12月6日“4+7”城市帶量采購預(yù)中標(biāo)結(jié)果公布，根據(jù)Insight公布的數(shù)據(jù)，31個(gè)品種中7個(gè)品種降價(jià)幅度超70%，降幅在40%-70%之間的有12個(gè)，降幅0-40%之間的有8個(gè)。之前市場預(yù)期本次帶量采購平均降幅在30%-40%之間，從預(yù)中標(biāo)結(jié)果看整體降價(jià)幅度大大超過此前市場期。

此外，從本次預(yù)中標(biāo)結(jié)果看，外企僅兩家中標(biāo)，分別是阿斯利康的吉非替尼片和百時(shí)美施貴寶的福辛普利鈉片，降價(jià)幅度分別為83%和64%，本次外企中標(biāo)結(jié)果慘烈程度基本符合之前預(yù)期。

投資建議：由于本次帶量采購仿制藥降價(jià)幅度大超預(yù)期，短期內(nèi)需規(guī)避仿制藥投資主題，我們建議關(guān)注具備更深護(hù)城河且受帶量采購影響較小的細(xì)分領(lǐng)域，包括創(chuàng)新藥、高端醫(yī)療設(shè)備及耗材口腔等。創(chuàng)新藥方面，建議關(guān)注創(chuàng)新儲(chǔ)備豐富且仿制藥存量銷售較小的安科生物、海辰藥業(yè)、科倫藥業(yè)，以及CMO CMO龍頭凱萊英;高端醫(yī)療配置證放開方面，建議關(guān)注PET-CT顯影劑F18藥物龍頭東誠藥業(yè)和伽馬刀龍頭星普醫(yī)科;口腔消費(fèi)升級方面，建議關(guān)注連鎖龍頭通策醫(yī)療以及口腔再生材料龍頭正海生物。

（平安證券）