基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)的高速發(fā)展對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)影響深遠(yuǎn)。首先客戶的需求直接引領(lǐng)了設(shè)備廠商的技術(shù)趨勢(shì)，以服務(wù)器行業(yè)為例，主打開(kāi)放標(biāo)準(zhǔn)化高密度特色的X86整機(jī)柜服務(wù)器成為云計(jì)算服務(wù)器主流。此外，行業(yè)層面，由于客戶自己強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力，ODM廠商快速崛起，白牌化趨勢(shì)明顯，加劇了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，從而壓制行業(yè)整體毛利率。目前，設(shè)備商亟需沖云破霧，一方面可通過(guò)轉(zhuǎn)型云平臺(tái)廠商謀求蛻變升級(jí)；另一方面可借助客戶的高投入實(shí)現(xiàn)營(yíng)收規(guī)模高增長(zhǎng)，從而渡過(guò)發(fā)展瓶頸期。

我們對(duì)龍頭公司AWS及阿里云進(jìn)行了分析，可以看到以下共同點(diǎn)：1.云計(jì)算業(yè)務(wù)高速發(fā)展，先發(fā)優(yōu)勢(shì)非常重要；2.云計(jì)算投入持續(xù)加大，競(jìng)賽已打響；3.云計(jì)算業(yè)務(wù)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生重要積極影響：AWS目前貢獻(xiàn)利潤(rùn)在亞馬遜中占比超過(guò)一半，云業(yè)務(wù)相比零售業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)性、穩(wěn)定性更好。阿里云業(yè)務(wù)雖然目前收入占比較小，但是增速快，市場(chǎng)給予較高成長(zhǎng)預(yù)期，對(duì)阿里股價(jià)上漲起到明顯的正向作用?；A(chǔ)設(shè)施即服務(wù)領(lǐng)域頭部公司的快速發(fā)展有助于帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司成長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈投資價(jià)值凸顯。

投資建議：重點(diǎn)推薦：紫光股份、浪潮信息、中科曙光、寶信軟件。建議關(guān)注：易華錄。 （興業(yè)證券）