甘云暈

隨著金融市場的發(fā)展完善，商業(yè)銀行面臨的金融脫媒效應(yīng)日益顯現(xiàn)。本文從金融脫媒的內(nèi)涵和現(xiàn)狀著手，闡述了金融脫媒對我國商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)以及風(fēng)險管理的影響，同時對商業(yè)銀行如何應(yīng)對金融脫媒給出了策略和建議。

金融脫媒 商業(yè)銀行

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) 風(fēng)險管理

金融脫媒的內(nèi)涵

金融脫媒又稱金融去中介化，是指資金供求雙方通過資本市場直接進(jìn)行交易的行為，以商業(yè)銀行為主體的傳統(tǒng)金融機構(gòu)在金融體系中的重要性受到了挑戰(zhàn)。金融脫媒的概念最早產(chǎn)生于美國，20世紀(jì)60年代美國政府頒布“Q條例”，開始對定期存款利率的上限實行金融管制，與此同時，貨幣市場共同基金應(yīng)運而生，大量存款資金繞過銀行系統(tǒng)流人直接融資市場，以尋求更高的收益率。近年來，隨著我國利率市場化進(jìn)程基本完成、多層次資本市場的日益完善，我國商業(yè)銀行的傳統(tǒng)中介功能被進(jìn)一步弱化。同時，以委托貸款、信托貸款、企業(yè)債券融資為代表的影子銀行規(guī)模持續(xù)擴張，包括第三方支付在內(nèi)的瓦聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展，在為金融市場增加了創(chuàng)新動力的同時，也使得銀行資產(chǎn)端和負(fù)債端的金融脫媒現(xiàn)象日益突出。在此背景之下，商業(yè)銀行所面臨的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和和風(fēng)險管理難題是值得我們深思的課題。

金融脫媒對我國商業(yè)銀行的影響

（1）金融脫媒對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響

金融脫媒對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)造成了不同程度的影響，商業(yè)銀行以存貸利差為主要利潤來源的傳統(tǒng)盈利模式難以為繼，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型勢在必行。一方面，金融脫媒會對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖擊。從銀行資產(chǎn)端來看，大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)更傾向于脫離銀行在直接融資市場上募集所需資金，通過股權(quán)、債券、資產(chǎn)證券化等方式降低融資成本；而創(chuàng)業(yè)板和新三板等等層次資本市場也為具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)拓寬了融資渠道。這都會使得銀行貸款業(yè)務(wù)的盈利空間受到擠壓。從銀行負(fù)債端來看，資本市場金融產(chǎn)品的日益豐富使人們的投資方式更加多元化，居民和企業(yè)對于銀行存款的依賴程度降低，存款總量趨于下降。在利率市場化的趨勢之下，商業(yè)銀行與其他金融機構(gòu)的競爭不斷加劇，存貸利差收窄是大勢所趨。另一方面，金融脫媒為中間業(yè)務(wù)等表外業(yè)務(wù)提供了發(fā)展空間。金融創(chuàng)新和投資品種的增加為企業(yè)提供了豐富資產(chǎn)選擇的同時，也對其投資的專業(yè)性提出了要求。因此，商業(yè)銀行可以充分利用其資產(chǎn)管理和理財?shù)确矫娴膶I(yè)優(yōu)勢為企業(yè)提供專業(yè)化的服務(wù)，也可以通過提供管理咨詢等服務(wù)為企業(yè)融資充當(dāng)財務(wù)顧問。而代理、結(jié)算、理財、擔(dān)保等中間業(yè)務(wù)因其占用經(jīng)濟資本較少和高附加值的優(yōu)勢，也可以一定程度卜改善商業(yè)銀行的收入結(jié)構(gòu)。從而，中間業(yè)務(wù)能夠化解因息差空間收窄帶來的盈利難題，成為了銀行在傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)之外新的利潤增長點。

（2）金融脫媒對商業(yè)銀行風(fēng)險管理的影響

在金融脫媒加速顯現(xiàn)的情勢下，商業(yè)銀行的風(fēng)險管理能力尤顯不足，主要表現(xiàn)在信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險卜。一方面，經(jīng)濟新常態(tài)下，行業(yè)產(chǎn)能過?，F(xiàn)象凸顯，小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險較高，信用風(fēng)險管理難度較大。另一方面，金融脫媒進(jìn)一步推進(jìn)以及資本市場的快速發(fā)展，企業(yè)有了更好的融資渠道，優(yōu)質(zhì)客戶選擇成本較低、效率更高的直接融資方式籌集資金，導(dǎo)致商業(yè)銀行部分優(yōu)質(zhì)客戶流失。為了擴展利潤來源，商業(yè)銀行被動調(diào)高風(fēng)險偏好，擴大對信用水平較低的中小企業(yè)的信貸規(guī)模，造成風(fēng)險積聚和增加。金融脫媒使得商業(yè)銀行貸款資產(chǎn)增長率降低，改變了資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，促使其期限結(jié)構(gòu)錯配，加劇了流動性風(fēng)險。同時，商業(yè)銀行盈利的減少將會使得其風(fēng)險偏好增強，而高風(fēng)險的資產(chǎn)往往具有期限長、流動性差等特點，這也將提高商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險。所以，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的風(fēng)險管理技術(shù)和水平在多個方面都必須采取適應(yīng)性的措施，才能滿足業(yè)務(wù)發(fā)展的要求。

商業(yè)銀行應(yīng)對金融脫媒的策略建議

近年來資本市場的深化與活躍為商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)多元化提供了機會，商業(yè)銀行與其它金融機構(gòu)在資產(chǎn)管理領(lǐng)域的發(fā)展前景更為廣闊。行業(yè)整合和并購頻繁發(fā)生，新興市場業(yè)務(wù)快速增長，故產(chǎn)品種類豐富的、投資區(qū)域廣泛的資產(chǎn)管理機構(gòu)顯示出更強的市場競爭力和適應(yīng)性。面對金融脫媒帶來的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行可以采取多種策略兼顧安傘性和流動性，爭取最大限度的盈利。

（1）優(yōu)化商業(yè)銀行經(jīng)營模式，不斷提高其應(yīng)對金融脫媒趨勢的能力。當(dāng)前，信貸資產(chǎn)是我國商業(yè)銀行最豐要資產(chǎn)，利差收入是其最主要收入。隨著金融脫媒趨勢的不斷增強，社會閑散資金流向銀行的比例將降低，社會融資需求轉(zhuǎn)向非銀行途徑的比例將提高，。這意味著，商業(yè)銀行依靠傳統(tǒng)的信貸擴張經(jīng)營模式獲取息差收入的難度將大大增加。因此，商業(yè)銀行既要不斷優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，減少對產(chǎn)能過剩、所處行業(yè)不符合國家產(chǎn)業(yè)升級政策等低效率企業(yè)的貸款，增加對高成長性中小企業(yè)和小微企業(yè)的貸款，又要以客戶需求為導(dǎo)向加強金融創(chuàng)新，拓展多元化的負(fù)債來源，完善金融服務(wù)，提高中間業(yè)務(wù)收入比重。

（2）積極開拓互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，應(yīng)對來自非金融機構(gòu)的競爭。積極建設(shè)線上的支付和清算服務(wù)系統(tǒng)，為客戶提供一站式金融服務(wù)，應(yīng)對第三方支付平臺的挑戰(zhàn)。同時，充分利用自身存儲的數(shù)據(jù)信息，積極整合互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)等媒介的外部數(shù)據(jù)，通過打通客戶線上、線下行為的結(jié)構(gòu)化、非結(jié)構(gòu)化信息，打破數(shù)據(jù)邊界，有效降低信息不對稱風(fēng)險，提升業(yè)務(wù)效率。也可以聯(lián)合第三方支付或自行提供交易資金的托管業(yè)務(wù)，憑借銀行的信用優(yōu)勢來獲得電子商務(wù)交易中的主動權(quán)。

（3）樹立全面風(fēng)險管理理念，提高風(fēng)險管理水平。金融脫媒給商業(yè)銀行帶來各種機遇的同時，也給商業(yè)銀行經(jīng)營帶來了多方面的挑戰(zhàn)，對商業(yè)銀行的風(fēng)險管理水平提出了更高的要求。為了有效地提高風(fēng)險管理水平，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)增強風(fēng)險防范意識，建立完善的內(nèi)部控制體系，完善預(yù)警機制等，有效應(yīng)對金融脫媒的沖擊。

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[2]李輝，王彬彬.金融脫媒與商業(yè)銀行風(fēng)險管理[J].求索，2010（10）：47-49.