趙露

企業(yè)在經(jīng)營過程中多采用債務(wù)融資方式進(jìn)行融資，而在企業(yè)生產(chǎn)過程中內(nèi)部控裁發(fā)揮著重要作用，內(nèi)部控質(zhì)量會直接影響到企業(yè)債務(wù)融資成本，從而影響到企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。本文主要探討的是內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)債務(wù)融資成本的關(guān)系，本文首先對企業(yè)債務(wù)融資進(jìn)行了概述，其次分析了我國企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量對企業(yè)債務(wù)融資成本的影響，最后就如何提高企業(yè)內(nèi)部控裁質(zhì)量，降低企業(yè)債務(wù)融資成本提出了幾點(diǎn)建議。

內(nèi)部控制質(zhì)量

債務(wù)融資成本 建議

企業(yè)債務(wù)融資概述

資本是公司生產(chǎn)經(jīng)營活動的血脈。根據(jù)優(yōu)序融資理論，債務(wù)融資成本低于股權(quán)融資成本，因此中國企業(yè)大多使用債務(wù)融資方式籌集生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的資金。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動中，不同來源、不同性質(zhì)的負(fù)債在成本、期限、風(fēng)險(xiǎn)等方面都存在一定的差異，甚至并不是所有資本都是需要付出成本的。根據(jù)企業(yè)獲得的不同債務(wù)來源，債務(wù)融資可分為依靠商業(yè)信用的商品市場獲得的負(fù)債和從金融市場獲得的金融負(fù)債，如銀行貸款。依靠商業(yè)信用取得負(fù)債不需要承擔(dān)高額的利息費(fèi)，但企業(yè)要想從金融市場取得生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金除了需要承擔(dān)高額的資金使用費(fèi)外還需要同金融機(jī)構(gòu)簽署嚴(yán)苛的債務(wù)擔(dān)保條款。因此，對于企業(yè)而言，商業(yè)信用的債務(wù)融資成本遠(yuǎn)低于金融負(fù)債的融資成本。

企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量對債務(wù)融資成本的影響

在實(shí)施SOX法案的情況下，企業(yè)內(nèi)部控制引起了人們的廣泛重視，在2011年的研究報(bào)告中，方紅星學(xué)者在報(bào)告中明確表示，維護(hù)財(cái)務(wù)報(bào)告制度是公司內(nèi)部控制的核心內(nèi)容。通過對公司財(cái)務(wù)報(bào)告制度的控制，公司財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量得到保證，從而降低了債務(wù)人與債權(quán)人之間的信息不對稱程度。債權(quán)人的利益得到維護(hù)。

由于債權(quán)人與債務(wù)人之間存在信息不對稱，債權(quán)人不能像債務(wù)人那樣熟悉公司的財(cái)務(wù)狀況。在實(shí)際工作中，債權(quán)人通過公司的財(cái)務(wù)報(bào)告獲取有關(guān)公司生產(chǎn)經(jīng)營的信息。為了降低債務(wù)人違約的違約風(fēng)險(xiǎn)債權(quán)人更傾向于融資給內(nèi)部控制質(zhì)量好的企業(yè)。從理論上講，一方面，高質(zhì)量的內(nèi)部控制可以緩解公司與債權(quán)人之間的信息不對稱，減少債務(wù)契約履行中的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。另一方面，內(nèi)部控制質(zhì)量好的企業(yè)違法行為發(fā)生的頻率要低于內(nèi)部控制質(zhì)量差的企業(yè)，企業(yè)經(jīng)營的效率與效果也要優(yōu)于其他企業(yè)。由此可見，良好的內(nèi)部控制制度不僅會降低公司內(nèi)部的代理沖突與代理成本，也會降低銀行的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此在銀行更傾向于以優(yōu)惠的匯率貸款給內(nèi)部控制質(zhì)量好的企業(yè)，另外內(nèi)部控制制度好的企業(yè)也會獲得更多的商業(yè)信用貸款，降低企業(yè)債務(wù)融資成本從而有利于公司的可持續(xù)發(fā)展。

提高企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量，降低企業(yè)債務(wù)融資成本。

高質(zhì)量的內(nèi)部控制可以提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量，提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量的同時(shí)又可以增強(qiáng)企業(yè)的商業(yè)信用，增加商業(yè)信用負(fù)債。同時(shí)相比內(nèi)部控制質(zhì)量低的企業(yè)，銀行更傾向以低利率貸款給內(nèi)部控制質(zhì)量高的企業(yè)。那么我們?nèi)绾翁岣咂髽I(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量，降低債務(wù)融資成本，提高企業(yè)競爭力呢？

（1）建立健全企業(yè)內(nèi)部控制制度

企業(yè)在日常管理中需要遵循相關(guān)規(guī)章制度，企業(yè)只有建立健全的內(nèi)部控制，才能確保管理層有遵循的規(guī)則。為了避免企業(yè)管理者干涉財(cái)務(wù)報(bào)告的編制導(dǎo)致財(cái)務(wù)造假情況的出現(xiàn)，首先，企業(yè)要根據(jù)自身發(fā)展的實(shí)際情況，厘清企業(yè)管理層的權(quán)利、義務(wù)，限制企業(yè)管理者在財(cái)務(wù)方面的權(quán)限，做到權(quán)責(zé)對等，權(quán)力越大，需要承擔(dān)的責(zé)任就越大，以此保證財(cái)務(wù)信息不受管理層的干擾；其次就是給會計(jì)領(lǐng)導(dǎo)樹立一些必要的約束，完善其責(zé)任機(jī)制。企業(yè)內(nèi)部人員各司其職，互相約束，就像會計(jì)財(cái)務(wù)管理人員就該全權(quán)負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)方面的管理工作，其他人不能干涉，不然一旦出現(xiàn)問題，責(zé)任將無法追蹤，比如：財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)根據(jù)公司情況編制財(cái)務(wù)計(jì)劃，并制定更詳細(xì)的籌資，使用計(jì)劃和融資計(jì)劃安排。清晰而嚴(yán)苛的制度能規(guī)范財(cái)管人員的行為，使其行為合乎國家的法律發(fā)規(guī)，并且提高工作的完成效果，也能最大程度上阻隔外界的誘惑；最后，在完善內(nèi)部控制制度的基礎(chǔ)上加強(qiáng)對企業(yè)管理層和內(nèi)部控制制度涉及到的相關(guān)人員的監(jiān)督，防止企業(yè)違法行為的發(fā)生。

（2）提高企業(yè)管理的執(zhí)行力

完善內(nèi)部控制制度后，如果企業(yè)的執(zhí)行力不夠，企業(yè)的內(nèi)部控制制度就無法發(fā)揮應(yīng)有的作用。因此，內(nèi)部控制制度要達(dá)到確保業(yè)務(wù)運(yùn)營效率和效益，資產(chǎn)安全，業(yè)務(wù)信息和財(cái)務(wù)報(bào)告可靠性的目標(biāo)。它還需要提高公司管理人員和員工的行政權(quán)力。在提高管理層執(zhí)行力水平方面，管理者不僅要制定戰(zhàn)略和發(fā)布命令，更重要的是管理者整體素質(zhì)高，執(zhí)行能力強(qiáng)，及時(shí)執(zhí)行公司制定的任何計(jì)劃并為改善公司其他員工的執(zhí)行力做出榜樣；在加強(qiáng)員工執(zhí)行力方面，責(zé)任不明確，無法有力地執(zhí)行，一定要形成職責(zé)明確，責(zé)任明確的職責(zé)體系；其次加強(qiáng)對下屬能力的培養(yǎng)，只有具備了一定的能力才可以談執(zhí)行力，且將權(quán)責(zé)明確與員工能力培養(yǎng)落實(shí)于制度之中，在提高員工執(zhí)行力的同時(shí)，也確保了規(guī)章制度的實(shí)施。最后，需要對公司員工進(jìn)行客觀和公正的評估。我們都知道，對于各行各業(yè)，人的素質(zhì)決定其發(fā)展的高度和廣度，所以建立起權(quán)責(zé)分明的考核制度對于員工素質(zhì)和能力的提升非常重要，對于財(cái)務(wù)人員來說，誠實(shí)守信的財(cái)務(wù)人員能更好地保證財(cái)務(wù)的可靠性和真實(shí)性，從而降低債權(quán)人與債務(wù)人之間財(cái)務(wù)信息的不對稱程度。

結(jié)束語

企業(yè)債務(wù)融資成本會受到企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量的影響，良好的內(nèi)部控制制度可以降低企業(yè)債務(wù)融資成本并且可以緩解企業(yè)融資難的問題，對此企業(yè)應(yīng)結(jié)合實(shí)際不斷地分析企業(yè)內(nèi)部控制方面存在的問題，從而采取措施，強(qiáng)化內(nèi)部控制，降低企業(yè)債務(wù)融資成本。

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