剛剛過(guò)去的2017年，中國(guó)地產(chǎn)行業(yè)再次達(dá)到了前所未有的輝煌，全國(guó)商品房實(shí)現(xiàn)銷售額133701億元，較2016年同比增長(zhǎng)13.7%，增速提高1個(gè)百分點(diǎn)。百?gòu)?qiáng)房企中，碧桂園、萬(wàn)科、恒大銷售額首次突破5000億，融創(chuàng)、保利、綠地銷售額首次突破3000億。

一切看似美好，但機(jī)遇的背后往往藏匿著對(duì)等的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于房地產(chǎn)從業(yè)者而言，行業(yè)黃金時(shí)代的福利正在逐漸喪失，嚴(yán)厲政策調(diào)控下地產(chǎn)前景難以預(yù)測(cè)，行業(yè)的未來(lái)走向與身處在行業(yè)當(dāng)中的每一個(gè)人休戚相關(guān)。

這似乎是所有地產(chǎn)創(chuàng)業(yè)者的 “常態(tài)”。行走在地產(chǎn)的迷霧森林當(dāng)中，“一個(gè)人要像一支軍隊(duì)”，既擁有殺伐決斷的勇氣和足夠的自信，可以在每一個(gè)艱險(xiǎn)的轉(zhuǎn)折瞬間迅速做下正確的判斷，引領(lǐng)企業(yè)駛向正確的航道，又要擁有鋼鐵般的意志和堅(jiān)定的信念，方能渡過(guò)企業(yè)經(jīng)歷的每一段艱難時(shí)期。

除此之外，更多時(shí)候，企業(yè)家還必須具備一種“工程師+賭徒”的商業(yè)人格模式。他們往往有較好的專業(yè)素養(yǎng)，在某些領(lǐng)域有超人的直覺和運(yùn)營(yíng)天賦，同時(shí)更有著不可遏制的豪情賭性，敢于在機(jī)遇降臨的那一刻，傾命一搏。

“這是企業(yè)家職業(yè)中最驚心動(dòng)魄的一跳，成者上天堂，敗者落地獄，其微妙控制完全取決于天時(shí)、地利與人和等因素。”吳曉波曾在著作《大敗局》中如是寫下。

對(duì)此，已經(jīng)重頭再來(lái)過(guò)兩次的孫宏斌，或許深有感觸。

谷底

2015年的年度業(yè)績(jī)會(huì)上，孫宏斌罕見地發(fā)了脾氣。

在業(yè)績(jī)會(huì)持續(xù)到50多分鐘，時(shí)鐘將至中午12點(diǎn)，主持人提醒現(xiàn)場(chǎng)媒體發(fā)布會(huì)時(shí)間已到時(shí)，孫宏斌突然宣泄，對(duì)著主持人吼了句“出去！” 主持人就這樣被趕出了會(huì)議室。

在地產(chǎn)圈中，孫宏斌是極少數(shù)不吝與媒體交流的大佬，為人率真、風(fēng)格幽默、心直口快、金句頻出，率性的性格特征加上傳奇的背景，讓孫宏斌成為諸多記者筆下最喜歡的人物之一。

但在公眾場(chǎng)合發(fā)火，在孫宏斌身上還是第一次。

彼時(shí)在場(chǎng)的媒體大多將孫宏斌的情緒失控歸因?yàn)樵诓①?gòu)場(chǎng)上的不順。其時(shí)，由孫宏斌主導(dǎo)的兩單大額并購(gòu)正陷于膠著狀態(tài)，收購(gòu)綠城因?yàn)樗涡l(wèi)平的臨時(shí)反悔宣告失敗，并購(gòu)佳兆業(yè)也因?yàn)閭说姆磳?duì)而陷入僵局。

時(shí)過(guò)三年，再次回望2015年，某種意義上這一年也是融創(chuàng)發(fā)展史上的低點(diǎn)。

融創(chuàng)年報(bào)顯示，2015年融創(chuàng)實(shí)現(xiàn)簽約銷售735億元，同比2014年僅增長(zhǎng)2.65%，為融創(chuàng)歷史上最低漲幅；2015年，融創(chuàng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入230億元，已連續(xù)兩年出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)； 2015年，融創(chuàng)實(shí)現(xiàn)毛利率12.42%，為融創(chuàng)歷史上最低毛利率；2015年，融創(chuàng)已售平均均價(jià)12430元/平方米，同樣是近五年來(lái)最低售價(jià)。

在規(guī)模上野心明顯、目標(biāo)直指第一梯隊(duì)的孫宏斌，意圖通過(guò)大單并購(gòu)迅速做大土儲(chǔ)、做低土地成本。但在此之前，融創(chuàng)的土地儲(chǔ)備已連續(xù)三年在2000萬(wàn)平方米面積上徘徊。

孫宏斌顯然清楚自己的家底，在并購(gòu)市場(chǎng)上的屢戰(zhàn)屢敗，讓他在面對(duì)這樣一份財(cái)報(bào)時(shí)，最終情緒失控。

孤獨(dú)的1000天

“我開車很慢，也不允許司機(jī)開快車，高速公路上也不能超過(guò)一百碼，過(guò)馬路一定等人行綠燈。之所以被認(rèn)為激進(jìn)，是因?yàn)槲覜]想好的事情堅(jiān)決不干，但想好了的事，堅(jiān)決果斷地去干。人有不知死和不怕死之分，我應(yīng)該是不怕死的?！?/p>

短暫的情緒宣泄過(guò)后，“不怕死”的孫宏斌再度出發(fā)，目標(biāo)未變，路徑仍然是并購(gòu)。在半年后的2015中期業(yè)績(jī)會(huì)上，孫宏斌自稱不知道如何轉(zhuǎn)型，不知道互聯(lián)網(wǎng)+，并把物業(yè)上市、輕資產(chǎn)等都稱為“荒唐事兒”。

“我覺得把一件事做好就挺好的。作為融創(chuàng)來(lái)說(shuō)，我們還是希望能夠把地買對(duì)，把產(chǎn)品做好，把服務(wù)做好。因?yàn)榉康禺a(chǎn)還是一個(gè)很大的行業(yè)，還有很多空間?！?/p>

更多的空間來(lái)自于并購(gòu)，“現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)壓力比較大，并購(gòu)的機(jī)會(huì)會(huì)越來(lái)越多，因?yàn)楹芏嗟墓粳F(xiàn)在其實(shí)是壓力特別大的，尤其是小公司?！痹谶@場(chǎng)中期業(yè)績(jī)會(huì)上，孫宏斌再次明確釋放加強(qiáng)并購(gòu)的信號(hào)。

今天再回頭看孫宏斌的這一舉措，人們往往會(huì)贊嘆他精準(zhǔn)的行業(yè)判斷，以及將并購(gòu)進(jìn)行到底的勇氣和決心。但在當(dāng)時(shí)，面對(duì)孫宏斌屢敗屢戰(zhàn)的孤勇，并不是所有人都能領(lǐng)悟個(gè)中的艱險(xiǎn)和奧秘。

一方面，融創(chuàng)的資產(chǎn)負(fù)債率長(zhǎng)期維持在80%以上的高危線上，更大金額的并購(gòu)勢(shì)必沖擊其原本已經(jīng)備受質(zhì)疑的負(fù)債情況。另一方面，雖然規(guī)模不斷提升，但融創(chuàng)的凈利潤(rùn)卻長(zhǎng)期維持在30億左右的水平，增收不增利讓外界時(shí)時(shí)質(zhì)疑融創(chuàng)做大規(guī)模的意義。

這是一種很難界定的標(biāo)準(zhǔn)和平衡，這也是一個(gè)充滿危險(xiǎn)和不確定性的賭局。

按照孫宏斌的判斷，未來(lái)的行業(yè)是“大魚吃小魚”的并購(gòu)時(shí)代，要么是你吃掉別人，要么就是你被別人吃掉。在迅速做大的規(guī)模訴求下，短時(shí)間內(nèi)適當(dāng)?shù)募哟蟾軛U和犧牲利潤(rùn)都是很有必要的，有舍才有得。

但是，倘若孫宏斌判斷錯(cuò)了呢？倘若在經(jīng)濟(jì)下行中，房地產(chǎn)行業(yè)再度經(jīng)歷嚴(yán)厲政策的雨打風(fēng)吹而像霜打的茄子一樣，蔫了呢？倘若在瘋狂規(guī)模行進(jìn)中，融創(chuàng)一如順馳一樣，因?yàn)橐?guī)模奔跑過(guò)快而不慎再度遭遇資金鏈斷裂呢？

各種可抗和不可抗因素，都在考驗(yàn)著孫宏斌和他的房地產(chǎn)策略。

幸運(yùn)的是，在經(jīng)歷過(guò)了1000個(gè)孤獨(dú)的日夜之后，融創(chuàng)最終迎來(lái)了它的碩果。

“我不后悔”

“年輕的時(shí)候爭(zhēng)強(qiáng)好勝，曾經(jīng)贏的暢快淋漓，也曾輸?shù)靡凰浚俏也缓蠡??！?/p>

倘若要為孫宏斌傳奇的一生作一個(gè)注腳，我最希望的答案是：我不后悔。

剛剛過(guò)去的亞布力中國(guó)企業(yè)家論壇第十八屆年會(huì)上，第一次參會(huì)的孫宏斌穿著簡(jiǎn)單的灰色休閑連帽衫，滿臉微笑而又懷揣謙遜地和臺(tái)下的企業(yè)家們交談握手，這和他在臺(tái)上肆意張揚(yáng)的形象有所出入。

剛剛過(guò)去的2017年，融創(chuàng)中國(guó)取得了3653億元的年銷售額，同比增135.16%，位列房地產(chǎn)百?gòu)?qiáng)銷售排行榜的第4名，距離孫宏斌曾經(jīng)夢(mèng)想的登頂之路僅一步之遙。

按照融創(chuàng)中國(guó)發(fā)布的盈利預(yù)警，2017年預(yù)計(jì)公司擁有人應(yīng)占溢利較上年度大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率超過(guò)240%。溢利增長(zhǎng)原因?yàn)?017年收入增幅逾80%，毛利率較上年度提升約7個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)考慮了集團(tuán)對(duì)樂視的相關(guān)投資計(jì)提的若干減值撥備，及因并購(gòu)物業(yè)項(xiàng)目而產(chǎn)生的業(yè)務(wù)合并收益錄得增長(zhǎng)的影響。

按照盈利預(yù)告，2017年融創(chuàng)的營(yíng)業(yè)收入將達(dá)到635億元以上，毛利率將再度回升至20%以上，公司擁有人應(yīng)占溢利也將結(jié)束多年增收不增利局面，一舉從30億左右水平上升至80億以上水平。

除此之外，統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2017年融創(chuàng)新增土地貨值14358.5億元，新增土地建面8984.6萬(wàn)平方米。截止2017年底，融創(chuàng)土地儲(chǔ)備貨值高達(dá)2.5萬(wàn)億元，成為名副其實(shí)的房企“土儲(chǔ)王”。

在經(jīng)歷過(guò)艱難而又堅(jiān)定的1000天之后，現(xiàn)在的孫宏斌顯然已經(jīng)有了更加從容的家底和底氣去應(yīng)對(duì)一切。

他賭贏了過(guò)去，也贏得了未來(lái)。

然而，在經(jīng)歷過(guò)失敗的苦楚，谷底的艱險(xiǎn)和登頂?shù)南矏傊?，孫宏斌卻說(shuō)“現(xiàn)在我們想要企業(yè)跑得長(zhǎng)久一點(diǎn)，這是我現(xiàn)在最想做的事。”

出走半生，歸來(lái)不再是少年。對(duì)于行業(yè)及企業(yè)的下一個(gè)階段，孫宏斌已經(jīng)有了新的判斷。他并不是一頭只知盲目奔跑的犀牛。

孫宏斌和他書寫的融創(chuàng)故事仍在繼續(xù)。碧桂園的楊國(guó)強(qiáng)和恒大的許家印曾在質(zhì)疑聲中證明了自己，又在質(zhì)疑聲中走向未來(lái)。

放置在浩瀚商業(yè)歷史長(zhǎng)河中，每一段歷程都只是洪流下的一個(gè)小小的時(shí)代注腳，但對(duì)于每一個(gè)苦心經(jīng)營(yíng)、用心打造商業(yè)帝國(guó)的企業(yè)家而言，類似的轉(zhuǎn)折、判斷、考驗(yàn)和論證，每一天都在上演。

這是萬(wàn)億的時(shí)代，這是他們的時(shí)代。