應(yīng)依汝 王旭程

[摘 要]互聯(lián)網(wǎng)金融是最近幾年火爆的話題，主要包括四種形態(tài)：第三方支付、網(wǎng)絡(luò)投資、網(wǎng)絡(luò)融資與網(wǎng)絡(luò)貨幣。這類金融模式下所誕生出的便捷支付方式使得市場信息不對稱程度降低；資金供需雙方可以直接交易致使不少金融中介失去作用；也使得直接和間接融資擁有一樣的資源配置效率，并在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的同時，大幅減少交易成本。本文研究互聯(lián)網(wǎng)金融迅速崛起的背景、發(fā)展現(xiàn)狀和存在的風(fēng)險與問題，以及國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管差別，結(jié)合國內(nèi)現(xiàn)狀提出相應(yīng)對策建議，探討互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的前景。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)；金融；發(fā)展

[中圖分類號]D922.28 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A

互聯(lián)網(wǎng)的成長背景與用戶的金融需求有著密切關(guān)系。在馬斯洛理論中，人類最基本的需求被分成五個等級：1.生理需要（生理需求）：食物、水、空氣、性欲。2.安全要求（安全需求）：人身安全、生命穩(wěn)定和免于痛苦、威脅和疾病的自由。3.愛情和歸屬的需要，如對友誼、愛情和歸屬感的需要。4.尊重需要：如成就、名譽、地位和晉升。5.自我實現(xiàn)的需求（自我實現(xiàn)）：包括得到其他人的認(rèn)可，如自我實現(xiàn)、潛能等。每個層次之間沒有邊界，彼此重疊。當(dāng)一個人的需求強(qiáng)度逐漸下降時，另一個人的需求就會上升?？梢姡鹑谛枨鬀]有單獨劃分。因為它不是最基本的要求，它是為了滿足最基本的需求。簡單來說，就是有了錢，才能實現(xiàn)這些基本要求。那么，最基本的需求是如何通過金融滿足的呢，而且最基本的金融需求又是什么呢？從用戶需求的角度來看，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融也是為了滿足用戶的三個根本理財需求：投資、融資、支付。投資使得資金盈余者能夠做到錢生錢的目的，就如互聯(lián)網(wǎng)金融中的余額寶、理財通等一系列基金理財產(chǎn)品。融資使得資金缺乏者能夠做到以錢買錢的目的，類似與貸款，像阿里小貸、網(wǎng)商貸。支付，則是服務(wù)所有金融活動參與者，使得資金流動更加方便，比如支付寶和微信轉(zhuǎn)賬支付。金融活動最基本流程，資金過剩是指資金短缺，資金短缺后，本金和投資收益或損失的回報。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)即是金融中介，金融市場中充當(dāng)資金供求關(guān)系的中間人或機(jī)構(gòu)的人或機(jī)構(gòu)。例如銀行，資金盈余者將錢存放在銀行賺取所得利息，銀行將資金以貸款形式放予資金短缺者并獲取利息。

互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起與我國金融發(fā)展現(xiàn)狀和人民需求有著密切關(guān)系。四大銀行在市場上幾乎占據(jù)壟斷地位，商業(yè)銀行依靠存貸款利差獲得高額利潤。存款利率極低，快速的通貨膨脹率使得人們不愿意把錢存進(jìn)銀行。而如余額寶等金融模式以高于銀行的存款利率將人們的存款轉(zhuǎn)向它的口袋。但是高效率、低成本也為人們帶來許多益處，使得人們心甘情愿地接受互聯(lián)網(wǎng)金融深入生活這一現(xiàn)狀。這也就是互聯(lián)網(wǎng)金融之所以能夠快速發(fā)展成長的原因和背影。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融的概述

互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起與其本身的定義與特征有著緊密聯(lián)系，所以首先我們應(yīng)該認(rèn)識其定義與特征。

1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的定義

金融是指貨幣的流通和貸款的發(fā)放和回收，存款的提取和交換，以及其他經(jīng)濟(jì)活動。簡單來講，金融就是所有與錢有關(guān)的東西。那么互聯(lián)網(wǎng)又是什么？互聯(lián)網(wǎng)相當(dāng)于一種黏合劑，將人類社會的信息黏合并整合起來后，以一種全新的形式呈現(xiàn)在我們眼前，使得我們所存在的社會變得復(fù)雜且具有生命力。它創(chuàng)造了一種新的社會組織結(jié)構(gòu)，形成了一種新的社會存在形式，然后徹底改變了人們的生活狀態(tài)和生活方式。那么互聯(lián)網(wǎng)金融，即是將傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通訊技術(shù)相結(jié)合完成資金融通、支付、投資的新型金融業(yè)務(wù)形式。

1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融的特點

如果問互聯(lián)網(wǎng)金融最大的特點是什么，那一定是方便快捷。從大超市到小賣部，支付寶、微信二維碼掃描的普及，讓人們可以體驗到出門不帶錢包、無需使用紙幣的生活?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的交易門檻極低，能夠讓每個人享受到社會金融福利。效率極高、成本較低是互聯(lián)網(wǎng)金融第二個特點。傳統(tǒng)金融時代，人們轉(zhuǎn)賬需要去柜臺辦理，遇到排隊需要等上幾個小時，等待資金轉(zhuǎn)到相應(yīng)賬戶又需等上幾個小時。自從互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生后，人們等待的時間減少了，辦公的效率也相應(yīng)地提高了。其緣由在于相比在傳統(tǒng)金融盛行時期，互聯(lián)網(wǎng)金融依靠互聯(lián)網(wǎng)平臺交易和大數(shù)據(jù)分析來開展業(yè)務(wù)，它比傳統(tǒng)的以銀行為主要銷售渠道的基金銷售模式更高效，成本更低。其次，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，市場信息不對稱程度大大降低，減少了中間商的環(huán)節(jié)，將產(chǎn)品直接呈現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)客戶群前面?？蛻暨€能將多種相似產(chǎn)品進(jìn)行對比，選出自己最心儀的產(chǎn)品。這同時也有效激活了市場競爭，提高資金的配置效率?；ヂ?lián)網(wǎng)還有一個主要的特點是邊際成本遞減，在用戶越多的情況下，成本便越低，甚至接近于零。由此，在互聯(lián)網(wǎng)平臺上，消費者有機(jī)會獲得許多免費的產(chǎn)品或服務(wù)，例如信息查詢和地圖導(dǎo)航，還有微信通訊。這些都是不需要本錢便可以獲得。

2 我國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的內(nèi)容和存在的風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融在我國近幾年的迅速發(fā)展有目共睹，但是快速發(fā)展改變我們生活的同時，也應(yīng)該深思其存在的問題與面對的風(fēng)險。

2.1 互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的內(nèi)容

在中國，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展具有以下幾個方面的內(nèi)容：第一，快速發(fā)展階段慢慢轉(zhuǎn)向到規(guī)范發(fā)展階段。沒有規(guī)范管制的互聯(lián)網(wǎng)金融市場存在太多問題，隨著特殊風(fēng)險管理的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險水平漸漸有所下降，也進(jìn)一步明確了行業(yè)監(jiān)管的規(guī)定和要求，并且完善了行業(yè)發(fā)展環(huán)境。二是業(yè)務(wù)涉眾面較廣，支付寶等互聯(lián)網(wǎng)金融支付項目還是互聯(lián)網(wǎng)金融投資、融資等項目，用戶都在不斷增長。三是商業(yè)模式的數(shù)量，但發(fā)展呈現(xiàn)出分化的趨勢。雖然互聯(lián)網(wǎng)支付發(fā)展迅速，但商業(yè)銀行仍然占據(jù)著主導(dǎo)地位，網(wǎng)絡(luò)支付的特點是大量的筆和少量的單一交易。網(wǎng)貸app眾多，但是局限于信用貸款，數(shù)量不超過10萬。

2.2 互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展存在的風(fēng)險和挑戰(zhàn)

在這個金融環(huán)境復(fù)雜多變，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展主要面對的風(fēng)險和挑戰(zhàn)如下：一是經(jīng)營風(fēng)險?，F(xiàn)如今，中國金融市場正處于實體經(jīng)濟(jì)低迷和金融風(fēng)險上升的形勢，中小企業(yè)的經(jīng)營難度越來越大，債務(wù)違約的可能性也逐漸加大，這也使得互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的資產(chǎn)質(zhì)量下降，風(fēng)險隨之上升。同時，大部分投資者的情緒和對市場的預(yù)期會隨著市場形勢波動而波動，資本流動的不穩(wěn)定性加劇。二是轉(zhuǎn)型風(fēng)險。在向合規(guī)化轉(zhuǎn)型的過程當(dāng)中，從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)該調(diào)整方向，進(jìn)行合理轉(zhuǎn)型。然而不少企業(yè)機(jī)構(gòu)在此期間仍試圖以以往的方式持續(xù)經(jīng)營，這樣往往會因為前期存在的一些不規(guī)范經(jīng)營行為，導(dǎo)致所積累的風(fēng)險敞口較大，轉(zhuǎn)型難度升高，最后無法全身而退并可能引發(fā)一系列的社會問題和金融風(fēng)險，如溫州一些中小型金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)，沒有及時應(yīng)對轉(zhuǎn)型期所帶來的風(fēng)險與機(jī)遇，最后面臨破產(chǎn)和資金鏈切斷。第三類風(fēng)險是因為互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險擴(kuò)散速度極快，監(jiān)管難度較高，交叉?zhèn)魅究赡苄暂^大，風(fēng)險處置過程中可能會產(chǎn)生一系列的連鎖反應(yīng)，比如：跨市場、跨機(jī)構(gòu)、跨區(qū)域性傳染。

3 國外互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管經(jīng)驗借鑒

我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)涉及的行業(yè)廣泛，參與的主體來源也十分的復(fù)雜。面臨著信用體系不完善、信用評級指標(biāo)體系建設(shè)不完備，所以正確監(jiān)管是首要目標(biāo)。但是目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管系統(tǒng)還不夠健全，監(jiān)管主體的職責(zé)和標(biāo)準(zhǔn)也還不夠明確，主要體現(xiàn)在：其一，中國人民銀行監(jiān)管所于2010年6月出臺的《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》明確了非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)，但是缺少對支付平臺的規(guī)范管理；其二，銀監(jiān)會的存在只是起到監(jiān)管正規(guī)銀行的作用，而對一些非法集資的民間借貸和網(wǎng)商貸不能起到監(jiān)管作用。其三，工商行政管理部門監(jiān)督范圍不大，力度不夠。

相比于我國金融互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管，發(fā)達(dá)國家的監(jiān)管經(jīng)驗就顯得成熟許多。以美國為例，美國對第三方支付進(jìn)行功能性監(jiān)管，更關(guān)注的是交易過程，并不是第三方網(wǎng)絡(luò)。在立法層面，美國受現(xiàn)有法規(guī)或附加法律規(guī)定的制約。第三種支付方式往往被認(rèn)為是一種貨幣轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，但是其實質(zhì)是傳統(tǒng)支付業(yè)務(wù)的延伸，也不需要銀行的營業(yè)執(zhí)照。在監(jiān)管機(jī)構(gòu)，美國聯(lián)邦和州聯(lián)邦存款保險公司負(fù)責(zé)監(jiān)管機(jī)構(gòu)（FDIC）負(fù)責(zé)第三方支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，主要是由聯(lián)邦管理。但是也規(guī)定了州部門在不違反本州法律的基礎(chǔ)上可以對第三方網(wǎng)絡(luò)平臺的相關(guān)事宜進(jìn)行監(jiān)管，由具體事項作出合理安排。美國法律還明確規(guī)定了將第三方支付平臺損害賠償?shù)慕Y(jié)算資金作為負(fù)債。聯(lián)邦存款保險公司規(guī)定，第三方支付平臺必須將放在手中的閑置資金存入聯(lián)邦存款保險公司在銀行開立的免息賬戶，而這些閑置資金產(chǎn)生的利息將用于支付保險費。FDIC通過這種方式實現(xiàn)對沉淀資金的監(jiān)管同時也有利于自身發(fā)展。在監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)信用時，證券業(yè)將監(jiān)管重點聚焦于市場準(zhǔn)入與信息披露。在美國，聯(lián)邦證券交易委員會明確要求，互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺必須注冊為證券經(jīng)紀(jì)商，并認(rèn)為網(wǎng)上信貸平臺的銷售憑證屬于證券類。證券交易委員會的高注冊成本阻礙了其他一些潛在的、低級的市場參與者，同時也為了提高網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的阻擋風(fēng)險與償債能力，并維護(hù)了互聯(lián)網(wǎng)信貸市場的安全。其次，建立信息披露制度。聯(lián)邦證券交易委員會重點關(guān)注在線借貸平臺是否會根據(jù)實際所需披露相關(guān)信息。在這種情況下，如果存在資金風(fēng)險，投資者可以提供證明發(fā)行說明書中的錯誤信息，便可以通過法律手段追回經(jīng)濟(jì)損失。除了在聯(lián)邦證券交易委員會注冊，網(wǎng)貸平臺也需要在本州的證券監(jiān)管部門登記，要求類似于美國證券交易委員會，但一些州監(jiān)管部門需要增加與投資者的個人理財?shù)囊恍?biāo)準(zhǔn)，包括證券投資資產(chǎn)以及最低收入占比。

4 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨風(fēng)險的對策

面對不同形式的互聯(lián)網(wǎng)金融以及面對的風(fēng)險，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該盡快找到解決對策，以下是我對互聯(lián)網(wǎng)金融面臨風(fēng)險的幾個措施：

4.1 創(chuàng)新思維

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的團(tuán)隊成員需要有網(wǎng)絡(luò)思維。只有相信互聯(lián)網(wǎng)才有學(xué)習(xí)互聯(lián)網(wǎng)的熱情，有了這樣一種信念才能夠有所創(chuàng)新。但同時，互聯(lián)網(wǎng)團(tuán)隊也不應(yīng)被視為傳統(tǒng)IT部門，不能只是以固有的IT模式或思維方式促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)是一門創(chuàng)新型的交叉學(xué)科，團(tuán)隊成員需要創(chuàng)造出新的市場計劃、企業(yè)管理、財務(wù)管理、網(wǎng)絡(luò)營銷、數(shù)據(jù)庫營銷，并熟悉IT和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。網(wǎng)絡(luò)團(tuán)隊的領(lǐng)導(dǎo)者更應(yīng)該熟悉金融市場，投資者的需求和業(yè)務(wù)與銷售，并且要有深刻的理解，還要對互聯(lián)網(wǎng)和新興事物有求知的熱情。只有那些選擇正確思維方式的人才能夠談?wù)搨鹘y(tǒng)公司互聯(lián)網(wǎng)浪潮的整合。否則，所有的發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃都不過是紙上談兵，無法有效實施。其次，要整理和分析系統(tǒng)資源和客戶數(shù)據(jù)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)需要考慮線上客戶的特點，在經(jīng)營模式、銷售方式、實踐過程和客戶服務(wù)與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)都要有所不同且創(chuàng)新的地方，要實現(xiàn)合理優(yōu)化并重新設(shè)計各個環(huán)節(jié)的同時也需要依靠系統(tǒng)的支持。再次，管理層需要在政策上激勵創(chuàng)新，不僅僅只是關(guān)注領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和新型的業(yè)務(wù)模式，更要識別出市場變化所帶來的機(jī)遇，要善于利用自身優(yōu)勢去突破現(xiàn)有的局面，創(chuàng)造新的資源。同時，這種創(chuàng)新思維更要滲透到傳統(tǒng)企業(yè)的各個部門領(lǐng)域。首先服務(wù)行業(yè)一定要創(chuàng)新服務(wù)，以客戶的需要制定新的服務(wù)方式，要轉(zhuǎn)變營銷理念并且重視用戶體驗，傳統(tǒng)公司業(yè)務(wù)往往會讓用戶感覺體驗較差，銀行柜臺態(tài)度差排隊長，辦理業(yè)務(wù)需要等待幾個小時甚至幾天。所以互聯(lián)網(wǎng)金融公司更應(yīng)該要以此為鑒，摒棄以自我為中心的慣性營銷理念，要懂得利用網(wǎng)絡(luò)營銷的優(yōu)勢去聆聽客戶需求，并且重視客戶的體驗評價與建議。

4.2 創(chuàng)新產(chǎn)品

產(chǎn)品是吸引客戶投資的基礎(chǔ)，所以產(chǎn)品創(chuàng)新是企業(yè)創(chuàng)新的基礎(chǔ)，既然產(chǎn)品創(chuàng)新那首要便是突出網(wǎng)絡(luò)金融的特點。金融企業(yè)要創(chuàng)立自己的綜合化電商平臺，在開發(fā)新產(chǎn)品時，要結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)的特色，體現(xiàn)新的競爭實力。然后要創(chuàng)新方式，面對互聯(lián)網(wǎng)金融日益盛行的現(xiàn)實，傳統(tǒng)金融流失了不少客戶和市場，最明顯的一個案例便是由于支付寶的誕生使得不少人將存放在商業(yè)銀行的款項投入到余額寶內(nèi)，不斷地壓縮了金融機(jī)構(gòu)的生存空間。所以變革是當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)的唯一且僅有的選擇，創(chuàng)新的重點就在于將管理模式進(jìn)行創(chuàng)新，要學(xué)會迎合大數(shù)據(jù)時代的管理要求，學(xué)會利用數(shù)據(jù)創(chuàng)新，利用大數(shù)據(jù)分析來建立客戶模型和市場營銷的全過程管理，并運用數(shù)據(jù)金融服務(wù)能力的創(chuàng)新來改變管理模式，來適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展變化的需要。

4.3 提高網(wǎng)絡(luò)安全

經(jīng)營風(fēng)險、操作風(fēng)險等這類非系統(tǒng)風(fēng)險存在的主要原因是互聯(lián)網(wǎng)金融對網(wǎng)絡(luò)安全的監(jiān)管力度還不夠，在上文中已經(jīng)提到了發(fā)達(dá)國家對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的經(jīng)驗可采取借鑒，我國互聯(lián)網(wǎng)金融必須要重視網(wǎng)絡(luò)安全。從個人密碼到數(shù)據(jù)庫的保密系統(tǒng)都需要加以研究；還需要培養(yǎng)一些網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的人才，能夠?qū)Σ《竞吐┒从斜M快的察覺和解決措施。

4.4 加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律

對于每個從事互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)人士，都應(yīng)該形成自律意識；也可通過簽訂協(xié)議的形式來維持自律意識。這種自律意識不應(yīng)只是局限于每個金融企業(yè)，還應(yīng)在行業(yè)間有此共識；相互制約、共同發(fā)展。在這樣的趨勢下，才能提升我國互聯(lián)網(wǎng)金融的形象，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展；以此抵抗互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的沖擊，達(dá)到經(jīng)濟(jì)水平提升的效果。

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