皮海洲

在A股市場越來越成為限售股股東提款機(jī)的當(dāng)下，股東減持其實(shí)司空見慣；不過，發(fā)生在慈文傳媒實(shí)控人親戚（妻弟）身上的違規(guī)減持事件還是讓人眼界大開。

因?yàn)檫@位違規(guī)減持的當(dāng)事人，在違規(guī)減持之后，又是“深刻反省”，又是“誠懇致歉”，但最后表示還要進(jìn)行清倉減持，將自己目前持有的38.77萬股慈文傳媒股票全部減持掉，這種“奇葩式減持”在A股市場前所未見。

王丁究竟反省了啥？

根據(jù)慈文傳媒11月16日發(fā)布的公告，該公司控股股東的妻弟、一致行動(dòng)人王丁在未披露減持計(jì)劃的情況下，通過二級市場減持公司股份405421股，造成違規(guī)減持。為此，王丁在認(rèn)識到本次減持屬違規(guī)行為后，進(jìn)行了深刻反省，并就本次行為給公司及全體股東造成的不便，致以誠懇的歉意。

既然如此，那么作為當(dāng)事人，就應(yīng)該要改正錯(cuò)誤，爭取接下來有一個(gè)好的表現(xiàn)，從而體現(xiàn)自己確實(shí)對之前的違規(guī)減持是有“深刻反省”的，也有“誠懇致歉”的樣子。但令人意外的是，“誠懇致歉”的話音未落，王丁就表示又要進(jìn)行清倉式減持了。

根據(jù)慈文傳媒公告稱，由于家庭資金需求，王丁決定，自公告披露之日（11月17日）起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)以集中競價(jià)方式，或自公告披露之日起3個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)以大宗交易方式，擬減持不超過387661股。而387661股是目前王丁所持有的全部慈文傳媒股票的數(shù)量，減持完畢，王丁將不持有慈文傳媒的股份。

這種自相矛盾的做法讓人難以理解，難道清倉式減持計(jì)劃就是王丁“深刻反省”的結(jié)果？不出意外，該股也遭遇了投資者用腳投票，從本周二級市場的走勢來看，慈文傳媒的股價(jià)也是連續(xù)下跌！

不過，令人稱奇的是，這種“奇葩式減持”并不違規(guī)，而是符合現(xiàn)行減持制度規(guī)定的。從11月17日起啟動(dòng)了下一步的減持程序，已經(jīng)按規(guī)定做出了事先的信息披露，因此再減持是合規(guī)的。

而清倉式減持近期并非孤例，在股票連漲多日之后，博天環(huán)境周一也公布了清倉式減持計(jì)劃，但該股當(dāng)日隨即一字板跌停，公司當(dāng)晚回復(fù)上交所問詢，明確表示三家股東承諾在6個(gè)月內(nèi)不在二級市場通過集中競價(jià)和大宗交易方式實(shí)施減持。

限售股減持制度重大弊端“曝光”

實(shí)際上，王丁的奇葩式減持也確實(shí)暴露出A股市場的不少問題，尤其是暴露出限售股減持制度存在的一些重大弊端。

首先是對限售股違規(guī)減持的處罰不力問題。針對王丁的減持，慈文傳媒的公告多次提到“由于家庭資金需求”，甚至還提到“因工作繁忙”，但這顯然都不能構(gòu)成王丁可以違規(guī)減持的理由。實(shí)際上，既然王丁的減持構(gòu)成了違規(guī)減持，那么就應(yīng)該要對王丁的違規(guī)減持做出處罰，比如至少應(yīng)該沒收其違規(guī)減持所得。

但遺憾的是，王丁并沒有受到這樣的懲戒，而只是進(jìn)行了“深刻反省”，并就本次行為給公司及全體股東造成的不便，致以“誠懇的歉意”，懇請各位股東及投資者諒解！這樣無足輕重的處理措施，對王丁絲毫不構(gòu)成任何經(jīng)濟(jì)利益上的影響，這某種程度上縱容了接下來的減持行為。

其次，清倉式減持與違規(guī)減持緊緊相連，這本身就是對違規(guī)減持處罰不力的表現(xiàn)，暴露了限售股減持制度不規(guī)范的問題。除去應(yīng)該沒收違法所得外，是否還應(yīng)規(guī)定限制其在后續(xù)多長時(shí)間內(nèi)不得進(jìn)行減持，比如6個(gè)月的時(shí)間。但現(xiàn)行的限售股減持制度并沒有這樣的規(guī)定，這顯然是限售股減持制度的不合理之處。

此外，王丁的這種“奇葩式減持”還是發(fā)生在股市維穩(wěn)期間，發(fā)生在當(dāng)前股市較為低迷的市況下。作為限售股股東來說，很多人的持股成本都非常低廉，在任何情況下套現(xiàn)都是獲利豐厚。但在股市維穩(wěn)期間套現(xiàn)，或者在股市低迷市況下套現(xiàn)，容易給市場帶來沖擊。因此，限售股減持制度也應(yīng)對此做出規(guī)定，至少要禁止股市維穩(wěn)期間限售股股東的減持行為！