祝捷

供應鏈金融是指處于產(chǎn)業(yè)鏈核心地位的企業(yè)，依托自身高信用優(yōu)勢廣開門路獲得廉價資金，通過相對有效的完善的風險防范措施以及征信系統(tǒng)，向產(chǎn)業(yè)鏈上下游客戶提供融資服務，獲得新的利潤增長點，構建更緊密的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)系統(tǒng)，如今的互聯(lián)網(wǎng)金融時代也是供應鏈金融3，0時代，供應鏈金融的大范圍的運用也是勢在必行的，任何企業(yè)想要鞏固自己的地位，提升顧客的黏性或者拉攏更多的合作伙伴就必須要利用互聯(lián)網(wǎng)金融找到一條可持續(xù)發(fā)展的道路，這樣才能為自己的合作伙伴提供更加便捷的融資服務，在服務對方的同時壯大自己。

供應鏈金融

互聯(lián)網(wǎng)金融 中小企業(yè)融資

供應鏈金融怎么玩

以最近流行的小豬佩奇玩具公仔為例，某玩具公司代理小豬佩玩具的銷售，其與電商平臺（京東平臺或者阿里平臺）簽訂供貨合同，合同規(guī)定現(xiàn)有玩具公司先供貨給電商平臺，電商平臺然后在30至41天內(nèi)再將貨款打人該公司賬戶（電商平臺為了保證自己的現(xiàn)金流，普遍采用在供貨端延長賬期，在銷售端要求銷售商先打款在提貨也就是收取預付款項的制度）。由于電商平臺上小豬佩奇產(chǎn)品銷售可觀，產(chǎn)品出現(xiàn)供不應求的局面，玩具代理公司準備擴大產(chǎn)品的訂貨量，但是訂貨必須先打款才能提貨，可是該公司只是一家小型公司本事資金流并不充裕，之前在電商平臺上賣的貨款尚未收到?？晒烙嬤€需要20萬元的資金缺口才能擴大訂單量。這時擺在代理公司的面前的融資選擇有：

（1）向銀行借款借款。如果向銀行借款的話，20萬元的資金對于銀行來說金額較小，首先銀行通常不想做這樣的小生意，國內(nèi)小企業(yè)融資難的常態(tài)中銀行不愿意放下身段與小企業(yè)施于援助之手，銀行也一直將中小企業(yè)視為高風險，低收益的項目。其次即使銀行放下身段接受貸款申請，審批貸款程序最快也要一個月的時間，那時對于火爆市場早已褪去，擴大訂單再無意義。

（2）民間借貸。走民間借貸，無論是P2P網(wǎng)貸、眾籌等還是傳統(tǒng)的借貸，年利率加各種手續(xù)費輕松超過20%。直接結果就是融資成本太高，讓眾多小企業(yè)望而卻步。

（3）要求電商平臺提前還款。電商平臺的供貨商眾多，統(tǒng)一的管理制度要求都是30-40天內(nèi)甚至更長時間付款，另外單平臺上一起供貨的商家手上也是一堆應收賬款，電商平臺也不可能為某一個商家開了先河提前付款。

玩具代理公司貌似有許多選擇融資，但是實際上卻沒有一條路可以走，難道真的沒有辦法不得不接受現(xiàn)實了么？然而并未陷入絕境，近幾年興起來的供應鏈金融就是針對該公司面臨的問題而提出了解決方案。

供應鏈金融基本玩法

我們知道一條供應鏈包括生產(chǎn)商，采購方和銷售方三個環(huán)節(jié)，這三者是環(huán)環(huán)相扣的，但凡有一環(huán)出現(xiàn)問題其余兩個也未必能獨善其身。如果生產(chǎn)商貨物出現(xiàn)問題，必然銷售收入就會就減少，生產(chǎn)商采購的時候沒有資金就不能按時定期全額支付了，而提前打款的銷售商們也坐不住了，錢已經(jīng)給了卻不能及時拿到貨，或者拿到的貨產(chǎn)品不合格直接導致銷售不出去。所以這三者本應同舟共濟的，但是現(xiàn)實中卻各掃門前雪了，生產(chǎn)商出現(xiàn)了問題，銷售商和供貨商并不覺得自己有義務去幫忙。而供應鏈金融則將上面的三家視為一體，供應鏈上的大哥（核心企業(yè)）要有承擔幫助其他企業(yè)（依附于核心企業(yè)的供貨商，銷售商或生產(chǎn)商）的義務。這種模式被稱為“1+N”模式，借款的是N個相關企業(yè)，但依靠的都是核心企業(yè)，核心企業(yè)可能是采購商，供貨商或者銷售商。其實這里的核心企業(yè)并不一定是資產(chǎn)規(guī)模較大或者盈利狀況較好的大企業(yè)，最關鍵的是該企業(yè)與銀行關系好，反過來那銀行愿意屈身去幫助這些N個小企業(yè)么？我們知道銀行本身是不缺錢的，缺的是優(yōu)質(zhì)的客戶，也就是信譽好能及時還款的貸款者，秉承著供應鏈上一榮俱榮、一損俱損的關系，在核心企業(yè)信用的擔保下以及業(yè)務訂單往來日常信譽狀況下相關企業(yè)出具應收賬款單據(jù)、訂貨單和預付賬款單據(jù)等抵押或質(zhì)押給銀行，其目的讓銀行相信其會準時還款，以此獲得銀行貸款。其中根據(jù)質(zhì)押物不同，可以分為應收賬款融資，存貨融資和預付款融資三大類包括：

（1）應收賬款融資。

依附于核心企的相關企業(yè)出具其余核心企業(yè)之間的應收賬款抵押給銀行，銀行請第三方物流公司證明后貸款給該企業(yè)，等到核心企業(yè)付款給該企業(yè)時候再償還銀行貸款或者直接由核心企業(yè)直接向銀行還款。

（2）存貨融資。

存貨融資流程基本上與應收賬款融資類似，相關企業(yè)將核心企業(yè)的訂單或者是貨物儲存清單抵質(zhì)給銀行以獲得貸款，但是存貨融資最主要的是物流管理倉儲確認實際貨物是否真實，是否重復抵押。而且在的存貨抵押期間，根據(jù)抵押物性質(zhì)不同，有些存貨允許使用，允許使用。例如大米有一定保質(zhì)時間的貨物，就需要動態(tài)的平衡；另外一種情況，例如酸奶銷售將自己的一批安慕希酸奶抵押給銀行，但考慮的酸奶在當?shù)剡m用情況（當?shù)鼐用窀矚g喝莫斯利安酸奶，不喜歡安慕希酸奶），企業(yè)可以與銀行協(xié)商即用價值量相同的莫斯利安酸奶替換安慕希酸奶以保證銷量，當存貨的相似程度較高的時，價格比較穩(wěn)定而且銷售狀況良好的時候，借款企業(yè)要特別注意和銀行的協(xié)商抵押品可替換的條件。

（3）預付賬款融資。

相關企業(yè)向核心企先行付款，但是核心企業(yè)并不立即將產(chǎn)品發(fā)貨給相關企業(yè)（當然這里的核心企業(yè)是供貨商，屬于供應鏈下游融資），而是先提供提貨單，在相關企業(yè)繳納一定的保證金后，將提貨單抵押或者質(zhì)押給銀行，銀行然后貸款給企業(yè)，在接下來的時間里企業(yè)可以分次向銀行支付保證金并那到相應份額的提貨單，當企業(yè)完成銷售的時候同時也完成了還款。

供應鏈金融帶來的象新氣

供應鏈金融不僅是在對于解決中小企業(yè)的融資難困境，也給銀行，物流公司甚至是帶來商業(yè)氣息上的新格局。供應鏈金融作為產(chǎn)業(yè)模式升級的自然演化，“從產(chǎn)業(yè)中來，到金融中去”，具有深厚的行業(yè)根基，顛覆傳統(tǒng)金融“基于金融而金融”的范式，打開另一扇窗，兼具金融的爆發(fā)力和產(chǎn)業(yè)的持久性。

（1）銀行：擺脫金融脫媒尷尬境地

銀行是國內(nèi)供應鏈金融的先行者，但是在布局了多年都不溫不火，事中提不起公眾興趣，眾多的中小企業(yè)甚至不知道還有這種融資途徑，但如今眾多電商平臺中如京東的供應鏈金融一京保貝，阿里巴巴一阿里小貸等發(fā)揮了凝聚力的作用，聚焦了公眾的目光，讓寂寞多年的供應鏈金融終于脫穎而出，銀行的供應鏈金融業(yè)務也順勢做大，對銀行的格局甚至做出調(diào)整，推動供應鏈金融的進一步深化。我國銀行不僅要會做大生意，也要會做小生意，可是我國銀行并沒有學會去做小生意，供應鏈金融本身就是讓銀行學會做好小生意的開端。

（2）物流企業(yè)：機遇突然到來

物流企業(yè)通常是給商家們運送貨物，供應鏈金融的出現(xiàn)扭轉局面，銀行會請物流企業(yè)監(jiān)督借款企業(yè)抵押貨物的真實性，物流企業(yè)通過自己的運輸記錄核對反饋給銀行，這樣對于物流企業(yè)來說無形中增加了一項業(yè)務，也增加一項業(yè)務開發(fā)帶來的收入來源。而目互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，物流企業(yè)承接此類的業(yè)務的規(guī)模也會越來越大，物流企業(yè)會努力與核心企業(yè)的信息交流，勝動出擊供應鏈金融上的企業(yè)。在我國大約只有7%的公司選擇供應鏈管理無外包，也就是類似京東選擇自營物流，這反應出兩個事實：一是，從側面說明我國的第三方物流以達到一定水平，第三方物流已廣泛參與到企業(yè)運作當中，但是對于物流企業(yè)在供應鏈金融方面也是剛剛起步，對于這方面仍有很大的潛力。二是，另一邊對于少數(shù)自營物流核心企業(yè)來說，自營物流無疑會潤滑供應鏈金融倉單以及訂單審核時間，省去和第三方物流溝通的環(huán)節(jié)，銀行也不必等待第三方物流的證明，最直接效果就是所短第三方物流等待時間，盡快發(fā)放貸款。

（3）商業(yè)格局：一超多強局勢出現(xiàn)

我國中小企業(yè)眾多，在企業(yè)總數(shù)中占很大比重，但是長期以來這些中小企業(yè)為各自而戰(zhàn)，呈現(xiàn)的是一盤散沙的局面，所以即使規(guī)模大但實力不強，供應鏈金融使得核心企業(yè)就像散沙里的“吸鐵石”要求眾多一條產(chǎn)業(yè)鏈上的小企業(yè)投靠進來，這樣有實力提供更好的融資條件的核心企業(yè)使得一切不再是一盤散沙，而是形成圍繞核心企業(yè)的“家族勢力”，當然核心企業(yè)越多，“家族”也就會越多，未來圍繞著商業(yè)競爭中的家族比重會增大，家族間的分分合合也將成為商業(yè)的主旋律。

供應鏈金融的展望

自從2012年存款利率市場化快速推進開始，銀行利差已經(jīng)逐步降低，中國的銀行已開始逐步開拓中小企業(yè)，但目前市場上面中小企業(yè)融資不良資產(chǎn)、壞賬的風險依舊很大。相對來說應鏈金融由于資金流、物流、信息流的封閉，所以說風險較小，而且是較為優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，當然供應鏈的上下游企業(yè)多為中小企業(yè)存在著一些諸如服務成本高等問題，如能從流程上制度上真正簡化操作并將風險管理嵌入到線上融資系統(tǒng)中，打造線上供應鏈金融才能實現(xiàn)較好的利潤，而且作為核心企業(yè)如果想要做強做大必須要有穩(wěn)定的上下游關系，供應鏈金融對核心企業(yè)的重要性也不言而喻，線上供應鏈金融能更好的維護大企業(yè)的關系，實現(xiàn)多方共贏的途徑。

[1]李明銳.企業(yè)利用第三方電子商務平臺的融資模式——供應鏈融資[D]北京：北京交通大學經(jīng)濟管理學院，2007.

[2]黃丹.線上供應鏈操作風險管理研究[D]。武漢：武漢理工大學經(jīng)濟學院，2012.

[3]王賽芳.我國電子商務融資產(chǎn)品及運作模式探究[J].對外經(jīng)貿(mào)實務，2012（9）：23-36