焦點

《財經(jīng)宏觀周報》

2008年10月20日第9期·中國經(jīng)濟兩次放慢，異同何在？

由于對外需的過度依賴，明年經(jīng)濟繼續(xù)放慢已經(jīng)不可避免。這次經(jīng)濟放慢與上次相比，可能有三大特點：

首先，經(jīng)濟放慢并不必然意味著通貨緊縮。明年CPI出現(xiàn)類似本世紀初通貨緊縮的可能性較小，保持在3％-5％的可能性較大。其次，經(jīng)濟放慢可能壓縮私有企業(yè)的利潤空間，會有較多的中小企業(yè)倒閉，就業(yè)問題將逐漸成為政府政策關(guān)注的重點。第三，通過寬松的貨幣政策刺激投資的效果有限。在主要銀行已經(jīng)上市的情況下，銀行的“惜貸”行為使得中小企業(yè)的信貸環(huán)境進一步惡化。

2008年10月27日第10期·改革內(nèi)需，激勵消費

改革內(nèi)需的基本思路，是根本改革目前的收益和風險配置格局，將國家風險分散到非國有部門，同時讓私營企業(yè)和個人獲得較高的收益，這將是刺激消費的核心。

首先，從外匯儲備私有化入手，真正實現(xiàn)藏匯于民，并讓私人投資者分享外匯投資的好處。私人投資者能夠比政府投資者更好地捕捉到瞬間即逝的投資機會，即使個別投資失敗，風險也完全可以有投資者承擔。

其次，發(fā)展各種形式的債券市場，拓寬非國有經(jīng)濟的投融資渠道。債券市場向非國有企業(yè)開放，可大幅降低政府隱性擔保的風險，同時為私人投資拓寬投融資空間。

最后，進一步開放市場是鼓勵私人投資、激勵國內(nèi)消費的重要內(nèi)容。中國的資源類行業(yè)和主要服務(wù)業(yè)仍由國有企業(yè)壟斷，缺乏競爭，產(chǎn)品單一且價格較高，不利于刺激消費。

（詳見《財經(jīng)網(wǎng)》http://www.caijing.com.cn/macroscopyweekly/）

金融

中國如何抄底華爾街？

巴克萊亞洲有限公司中國研究主管彭文生

2008年10月14日

中國去華爾街抄底，最好的辦法是通過私營部門去做，由中國的金融機構(gòu)去買。

這里面涉及的問題是，中國的外匯儲備主要在政府。私營部門可從政府把外匯儲備買過來，然后投資。另一個問題是，國內(nèi)的私營部門需要一段時間，對國外市場有比較充分的了解和準備。購買有兩方面的考慮。一是看未來的投資回報，這是財務(wù)性投資；另一個是戰(zhàn)略性的考慮，希望把這個公司兼并，自己成為大股東，這需要衡量是否有能力管理好兼并對象。

中國目前應(yīng)該做的，對內(nèi)當然是保持較快增長。其實，對外的行為也是和對內(nèi)相聯(lián)系的。中國在這一輪國際經(jīng)濟危機里面，能夠發(fā)揮的最大作用，就是保持國內(nèi)經(jīng)濟的強勁增長。這是中國對世界經(jīng)濟最大、最明顯、最有效的貢獻。

（詳見《財經(jīng)網(wǎng)》http://www.caijing.com.cn/leader/）

政策

財政應(yīng)支持經(jīng)濟適用房建設(shè)

原財政部部長、原全國社?；鹄硎聲硎麻L 項懷誠

2008年10月20日

財政支出可以在經(jīng)濟適用房的建設(shè)方面有所作為。

中國目前對房屋的實際需求還很大。還有很多在房改之后不能享受公房待遇的年輕職工，進入城市的農(nóng)民工及其家庭，城市里千千萬萬的“無房戶”，都是社會上的住房困難群體，都因無力購買而無房可住。應(yīng)在城市較好的地段，長期興建經(jīng)濟適用房，以增強上述人群的信心。滿足他們的住房需求，有利于保持社會穩(wěn)定。

在具體操作上，由于開發(fā)商逐利的目標不可改變，房屋建設(shè)僅靠開發(fā)商是不行的，要靠政府力量搞經(jīng)濟適用房，并建立一個機制，以杜絕經(jīng)濟適用房分配過程中的腐敗現(xiàn)象。

（詳見《財經(jīng)網(wǎng)》http://www.caijing.com.cn/leader/）

宏觀

金融危機下如何保增長？

中國社會科學院經(jīng)濟研究所 張曉晶

“華爾街金融危機的蔓延與中國的對策”

2008年10月15日

今年消費會保持平穩(wěn)增長，出口回落也基本在預期范圍內(nèi)，因此，保增長的核心是穩(wěn)投資。其中包括公共投資與私人投資。對于公共投資，無論是中央還是地方，投資控制恐怕要有所放松。盡管從短期效應(yīng)來看，公共投資見效更快，但可能是不計成本，不顧后果，缺乏效率。

因此，穩(wěn)投資要既包括公共投資也包括私人投資。并且從長遠看，穩(wěn)住私人投資更重要?，F(xiàn)在很多企業(yè)家手里有錢，但因為前景不明朗甚至很悲觀，都在觀望。因此，政府的政策要在穩(wěn)私人投資上做文章，包括：一、財稅政策為企業(yè)減負。全面推廣從生產(chǎn)型增值稅到消費型增值稅的轉(zhuǎn)型。二、從緊貨幣政策要更加靈活。這樣有利于緩解中小企業(yè)的流動資金困難。三、放松管制與準入政策，打破壟斷，促進公平競爭，形成較好的私人投資環(huán)境。