲；當(dāng)金融資本數(shù)量減少，美元匯率上升，人們的投資決策趨于保守，糧食價(jià)格下跌。

國(guó)際糧價(jià)與世界各國(guó)人民的生活息息相關(guān)，各國(guó)政府需加強(qiáng)對(duì)金融資本的把控，維持國(guó)際糧價(jià)的長(zhǎng)期均衡。首先，各國(guó)應(yīng)合力維持世界范圍的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，及時(shí)調(diào)整宏觀政策以維持國(guó)際金融資本數(shù)量平衡；其次，發(fā)展多元化國(guó)際貨幣體系，減少美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策和美元匯率對(duì)國(guó)際糧價(jià)的沖擊；再其次，需進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)國(guó)際大宗商品交易市場(chǎng)的監(jiān)管，減緩國(guó)際熱錢對(duì)石油、糧食等商品的炒作和控制，引導(dǎo)金融資本有序合理運(yùn)作；最后，各國(guó)應(yīng)隨時(shí)關(guān)注糧食期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)，用科學(xué)合理的方法對(duì)糧價(jià)走勢(shì)進(jìn)行預(yù)判并及時(shí)調(diào)整應(yīng)對(duì)策略，對(duì)國(guó)家糧食儲(chǔ)備進(jìn)行控制，避免國(guó)際糧價(jià)非正常性波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)糧價(jià)造成影響。（作者單位為南京航空航天大學(xué)）