摘 要：本文運(yùn)用13家樣本商業(yè)銀行2006-2016披露的數(shù)據(jù)，選擇第三方網(wǎng)絡(luò)支付交易額占樣本商業(yè)銀行資產(chǎn)總額的比值作為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指標(biāo)，運(yùn)用面板數(shù)據(jù)模型的固定效應(yīng)模型，分析了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)樣本商業(yè)銀行盈利性的影響。結(jié)果表明，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展在一定程度上削弱了商業(yè)銀行的盈利性，兩者呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)的關(guān)系。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 商業(yè)銀行 盈利性引言隨著歐債危機(jī)的蔓延和我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的推進(jìn)，我國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生了比較大的變化。經(jīng)濟(jì)增長速度下降，互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展對(duì)銀行業(yè)帶來了巨大的沖擊 ?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利性的影響具有不確定性。不僅會(huì)吸收大量的閑散資金，從而減少商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)。而且資金頻繁的流動(dòng)流出，有可能會(huì)降低商業(yè)銀行的穩(wěn)定儲(chǔ)蓄余額。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融的外部性也有可能給銀行帶來有利影響。 因此，厘清互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利性的影響機(jī)理，對(duì)于商業(yè)銀行提高盈利性，具有十分重要的意義。二.理論分析與假說提出影響商業(yè)銀行盈利性的因素有許多，這表明商業(yè)銀行盈利性的確定是一個(gè)復(fù)雜的問題。關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利性的影響，沈 悅，郭品（2015）指出互聯(lián)網(wǎng)金融通過技術(shù)溢出效應(yīng)可以提高商業(yè)銀行的效率，效率的提高必將帶來商業(yè)銀行盈利性的提高。但是這種技術(shù)溢出效應(yīng)是通過商業(yè)銀行自身產(chǎn)品的多樣性開發(fā)，支付結(jié)算業(yè)務(wù)的更加便利，人員流動(dòng)提高商業(yè)銀行的技術(shù)水平和服務(wù)水平來提高的。因此這些因素其實(shí)都體現(xiàn)在了銀行內(nèi)部的一些指標(biāo)上。不考慮這種間接的傳導(dǎo)路徑，互聯(lián)網(wǎng)金融其實(shí)和商業(yè)銀行的經(jīng)營業(yè)務(wù)是一種競爭與補(bǔ)充的業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過小額儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)可以吸收大量活期存款，從而削弱銀行的儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過網(wǎng)絡(luò)理財(cái)以及借貸功能，吸收了商業(yè)銀行一部分小額借款客戶，從而削弱了商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融依靠其自身的轉(zhuǎn)賬支付便利，以及較低的手續(xù)費(fèi)等等，吸收了一部分商業(yè)銀行手續(xù)費(fèi)和傭金收入。因此，本文提出假設(shè)，互聯(lián)網(wǎng)金融在控制了其他變量以后，削弱了商業(yè)銀行的盈利性。三.實(shí)證檢驗(yàn)（一）模型構(gòu)建roa=α+β0 wlzf+γ1 cost+γ2 save+γ3 ln asset+γ4 inno+γ5 wdx+γ6 GDP+μi其中roa表示總資產(chǎn)收益率，wlzf表示第三方網(wǎng)絡(luò)支付交易額與樣本商業(yè)銀行資產(chǎn)總額的比值，cost表示成本收入比，save表示的是存貸比，asset表示的是總資產(chǎn)，inno表示的是非利息收入占總收入的比重，wdx表示的是資本充足率，GDP表示的是經(jīng)濟(jì)增長率，μ_i是隨機(jī)誤差項(xiàng)。本文構(gòu)建的是面板模型，通過選取上市商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)，構(gòu)建如上的模型。其中β指標(biāo)度量的是核心解釋變量wlzf的相關(guān)系數(shù)。根據(jù)假設(shè)結(jié)果，β_0的數(shù)值應(yīng)該小于0，γ指標(biāo)度量的其他控制變量，他們的系數(shù)都應(yīng)該有特定的符號(hào).（二）數(shù)據(jù)來源本文從wind數(shù)據(jù)庫中選取了13家樣本商業(yè)銀行，時(shí)間跨度為2006-2016，相關(guān)指標(biāo)均為年度數(shù)據(jù)，均來自于wind數(shù)據(jù)庫。（三）實(shí)證結(jié)果本文利用stata軟件對(duì)相關(guān)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了回歸，hausman檢驗(yàn)認(rèn)為應(yīng)該使用固定效應(yīng)模型。相關(guān)結(jié)果如下表 從回歸結(jié)果中可以看出，網(wǎng)絡(luò)支付占樣本商業(yè)銀行資產(chǎn)總額的比值與資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)的關(guān)系，并且統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯著。網(wǎng)絡(luò)支付占比每提高一個(gè)單位，商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率將下降0.13個(gè)單位。這與本文之前的猜想相一致。主要原因在于商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融是一種互相競爭的關(guān)系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融將會(huì)擠占商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)和服務(wù)類業(yè)務(wù)，從而擠壓商業(yè)銀行的盈利空間，減少資產(chǎn)收益率。四.結(jié)論與政策建議通過本文的實(shí)證分析，我們可以看出，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展在一定程度上削弱了商業(yè)銀行的競爭能力，導(dǎo)致商業(yè)銀行的盈利能力下降，并且這種影響是在排除了宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的情況下得到的。因此在短期內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和商業(yè)銀行的發(fā)展是一種競爭關(guān)系。商業(yè)銀行可以通過吸收互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)優(yōu)勢來實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在支付結(jié)算，理財(cái)，保險(xiǎn)，云計(jì)算，以及貸款方面都有創(chuàng)新，依托其信息收集與共享的強(qiáng)大技術(shù)優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在吸收高技術(shù)人才進(jìn)行創(chuàng)造性生產(chǎn)方面能力特別強(qiáng)。因此，商業(yè)銀行要努力在支付便利化程度，理財(cái)產(chǎn)品的種類方面以及小額存款，小額貸款方面給予大量的中小消費(fèi)者和投資者更大的便利程度，提高自己服務(wù)的異質(zhì)性，提高自己發(fā)展表外業(yè)務(wù)的能力，從而提高盈利性。商業(yè)銀行要努力降低經(jīng)營成本，提高經(jīng)營效率。成本收入比與商業(yè)銀行的盈利性負(fù)相關(guān)，商業(yè)銀行要通過增加收入和降低成本兩方面來提高盈利性。降低成本方面，商業(yè)銀行可以通過削減機(jī)構(gòu)，精簡人員，可以通過提高自身的金融互聯(lián)網(wǎng)化水平來降低業(yè)務(wù)成本。增加收入方面，則要通過運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)思維，積極開展中間業(yè)務(wù)，面對(duì)大量的年輕消費(fèi)群體，開發(fā)出適合他們的適銷對(duì)路的產(chǎn)品。如今，金融產(chǎn)品的特點(diǎn)是復(fù)雜程度越來越高，理解難度越來越大，而大量的年輕消費(fèi)群體并沒有特別多的時(shí)間來理解產(chǎn)品，因此，商業(yè)銀行要改變營銷觀念，通過在營銷時(shí)盡量簡化過程，讓消費(fèi)者更能快速的理解產(chǎn)品的收益特點(diǎn)，從而提高盈利能力。大力開展表外業(yè)務(wù)，提高運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融的能力。商業(yè)銀行要想持續(xù)不斷的提高盈利能力，必須通過不斷的開發(fā)金融產(chǎn)品，大力發(fā)展支付結(jié)算類業(yè)務(wù)，提高金融產(chǎn)品服務(wù)的質(zhì)量，特別是要滿足不同消費(fèi)者群體的消費(fèi)需求。一方面，要對(duì)原有的優(yōu)質(zhì)客戶繼續(xù)提供高質(zhì)量的產(chǎn)品：另一方面，針對(duì)大量的年輕消費(fèi)群體，商業(yè)銀行也應(yīng)該盡量開發(fā)新產(chǎn)品，滿足年輕消費(fèi)群體的需求。參考文獻(xiàn)：[1] 沈悅，郭品. 互聯(lián)網(wǎng)金融、技術(shù)溢出與商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率[J]. 金融研究，2015，（03）：160-175.[2] 孫巍，王錚，何彬. 商業(yè)銀行績效的演化趨勢及其形成機(jī)理——基于1996-2002年混合數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)研究[J]. 金融研究，2005，（10）：53-63.[3] 郭捷，周婧. 互聯(lián)網(wǎng)金融背景下我國上市商業(yè)銀行的效率實(shí)證研究[J]. 運(yùn)籌與管理，2016，（06）：120-127.[4] 陸靜，阿拉騰蘇道，尹宇明.中國商業(yè)銀行盈利能力的影響因素——基于1997～2010年數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J].金融論壇，2013，01：3-14.[5] 黃金秋，屈新，張橋云.影響中國商業(yè)銀行盈利性的主要因素[J].統(tǒng)計(jì)與決策，2006，10：118-119.作者簡介：周浩明（1992—），男，山西晉城人，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)（2016）金融學(xué)學(xué)術(shù)碩士研究生，研究方向：商業(yè)銀行經(jīng)營管理.