褚茂康

隨著樂視資本問題日益突出，樂視相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)變賣、斷截情況，樂視所推崇的多元化經(jīng)營模式宣告失敗，這個曾經(jīng)“曾經(jīng)顛覆的商業(yè)模式”暴露出了致命的硬傷。樂視內(nèi)部所出現(xiàn)的管理、營銷、資金等問題對樂視的相關(guān)融資需求點(diǎn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)拓寬點(diǎn)、服務(wù)貿(mào)易規(guī)劃點(diǎn)產(chǎn)生不同程度的沖擊。樂視從瘋傳拖欠供應(yīng)離欠款到公司高層公開宣布資金短缺，銀行的相關(guān)貸款不能彌補(bǔ)樂視巨大的資金鏈斷缺黑瀾，從而外部融資成為解決樂視當(dāng)前現(xiàn)狀的唯一辦法。防范多元化經(jīng)營風(fēng)險，需著力關(guān)注企業(yè)財務(wù)基礎(chǔ)、延長線上項目拓展范圍、注重完善企業(yè)管理制度。以樂視為典型案例，淺析其多元化背景下出現(xiàn)的內(nèi)部控制問題。

樂視；多元化；內(nèi)部控制

緒論

（1）研究背景及意義

多元化市場貿(mào)易經(jīng)濟(jì)現(xiàn)如今已成為國際間貿(mào)易的主要基調(diào)，隨著中國在國際問的經(jīng)濟(jì)影響力逐漸增強(qiáng)，完善市場交易規(guī)范、保障基礎(chǔ)交易的正?；\(yùn)行、發(fā)展高層次金融交易已成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展點(diǎn)的關(guān)鍵性因素。上市公司活躍于市場交易的頂端，其中存在的內(nèi)部控制問題已經(jīng)成為企業(yè)如何正常發(fā)展的關(guān)鍵性因素之一。公眾對于企業(yè)財務(wù)報表中所披露的相關(guān)數(shù)據(jù)愈發(fā)敏感，相關(guān)數(shù)據(jù)將直接影響對其公司是否正常運(yùn)營的判斷，也同樣關(guān)系到上市公司能否在社會得到較大的公信力，股票交易市場能否獲得較大資本投入，從而促進(jìn)企業(yè)往更大方向及范圍的發(fā)展。

（2）研究方法

本論文采用了規(guī)范的研究方法，以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過圖表列示、定性定量分析等方法，在多元化背景下，來分析樂視的相關(guān)內(nèi)部控制問題。立足于樂視出具的2017年第一季度財務(wù)報表，結(jié)合相關(guān)樂視的人事任命及資金流動，剖析樂視日前現(xiàn)狀。

樂視資本與多元化經(jīng)營的相關(guān)聯(lián)系

（1）樂視多元化經(jīng)營的內(nèi)容

樂視從2004年開始到2017年，采取多元化經(jīng)營模式，囊括樂視視頻、樂視影業(yè)、樂視體育、樂視彩電等多項內(nèi)容，短短十幾年問，成立了高達(dá)63家樂視關(guān)聯(lián)公司。然而，在短短幾年間，一直推崇的“七大生態(tài)”（內(nèi)容生態(tài)、大屏生態(tài)、手機(jī)生態(tài)、體育生態(tài)、汽車生態(tài)、互聯(lián)網(wǎng)及云生態(tài)、互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)）卻詬病不已，費(fèi)用之大、收益之低等問題逐漸遏制樂視所推行的商業(yè)發(fā)展模式，資金鏈的短缺，銀行貸款已出現(xiàn)疲軟狀態(tài)，相關(guān)貸款不足以滿足樂視商業(yè)擴(kuò)張的步伐，為了更大范圍的發(fā)展，外部融資成為樂視首先關(guān)注的尋求點(diǎn)。但目前市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展態(tài)勢，外部融資愈加困難。樂視于2017年第一季度向天津嘉睿匯鑫企業(yè)有限公司轉(zhuǎn)讓60.41億元的股票，匯鑫企業(yè)以“老股轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股”的方式，以79.5億元購入樂視股票，同時獲得電子科技（天津）有限公司股權(quán)融資18.3億元，為了彌補(bǔ)資金虧空，樂視還將其樂視影業(yè)以10.5億元的價錢轉(zhuǎn)讓。

（2）樂視資本環(huán)節(jié)的內(nèi)容

樂視將總體資本分散至各個板塊，保證各個板塊最基本的現(xiàn)金流，但并未考慮一旦出現(xiàn)現(xiàn)金流的斷缺，如何去周轉(zhuǎn)，如何去維護(hù)板塊最基本的運(yùn)營模式，將很大程度上會影響其他版塊的正常運(yùn)營?！皹芬曮w育”作為樂視七大生態(tài)中較為重要的版塊，但是其現(xiàn)金流在去年就出現(xiàn)了短缺，樂視買人大量直播版權(quán)，但其收益并未達(dá)到預(yù)期的效果，較多直播版權(quán)出現(xiàn)和預(yù)期觀看人數(shù)相差百分之90左右。導(dǎo)致樂視體育逐漸成為樂視較大的一個虧空點(diǎn)。最終樂視決定變賣樂視體育，以此遏制樂視財務(wù)上的繼續(xù)虧空。同樣，針對樂視在汽車行業(yè)所推崇的新能源汽車，盡管一時之間能夠在得到社會較大的反響，但是汽車行業(yè)是一個穩(wěn)步發(fā)展，循序漸進(jìn)的行業(yè)，需要長時間的積累才能帶來可觀的收益。樂視后階段將資金大量投資于汽車板塊，甚至挪用其他板塊規(guī)劃的財務(wù)預(yù)算，縮減其他各個板塊的日常必要開支。但汽車板塊所帶來的收益與預(yù)期的目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)，所主打的能源汽車也不能短時間內(nèi)在市場上打開局面，造成不能及時回籠資金。

（3）樂視資本與多元化之間存在的問題

多元化經(jīng)營模式下，需要大量的資金來維持各板塊之間日常的運(yùn)營費(fèi)用，板塊數(shù)量的逐漸增多將會增加資金的機(jī)會成本，同時日常運(yùn)營活動中還并未解決額外開支、合理性損耗等問題，盡管在相關(guān)內(nèi)容上所涉及的費(fèi)用并未直接影響到樂視的正常運(yùn)營，但各大費(fèi)用最終歸集，長此以往，所累計的數(shù)日也會是一筆不小的開支。同時隨著板塊數(shù)目的增多，相關(guān)更新的推進(jìn)，在各大技術(shù)層面上需要更加切合的連接點(diǎn)去平衡各板塊。相關(guān)內(nèi)容的投資需要大量資本投入，一方面尋求銀行貸款，一方面選擇融資去維持這類投資。銀行貸款所滋生出的利息，會使得財務(wù)費(fèi)用變高，融資行為會稀釋控制權(quán)，在面臨相關(guān)問題的抉擇上會增加一定的人為因素風(fēng)險。

樂視內(nèi)部控制的相關(guān)內(nèi)容

（1）樂視在預(yù)算方面的內(nèi)部控制

制定合理的預(yù)算是作為一家公司開展經(jīng)營活動的前提。全面預(yù)算作為一種全方位、全過程、全員參與編制與實施的預(yù)算管理模式，可以做到整合和優(yōu)化配置企業(yè)資源。在樂視2017年第一季度的資產(chǎn)負(fù)債表中，應(yīng)收票據(jù)和其他應(yīng)付款較上季度有明顯的變化。應(yīng)收票據(jù)期末余額20287.39萬元，較期初變動3347.46%：其他應(yīng)付款期末余額94543.68萬元，較期初變動800.16%。預(yù)算過程中并未考慮到應(yīng)收票據(jù)因素，其他應(yīng)付款也并未指出其具體原因，根據(jù)附注中所列明的重大事項說明中解釋為主要系收到承兌匯票增加所致，其中所涉及的應(yīng)收票據(jù)的賬期，所考慮的滯留資金的機(jī)會成本、貨幣的時間價值、折現(xiàn)率、預(yù)期未來的通貨膨脹率等都未成為其考慮因素。同時關(guān)注到賬期所對應(yīng)是否需要提及壞賬。一旦在未收回資金期間出現(xiàn)經(jīng)營困難而急需資金的補(bǔ)充，那么貼現(xiàn)所產(chǎn)生的相關(guān)財務(wù)費(fèi)用則會增加企業(yè)的運(yùn)營成本。其他應(yīng)付款的較大數(shù)額變動根據(jù)附注中的解釋為主要系收取投資款未完成工商變更所致，那么其中涉及的是子公司、附屬公司又或者是相關(guān)企業(yè)都未曾提及，龐大的付款數(shù)額都會在還款之日對現(xiàn)金流造成一定的沖擊，這些因素都應(yīng)成為全面預(yù)算所要重點(diǎn)重點(diǎn)關(guān)注的問題。明確經(jīng)營預(yù)算的內(nèi)容，在銷售、采購、生產(chǎn)環(huán)節(jié)考慮需要投入多少資金、多少人工、多少資源，如在現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額為-74117.39，較期初變化-1247.82%，主要是公司一季度為對“4.14”活動備貨以及優(yōu)化供應(yīng)鏈合作關(guān)系所產(chǎn)生的資金支付所致。這項較大的現(xiàn)金支出，在季度初的現(xiàn)金收支預(yù)算中就應(yīng)考慮在內(nèi)，通過預(yù)算控制，企業(yè)可以規(guī)范組織的目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)行為過程，調(diào)整與修正管理行為與目標(biāo)偏差，保證各級目標(biāo)、策略、政策和規(guī)劃的實現(xiàn)。

（2）樂視在運(yùn)營分析方面的內(nèi)部控制 結(jié)合統(tǒng)計報表、會計核算、管理信息、計劃指標(biāo)等內(nèi)容對運(yùn)營分析提出合理的建設(shè)性意見，樂視所采取的多元化經(jīng)營模式，從根本上確定多向發(fā)展的目標(biāo)，同時如何去權(quán)衡各個方面需要對其中每一個板塊目前在市場上所占據(jù)的份額、盈虧程度以及未來發(fā)展趨勢進(jìn)行考慮，同樣在制定相關(guān)的運(yùn)營目標(biāo)需要相關(guān)市場調(diào)查數(shù)據(jù)作為支撐，民意調(diào)查和資金的可行性方案都要成為其中的考慮因素。環(huán)保作為未來大方向，汽車板塊在節(jié)能減排方面則需要考慮更多，但是汽車行業(yè)在市場份額上趨于飽和，如何快速有效的進(jìn)入市場，如何將進(jìn)入市場的成本降低到可接受范圍，同樣在節(jié)能減排的技術(shù)研究上，需要耗費(fèi)大量的資金，如何籌集相關(guān)資金，這些資金是否會影響樂視的正常經(jīng)營都應(yīng)在運(yùn)營分析角度進(jìn)行斟酌。

（3）樂視在內(nèi)部信息方面的內(nèi)部控制

企業(yè)的內(nèi)部控制活動離不開信息的溝通與傳遞。企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營和管理尋中以下兩方面原因：其一，地方政府融過程中需要不斷地、反復(fù)地識別、采集、存儲、加工和傳遞各種信息，以使得企業(yè)各個層級和各個崗位的人員能夠履行企業(yè)擔(dān)負(fù)的職責(zé)。樂視在相關(guān)崗位的人員安排上，需要考慮人員之間的信任程度、合作關(guān)系是否融洽等因素，同時也需要及時傳遞相關(guān)部門之間的信息，如財務(wù)部門需要及時聯(lián)系生產(chǎn)部門，對生產(chǎn)中所涉及的費(fèi)用支出進(jìn)行核對，針對較大的費(fèi)用支出及時尋找原因，提出應(yīng)對方法，防止企業(yè)不必要的開支。生產(chǎn)部門需要向采購部門反饋生產(chǎn)產(chǎn)品的使用細(xì)節(jié)，根據(jù)下階段的生產(chǎn)方案提出采購方案，并及時尋找多家供應(yīng)商，對材料價格進(jìn)行比對，擇優(yōu)選擇。

（4）樂視在風(fēng)險方面的內(nèi)部控制

樂視日常運(yùn)營涉及到較大的現(xiàn)金流，其中產(chǎn)生的流動風(fēng)險會直接關(guān)系到企業(yè)是否出現(xiàn)現(xiàn)金短缺等問題，根據(jù)報表中所提及的關(guān)于大量應(yīng)收票據(jù)未收回的問題，其中涉及到的提足壞賬準(zhǔn)備是否會影響現(xiàn)金的流動并未可知，并且大額度的銀行貸款所帶來的利息費(fèi)用將會很大程度上影響日常的開支。多元化經(jīng)營模式下，各大板塊在資金的分配上，項目的投資上都會產(chǎn)生資平臺缺乏完整、科學(xué)的管理制度，對融一定的風(fēng)險。企業(yè)在風(fēng)險管控上，應(yīng)實行風(fēng)險規(guī)模最小化形式，在保證一定企業(yè)現(xiàn)金流的基礎(chǔ)上，選擇投資收益率和風(fēng)險程度適應(yīng)當(dāng)期生產(chǎn)運(yùn)營規(guī)模的項目。放棄一些激進(jìn)型產(chǎn)品，可以選擇一些保守型產(chǎn)品來穩(wěn)固企業(yè)的資本運(yùn)作。在投資方面實行分散投資，防止大量資本流入一個項目的情況出現(xiàn)。

樂視多元化經(jīng)營與內(nèi)部控制

樂視所推崇的多元化經(jīng)營模式，從大方向來考慮，拓寬了企業(yè)在經(jīng)營方面的廣度及深度。在未來企業(yè)發(fā)展模式下，可以作為模仿的范本來運(yùn)營。但是主次之分尤為重要，在多元化經(jīng)營下，如何把控以某一產(chǎn)業(yè)為主要產(chǎn)業(yè)，其他產(chǎn)業(yè)附屬在內(nèi)，達(dá)到相輔相成的作用是企業(yè)需要考慮的問題。運(yùn)營如此龐大的體系，采取何種方法解決資金問題，也必將成為管理層需要思考的關(guān)鍵點(diǎn)，采取銀行貸款所帶來的利息費(fèi)用是否過重，融資中帶來的資本成本是否會給企業(yè)日后做出決策帶來不可估的人為風(fēng)險。在信息采集上，制定相對應(yīng)的責(zé)任問責(zé)制，部門聯(lián)系方略將很大程度上促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部部門之間、上下屬之間的合作與聯(lián)系資、人事、財務(wù)等方面的管理不夠全面。