向黎黎

由于國(guó)有企業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系占有相當(dāng)大的比重，不僅要謀求自身的發(fā)展，同時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防控的要求較高。國(guó)有企業(yè)不僅要做到國(guó)有資本保值增值，還要不斷提高國(guó)有經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力，不斷放大國(guó)有資本功能以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的挑戰(zhàn)。通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分析進(jìn)行合理的防控，同時(shí)抓住風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的機(jī)遇。通過(guò)日常工作的接觸和相關(guān)理論的學(xué)習(xí)，本文就籌資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、收益分配和稅收納稅等方面的風(fēng)險(xiǎn)送行了分析，并針對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防控、合理應(yīng)對(duì)提出新的見(jiàn)解。

國(guó)有企業(yè)

財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)控制

國(guó)有企業(yè)中的風(fēng)險(xiǎn)類型

國(guó)有企業(yè)在整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系中占有相當(dāng)大一部份，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的今天，國(guó)有企業(yè)要在尋求發(fā)展的同時(shí)，更要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的防控，主要是在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩方面進(jìn)行防范控制。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是決策管理者在管理過(guò)程中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致的收益水平變化產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)舉債、擔(dān)保、投資等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)給企業(yè)的財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。

國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)程中，發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)率很高，隨機(jī)性也很大，概括起來(lái)主要有以下幾個(gè)方面：

（1）籌資活動(dòng)可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)有企業(yè)的資金來(lái)源結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過(guò)高。由于國(guó)有企業(yè)承擔(dān)的一些社會(huì)職責(zé)，資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金占全部資金的比例過(guò)高。在第十三屆全國(guó)人大、政協(xié)兩會(huì)期間，四川省國(guó)資委主任徐進(jìn)公布的本省截止2017年底平均資產(chǎn)負(fù)債率66.93%，比2015年初下降4.47%，雖然實(shí)現(xiàn)了連續(xù)三年下降，但普遍認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平在40%～60%.目前這個(gè)比例仍然比較高，說(shuō)明企業(yè)資金結(jié)構(gòu)仍存在不合理，反應(yīng)出國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重，償債能力不足，可能引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)率較高。

主要包括經(jīng)批準(zhǔn)向社會(huì)上的自然人、法人以借貸方式籌集的資金到期不能償還債務(wù)（即本息），導(dǎo)致企業(yè)以資本（股本）來(lái)抵債，即由出資人承擔(dān)的償債風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)導(dǎo)致所有權(quán)的利益遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。由于舉債利率、匯率的大幅度變動(dòng)使企業(yè)的資金成本大幅度提高，對(duì)預(yù)期財(cái)務(wù)收益產(chǎn)生不利影響而存在的風(fēng)險(xiǎn)。由于某種共同利益關(guān)系，為其他公司提供擔(dān)保而給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)

1.投資不確定因素

對(duì)外投資決策失誤，由于投資決策者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，未通過(guò)可行性分析或雖通過(guò)可行性分析，但深度、廣度不夠，導(dǎo)致決策失誤及盲目投資，進(jìn)而產(chǎn)生投資損失，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投資的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理產(chǎn)生的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)投資主要在固定資產(chǎn)投資上，由于國(guó)有企業(yè)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任，投資了大量的基礎(chǔ)設(shè)施工程、民生工程等公益性項(xiàng)目，確實(shí)為城市化進(jìn)程貢獻(xiàn)了力量，創(chuàng)造了好的社會(huì)價(jià)值。但由于公益性項(xiàng)目本身的投入大、回報(bào)低，預(yù)期的收益無(wú)法覆蓋投資成本，也為企業(yè)帶來(lái)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.資金調(diào)度不合理性

資金調(diào)度是否合理，除取決于企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的主觀判斷外，還與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、條件的變化、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的思路、其他財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)的工作效率有關(guān)。

3.簽訂經(jīng)濟(jì)合同不當(dāng)

在實(shí)際工作中，合同雙方由于某種原因不能嚴(yán)格履行合同規(guī)定的條款，使雙方的利益或某一方的利益遭受損失必然出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)糾紛。由于產(chǎn)生爭(zhēng)議、產(chǎn)生糾紛都有可能給企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

4.存貨周轉(zhuǎn)率較低

目前，國(guó)有企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，存貨所占比重相對(duì)較大，由于存貨流動(dòng)性差、變現(xiàn)能力弱，除大量占用企業(yè)資金外，還必須額外支付存貨保管的費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)費(fèi)用增加，收入減少，利潤(rùn)下降。而且若長(zhǎng)期庫(kù)存存貨，企業(yè)很可能承擔(dān)市價(jià)下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失及保管不善造成損失，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

5.應(yīng)收債權(quán)管理不當(dāng)

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，由于投入產(chǎn)出比例失調(diào)，建設(shè)規(guī)模與資金規(guī)模比例失調(diào)，加之應(yīng)收賬款管理不到位，超過(guò)法律規(guī)定的訴訟時(shí)效，失去法律保護(hù)的權(quán)利，從而給企業(yè)造成了經(jīng)濟(jì)損失及風(fēng)險(xiǎn)。

（3）收益分配中存在的風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)由于收益分配不當(dāng)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的收益分配風(fēng)險(xiǎn)是由于收益分配的期限、形式和金額確定不當(dāng)，可能給企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)不利影響而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)是否進(jìn)行收益分配，具體分配的期限，分配金額的多少都可能產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)。

（4）稅收繳納時(shí)存在的風(fēng)險(xiǎn)

2016年國(guó)家營(yíng)業(yè)稅改征增值稅，由于增值稅屬于價(jià)外稅，在企業(yè)招投標(biāo)環(huán)節(jié)、簽訂經(jīng)濟(jì)合同過(guò)程中，如果對(duì)政策掌握不當(dāng)，可能由于稅率的變化、納稅人的類型等導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)合同價(jià)格的變化而產(chǎn)生的爭(zhēng)議糾紛，繼而形成風(fēng)險(xiǎn)。

防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

在十三屆全國(guó)人大一次會(huì)議記者會(huì)上，國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任肖亞慶表示，降杠桿、減負(fù)債、防風(fēng)險(xiǎn)是今年以及今后一段時(shí)間很重要的任務(wù)。今年的負(fù)債總額要進(jìn)一步降低，負(fù)債率進(jìn)一步下降，要將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低的水平。

1.轉(zhuǎn)換融資方式

通過(guò)積極穩(wěn)妥推進(jìn)市場(chǎng)化法治化債轉(zhuǎn)股降低企業(yè)杠桿率，允許實(shí)施機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立私募股權(quán)投資基金開(kāi)展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。通過(guò)私募股權(quán)投資基金向符合條件的合格投資者募集資金。對(duì)資金投入大的項(xiàng)目改變傳統(tǒng)的融資方式，允許與基金公司共同成立GP，撬動(dòng)更多的資金投入。

2.降低籌資成本

在籌資的過(guò)程中，企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況合理預(yù)測(cè)資金需要量，然后通過(guò)資金成本的計(jì)算分析各種籌資方式的風(fēng)險(xiǎn)，選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結(jié)構(gòu)，在此基礎(chǔ)上作出正確的籌資決策，以降低成本，減少風(fēng)險(xiǎn)。

3.分析償債能力

資產(chǎn)負(fù)債率是國(guó)際公認(rèn)的衡量企業(yè)負(fù)債償還能力和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，適度的資產(chǎn)負(fù)債率既表明企業(yè)投資人、債權(quán)人的投資風(fēng)險(xiǎn)較小，又表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全、穩(wěn)健、有效，具有較強(qiáng)的籌資能力。

4.加強(qiáng)對(duì)資金來(lái)源管理

企業(yè)對(duì)資金來(lái)源的管控要加強(qiáng)，嚴(yán)格按照企業(yè)審批流程，借貸、擔(dān)保等必須經(jīng)過(guò)企業(yè)的“三重一大”管理程序，從源頭上管理到位，防止由于借貸、擔(dān)保等造成國(guó)有所有權(quán)的稀釋，并杜絕一切不合法、不合規(guī)的借貸、擔(dān)保關(guān)系。

（2）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

企業(yè)在進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，由于決策、預(yù)測(cè)失誤，管理方法不當(dāng)，政策觀念不強(qiáng)，法規(guī)政策執(zhí)行不好，體制不順，管理不嚴(yán)等因素，隨時(shí)都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)管理的重中之重。

1.投資管控

加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)管理是防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容，首先通過(guò)建立嚴(yán)密的投資決策程序，規(guī)避投資決策失誤產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；其次要及時(shí)足額保證項(xiàng)目資金到位；第三還必須加強(qiáng)項(xiàng)目投資預(yù)算管理，通過(guò)事前、事中、事后實(shí)行有效的投資控制。

2.合理使用資金

嚴(yán)格按照資金來(lái)源控制資金使用，通過(guò)資金預(yù)算管理合理分配、調(diào)度資金，企業(yè)的資金多數(shù)與具體項(xiàng)目配比，通過(guò)項(xiàng)目的開(kāi)展運(yùn)行合理配備資金，不混用，不打攪。同時(shí)通過(guò)資金預(yù)算，及早規(guī)劃資金使用，以避免因資金調(diào)度不合理產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

3.依法簽訂合同

按照《合同法》規(guī)則，依法簽訂各類合同，避免由于簽訂合同不當(dāng)造成的經(jīng)濟(jì)糾紛。嚴(yán)格履行合同約定支付價(jià)款，避免由于違反合同條款、超合同金額、甚至貨物與付款條件不相容而給企業(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

4.提高存貨周轉(zhuǎn)率

根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要合理確定采購(gòu)量，避免采購(gòu)量不足影響企業(yè)生產(chǎn)或采購(gòu)量過(guò)大造成庫(kù)存積壓，形成不合理占用資金。

5.加強(qiáng)應(yīng)收債權(quán)的管理

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，不可避免會(huì)產(chǎn)生應(yīng)收債權(quán)，但應(yīng)杜絕產(chǎn)生呆壞賬而影響企業(yè)效益，首先通過(guò)建立應(yīng)收債權(quán)管理制度，對(duì)債務(wù)人的信用標(biāo)準(zhǔn)和條件進(jìn)行評(píng)價(jià)；第二是建立完善的合同管理制度，明確規(guī)定付款方式、付款條件、違約責(zé)任等強(qiáng)調(diào)法律意識(shí)。第三是要建立應(yīng)收賬款的責(zé)任制度，落實(shí)責(zé)任單位和責(zé)任人，防止經(jīng)辦部門(mén)的不作為。第四是要建立合理的獎(jiǎng)罰制度，并作為經(jīng)濟(jì)責(zé)任制的主要指標(biāo)和業(yè)績(jī)及離任審計(jì)的考核指標(biāo)。五是要建立應(yīng)收賬款分析制度，分析應(yīng)收賬款的現(xiàn)狀及執(zhí)行情況，及時(shí)采取有效的措施，進(jìn)行控制。

（3）收益分配風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

企業(yè)在收益分配過(guò)程中，必須遵照國(guó)家的分配制度，正確處理企業(yè)與各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系，緊密關(guān)注影響企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)因素變動(dòng)，消除和避免收益分配風(fēng)險(xiǎn)損失的發(fā)生。

（4）企業(yè)納稅風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

企業(yè)納稅風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的一項(xiàng)重要內(nèi)容，它潛在的風(fēng)險(xiǎn)性極大，必須引起高度重視。應(yīng)采取有效措施進(jìn)行合理的稅款籌劃，充分考慮可能存在的風(fēng)險(xiǎn)加以防范。充分考慮營(yíng)改增政策的掌握，將稅款的籌劃充分介入到經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的前期，從招投標(biāo)到合同簽訂都充分考慮稅收問(wèn)題。在融資決策和投資決策中不僅要考慮稅款因素，還要考慮其它綜合因素，注意融資水平，融資效率和節(jié)稅效應(yīng)和有機(jī)結(jié)合，保證企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)狀況的穩(wěn)健。同時(shí)，還要注意通過(guò)合理分散投資、優(yōu)化投資組合，尋求投資風(fēng)險(xiǎn)的最小化。

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