李艷

在我國社會經(jīng)濟高速發(fā)展的背景下，私募基金的規(guī)模日益壯大，私募資金的繁榮發(fā)展使其對會計核算有較高的要求。同時，隨著我國新會計準(zhǔn)則的提出，雖然其提高了企業(yè)會計信息核算的準(zhǔn)確度，但在實際中仍存在較大的不足?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)的定義與核算標(biāo)準(zhǔn)在新會計準(zhǔn)則中難以找到準(zhǔn)確的描述，導(dǎo)致部分企業(yè)通過盈余管理，使企業(yè)可供出售金融資產(chǎn)的缺點被利用，甚至?xí)绊懝镜慕?jīng)濟決策。本文主要闡述了當(dāng)前可供出售金融資產(chǎn)中私募資金的不足之處，并針對不足提出了改善問題的對策。

我國私募資金發(fā)展速度較快，私募資金在金融市場中占據(jù)重要地位，越來越多的企業(yè)開始關(guān)注私募資金的問題。由于企業(yè)資金的沉淀量每年都會有較大幅度的增長，財政審計能力與會計核算水平需要更嚴(yán)格的審查、審計程序。因為多數(shù)私募資金的靈活性較高、投資方較多，所以不用的私募資金需要采用不同的核算方式。

根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016年10月末我國有關(guān)機構(gòu)已登記的私募資金管理人已達(dá)17271家，已備案私募資金42263只，資金總數(shù)約為9.13萬億元。公募資金的約為8.74萬億元，私募資金總數(shù)與公募資金總數(shù)相比，私募資金多出0.39萬億元。決策者的投資范圍的差異、規(guī)模大小的不同影響著企業(yè)私募資金的核算方式，私募資金的核算方式日益復(fù)雜與多樣。

一、可供出售金融資產(chǎn)中私募資金核算的不足

（一）禁止成本與公允價值變動之間的轉(zhuǎn)化

一般情況下，非上市項目雖然有一定的股權(quán)，但是其投資回收期較長（多為3年以上）?，F(xiàn)階段，部分上市公司市場報價較好，公允價值的可靠性能夠較高，然而由于新會計準(zhǔn)則中成本與公允價值變動無必然關(guān)聯(lián)，兩者之間難以進(jìn)行轉(zhuǎn)化，因此通常采用成本模式計量，未變現(xiàn)前項目的價值難以體現(xiàn)，對基金的管理者造成不小的困擾。當(dāng)基金管理者賣出有關(guān)金融資產(chǎn)時，項目的后續(xù)發(fā)展?jié)摿﹄y以預(yù)見；當(dāng)基金管理者不賣出資產(chǎn)時，披露企業(yè)財務(wù)報告時難以取得業(yè)績支持，投資者會存在較大擔(dān)憂，項目對新投資者的吸引力不大。

（二）同時采用成本模式與公允價值模式

投資私募資金時，公開發(fā)行股票與借殼上市的最優(yōu)方式是上市退出。通過上市退出不僅可以使企業(yè)在資金管理中獲得高利潤的投資回報，而且企業(yè)還可大力宣傳高收益的資金項目，進(jìn)而提高資金管理企業(yè)的市場競爭力。例如順豐控股2017年初借殼上市，順豐是國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)的領(lǐng)軍者，受到各私募資金的廣泛關(guān)注。僅8個交易日后，順豐控股的股價上漲至每股66.8元，漲幅高達(dá)60%以上。截止2月28日，公允價值的變動可導(dǎo)致凈利潤增加2000萬。當(dāng)其作為可供出售金融資產(chǎn)核算時，公允價值變動損益應(yīng)列入其他綜合收益中，且金額為1500萬元。高管人員在私募資金的基礎(chǔ)上制定了長期績效獎勵制度，如果獎勵標(biāo)準(zhǔn)是連續(xù)三年達(dá)到15%的收益率，根據(jù)有關(guān)資料看來，順豐的高管人員已經(jīng)連續(xù)兩年達(dá)到目標(biāo)，但不排除部分高管人員為了達(dá)成這一目標(biāo)將資產(chǎn)作為可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行核算。對于接受投資的企業(yè)而言，上市可以使企業(yè)獲得新的資金支持，并且上市融資資金為未來發(fā)展提供了機會，有利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

從多數(shù)企業(yè)資金使用的實際情況來看，非上市公司融資渠道較少但發(fā)展?jié)摿Υ?。根?jù)企業(yè)新會計準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定，無控制、共同控制以及影響較小的在金融市場中公允價值難以計量的權(quán)益性投資應(yīng)納入可供出售的金融資產(chǎn)會計科目中，不再歸入長期股權(quán)投資會計科目。同時，采用成本法計量可供出售金融資產(chǎn)中的私募基金。由于可供出售金融資產(chǎn)既會引起公允價值的變動，還采用成本計量的方法，使非專業(yè)投資者難以理解。

（三）會計科目設(shè)置不合理

新會計準(zhǔn)則中規(guī)定：近期出售的為企業(yè)的交易性金融資產(chǎn)，使用目的不明確的為可供出售的金融資產(chǎn)。前者的公允價值變動損益應(yīng)計入損益類科目，而后者的公允價值變動損益應(yīng)計入權(quán)益類科目。會計科目的不同直接影響企業(yè)的凈利潤，上述劃分方式會直接影響企業(yè)的凈利潤，雖然新會計準(zhǔn)則中添加了其他綜合收益科目，但難以短時間改變傳統(tǒng)的投資習(xí)慣，投資者更關(guān)注企業(yè)的凈利潤。針對這一情況，少數(shù)上市公司通過采用不同的會計核算方式，增加企業(yè)的凈利潤，影響投資者的投資心理與投資行為。

當(dāng)企業(yè)基金管理者持有高風(fēng)險、高收益的股票時，往往會將股票劃入可供出售的金融資產(chǎn)中，借此減少股票下跌對基金業(yè)績造成的影響。此外，當(dāng)企業(yè)盈利時，將股票作為可供出售金融資產(chǎn)還可根據(jù)投資者投資比例的差異，企業(yè)能夠盈余管理當(dāng)期收益。

二、完善私募基金可供出售金融資產(chǎn)核算的對策

（一）確保企業(yè)會計信息的真實性

投資者一般將無爭議的收益作為基金投資的參考對象，無爭議收益在實際投資中多為商品交易中的價格差異、到期的利息收入等。以二級市場股票為例，公允價值的變動僅對項目現(xiàn)有價值造成影響，即股票的價值會隨股票價格的變動而變動，投資存在較大的不確定性。目前我國股票的價值多指股票票面的價值，并不代表實際的投資價值，只有在現(xiàn)實中獲得收益才是投資回報的最好體現(xiàn)。少數(shù)企業(yè)在未獲取實際收益前，擅自將公允價值變動的收益計入利潤，很大程度會改變會計核算中的盈利指標(biāo)，與會計真實性、謹(jǐn)慎性、有效性的原則相悖。

企業(yè)在對私募資金進(jìn)行核算時，其公允價值變動損益的影響是潛在的，不會因為收益的變化而改變。會計科目中的“其他綜合收益”科目可以較好的反映私募資金的價值，一定程度上避免了私募資金公允價值損益的缺失。將可供出售金融資產(chǎn)單獨列示，有助于投資者做出較為客觀、準(zhǔn)確的投資選擇，提高了基金管理人決策的科學(xué)性。

（二）完善企業(yè)會計科目核算管理

一方面，企業(yè)資金管理者可在資產(chǎn)負(fù)債表中增加采用成本法核算的數(shù)據(jù)，并將其單獨列示，直接表達(dá)了可供出售的金融資產(chǎn)采用了兩種不同的會計核算方法。如果有關(guān)人員采用公允價值變動法計量可供出售金融資產(chǎn)，可以根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表直接排除成本法的核算數(shù)據(jù)。

另一方面，披露企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表外的信息。成本法下的可供出售金融資產(chǎn)的會計信息透明度較低，企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露可供出售金融資產(chǎn)的會計信息，披露內(nèi)容應(yīng)包括私募資金項目的收益與風(fēng)險，使投資人增加對私募資金項目實際情況的了解，更大程度地吸引投資者。

（三）加大不同會計科目的信息反映力度

企業(yè)新會計準(zhǔn)則的有關(guān)內(nèi)容指出，交易性金融資產(chǎn)的持有期限往往不超過一年，實際情況中，私募資金的市場變動情況較大，基金管理人會根據(jù)市場變化情況改變私募資金的持有目的，因此難以從會計科目中判斷基金管理人的持有目的。當(dāng)金融資產(chǎn)是在本年會計期間內(nèi)賣出時，交易型金融資產(chǎn)的核算給利潤表的損益等于可供出售金融資產(chǎn)給利潤表中的損益。由此可見，可供出售金融資產(chǎn)有一定的盈余管理功能，多數(shù)企業(yè)會優(yōu)先選擇可供出售金融資產(chǎn)的核算方式?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)的金額一般大于加以新金融資產(chǎn)的金額，選擇交易型金融資產(chǎn)的意義不大。值得注意的是，如果企業(yè)的可供出售金融資產(chǎn)的持有時間低于1年，會計人員還可將私募資金列入一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)中。

新會計準(zhǔn)則出臺使公允價值變動損益不再對凈利潤造成影響，基金管理人可以按照實際需求選擇投資項目，獲取項目投資的報酬。同時可將公允價值轉(zhuǎn)變?yōu)槔麧櫍M(jìn)而體現(xiàn)公司業(yè)績，提高的會計報告的準(zhǔn)確性，也較為客觀地反映了企業(yè)投資項目的基本信息，可以有效避免基金管理人更改有關(guān)信息。另外，還可在可供出售金融資產(chǎn)中增加資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的二級科目，進(jìn)一步區(qū)分可供出售金融資產(chǎn)的減值損失與公允價值變動，提高會計核算的準(zhǔn)確性。

（四）優(yōu)化計量模式，健全估值體系

企業(yè)在對可供出售金融資產(chǎn)計量時，可以將成本模式轉(zhuǎn)為公允價值模式計量有關(guān)資產(chǎn)，如果企業(yè)已經(jīng)進(jìn)行轉(zhuǎn)換，后續(xù)計量禁止將公允價值模式轉(zhuǎn)為成本模式，此舉可以有效防止企業(yè)篡改利潤。當(dāng)基金公司對投資方未控制與共同控制，在活躍市場中難以可靠計量公允價值且無報價時，企業(yè)可采用成本模式。公允價值模式與成本模式相比，公允價值模式能夠確保會計信息更及時、客觀地反映項目的本身價值，使投資人以及基金管理人的投資決策更具科學(xué)性，因此，當(dāng)公允價值可以可靠計量時，企業(yè)應(yīng)優(yōu)先選擇公允價值模式。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全資產(chǎn)項目估值體系，提高會計人員的素質(zhì)。公允價值計量是優(yōu)化會計核算的必然選擇，企業(yè)的會計人員應(yīng)當(dāng)提高自身的專業(yè)素養(yǎng)，積累有關(guān)核算經(jīng)驗，加深對項目估值的理解程度，計量可供出售金融資產(chǎn)時，優(yōu)先采用公允價值模式，為企業(yè)的管理者、投資者提供更客觀、更可靠、更及時的會計信息。

三、結(jié)語

綜上所述，由于公允價值加量模式與成本模式相比更具優(yōu)勢，企業(yè)在會計核算中應(yīng)盡量選擇公允價值模式。同時，企業(yè)的會計人員還要提高專業(yè)知識與操作技能，不斷積累工作經(jīng)驗，完善企業(yè)私募基金可供出售金融資產(chǎn)核算制度，提高企業(yè)可供出售金融資產(chǎn)核算的準(zhǔn)確性與可靠性。（作者單位為武漢廣茂資產(chǎn)管理有限公司）