雍遜

從2013年開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)迅猛發(fā)展，大眾也逐步開(kāi)始習(xí)慣了其獨(dú)特的模武?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的崛起，使中國(guó)投資者在投資選擇方面擁有了多種選擇，大眾不再僅僅選擇銀行、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融方式理財(cái)，而是將投資分散于一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)中。然而在互聯(lián)網(wǎng)金融迅速擴(kuò)張其版圖的同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融也隨之爆發(fā)出許多問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管勢(shì)在必行。本文通過(guò)分析中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的目的以及原則，為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管提出了相關(guān)的政策建議。

互聯(lián)網(wǎng)金融 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管 數(shù)字金融 對(duì)策建議

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的目的

（1）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的含義

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管是指金融監(jiān)管當(dāng)局為保護(hù)投資人與金融消費(fèi)者利益，維護(hù)金融系統(tǒng)的安全穩(wěn)定，有效促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展，根據(jù)相關(guān)的金融法律法規(guī)對(duì)以互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)為技術(shù)支撐的金融活動(dòng)實(shí)施有效的監(jiān)督管理。

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)改變了金融機(jī)構(gòu)及眾多金融平臺(tái)的服務(wù)手段，使其效率得到了很大的提高。但是互聯(lián)網(wǎng)有其脆弱性，其風(fēng)險(xiǎn)波及范圍廣，破壞性強(qiáng)。由于我國(guó)正處于互聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展初期，所以對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的約束性不強(qiáng)，因此對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管極其重要。

在金融自由化、網(wǎng)絡(luò)化的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管是指金融主管機(jī)構(gòu)或金融監(jiān)管執(zhí)行機(jī)構(gòu)為保護(hù)存款人或投資人利益，維護(hù)金融體系的安全穩(wěn)定，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，根據(jù)金融法規(guī)對(duì)以互聯(lián)網(wǎng)為技術(shù)職稱(chēng)的金融活動(dòng)所實(shí)施的監(jiān)督管理。

（2）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的目的

1.維護(hù)金融機(jī)構(gòu)和第三方金融平臺(tái)的公平有效的競(jìng)爭(zhēng)。每個(gè)國(guó)家的金融監(jiān)管當(dāng)局都應(yīng)該為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提供一個(gè)適度的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，這種良好適度的環(huán)境既可以保持金融機(jī)構(gòu)和第三方金融平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)活力，同時(shí)又不至于引起它們經(jīng)營(yíng)失敗而導(dǎo)致倒閉，從而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)震動(dòng)。

2.保護(hù)存款人和投資者的利益。加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，可以使存款人與投資者感受到使用的便利與安全。面臨日益猖撅的網(wǎng)絡(luò)黑客攻擊、網(wǎng)絡(luò)詐騙等網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)金融在信息技術(shù)層面上的監(jiān)管應(yīng)加大力度，從而保護(hù)存款人和投資者的利益。

3.確保金融秩序的安全?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的興起，使本來(lái)就擁有龐大體系的金融業(yè)錦上添花。金融業(yè)相互之間都存在緊密的聯(lián)系，因此一家系統(tǒng)出了問(wèn)題，很可能會(huì)引發(fā)連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致一連串金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)危機(jī)，從而引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，其重要目標(biāo)就是要維系國(guó)內(nèi)金融體系的安全和穩(wěn)定，保證金融秩序的安全。

4.中央銀行貨幣政策實(shí)施有效。中央銀行是貨幣政策的實(shí)施主體，作為當(dāng)今各國(guó)宏觀調(diào)控的主要手段，貨幣政策的地位可見(jiàn)一斑。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，其支付工具的創(chuàng)新對(duì)于基礎(chǔ)貨幣的統(tǒng)計(jì)和定義帶來(lái)了新挑戰(zhàn)。因此，中央銀行金融監(jiān)管要有利于保證貨幣政策的順利執(zhí)行，增強(qiáng)對(duì)基礎(chǔ)貨幣的管理能力。同時(shí)，在發(fā)行電子貨幣時(shí)，要保證金融業(yè)對(duì)中央銀行進(jìn)行及時(shí)反饋，確保調(diào)節(jié)手段及時(shí)準(zhǔn)確地傳遞和實(shí)施。

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的原則

為了確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管有效，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管目標(biāo)，維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，金融監(jiān)管當(dāng)局在監(jiān)管的過(guò)程中應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持一些基本原則。

（1）依法監(jiān)管原則。首先國(guó)家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要明確監(jiān)管主體，要保證互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)納人其管理體系中；其次，管理當(dāng)局實(shí)施監(jiān)管必須依法執(zhí)行。只有做到這樣才能使監(jiān)管當(dāng)局的管理具有權(quán)威性、強(qiáng)制性、嚴(yán)肅性和一貫性，從而保證監(jiān)管高效有力。

（2）公平合理適度競(jìng)爭(zhēng)原則。競(jìng)爭(zhēng)是檢驗(yàn)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)是否適應(yīng)市場(chǎng)的有效機(jī)制。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造適度競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，在監(jiān)管過(guò)程中，既要避免造成互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)高度壟斷，又要防止出現(xiàn)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)。所以互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管目標(biāo)要保證在金融市場(chǎng)上，為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提供一個(gè)公平、高效、有序、適度的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

（3）自我約束與外部強(qiáng)制結(jié)合原則。外部強(qiáng)制監(jiān)管是必須實(shí)施的，只有互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管當(dāng)局相互配合，才能保證監(jiān)管達(dá)到預(yù)期效果。如果放松外部強(qiáng)制監(jiān)管而使互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)自覺(jué)自律的進(jìn)行自我約束，會(huì)造成互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)行為與道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。因此，要把創(chuàng)造自我約束環(huán)境和外部強(qiáng)制監(jiān)管良好的結(jié)合起來(lái)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行正確引導(dǎo)，同時(shí)也要實(shí)施有序的外部監(jiān)管，創(chuàng)造良好的金融監(jiān)管環(huán)境。

（4）經(jīng)濟(jì)效益與安全穩(wěn)健相匹配原則?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的中心目標(biāo)是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)安全穩(wěn)健地經(jīng)營(yíng)。制定的金融政策與法律法規(guī)應(yīng)以互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的安全穩(wěn)健和風(fēng)險(xiǎn)防范為重心。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展必然會(huì)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在講求經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)效益與風(fēng)險(xiǎn)防范的匹配性。要敏銳洞察不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)監(jiān)管內(nèi)容、措施等進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。

（5）分類(lèi)監(jiān)督管理原則。分類(lèi)監(jiān)管意在將互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)分門(mén)類(lèi)別、分別管理。互聯(lián)網(wǎng)金融的興起引發(fā)了金融業(yè)綜合化趨勢(shì)，傳統(tǒng)的按業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)分業(yè)監(jiān)管無(wú)法有效的實(shí)施監(jiān)管。目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融形勢(shì)主要包括第三方支付平臺(tái)、P2P平臺(tái)、眾籌平臺(tái)等。雖然都屬于互聯(lián)網(wǎng)金融，但是由于運(yùn)行模式和規(guī)律的差異，監(jiān)管應(yīng)采取不同的措施辦法，將“機(jī)構(gòu)型監(jiān)管”與“功能型監(jiān)管”有機(jī)結(jié)合。

完善中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的對(duì)策建議

（1）建立健全的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管組織體系

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系尚未成形，所以當(dāng)前首要任務(wù)是建立完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管組織體系。

首先，要明確政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的責(zé)任。

“一行三會(huì)”作為目前我國(guó)最主要的金融監(jiān)管部門(mén)，應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管負(fù)主要責(zé)任。其中，銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管第三方支付機(jī)構(gòu)與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管眾籌機(jī)構(gòu)。為了使監(jiān)管責(zé)任細(xì)化，可以分別在銀監(jiān)會(huì)與證監(jiān)會(huì)下設(shè)立專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的部門(mén)，主要職責(zé)是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，促進(jìn)其健康發(fā)展，同時(shí)維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定與持續(xù)經(jīng)營(yíng)。其次，要建立行業(yè)協(xié)會(huì)，同時(shí)制定行業(yè)自律原則。行業(yè)協(xié)會(huì)的建立，可以引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)規(guī)范運(yùn)營(yíng)，對(duì)其提升與發(fā)展有促進(jìn)效果。同時(shí)制定自律原則，可以輔助監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)進(jìn)行自律監(jiān)管，在行業(yè)內(nèi)部建立規(guī)范原則。目前我國(guó)第三方支付機(jī)構(gòu)建立了行業(yè)協(xié)會(huì)，即由中國(guó)人民銀行主管，銀行會(huì)批設(shè)的中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)。對(duì)于P2P與眾籌平臺(tái)，我國(guó)可效仿英國(guó)，建立行業(yè)自律協(xié)會(huì)，從而完善在微觀監(jiān)管方面的細(xì)節(jié)。

最后，要完善社會(huì)監(jiān)管體系。社會(huì)監(jiān)管即面向大眾的監(jiān)管，包括注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、傳媒等方面的監(jiān)督。完善社會(huì)監(jiān)管體系，可以從外部角度對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，從而使監(jiān)管角度多面化，使我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系更加完備。同時(shí)社會(huì)輿論會(huì)幫助互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)更好的解決自身存在的問(wèn)題，對(duì)其健康發(fā)展有相輔相成的作用。

（2）完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律

與歐美國(guó)家相比，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)法律相對(duì)滯后，除了第三方支付機(jī)構(gòu)在近些年來(lái)出臺(tái)了一些管理辦法，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)與眾籌融資機(jī)構(gòu)均沒(méi)有成形法律條文對(duì)其進(jìn)行約束。缺乏法律的監(jiān)管，會(huì)使互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)放任發(fā)展，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)對(duì)國(guó)家金融體系的穩(wěn)定造成負(fù)面影響。所以，為了維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融主要的三種形式分別立法。

對(duì)于第三方支付機(jī)構(gòu)的立法，監(jiān)管部門(mén)在設(shè)計(jì)法律條文時(shí)應(yīng)在原有的法律基礎(chǔ)上，完善監(jiān)管細(xì)則，同時(shí)提高其立法層級(jí)，將監(jiān)管辦法轉(zhuǎn)變?yōu)椤兜谌街Ц稒C(jī)構(gòu)法》，從而引起整個(gè)行業(yè)的重視，使其規(guī)范經(jīng)營(yíng)。

對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門(mén)也應(yīng)為其獨(dú)立立法。P2P行業(yè)的立法可以借鑒英國(guó)的立法原則，以加強(qiáng)金融消費(fèi)者保護(hù)和風(fēng)險(xiǎn)防范為核心，制定對(duì)應(yīng)的法條對(duì)其進(jìn)行約束。眾籌融資機(jī)構(gòu)的立法比較特別，首先要解決股權(quán)眾籌融資中與我國(guó)現(xiàn)行《證券法》中相悖的地方，按照這個(gè)思路，可以對(duì)《證券法》進(jìn)行修訂，增加關(guān)于眾籌融資的相關(guān)法律。針對(duì)眾籌融資，應(yīng)對(duì)其發(fā)行者層面、投資者層面與眾籌平臺(tái)分別提出監(jiān)管法律。

（3）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的功能監(jiān)管

在互聯(lián)網(wǎng)金融的功能監(jiān)管中，其核心是辨別互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)。功能監(jiān)管可以防止監(jiān)管套利，利于市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)會(huì)減少風(fēng)險(xiǎn)盲區(qū)。在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管中，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、防范、預(yù)警和處置是其基礎(chǔ)。與傳統(tǒng)金融相同，互聯(lián)網(wǎng)金融中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等，但同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融中也存在誤導(dǎo)消費(fèi)者、詐騙等問(wèn)題。因此，在構(gòu)建功能監(jiān)管框架時(shí)，可分為審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管、金融消費(fèi)者保護(hù)三種主要形式，但具體措施可能與傳統(tǒng)金融有所差異。

（4）細(xì)化互聯(lián)網(wǎng)金融的機(jī)構(gòu)監(jiān)管

機(jī)構(gòu)監(jiān)管的前提是同類(lèi)機(jī)構(gòu)從事相似業(yè)務(wù)，從而產(chǎn)生相似風(fēng)險(xiǎn)，因此可以適用類(lèi)似的監(jiān)管。我國(guó)目前急需建立監(jiān)管的是第三方支付平臺(tái)、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)及眾籌融資平臺(tái)，但由于互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)出現(xiàn)了混業(yè)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)象，在此情況下應(yīng)該依托互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)具體的業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)，從功能角度設(shè)計(jì)監(jiān)管措施，同時(shí)加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)。

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