孫孟龍

本文借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融資模式相應(yīng)成熟的西方國(guó)家的新型融資模式如第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)銀行等相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，希望給蓬勃發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供一定的有益借鑒。

一、第三方支付

美國(guó)是世界上最早使用第三方支付的國(guó)家，其起源可以追溯到20世紀(jì)80年代成立的美國(guó)獨(dú)立銷售組織，其制度簡(jiǎn)稱ISO制度。相較于第三方支付業(yè)務(wù)引入較早以及發(fā)展勢(shì)頭良好的歐盟國(guó)家以及亞洲發(fā)達(dá)國(guó)家來說，美國(guó)在第三方支付運(yùn)營(yíng)、監(jiān)管等方面的經(jīng)驗(yàn)更加成熟，也更加適合中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的發(fā)展情況。

美國(guó)的第三方支付業(yè)務(wù)實(shí)行多元化監(jiān)管，既避免了單一監(jiān)管部門可能出現(xiàn)的權(quán)力尋租、處理結(jié)果的片面性和不公平性等現(xiàn)象，也沒有引起多頭監(jiān)管的混亂，發(fā)生類似于“踢皮球”的相互推諉扯皮的情況，非常值得我們借鑒。美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司對(duì)滯留資金的監(jiān)管通過向客戶提供存款延伸保險(xiǎn)的方式來實(shí)現(xiàn)。并且第三方支付公司的業(yè)務(wù)需要在美國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管網(wǎng)站上留存檔案與注冊(cè)，發(fā)現(xiàn)可疑交易情況及時(shí)匯報(bào)，真正的做到監(jiān)管有力。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款

英國(guó)是P2P貸款模式的最早創(chuàng)始國(guó)家，其P2P貸款模式以其嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則以及詳細(xì)的運(yùn)營(yíng)審核流程聞名世界，在全球始終保持領(lǐng)先地位。Zopa是世界首家P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)，成立于2005年3月，并于十年間迅速成長(zhǎng)為英國(guó)首家超過10億的P2P平臺(tái)。Zopa利用互聯(lián)網(wǎng)金融便捷運(yùn)行的優(yōu)勢(shì)以及較低的成本為借貸雙方的信貸需求相匹配，并規(guī)定出借方不得將資金全部借給同一借貸方，較好的規(guī)避了借貸風(fēng)險(xiǎn)。

在監(jiān)管上，英國(guó)由于P2P貸款模式起步較早，已經(jīng)建立了一整套相對(duì)完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系即采取主體監(jiān)管與分部門監(jiān)管的形式，從不同角度對(duì)P2P貸款過程中可能出現(xiàn)的亂象進(jìn)行整治與管理。在主體監(jiān)管過程中采用先以成立互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)行業(yè)自律協(xié)會(huì)的方式對(duì)其主體進(jìn)行監(jiān)督，再由政府部門對(duì)其市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則實(shí)行嚴(yán)格審核的方式加以補(bǔ)充，詳細(xì)的審核運(yùn)營(yíng)流程，包括財(cái)務(wù)報(bào)表，資金去向等信息的手段維持英國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)市場(chǎng)的健康平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)。在分部門監(jiān)管過程中，設(shè)立金融行為監(jiān)管局、金融政策委員會(huì)、審慎監(jiān)管局這三個(gè)監(jiān)管部門，并進(jìn)行權(quán)責(zé)分明。金融行為監(jiān)管局負(fù)責(zé)的主要內(nèi)容為通過對(duì)不想很是貸款信息的披露提高消費(fèi)者的防范意識(shí)，避免遭受損失。金融政策委員會(huì)負(fù)責(zé)的主要內(nèi)容是通過對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的借貸雙方以及運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)性監(jiān)管。審慎監(jiān)管局負(fù)責(zé)的主要內(nèi)容是對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)中涉及的業(yè)務(wù)實(shí)行監(jiān)管。

三、眾籌融資

“眾籌融資”（Crowdfunding）模式最早出現(xiàn)于美國(guó)，最初適用于藝術(shù)領(lǐng)域中有創(chuàng)意的人員為實(shí)現(xiàn)自己的藝術(shù)夢(mèng)想如舉辦演唱會(huì)，完成作品創(chuàng)作等來籌集資金完成投資項(xiàng)目。

2015年12月16日，Kickstarter公司創(chuàng)始人Charles Adler在第二屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)中的互聯(lián)網(wǎng)金融分論壇上發(fā)表以“產(chǎn)品眾籌的魅力”為主題的演講。這代表著眾籌融資模式第一次呈現(xiàn)在世界互聯(lián)網(wǎng)舞臺(tái)，其蒸蒸日上的重要的地位在世界互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域中也不言而喻。在監(jiān)管上，Kickstarter公司直接由美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）監(jiān)管，SEC旨在信息上進(jìn)行充分披露，保證公眾投資利益不被虛假信息以及權(quán)力尋租等現(xiàn)象所侵害。2012年，美國(guó)還通過“喬布斯法案”，對(duì)眾籌平臺(tái)的允許成立資格認(rèn)定進(jìn)行了詳盡限制、提高了眾籌平臺(tái)的內(nèi)部工作人員的從業(yè)要求、對(duì)眾籌平臺(tái)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范疇進(jìn)行詳細(xì)闡明并且加大信息披露的透明度為股權(quán)性眾籌保駕護(hù)航。

四、互聯(lián)網(wǎng)銀行

全球最早的互聯(lián)網(wǎng)銀行-第一安全網(wǎng)絡(luò)銀行（SFNB）成立于1995年10月18日，作為一家真正意義上的網(wǎng)絡(luò)銀行，完全依托于互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)與運(yùn)行，對(duì)當(dāng)時(shí)的金融界造成強(qiáng)烈震撼，并在其迅速發(fā)展的同時(shí)帶動(dòng)了世界網(wǎng)絡(luò)銀行的興起。SFNB在1995年至1998年間，擁有客戶量高達(dá)一萬余名，完成6000萬美元融資，1999年存款額達(dá)到4億美元。其創(chuàng)新模式雖受到追捧一時(shí)紅遍全球，卻因經(jīng)營(yíng)不善陷入困境，在電子商務(wù)低谷時(shí)期銷聲匿跡，被加拿大皇家銀行收購(gòu)。這也啟示我國(guó)在今后開展互聯(lián)網(wǎng)銀行時(shí)首先要加強(qiáng)監(jiān)管，健全互聯(lián)網(wǎng)銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則以及相關(guān)人員從業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，完善相關(guān)監(jiān)督條例 ，不給犯罪分子鉆法律漏洞的機(jī)會(huì)。其次，要加強(qiáng)對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)上金融工具的靈活性使用，完善售后服務(wù)等方式來獲得更高利潤(rùn)。最后，在發(fā)展業(yè)務(wù)過程中，也應(yīng)與傳統(tǒng)銀行進(jìn)行合作，不完全依賴互聯(lián)網(wǎng)，規(guī)避網(wǎng)絡(luò)不確定性風(fēng)險(xiǎn)，減少因客戶信息弄虛作假所帶來的損失。

通過借鑒國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融的成熟經(jīng)驗(yàn)，我們可以得到以下啟示：互利網(wǎng)金融發(fā)展良好的前提是要有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)純熟的金融市場(chǎng)；互利網(wǎng)金融發(fā)展良好的必要條件是網(wǎng)絡(luò)安全意識(shí)的提高，網(wǎng)絡(luò)融資渠道的增加以及網(wǎng)絡(luò)信用體系的健全完善；互利網(wǎng)金融發(fā)展良好的保障是要具備健全的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的法律法規(guī)。（作者單位為沈陽師范大學(xué)國(guó)際商學(xué)院）