劉雨欣，宋良榮，陳衛(wèi)偉

（上海理工大學(xué)管理學(xué)院，上海 200093）

一、緒論

（一）研究背景

目前，類似于高利貸、暴力催收、趣店赴美IPO等有關(guān)現(xiàn)金貸的報道層出不窮，并且長期占據(jù)著輿論的熱點，不斷沖擊著公眾的神經(jīng)。由于具有借款利率較高、借款門檻較低等特點，現(xiàn)金貸平臺發(fā)展極為迅速，該行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大。據(jù)統(tǒng)計，目前我國大約有上千家平臺涉及到現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)領(lǐng)域，可以用“千貸大戰(zhàn)”來形容，可謂是如火如荼。

（二）研究意義

現(xiàn)金貸的出現(xiàn)及其迅速發(fā)展有效地補充了金融服務(wù)體系，但也存在一些潛在的問題。為了推動現(xiàn)金貸進(jìn)一步發(fā)展，幫助解決類似于現(xiàn)金貸這樣高新科技帶來的社會問題，本文分析了現(xiàn)金貸的發(fā)展過程及發(fā)展現(xiàn)狀，然后從中發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金貸存在的問題并提出相應(yīng)的解決措施，對于我國金融行業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展具有現(xiàn)實意義。

二、我國現(xiàn)金貸發(fā)展的過程

（一）現(xiàn)金貸的興起

2014年，隨著電子商務(wù)的爆發(fā)，一些類似于分期樂、愛學(xué)貸、趣分期等多家專門針對于大學(xué)生的信用貸款陸續(xù)出現(xiàn)。與P2P網(wǎng)貸、校園貸相比，現(xiàn)金貸的興起相對較遲，并且因為亂象橫生而受到了整治。我國校園貸起源于2004年的第一張“大學(xué)生信用卡”，其由廣東發(fā)展銀行和金誠信聯(lián)名發(fā)行，但隨著2009年我國開始加大對“大學(xué)生信用卡”的監(jiān)控，各家商業(yè)銀行陸續(xù)退出；而在2007年6月，隨著拍拍貸的成立我國P2P網(wǎng)貸正式起步。準(zhǔn)確地說，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融公司的介入以及P2P網(wǎng)貸和校園貸的監(jiān)管加大，我國現(xiàn)金貸真正起源于2014年，并且近兩年呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。

（二）發(fā)展過程

近幾年來，隨著人們超前消費習(xí)慣的形成，以及互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，我國現(xiàn)金貸發(fā)展迅猛。如圖1所示，其發(fā)展過程主要分為兩個階段。

1.第一個階段：線上+線下模式，即1.0版。2006年，宜信——中國第一家債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式公司在北京唐由寧創(chuàng)辦，標(biāo)志著我國現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)步入了新的發(fā)展階段。在2006—2013年間，宜信從線下債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式發(fā)展成為“線上+線下”模式，而現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)就是在這期間興起的，并且其在2012年推出了網(wǎng)絡(luò)借貸平臺——宜人貸。

圖1 我國現(xiàn)金貸發(fā)展過程

在宜信發(fā)展現(xiàn)金貸的同時，人人貸和陸金所等比較知名的P2P平臺也陸續(xù)出現(xiàn)了，并且在2009年，消費金融公司也設(shè)立了試點，5年的時間擴大到10個城市，間接的推動了我國現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。

2.第二個階段：純線上模式，即2.0版。從2014年起，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起以及人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等高新技術(shù)應(yīng)用蓬勃發(fā)展，隨著短期、超短期、隨借隨還等現(xiàn)金貸的發(fā)力，標(biāo)志著新型的純線上模式的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)興起。

純線上模式的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)我國目前主要分為三種模式，分別為以傳統(tǒng)的商業(yè)銀行為代表的金融巨頭模式、以阿里巴巴為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭模式及以商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為代表的互利共贏模式。前兩種模式均存在著弊端，如金融巨頭模式中商業(yè)銀行存在著監(jiān)管要求、風(fēng)控理念、組織架構(gòu)和盈利模式等多方面的不利于技術(shù)創(chuàng)新的因素；互聯(lián)網(wǎng)巨頭模式存在著監(jiān)管空缺、網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險等方面的不利因素。而第三種模式恰好可以規(guī)避前兩種的弊端，充分發(fā)揮其優(yōu)勢，達(dá)到互利共贏。

按照另一種方式劃分，我國目前的模式應(yīng)屬于發(fā)薪日貸款模式，是指主要用發(fā)薪日的工資來償還前期貸款的模式，是在2014年從國外引進(jìn)而來，但國外主要是先線下設(shè)立營業(yè)網(wǎng)點的發(fā)薪日貸款模式，再逐步發(fā)展成為線上模式，而我國的超短期現(xiàn)金貸平臺是以線上為主開始的，通過線上進(jìn)行風(fēng)控[1]。該模式目前比較普及，其在多方面具有優(yōu)勢，比如可以大幅度節(jié)省運營費用，可以覆蓋更多的人群，并且發(fā)薪日與借款目的的不特定關(guān)聯(lián)度不高。

（三）發(fā)展現(xiàn)狀

1.現(xiàn)金貸平臺數(shù)量。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起以及眾多高新技術(shù)應(yīng)用的蓬勃發(fā)展，近幾年來，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)飛速地占領(lǐng)了市場。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已經(jīng)有上千家現(xiàn)金貸平臺，其中有幾百家比較活躍，并且為了拓展客群，產(chǎn)品種類會更多。經(jīng)測試，在App Store或者應(yīng)用商店等APP中輸入“現(xiàn)金貸”或者“借款”等有關(guān)詞語，搜索結(jié)果或顯示出“借錢花”、“現(xiàn)金借款”、“現(xiàn) 金借貸 app”、“ 現(xiàn) 金貸”和“小額貸款”等600多個線上借貸公司。但是目前我國現(xiàn)金貸平臺不僅僅有600多家，據(jù)國家互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險分析技術(shù)平臺統(tǒng)計顯示，截止到2017年11月19日，我國現(xiàn)金貸平臺有2693家，而運營模式又分為三種，分別為利用網(wǎng)站、APP和微信公眾號進(jìn)行運營[2]。并且我國的借貸公司不僅限于以上多家，還包括眾多的線下借貸公司，因此現(xiàn)金貸市場的競爭可以用“千貸大戰(zhàn)”來形容。

2.用戶量和借貸規(guī)模。如圖2所示，從2014年起我國現(xiàn)金貸行業(yè)的成交量總體上呈上升趨勢，2017年11月的成交量為2 278.43億元，其主要原因是恰逢“雙十一”，一些平臺通過一些獎勵活動來帶動本月成交量的環(huán)比上升4.33%。而總體綜合收益率呈下降趨勢，從2014年的20%左右下降到2017年11月的10%左右。

圖2 成交量和綜合參考收益率

如圖3所示，相對于資金凈流入的穩(wěn)定性，待還款余額大幅度上升，可見發(fā)展不平衡，存在很大的風(fēng)險隱患。

圖3 待還余額和資金凈流入

3.地區(qū)分布。如圖4所示，現(xiàn)金貸成交量主要分布我國沿海省份，其中北京、上海、廣東、浙江四個地區(qū)數(shù)量最多。

圖4 現(xiàn)金貸成交量地域分布圖

4.行業(yè)人氣。如圖5所示，從2014年起，該行業(yè)的人氣迅速增長。2017年11月，其活躍的投資人數(shù)和借款人數(shù)分別達(dá)到了454.1萬人和520.77萬人。2017年8月份，借款人數(shù)首次超過了投資人數(shù)，且目前差距進(jìn)一步拉大，達(dá)到了60余萬人。

圖5 行業(yè)人氣

三、我國現(xiàn)金貸發(fā)展過程中存在的問題

（一）平臺問題

1.準(zhǔn)入門檻低。如圖6所示，其為K平臺的申請流程圖。下載注冊多家現(xiàn)金貸平臺，發(fā)現(xiàn)均對借款人資質(zhì)審查不嚴(yán)格，“不看征信”、“有手機服務(wù)密碼就能貸”、“只需有蘋果手機6以上”、“有信用卡就能借”等宣傳話術(shù)隨處可見。

圖6 K平臺的申請流程圖

由上可知，其主要依據(jù)于銀行的信用識別模式（信用卡）和支付寶大數(shù)據(jù)（芝麻信用）統(tǒng)計的信息，缺乏自由評估模式。并且準(zhǔn)入門檻非常低，判斷依據(jù)不是很可靠。

2.跨越監(jiān)管紅線及暴力催收。注冊多家現(xiàn)金貸平臺發(fā)現(xiàn)，其日利率均在0.02%~1%之間。除了基礎(chǔ)利率之外，還要收取多種手續(xù)費。如圖7所示，一家名為“Y平臺”的實際利率組成部分圖，從圖中可以看出其參考日利率為0.05%，即年化利率為18%。該平臺主打iphone手機貸款，根據(jù)型號定貸款額度及費用。以審批金額1 000元、借款日期7天為例，需要收取的費用分別為30元的icloud賬號鎖定費，20元的icloud賬號保管費，20元的icloud解鎖費，10元的平臺資金管理費，40元的數(shù)據(jù)信息費，10元的信息中介費，71.5元的手機使用費，共201.5元，再加上7日利息3.5元，總共205元，則算出7日綜合服務(wù)費為20.5%，折算為年利息約為1066%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了36%的監(jiān)管紅線。

實際利率 =（30+20+20+10+40+10+71.5+3.5）/1000*100%=1066%

圖7 Y平臺實際利率組成部分

目前，不少平臺均把利息成本放低以規(guī)避監(jiān)管，但又收取各種費用，以致于實際利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于監(jiān)管紅線。并且現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)金額很小，周期也很短，會使借款人對利息的敏感度大大降低，從而可以給平臺帶來高收益。而高收益對應(yīng)著高風(fēng)險，平臺會出現(xiàn)許多壞賬，并且該種類壞賬一般使用短信催收、電話催收、上門催收和法院起訴等一般的催收方式是無用的，只能通過外包催收，而我國的外包催收一般等價于暴力催收，因此造成類似于“山東辱母案”的一些不好事件經(jīng)常發(fā)生，從而誘發(fā)社會暴力，影響社會的和諧穩(wěn)定。

（二）客戶問題

1.多為劣質(zhì)人群。目前，我國大概發(fā)行了4.55億張信用卡，但活躍的客戶實際僅有1.4億張。我國將近有6億適齡人口由于各種原因無法獲得銀行的有效授信，這一龐大的群體成為了現(xiàn)金貸行業(yè)的藍(lán)海。但是這些人中，大部分屬于收入低、無財產(chǎn)抵押、無征信的人群，而給他們的借款極易轉(zhuǎn)變?yōu)閴馁~。

2.多頭借款情況嚴(yán)重?，F(xiàn)金貸的多頭借貸是指一個人在一個月內(nèi)向兩家或兩家以上的現(xiàn)金貸平臺進(jìn)行借款的情況[3]。據(jù)國家互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險分析技術(shù)平臺報告顯示，現(xiàn)有200萬現(xiàn)金貸借款人存在多頭借貸行為，其中將近50萬左右的借款人在一個月內(nèi)陸續(xù)借款十多家平臺。

由于現(xiàn)金貸行業(yè)借款利率較高、借款金額較小，而借款人在短期內(nèi)又屢次借入小額度高利息的貸款，從而可以發(fā)現(xiàn)其還款意愿和還款能力存在著較大的問題，因此該部分貸款極易轉(zhuǎn)化為壞賬。

目前，多數(shù)現(xiàn)金貸平臺對客戶有兩項評斷指標(biāo)，分別為“按時還款”和“其他平臺借貸審核用過”，且均可以提高客戶的信用規(guī)范。因此，就會出現(xiàn)多頭借貸的客戶被平臺認(rèn)定為“優(yōu)質(zhì)客戶”而繼續(xù)獲得借貸資金的不良現(xiàn)象。而這種現(xiàn)象的最終結(jié)果會導(dǎo)致該鏈條中的某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)斷裂，缺口就會一次性暴露，并且會在多個借貸平臺間發(fā)生連鎖反應(yīng)。

（三）政府監(jiān)管問題

歷年來，我國長期遵循著“先發(fā)展后規(guī)范、再集中整治”的思路，而金融科技也不例外。目前，金融監(jiān)管不僅跟不上金融科技的發(fā)展步伐，而且互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管難以平衡與市場的關(guān)系，在金融科技發(fā)展的過程中，政府不能準(zhǔn)確地把握監(jiān)管的度，沒有做好權(quán)力的收放。如存在準(zhǔn)入機制的欠缺和審查標(biāo)準(zhǔn)的不明確等方面的問題。

1.準(zhǔn)入機制欠缺。近年來，我國政府對銀行等金融機構(gòu)設(shè)立了較高的準(zhǔn)入門檻，而并未對現(xiàn)金貸平臺設(shè)立明確的準(zhǔn)入機制。如我國《商業(yè)銀行法》等有關(guān)法律法規(guī)對銀行及其他金融機構(gòu)的設(shè)立進(jìn)行了嚴(yán)格的規(guī)定，而由于現(xiàn)金貸平臺既不完全等同于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，也不是傳統(tǒng)意義上的金融機構(gòu)，因此針對現(xiàn)金貸平臺我國政府尚未有明確的法律法規(guī)對其進(jìn)行專門的規(guī)制。

2.審查標(biāo)準(zhǔn)不明確。目前，我國現(xiàn)金貸還未設(shè)立市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。大量低資質(zhì)的平臺乘機涌現(xiàn)，從而導(dǎo)致缺乏甄別能力的消費者不能辨別各類平臺之間的差別，存在著很大的風(fēng)險。而對于現(xiàn)金貸平臺對借款人的資質(zhì)進(jìn)行審查的過程而言，政府沒有將此審查義務(wù)強加給平臺，而平臺為了實現(xiàn)快捷放貸而對借款人的資質(zhì)不經(jīng)過嚴(yán)格審查，從而加大違約的風(fēng)險導(dǎo)致平臺高壞賬率影響平臺的良性運轉(zhuǎn)。

四、構(gòu)建現(xiàn)金貸的監(jiān)管體系

我國現(xiàn)金貸行業(yè)的交易環(huán)節(jié)主要涉及到申請審核、放貸和到期還款幾個重要的步驟，因此在實施監(jiān)管的過程中，監(jiān)管者應(yīng)該將交易環(huán)節(jié)作為監(jiān)管的框架，從而構(gòu)建相應(yīng)的監(jiān)管制度。

2．2 早產(chǎn)原因 患兒母親均患有妊娠合并癥，最多見妊娠合并高血壓（56．3%），其次為胎膜早破（25%），以及妊娠合并糖尿病、HELLP綜合征，產(chǎn)前出血、感染，自身免疫性疾病，宮內(nèi)窘迫，羊水污染、宮內(nèi)生長遲緩（FGR）等。

（一）建立適當(dāng)?shù)男畔⑴吨贫?/h3>

針對現(xiàn)金貸平臺審核過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險問題，應(yīng)該建立適當(dāng)?shù)男畔⑴吨贫萚4]。針對現(xiàn)金貸平臺，應(yīng)該對平臺設(shè)定信息披露的義務(wù)，要求平臺必須對借款人進(jìn)行充分的風(fēng)險提示及信息披露，及時公布貸款的利率、額度和到期無法還款的延長期限及貸款息費等有關(guān)內(nèi)容。針對借款人，應(yīng)當(dāng)披露其真實的經(jīng)濟(jì)狀況，并且平臺應(yīng)該對其負(fù)有審核義務(wù)。信息披露制度的目的之一就是解決信息的不對稱問題，因此建立和實施充分的信息披露制度，可以很好地防范金融風(fēng)險。

（二）制定借款要素上限

由于我國現(xiàn)金貸長期以來普遍存在的問題是利率高、借款人多頭借貸、平臺用壞賬率來覆蓋逾期風(fēng)險，因此監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)考慮加大對有關(guān)借款要素的規(guī)定，如限制借款期限、借款金額及利率上限等有關(guān)重要的指標(biāo)。并且由于法律法規(guī)只設(shè)定了36%的監(jiān)管紅線，而沒用明確將手續(xù)費、服務(wù)費等有關(guān)的各種費用納入利息所得，從而導(dǎo)致了許多平臺名義利率符合監(jiān)管要求，但實際利率卻遠(yuǎn)超監(jiān)管紅線，因此，針對這一現(xiàn)象，我國監(jiān)管部門應(yīng)該加以補充，防止部分平臺變相提高貸款利率。

（三）亟待處理暴力催收問題

暴力催收是指在借款人不能到期還款付息時，由于其在借款時已把自己有關(guān)的信息告知平臺，如家庭情況、手機通訊錄等，導(dǎo)致平臺未經(jīng)其允許，擅自聯(lián)系其親朋好友進(jìn)行催收的不良行為。目前，這種行為經(jīng)常發(fā)生，極大地?fù)p害了借款人的信息安全，侵犯了借款人的隱私，該行為違背了《個人信息保護(hù)法》的規(guī)制。因此，監(jiān)管部門應(yīng)該引入有關(guān)技術(shù)監(jiān)管手段及信息安全保障制度，防止平臺泄露借款人的交易數(shù)據(jù)和個人信息，充分地保障借款人的個人隱私。

五、總結(jié)

因此，伴隨著現(xiàn)金貸行業(yè)的超速發(fā)展，“邊發(fā)展邊規(guī)范”更有利于其健康運行，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)時刻監(jiān)管其運行，一旦發(fā)現(xiàn)其出現(xiàn)問題，要及時進(jìn)行有效處理，確保做到事前防范、事中處理、事后補救等有效措施，保障金融科技的健康運行。

【參考文獻(xiàn)】

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