劉菲

隨著網(wǎng)絡(luò)的普及，消費(fèi)者頻繁的互聯(lián)網(wǎng)活動產(chǎn)生了海量數(shù)據(jù)，為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)分析消費(fèi)需求和偏好提供了豐富的數(shù)據(jù)資源，進(jìn)而幫助其逐步拓展金融服務(wù)業(yè)務(wù)。隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的進(jìn)一步分工和專業(yè)化，部分企業(yè)開始將業(yè)務(wù)重點(diǎn)聚焦于專業(yè)金融服務(wù)，專門為客戶提供多方面的投融資服務(wù)活動。金融和互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，極大地縮短了金融交易的時(shí)間、降低了金融交易的成本，擴(kuò)大了金融服務(wù)的邊界，拓展了金融服務(wù)市場。但s此同時(shí)，虛擬億、高科技億、跨國經(jīng)營以及監(jiān)管規(guī)則缺位等困擾互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的關(guān)鍵問題，也決定了其風(fēng)險(xiǎn)管理比傳統(tǒng)金融行業(yè)更加復(fù)雜。因此，對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探究并設(shè)計(jì)一套相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理框架與體系勢在必行。

互聯(lián)網(wǎng) 金融 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)

引言

互聯(lián)網(wǎng)金融（ ITFIN ）就是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融功能的有機(jī)結(jié)合，依托大數(shù)據(jù)和云計(jì)算在開放的互聯(lián)網(wǎng)平臺上形成的功能化金融業(yè)態(tài)及其服務(wù)體系，并具有普惠金融、平臺金融、信息金融和碎片金融等相異于傳統(tǒng)金融的金融模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡單結(jié)合，而是在實(shí)現(xiàn)安全、移動等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平上，被用戶熟悉接受后（尤其是對電子商務(wù)的接受），自然而然為適應(yīng)新的需求而產(chǎn)生的新模式及新業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的整個(gè)交易過程都是在網(wǎng)上進(jìn)行的，用戶使用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上實(shí)現(xiàn)商務(wù)活動，在這個(gè)交易過程中，商家對商家、商家對消費(fèi)者、消費(fèi)者對消費(fèi)者以及其他模式在交易流程上隨意性很強(qiáng)，因此這種交易模式下，各個(gè)群體在金融活動中的聯(lián)系性增強(qiáng)，互動性也大大增加。

互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)分析

（1）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

1.安全風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)絡(luò)金融的業(yè)務(wù)及大量風(fēng)險(xiǎn)控制工作均是由電腦程序和軟件系統(tǒng)完成，所以，電子信息系統(tǒng)的技術(shù)性和管理性安全就成為網(wǎng)絡(luò)金融運(yùn)行的最為重要的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)既來自計(jì)算機(jī)系統(tǒng)停機(jī)、磁盤列陣破壞等不確定因素，也來自網(wǎng)絡(luò)外部的數(shù)字攻擊，以及計(jì)算機(jī)病毒破壞等因素。根據(jù)對發(fā)達(dá)國家不同行業(yè)的調(diào)查，系統(tǒng)停機(jī)對金融業(yè)造成的損失最大。網(wǎng)上黑客的攻擊活動能量正以每年10倍的速度增長，其可利用網(wǎng)上的任何漏洞和缺陷非法進(jìn)入主機(jī)、竊取信息、發(fā)送假冒電子郵件等。在傳統(tǒng)金融中，安全風(fēng)險(xiǎn)可能只帶來局部損失，但在網(wǎng)絡(luò)金融中，安全風(fēng)險(xiǎn)會導(dǎo)致整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的癱瘓，是一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的開展必須選擇一種成熟的技術(shù)解決方案來支撐。在技術(shù)選擇上存在著技術(shù)選擇失誤的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)既來自于選擇的技術(shù)系統(tǒng)與客戶終端軟件的兼容性差導(dǎo)致的信息傳輸中斷或速度降低的可能，也來自于選擇了被技術(shù)變革所淘汰的技術(shù)方案，造成技術(shù)相對落后、網(wǎng)絡(luò)過時(shí)的狀況，導(dǎo)致巨大的技術(shù)和商業(yè)機(jī)會的損失。對于傳統(tǒng)金融而言，技術(shù)選擇失誤，只是導(dǎo)致業(yè)務(wù)流程趨緩，業(yè)務(wù)處理成本上升，但對網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)而言，則可能失去全部的市場，甚至失去生存的基礎(chǔ)。

（2）業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.信用風(fēng)險(xiǎn)

這是指網(wǎng)絡(luò)金融交易者在合約到期日不完全履行其義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)方式具有虛擬性的特點(diǎn)，即網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)和服務(wù)機(jī)構(gòu)都具有顯著的虛擬性。網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)在金融業(yè)中的應(yīng)用可以實(shí)現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)上設(shè)立網(wǎng)絡(luò)銀行等網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)，如美國安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行就是一個(gè)典型的網(wǎng)絡(luò)銀行。虛擬化的金融機(jī)構(gòu)可以利用虛擬現(xiàn)實(shí)信息技術(shù)增設(shè)虛擬分支機(jī)構(gòu)或營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，從事虛擬化的金融服務(wù)。網(wǎng)絡(luò)金融中的一切業(yè)務(wù)活動，如支付結(jié)算等都在由電子信息構(gòu)成的虛擬世界中進(jìn)行。

2.流動性風(fēng)險(xiǎn)

這是指網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)沒有足夠的資金滿足客戶兌現(xiàn)電子貨幣的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的大小與電子貨幣的發(fā)行規(guī)模和余額有關(guān)。發(fā)行的規(guī)模越大，用于結(jié)算的余額越大，發(fā)行者不能等值贖回其發(fā)行的電子貨幣或清算資金不足的可能性越大。因?yàn)槟壳暗碾娮迂泿攀前l(fā)行者以既有貨幣（現(xiàn)行紙幣等信用貨幣）所代表的現(xiàn)有價(jià)值為前提發(fā)行出去的，是電子化、信息化了的交易媒介，尚不是一種獨(dú)立的貨幣。交易者收取電子貨幣后，并未最終完成支付，還需從發(fā)行電子貨幣的機(jī)構(gòu)收取實(shí)際貨幣，相應(yīng)地，電子貨幣發(fā)行者就需要滿足這種流動性要求。當(dāng)發(fā)行者實(shí)際貨幣儲備不足時(shí)，就會引發(fā)流動性危機(jī)。流動性風(fēng)險(xiǎn)也可由網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的安全因素引起。當(dāng)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)及網(wǎng)絡(luò)通信發(fā)生故障，或病毒破壞造成支付系統(tǒng)不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，必然會影響正常的支付行為，降低貨幣的流動性。

3.支付和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

由于網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)方式的虛擬性，金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動可突破時(shí)空局限，打破傳統(tǒng)金融的分支機(jī)構(gòu)及業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的地域限制；只需開通網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)就可能吸引相當(dāng)大的客戶群體，并且能夠向客戶提供全天候、全方位的實(shí)時(shí)服務(wù)，因此，網(wǎng)絡(luò)金融有3A金融（即能在任何時(shí)間、任何地點(diǎn)，以任何方式向客戶提供服務(wù)）之稱。網(wǎng)絡(luò)金融的經(jīng)營者或客戶通過各自的電腦終端就能隨時(shí)與世界任何一家客戶或金融機(jī)構(gòu)辦理證券投資、保險(xiǎn)、信貸、期貨交易等金融業(yè)務(wù)。這使網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)環(huán)境具有很大的地域開放性，并導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)金融中支付、結(jié)算系統(tǒng)的國際化，從而大大提高了結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)?；陔娮踊Ц断到y(tǒng)的跨國跨地區(qū)的各類金融交易數(shù)量巨大。這樣，一個(gè)地區(qū)金融網(wǎng)絡(luò)的故障會影響全國乃至全球金融網(wǎng)絡(luò)的正常運(yùn)行和支付結(jié)算，并會造成經(jīng)濟(jì)損失。

結(jié)語

正如上文所分析，互聯(lián)網(wǎng)金融有著有利于填補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)的“盲區(qū)”，與電網(wǎng)、自來水行業(yè)類似，互聯(lián)網(wǎng)金融具有邊際成本遞減的特征，即只要平臺搭建完畢，新增使用者的成本是極低的，并且隨著用戶的增多，還能產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)。同時(shí)也提高了客戶的體驗(yàn)并以客戶為中心，打破了傳統(tǒng)金融服務(wù)中物理網(wǎng)點(diǎn)、營業(yè)時(shí)間的限制，實(shí)現(xiàn)了對客戶24小時(shí)跨市場、跨地區(qū)的服務(wù)，強(qiáng)調(diào)客戶體驗(yàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融強(qiáng)調(diào)交互式營銷，突出了客戶在享受服務(wù)過程中的主動性，針對不同客戶推出個(gè)性化產(chǎn)品和服務(wù)。