金曉雨

EVA指標在國有企業(yè)業(yè)績評價中，作為其他財務(wù)指標的補充指標，因為它不僅可以彌補傳統(tǒng)財務(wù)評價指標的不足，還可以識別企業(yè)價值創(chuàng)造的驅(qū)動因素，實施價值導(dǎo)向管理。EVA在上市國有企業(yè)中的應(yīng)用，符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，根據(jù)EVA的適用范圍，有其運用的必要性。并且根據(jù)不弱國有企業(yè)的類別，著重分析政府補助在會計調(diào)整項中的計算。但是，EVA也有自身的不足，并由此提出優(yōu)化建議，旨在豐富EVA在韭績評價中發(fā)揮的作用。

EVA 發(fā)展戰(zhàn)略 政府補助 優(yōu)化

實施EVA符合國企發(fā)展戰(zhàn)略

（1）鼓勵研發(fā)

因為EVA計算過程涉及到的會計調(diào)整中，研發(fā)費用需要資本化，以后逐年攤銷，這就使得在計算損益的時候，較傳統(tǒng)方法而言研發(fā)費用抵扣減少，也就避免了，在傳統(tǒng)指標計算下企業(yè)為了虛增利潤而放棄一些前景好的研究開發(fā)項目的情況發(fā)生。根據(jù)熊彼特創(chuàng)新理論，企業(yè)價值伴隨創(chuàng)新的源泉才能夠持久，研究開發(fā)項目正是為了創(chuàng)新才進行的一項生產(chǎn)過程。從企業(yè)戰(zhàn)略來看，鼓勵研究開發(fā)項目，為企業(yè)長遠發(fā)展帶來差異化競爭優(yōu)勢，建立企業(yè)可持續(xù)的競爭地位。

（2）激發(fā)員工積極性

EVA指標的應(yīng)用，考慮了股權(quán)資本成本，而管理者的工資又直接與企業(yè)當(dāng)期效益掛鉤，從企業(yè)愿景來看，EVA指標下考慮股權(quán)資本成本，為企業(yè)發(fā)展指明了方向，激勵和鼓舞了公司員工，向股東傳達管理者對企業(yè)未來的抱負。

（3）與財務(wù)管理目標一致

從企業(yè)多元化戰(zhàn)略來看，EVA價值指標與財務(wù)管理目標一致性，在任何類型的多元化公司的業(yè)務(wù)之間存在財務(wù)資源匹配時，會使得經(jīng)營者充分考慮，公司能產(chǎn)生充足的內(nèi)部現(xiàn)金流，為其業(yè)務(wù)的資本要求提供資金、支付紅利、償還債務(wù)以及其他保持財務(wù)健康所需。

EVA的適用范圍

（1）管理層敗德

現(xiàn)代企業(yè)制度，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，所有者所有資本，經(jīng)營者經(jīng)營資產(chǎn)。所有者如果制定不恰當(dāng)?shù)募钪贫?，可能帶來管理層逆向選擇或道德風(fēng)險。特別是當(dāng)企業(yè)經(jīng)濟效益不佳時，管理層為了推卸個人的經(jīng)濟責(zé)任，將自己的敗德行為推卸到外部環(huán)境因素，損人利己。針對這種情況，EVA作為績效考核的補充指標，就發(fā)揮了它應(yīng)有的價值，綜合考慮股權(quán)資本成本，將其與管理層的工資激勵制度結(jié)合，讓管理層真正地為企業(yè)服務(wù)。

（2）花瓶董事

針對上市的國有企業(yè)來說，企業(yè)治理結(jié)構(gòu)涉及董事、獨立董事和管理層。獨立董事對其他人員有監(jiān)督作用，董事會制約管理層。較大比例的企業(yè)，集團董事長兼任下屬子公司的董事或者經(jīng)理，導(dǎo)致集團公司與下屬子公司出現(xiàn)獨立性等問題；企業(yè)內(nèi)部的董事長與管理層，也有不相容職務(wù)重合的現(xiàn)象出現(xiàn)；獨立董事不獨立，而是總經(jīng)理的“橡皮圖章”。針對這種情況，EVA作為績效考核的補充指標，就發(fā)揮了它應(yīng)有的價值，有效監(jiān)督管理者行為。

（3）國有股“一股獨大”

國有股“一股獨大”，會導(dǎo)致股權(quán)過分集中，出現(xiàn)小股東“搭便車”的局面，小股東缺乏對高層管理人員業(yè)績的有效監(jiān)督，EVA作為績效考核的補充指標，就發(fā)揮了它應(yīng)有的價值，提高資本利用效率。目前，國企推進改革，國有股不再“一股獨大”，非公有資本在混合所有制改革企業(yè)中的“催化劑”作用得以充分發(fā)揮，產(chǎn)生了體制機制融合互促的“化學(xué)反應(yīng)”，實現(xiàn)了資本“形混”和制度“神混”的統(tǒng)一。

（4）高層人員輪換周期長

根據(jù)公司法的規(guī)定，董事、監(jiān)事每屆任期不得超過三年，經(jīng)國資監(jiān)督管理機構(gòu)繼續(xù)委派，任期屆滿后，可以連任。國企領(lǐng)導(dǎo)班子的任免期限一般為3年，EVA作為一種長期績效考核指標，在國有企業(yè)任期制中，有利于發(fā)揮其價值創(chuàng)造和長期激勵的優(yōu)勢。

EVA在國有企業(yè)中的應(yīng)用

（1）國有企業(yè)的分類 根據(jù)功能定位，國有企業(yè)大致可分為特殊法人企業(yè)、國有獨資公司、國有控股公司和國有參股公司。這四類國企，依次發(fā)揮的行政職能越來越小，發(fā)揮的經(jīng)濟職能越來越大。特殊法人企業(yè)，全部發(fā)揮行政職能，這類企業(yè)需要由公共財政給予補貼才能維持其正常運行；國有獨資公司，以行政職能為主、經(jīng)濟職能為輔，這類企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)應(yīng)該按邊際成本或平均成本定價，以此來實現(xiàn)社會福利的最大化，而不是謀求從消費者那里攫取更多的剩余；國有控股公司，兩者兼有，這類企業(yè)不得不履行一些公共職能，則由此造成的損失，由國家財政給予補償；國有參股公司，發(fā)揮經(jīng)濟職能，行政職能不做強制要求，這類企業(yè)，政府參股只是為了壯大國有經(jīng)濟的實力，除此之外，政府對這類企業(yè)沒有任何其他附加的義務(wù)。

（2）國有企業(yè)評價

針對發(fā)揮行政職能的國有企業(yè)，采用公共績效指標，例如社會貢獻率等；針對發(fā)揮經(jīng)濟職能的國有企業(yè)，采用財務(wù)績效指標，例如國有資產(chǎn)保值增值率、EVA等。不同種類的國有企業(yè)，會根據(jù)自身特點，對兩類指標采用不同權(quán)重，進行綜合指標考核、評價。

（3）國有企業(yè)政府補助在EVA中的計算

EVA在國有企業(yè)業(yè)績評價中，作為補充指標，適合在國有控股公司和國有參股公司使用，特別是國有控股公司。因為特殊法人企業(yè)和國有獨資公司，都是以行政職能發(fā)揮作用，以穩(wěn)定社會經(jīng)濟為主；而國有控股公司和國有參股公司，都是以經(jīng)濟職能發(fā)揮作用，以盈利為主。下面就針對國有控股公司為例，說明政府補助在EVA運用過程中的計算問題。

按《企業(yè)會計準則第16號——政府補助》規(guī)定：與資產(chǎn)相關(guān)的政府補助，應(yīng)當(dāng)沖減相關(guān)資產(chǎn)的賬面價值或確認為遞延收益。與資產(chǎn)相關(guān)的政府補助確認為遞延收益的，應(yīng)當(dāng)在相關(guān)資產(chǎn)使用壽命內(nèi)按照合理、系統(tǒng)的方法分期計人損益。按照名義金額計量的政府補助，直接計入當(dāng)期損益。相關(guān)資產(chǎn)在使用壽命結(jié)束前被出售、轉(zhuǎn)讓、報廢或發(fā)生毀損的，應(yīng)當(dāng)將尚未分配的相關(guān)遞延收益余額轉(zhuǎn)入資產(chǎn)處置當(dāng)期的損益；與收益相關(guān)的政府補助，用于補償企業(yè)以后期間的相關(guān)成本費用或損失的，確認為遞延收益，并在確認相關(guān)成本費用或損失的期間，計人當(dāng)期損益或沖減相關(guān)成本，用于補償企業(yè)已發(fā)生的相關(guān)成本費用或損失的，直接計人當(dāng)期損益或沖減相關(guān)成本。