呂銀艷

城投公司即城市建設(shè)投資公司，是承擔(dān)政府職能，實(shí)現(xiàn)政府投融資活動(dòng)的平臺(tái)，作為國(guó)家城市化進(jìn)程的產(chǎn)物，我國(guó)城投公司的發(fā)展依然處于起步階段，尤其是對(duì)于一些中小城投公司而言，融資過(guò)程相對(duì)艱難，影響了政府社會(huì)公共服務(wù)職能的履行。本文從城投公司的基本含義出發(fā)，結(jié)合中小城投公司融資中存在的問(wèn)題探究相應(yīng)對(duì)策。

城投公司一般指由地方政府及其部門(mén)等通過(guò)財(cái)政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，承擔(dān)政府投資項(xiàng)目融資功能，并擁有獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。隨著我國(guó)城市化進(jìn)程的不斷加快，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的深入發(fā)展，不同規(guī)模的城投公司基于政府宏觀調(diào)控的需要紛紛成立，而通過(guò)市場(chǎng)化手段進(jìn)行融資、投資，對(duì)于當(dāng)?shù)氐纳鐣?huì)公共服務(wù)發(fā)展起到了積極的推動(dòng)作用。但是我們也不得不承認(rèn)，當(dāng)前我國(guó)城投公司依然處于發(fā)展的起步階段，一些中小規(guī)模的城投企業(yè)融資能力明顯不足，這無(wú)疑影響了平臺(tái)的有效運(yùn)行。

一、中小城投公司融資資金管理中存在的問(wèn)題

目前中小城投公司在融資中的問(wèn)題主要表現(xiàn)為：第一，違規(guī)融資，以購(gòu)買(mǎi)工程類(lèi)服務(wù)名義舉借債務(wù)，如政府向某平臺(tái)公司購(gòu)買(mǎi)公共建設(shè)項(xiàng)目，平臺(tái)公司據(jù)此向銀行申請(qǐng)保理、擔(dān)保等融資業(yè)務(wù)，違反了《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》第三十五條，地方政府及其所屬部門(mén)不得以任何方式舉借債務(wù)和提供擔(dān)保；第二，融資結(jié)構(gòu)不合理，一些中小企業(yè)更多的是選擇債務(wù)融資，缺乏股權(quán)融資的條件，而在貸款中由于利率過(guò)高使得融資成本居高不下，為資金的有效使用造成了阻礙；第三，多個(gè)項(xiàng)目之間頻繁的資金相互調(diào)整占用，造成了資金管理混亂，不符合《貸款通則》（1996年人民銀行第2號(hào)令）第十九條應(yīng)當(dāng)按照借款合同約定用途使用貸款；第四，舊形式下平臺(tái)公司融資類(lèi)型主要為一類(lèi)債務(wù)（政府負(fù)有償還義務(wù)）和二類(lèi)債務(wù)（政府擔(dān)保），在新常態(tài)下，根據(jù)國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)文件，要求政府不得再為平臺(tái)公司提供擔(dān)保及債務(wù)償，還這無(wú)疑對(duì)平臺(tái)公司融資帶來(lái)巨大沖擊。

二、促進(jìn)中小城投公司融資發(fā)展的相關(guān)對(duì)策

（一）進(jìn)一步規(guī)范融資行為和債務(wù)管理

近年來(lái)，平臺(tái)公司新增融資資金增速較快，總量較大，應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》及相關(guān)債務(wù)管理規(guī)定，管控總量，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保債務(wù)規(guī)模在財(cái)力可控范圍內(nèi)；強(qiáng)化項(xiàng)目融資管理，規(guī)范項(xiàng)目資金支付，盡量減少限制資金規(guī)模和時(shí)間，杜絕挪用和限制浪費(fèi)融資資金的行為，切實(shí)保證融資資金使用的精準(zhǔn)化、規(guī)范化，力促項(xiàng)目管理工作規(guī)范運(yùn)行，確保在建項(xiàng)目如期完工。

（二）轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y理念，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)

中小城投公司應(yīng)積極轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y理念，合理制定融資與投資規(guī)劃，根據(jù)政府工程建設(shè)項(xiàng)目要求確定融資規(guī)模，避免盲目融資造成了的成本過(guò)高；將政策性銀行貸款作為融資的主要手段，并綜合利用商業(yè)性銀行貸款、負(fù)債、租賃等多種形式優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，合理設(shè)計(jì)長(zhǎng)短期貸款規(guī)模，提高資金的流動(dòng)效率；根據(jù)地方政府的負(fù)債能力確定還款能力，以強(qiáng)化資金鏈條，控制融資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）創(chuàng)新融資方式，拓寬融資渠道

隨著現(xiàn)代金融體制的不斷發(fā)展，企業(yè)的融資途徑更加廣泛，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)金融的推動(dòng)下，可供城投公司選擇的融資方式更加多樣，而這也為降低了一些中小城投公司的融資門(mén)檻，擴(kuò)寬了融資渠道。在融資過(guò)程中，中小城投公司應(yīng)抓住金融創(chuàng)新發(fā)展的機(jī)遇，在堅(jiān)持傳統(tǒng)銀行貸款的融資方式的基礎(chǔ)上，積極探索新手段、新方式，例如融資租賃、信托基金、發(fā)行債券、網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)融資等。

（四）做強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，完善財(cái)務(wù)管理

在經(jīng)營(yíng)體制制約下，城投公司較大部分收入來(lái)源于政府補(bǔ)貼，財(cái)政資金注入占收入比重較大，主要業(yè)務(wù)項(xiàng)目建設(shè)很大程度依靠政府，自主經(jīng)營(yíng)能力相對(duì)薄弱，平臺(tái)公司面臨轉(zhuǎn)型壓力，為提高自主運(yùn)營(yíng)能力，平臺(tái)公司一是需要增加自主項(xiàng)目建設(shè)，加大自身主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比；加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理是優(yōu)化企業(yè)融資環(huán)境的基本，中小城投公司應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展不足，建立完善的財(cái)務(wù)管理體系，加強(qiáng)財(cái)務(wù)指標(biāo)控制，對(duì)資產(chǎn)規(guī)模、收入、利潤(rùn)等指標(biāo)做出明確規(guī)定，控制債務(wù)規(guī)模，提高對(duì)公司償債能力的分析，并結(jié)合債務(wù)規(guī)模以及公司運(yùn)用能力明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并運(yùn)用財(cái)務(wù)管理手段，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制；推動(dòng)融資平臺(tái)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，運(yùn)用市場(chǎng)規(guī)則進(jìn)行公司治理、資本運(yùn)作、戰(zhàn)略規(guī)劃等水平和能力，逐步建立產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)體。

（五）發(fā)揮政府職能，抵御融資風(fēng)險(xiǎn)

在中小城投公司的發(fā)展中，政府的調(diào)控職能是必不可少的。在融資過(guò)程中，建立負(fù)債率、償債率等監(jiān)測(cè)指標(biāo)，監(jiān)測(cè)并控制政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)融資工作管理，建立債務(wù)償債準(zhǔn)備金，提高融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

三、結(jié)語(yǔ)

總之，目前我國(guó)中小城投公司在融資方面存在著渠道單一，結(jié)構(gòu)失衡、現(xiàn)金流不足、資金使用效率低下、資金占用等問(wèn)題。針對(duì)此，相關(guān)部門(mén)應(yīng)積極做好融資規(guī)劃，堅(jiān)持市場(chǎng)調(diào)節(jié)的基礎(chǔ)作用，提高平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)能力，提高資金的使用效率，為政府公共服務(wù)職能的發(fā)揮奠定條件。（作者單位為貴陽(yáng)金陽(yáng)建設(shè)投資（集團(tuán)）有限公司）