何靜

房地產(chǎn)集團(tuán)打造金融控股公司對(duì)自身發(fā)展具有重要意義。本文筆者以國(guó)內(nèi)多個(gè)知名房地產(chǎn)企業(yè)涉足金融控股平臺(tái)發(fā)展金融版圖的戰(zhàn)略目標(biāo)為參考，通過(guò)持續(xù)的對(duì)比分析，為知合控股打造金融控股集團(tuán)提供發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展路徑。知合控股打造金融控股集團(tuán)對(duì)其未來(lái)的發(fā)展具有重要意義，本文從我國(guó)金融控股集團(tuán)崛起的環(huán)境背景入筆，進(jìn)一步闡述了房地產(chǎn)企業(yè)打造金融控股集團(tuán)的戰(zhàn)略訴求，并在此基礎(chǔ)上深入分析了知合控股打造金控平臺(tái)的路徑規(guī)劃與實(shí)施步驟。

知合金控 知合控股 產(chǎn)業(yè)型金融

控股集團(tuán) 產(chǎn)融結(jié)合 金控協(xié)同

我國(guó)金融控股集團(tuán)快速崛起的環(huán)境

背景

（l）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型迅速，非銀金融增長(zhǎng)空間大

現(xiàn)階段，我國(guó)的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正處在改革轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，盡管國(guó)民經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但是國(guó)內(nèi)的傳統(tǒng)行業(yè)和新型行業(yè)還是面臨著不同的發(fā)展閑境，轉(zhuǎn)型艱難和融資艱難成為影響國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的重要因素。新興產(chǎn)業(yè)由于正處在發(fā)展的初期，資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)比較小，在加上擔(dān)保能力不足等問(wèn)題，導(dǎo)致傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)采取緊縮性的放貸政策，這為金融控股集團(tuán)的崛起提供了條件。金融控股集團(tuán)可以利用自身的資金優(yōu)勢(shì)，為新興產(chǎn)業(yè)提供資金幫助，完善了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的融資方式。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的多元化趨勢(shì)加強(qiáng)，在一定程度上為非銀金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了盈利空間。從穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度來(lái)看，金融控股集團(tuán)在促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和新型產(chǎn)業(yè)融資上發(fā)揮著不可替代的作用，在增加國(guó)家財(cái)政收入的同時(shí)，對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)也具有重要意義。

（2）監(jiān)管環(huán)境助力金融機(jī)構(gòu)，形成混業(yè)經(jīng)營(yíng)的新趨勢(shì)

為更好的適應(yīng)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形式，我國(guó)傳統(tǒng)的監(jiān)督模式也在逐漸的改革與創(chuàng)新，多邊監(jiān)管的舊模式逐漸朝著綜合監(jiān)管的新型模式轉(zhuǎn)變，“一行三會(huì)”在金融監(jiān)管職能上存在的局限性也逐漸減小。當(dāng)前混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)推動(dòng)了國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管模式的創(chuàng)新與改革，這是金融控股集團(tuán)崛起的另一個(gè)重要背景。金融控股模式的多牌照金融資源由平臺(tái)進(jìn)行集中管理，本質(zhì)就是將業(yè)內(nèi)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行系統(tǒng)的整合，將監(jiān)管的職能和權(quán)力綜合于一個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，可以有效的解決監(jiān)管重復(fù)和不協(xié)調(diào)的問(wèn)題。

（3）金融控股平臺(tái)的興起順應(yīng)國(guó)企混改的趨勢(shì)

為更好的順應(yīng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，很多國(guó)企將發(fā)展的重點(diǎn)放在企業(yè)的改革上，這就導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)的兼并需求和資金證券化的需求加大。金融作為地方政府平衡經(jīng)濟(jì)發(fā)展市場(chǎng)的重要經(jīng)濟(jì)手段，是促進(jìn)國(guó)企改革的重要經(jīng)濟(jì)力量，同樣也成為國(guó)企改革中關(guān)注的重點(diǎn)?，F(xiàn)階段，國(guó)企將改革的重點(diǎn)放在國(guó)有資產(chǎn)的證券化方面，既通過(guò)構(gòu)建大型的金融控股平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的整改上市，在這樣的金融改革趨勢(shì)下，國(guó)內(nèi)的金融控股平臺(tái)日趨增多。

房地產(chǎn)企業(yè)打造金融控股集團(tuán)的戰(zhàn)

略訴求

房地產(chǎn)行業(yè)與金融行業(yè)在發(fā)展是互相依存的關(guān)系，地產(chǎn)行業(yè)本身的資金需求量就比較大，屬于資金密集型的產(chǎn)業(yè)，對(duì)金融有一定的依賴性。金融是地產(chǎn)行業(yè)融資的重要手段，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的不斷改革，房地產(chǎn)行業(yè)將金融作為新的盈利模式。

從上世紀(jì)九十年代開(kāi)始，地產(chǎn)對(duì)金融的布局就已經(jīng)存在，當(dāng)時(shí)泛海人股民生銀行成為其第二大股東，并在此基礎(chǔ)上逐漸設(shè)計(jì)證券、保險(xiǎn)、基金、信托等眾多金融領(lǐng)域。當(dāng)前，在泛海集團(tuán)內(nèi)部，金融領(lǐng)域的盈利能力已經(jīng)遠(yuǎn)超過(guò)房產(chǎn)業(yè)務(wù)的盈利能力。

從2009年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)的龍頭房地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)始逐漸涉足金融領(lǐng)域，房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)金融領(lǐng)域的布局已經(jīng)成為影響其轉(zhuǎn)型的重要因素之一，像華潤(rùn)、萬(wàn)達(dá)、萬(wàn)科、恒大等國(guó)內(nèi)知名房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)金融領(lǐng)域均有不同的涉獵。

知合控股打造金控平臺(tái)的路徑規(guī)劃與實(shí)施步驟

知合控股在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形式的影響下，力求打造知合金融控股集團(tuán)，是其增強(qiáng)綜合實(shí)力和核心競(jìng)爭(zhēng)力的需求。就目前的發(fā)展趨勢(shì)而言，不管是世界五百?gòu)?qiáng)企業(yè)，還是國(guó)內(nèi)各個(gè)行業(yè)的龍頭企業(yè)，在謀求發(fā)展的道路上，幾乎所有的大型多元化集團(tuán)都在逐漸涉及金融板塊。要不斷探索，打造適合知合控股自身發(fā)展戰(zhàn)略的金控之路。

知合控股打造金融控股集團(tuán)是加快培育新格局、新能效和新優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。知合控股要立足自身發(fā)展現(xiàn)狀，從多元化的發(fā)展趨勢(shì)出發(fā)，打造現(xiàn)代化全方位多層次的共享金融平臺(tái)，探索產(chǎn)融共創(chuàng)的新形勢(shì)。

（l）知合控股打造金控集團(tuán)的主要路徑

1.兼并

即以核心的金融企業(yè)為母體，通過(guò)兼并或者交換股權(quán)的方式獲取其他金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)，使其他金融企業(yè)成為全資子公司。

2.收購(gòu)

即依靠核心金融企業(yè)對(duì)其他金融企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)，獲取其他金融企業(yè)的主要控股管理或者主要資產(chǎn)。

3.股權(quán)重組

即將不同的金融企業(yè)進(jìn)行整合重組，將其他企業(yè)自身的股權(quán)轉(zhuǎn)化成集團(tuán)核心金融企業(yè)的股權(quán)，集團(tuán)核心金融企業(yè)再通過(guò)一定的經(jīng)濟(jì)手段來(lái)獲取這些企業(yè)的控制性股權(quán)。

4.新設(shè)創(chuàng)立

即現(xiàn)有的金融企業(yè)按照不同金融業(yè)務(wù)的發(fā)展需求，從專業(yè)化的角度出發(fā)，設(shè)立不同的分管專業(yè)金融領(lǐng)域的金融企業(yè)，從而逐漸綜合發(fā)展成為金融控股集團(tuán)。

（2）知合控股打造金控集團(tuán)的主要路徑

1.獲取金融牌照

要綜合知合控股企業(yè)的金融資源，將華夏住宅客戶、華夏十大優(yōu)選行業(yè)中各類應(yīng)用場(chǎng)景以及產(chǎn)業(yè)新城招商數(shù)據(jù)庫(kù)中海量數(shù)據(jù)變現(xiàn)，優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部的各項(xiàng)資源，最大限度地獲取一行三會(huì)頒發(fā)的資金與資金管理類金融牌照整合資源。

2.搭建資源平臺(tái)

要整合一切可利用的資源，吸納各大上市公司、各個(gè)行業(yè)的龍頭企業(yè)、地方的國(guó)有企業(yè)以及各類金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略投資合作伙伴，為金控集團(tuán)內(nèi)部的金融機(jī)構(gòu)提供更好的融資途徑，保障金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的資金需求。在整合利用外部資源的同時(shí)，也要優(yōu)化金控集團(tuán)的內(nèi)部資源，打造完善的內(nèi)部金融發(fā)展體系，逐漸形成內(nèi)外結(jié)合的新型發(fā)展模式。

3.搭建云平臺(tái)與征信生態(tài)圈

在華夏幸福的發(fā)展歷程中，為知合控股提供的最有價(jià)值的資產(chǎn)就是近二十年所積累的招商數(shù)據(jù)庫(kù)，利用征信可以實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)庫(kù)資源的變現(xiàn)，將數(shù)據(jù)庫(kù)資源作為知合控股打造知合金服的重要外部資源。在相關(guān)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)之上形成的征信，是知合金服投資融資業(yè)務(wù)開(kāi)展的一個(gè)重要基礎(chǔ)和保障。在金融領(lǐng)域，征信的未來(lái)發(fā)展模式將是以征信生態(tài)圈的模式開(kāi)展，并將不斷的拓展到不同的金融場(chǎng)景之中，其中包括孔雀城社區(qū)金融、消費(fèi)金融業(yè)務(wù)等生活場(chǎng)景和華夏產(chǎn)業(yè)新城內(nèi)產(chǎn)業(yè)集群上下游的產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)等商業(yè)場(chǎng)景。

4.構(gòu)建資產(chǎn)管理平臺(tái)

知合控股要打造金融控股集團(tuán)，就需要構(gòu)建以貨幣基金、增信借貸、理財(cái)產(chǎn)品交易和股權(quán)眾籌等在內(nèi)的金融資產(chǎn)管理平臺(tái)，為客戶提供多元化、高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的金融資產(chǎn)管理產(chǎn)品，滿足不同客戶對(duì)金融資產(chǎn)管理的不同需求，使更多的流量客戶轉(zhuǎn)變成固定存量的客戶資源，在促進(jìn)打造金融控股集團(tuán)的同時(shí)，也能更好的促進(jìn)知合控股的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

5.實(shí)現(xiàn)上市

金控公司上市的方式現(xiàn)階段主要有三種，分別是：分拆上市、母子公司共同上市和整體上市。根據(jù)知合控股的整體組織形式和金融布局發(fā)展，筆者建議選用整體上市的方式。整體上市的方式對(duì)于金融控股集團(tuán)來(lái)說(shuō)具有非常大的優(yōu)勢(shì)，首先整體上市可以幫助金融控股集團(tuán)的母公司實(shí)現(xiàn)對(duì)各個(gè)子公司金融業(yè)務(wù)開(kāi)展的綜合管理，更好的實(shí)現(xiàn)各個(gè)子公司的協(xié)同合作發(fā)展；其次，整體上市會(huì)增強(qiáng)金融控股集團(tuán)的品牌優(yōu)勢(shì)，使集團(tuán)可以以統(tǒng)一的品牌來(lái)進(jìn)行資金的籌集和業(yè)務(wù)的拓展；再者，整體上市可以有效解決集團(tuán)子公司的資金問(wèn)題，在保障集團(tuán)母公司長(zhǎng)期高比例持股子公司的同時(shí)，為子公司的發(fā)展提供更多的發(fā)展資金。采用整體上市的方式有利于在集團(tuán)內(nèi)部母子公司之間形成統(tǒng)一的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，最大限度的減少或者消除股東在發(fā)展目標(biāo)上存在的差異，為集團(tuán)在金融戰(zhàn)略部署的發(fā)展上提供強(qiáng)有力的支持。

結(jié)論

知合控股打造金融控股集團(tuán)對(duì)其長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。知合控股要立足自身的發(fā)展情況，不斷拓展企業(yè)的融資方式和籌資途徑，尋找長(zhǎng)久穩(wěn)定的金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)展金融控股集團(tuán)的合作伙伴，不斷探索打造創(chuàng)新性的金融控股集團(tuán)。

[l]張春子，張維宸，金融控股集團(tuán)管理實(shí)務(wù)[M].北京機(jī)械工業(yè)出版社，2010.

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