蔡傳輝

租賃物作為融資租賃交易中的核心要素，是指租賃公司因開展各類型的租賃業(yè)務(wù)而取得或未來將取得所有權(quán)的資產(chǎn)。融資租賃中出租人既有債權(quán)，又有物權(quán)的特性，決定了租賃物的管理區(qū)別于一般的資產(chǎn)管理。租賃物的管理目的是在確保資產(chǎn)安全、保值增值以及風(fēng)險可控的基礎(chǔ)上，以“物”為載體，實現(xiàn)租賃交易“融”的目的。

一、租賃物的界定和選擇

租賃物的適格性是確認(rèn)融資租賃法律關(guān)系的前提，根據(jù)我國頒布的融資租賃相關(guān)管理辦法中對租賃物的規(guī)范，選擇租賃物一般需符合以下兩個原則：

（一）租賃物應(yīng)為固定資產(chǎn)。單獨的無形資產(chǎn)、土地使用權(quán)以及生物資產(chǎn)不具備作為租賃物的合法性。

（二）租賃物應(yīng)當(dāng)權(quán)屬清晰、真實存在且能夠產(chǎn)生收益權(quán)。租賃公司不應(yīng)接受已設(shè)置抵押或已被司法機(jī)關(guān)查封、扣押等存在權(quán)利負(fù)擔(dān)的資產(chǎn)作為租賃物。

二、租賃物管理的核心內(nèi)容

租賃物的管理貫穿整個租賃業(yè)務(wù)的生命周期，目的在于通過對租賃物安全、價值及風(fēng)險的有效管理，保障租賃物的安全及價值，防范損毀滅失風(fēng)險。

（一）租賃物安全性管理

租賃物的安全性管理主要涉及租賃物權(quán)屬確認(rèn)及登記、租賃物的保險。

1、租賃物權(quán)屬確認(rèn)及登記

租賃物的確權(quán)是融資租賃業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，在權(quán)屬核查時應(yīng)以權(quán)屬證明文件作為依據(jù)，主要包括采購/工程合同及發(fā)票等。對于飛機(jī)、船舶、房產(chǎn)等具有法定登記機(jī)關(guān)的租賃物，應(yīng)通過其所有權(quán)登記證書進(jìn)行確權(quán)。此外，在審查權(quán)屬時還應(yīng)通過各地工商局、司法行政機(jī)關(guān)以及人民銀行征信中心的融資租賃登記系統(tǒng)等現(xiàn)場或網(wǎng)上排查租賃物是否具有權(quán)利負(fù)擔(dān)/瑕疵，以確保對租賃物所有權(quán)的唯一性。在租賃項目起租后，應(yīng)及時在融資租賃系統(tǒng)進(jìn)行登記公示，飛機(jī)、船舶、房產(chǎn)等資產(chǎn)應(yīng)前往相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行所有權(quán)登記及取得所有權(quán)證書。

2、租賃物的保險

在融資租賃合同中要求承租人對租賃物進(jìn)行保險購買，是防范租賃物損毀滅失風(fēng)險的重要手段。大部分租賃公司的做法是要求承租人根據(jù)租賃合同的約定自行購買財產(chǎn)一切險、機(jī)器損壞險、第三方責(zé)任險等符合租賃物類型的險種，明確出租人或出租人指定方為第一受益人，并保持租賃物保險在整個租賃期內(nèi)持續(xù)有效。

（二）租賃物價值管理

租賃物的價值管理包括對租賃物初始價值的認(rèn)定，以及租賃物的價值重估。

1、租賃物價值認(rèn)定

租賃物的初始價值決定了對承租人的融資規(guī)模，一般是根據(jù)取得租賃物的方式，遵循會計準(zhǔn)則的要求確定租賃物價值。在直租項目中新建或從第三方購入的租賃物按照實際支付的購買價款、運輸費、安裝成本、繳納的稅金等確定價值；以售后回租方式購入的租賃物則按照賬面凈值或以不高于租賃物市場公允價值的計價標(biāo)準(zhǔn)確定價值。

2、租賃物價值重估

租賃物的價值重估是資產(chǎn)管理的關(guān)鍵一環(huán)。租賃公司通過自有評估體系、外聘專家評估、外購數(shù)據(jù)評估等方式，對租賃物的市場價值進(jìn)行監(jiān)測與重估，防范由于租賃物大幅貶值，剩余價值無法覆蓋應(yīng)收租金而導(dǎo)致出租人損失的風(fēng)險。對于一些市場價值波動較大的租賃物，如飛機(jī)、船舶、房產(chǎn)等，應(yīng)進(jìn)行盯市估值，定期對租賃物進(jìn)行價值重估。

（三）租賃物風(fēng)險管理

1、租賃物租期檢查

在租賃期間，租賃公司需定期對租賃物的權(quán)屬變動、運行使用狀況、維修保養(yǎng)等情況進(jìn)行租期的現(xiàn)場及非現(xiàn)場檢查?？刹扇〔殚單募Y料、查勘實物、現(xiàn)場訪談、市場調(diào)研等形式。通過租期檢查對租賃物風(fēng)險進(jìn)行客觀分析及評估，進(jìn)而提出相應(yīng)的管理措施。

2、租賃物風(fēng)險預(yù)警

風(fēng)險預(yù)警是指租賃公司根據(jù)風(fēng)險偏好確定預(yù)警信號，運用多種信息渠道和分析方法，及時識別、評估租賃客戶或資產(chǎn)的風(fēng)險狀況，并對潛在風(fēng)險適時采取措施，進(jìn)行有效控制和化解風(fēng)險的過程。租賃公司有必要建立風(fēng)險預(yù)警的管理體系，提早介入風(fēng)險客戶，持續(xù)跟蹤監(jiān)測，通過有效的措施防范和控制租賃資產(chǎn)的風(fēng)險劣變。

3、租賃物資產(chǎn)質(zhì)量分類

資產(chǎn)質(zhì)量分類以資產(chǎn)價值的安全程度為核心，合理評估資產(chǎn)的風(fēng)險程度。通常采用五級分類辦法，即把資產(chǎn)分為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失五類，后三類合稱為不良資產(chǎn)。租賃公司需定期對各類資產(chǎn)業(yè)務(wù)逐筆分析，運用正確的資產(chǎn)分類辦法，判斷資產(chǎn)收回可能性，準(zhǔn)確劃分資產(chǎn)質(zhì)量類別。

三、租賃物管理工作的建議

（一）加強(qiáng)資產(chǎn)管理的專業(yè)能力，搭建租賃物資產(chǎn)管理體系，不斷完善和優(yōu)化租賃物的管理流程和制度，多維度對租賃物的安全、價值、風(fēng)險進(jìn)行高質(zhì)、高效管理。

（二）建設(shè)專業(yè)資產(chǎn)管理系統(tǒng)，開發(fā)租賃物的風(fēng)險監(jiān)測程序與信息系統(tǒng)，實現(xiàn)租賃物運營狀況、價值、保險等信息的監(jiān)測，及時識別和報告潛在風(fēng)險，進(jìn)行有效控制和化解。

（三）建立租賃物分類管理模式，針對租賃物的可移動性、再處置能力、價值波動幅度的不同特點實施差異化管理，提高租賃物管理質(zhì)量。（作者單位為招商局通商融資租賃有限公司）