外灘孫哥

10月19日和22日的兩根陽線是本輪反彈的起點。今年2-10月份，指數(shù)足足跌了9個月，反彈應(yīng)該不會少于8-10周的時間，所以，從時間周期的角度看，反彈延續(xù)到12月中旬的問題不大。本周一的指數(shù)走強(qiáng)，從圖形上留下了一個很大的缺口，由此判斷：如果這個缺口不回補(bǔ)，那么反彈還能持續(xù)；如果回補(bǔ)，這輪反彈行情可能就要結(jié)束了。

周一北上資金凈買入量是很驚人的，單日達(dá)121.41億元，是近三個月累計凈流入661.04億元的近五分之一。從周一行業(yè)資金流向來看，技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)資金凈流入最多，接近40億元。整體看，科技類板塊流入較多，也是市場反彈的焦點。這反映出因為前期中美貿(mào)易摩擦因素大幅殺估值，而今中美雙方同時按下暫停鍵后的科技板塊，終于迎來了估值修復(fù)的機(jī)會。

除了科技股，券商行業(yè)值得高度重視。科創(chuàng)板相關(guān)細(xì)則在加緊制定中，各大機(jī)構(gòu)都在為此做準(zhǔn)備。從目前已知的信息看，科創(chuàng)板的交易規(guī)則可能會有一定的突破：有限制的T+0，還有漲跌幅限制比例適當(dāng)放寬等。無論是哪種變化，都在為券商行業(yè)創(chuàng)造利好因素?；厮輾v史，中小板、創(chuàng)業(yè)板與新三板擴(kuò)容均帶動了投行業(yè)務(wù)收入增加，由此，兼?zhèn)鋫鹘y(tǒng)投行業(yè)務(wù)強(qiáng)實力與私募股權(quán)業(yè)務(wù)管理規(guī)?？壳暗闹薪?、中信證券、中信建投、華泰等券商有望更多受益。

從評估券商未來潛力的角度來說，財富管理業(yè)務(wù)發(fā)展的好壞是一個重要依據(jù)。本周銀河證券傳出了薪酬改革方案，未來券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型值得期待。在客均資產(chǎn)方面，中金公司在券商中具有壓倒性的優(yōu)勢。中信、華泰具有龐大的客戶群體與資產(chǎn)總量，客均資產(chǎn)在行業(yè)內(nèi)也屬于較靠前的水平。在2019年行業(yè)整體業(yè)務(wù)環(huán)境有望較今年顯著回暖的預(yù)期下，在衍生品、投行、財富管理業(yè)務(wù)上領(lǐng)先的頭部券商，如中金公司、中信證券、華泰證券是值得收藏的中長期投資名單。